财务管理
财务管理
第一章绪论 财务管理的概念 财务管理的目标 财务管理的基本原则 财务管理环境
第一章 绪论 •财务管理的概念 •财务管理的目标 •财务管理的基本原则 •财务管理环境
万通公司专门设计和制造电子游戏机控制台的软件。 公司成立于1997年。1999年公司的销售收入超过2000万元。 公司创办时,曾用其仓库向银行借款200万元。现在,公 司的财务经理认识到当时的融资数额太小了。长远来看, 公司计划将其产品扩展到教育和商业领域。然而,目前公 司的短期现金流量有问题,甚至无法购买20万元的材料来 满足其客户的订货。 万通公司的经历反映了财务管理研究的基本问题: ●公司应该采取什么样的长期投资战略? ●如何筹集投资所需的资金? ●公司需要多少短期现金流量来支付其帐单?
万通公司专门设计和制造电子游戏机控制台的软件。 公司成立于1997年。1999年公司的销售收入超过2000万元。 公司创办时，曾用其仓库向银行借款200万元。现在，公 司的财务经理认识到当时的融资数额太小了。长远来看， 公司计划将其产品扩展到教育和商业领域。然而，目前公 司的短期现金流量有问题，甚至无法购买20万元的材料来 满足其客户的订货。 万通公司的经历反映了财务管理研究的基本问题： ⚫公司应该采取什么样的长期投资战略？ ⚫如何筹集投资所需的资金？ ⚫公司需要多少短期现金流量来支付其帐单？
财务管理的概念 现代公司发展过程中,财务经理是一个很重要的角色 20世纪前半叶,财务经理插手于公司资金筹集活动 20世纪50年代,财务经理拥有资本项目的决策权 20世纪60年代以来,财务经理是现代企业中的全能成员,他们 每天都要应付外界环境的变化,如公司之间的竞争、技术突变、 通货膨胀、利率变化、汇率波动、税法变化等。 作为一名CFO,在企业资本筹集、资产投资、收益分配等方 面的能力将影响公司的成败
一、财务管理的概念 现代公司发展过程中，财务经理是一个很重要的角色 •20世纪前半叶，财务经理插手于公司资金筹集活动 •20世纪50年代，财务经理拥有资本项目的决策权 •20世纪60年代以来，财务经理是现代企业中的全能成员,他们 每天都要应付外界环境的变化，如公司之间的竞争、技术突变、 通货膨胀、利率变化、汇率波动、税法变化等。 •作为一名CFO，在企业资本筹集、资产投资、收益分配等方 面的能力将影响公司的成败
资产=负债+所有者权益 管流 流动负债债 理动流动资产 资净 务 资 本营长期负债 融 运 资固定资产 本预算 1有形资产 股东权益 资权益融资 2无形资产 图11资产负债表模式
流动资产 固定资产 1有形资产 2无形资产 流动负债 长期负债 股东权益 债 务 融 资 权 益 融 资 资 本 预 算 净 营 运 资 本 流 动 资 产 管 理 图1—1资产负债表模式 资产=负债+所有者权益
财务管理内容 1、公司应该投资于什么样的长期资产? “资本预算”或“资本性支出” 公司如何筹集资本性支出所需的资金? “资本结构”:负债资本与权益资本 “股利政策”:股利支付率决定了留存收益(权益资本) 3、公司应该如何管理它在经营中的现金流量? “净营运资本管理”:流动资产管理 流动负债管理 财务管理概念:是在一定的整体目标下,关于资产的购置(投 资)、資本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金) 以及利润分配的管理
财务管理内容 1、公司应该投资于什么样的长期资产？ “资本预算” 或 “资本性支出” 2、公司如何筹集资本性支出所需的资金？ “资本结构” ：负债资本与权益资本 “股利政策”：股利支付率决定了留存收益（权益资本） 3、公司应该如何管理它在经营中的现金流量？ “净营运资本管理”：流动资产管理 流动负债管理 财务管理概念：是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投 资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）、 以及利润分配的管理
总会计师 财务主管 1、规划与控制 1、提供资金 2、编制报表并加以解释 2、与投资人联系 3、评价与咨询 3、短期理财 4、税务管理 4、银行往来与财务保管 向政府提出报告 5、放款与收款 6、保护资产 6、投资 7、经济估价 7、保险
总会计师 财务主管 1、规划与控制 1、提供资金 2、编制报表并加以解释 2、与投资人联系 3、评价与咨询 3、短期理财 4、税务管理 4、银行往来与财务保管 5、向政府提出报告 5、放款与收款 6、保护资产 6、投资 7、经济估价 7、保险
二、财务管理目标 (一)利润最大化目标 利润最大化:是指企业在预定的时间内实现最大的利润。 以利润最大化作为财务目标的意义:可以促使企业讲求经济效 益,有利于资源的合理配置和社会经济效益的提高,并使社会 财富快速增长。 以利润最大化作为财务目标的不足:概念含混不清;未考虑风 险问题;忽略了报酬的时间价值;忽略了自有资金的成本
二、财务管理目标 （一）利润最大化目标 利润最大化：是指企业在预定的时间内实现最大的利润。 以利润最大化作为财务目标的意义：可以促使企业讲求经济效 益，有利于资源的合理配置和社会经济效益的提高，并使社会 财富快速增长。 以利润最大化作为财务目标的不足：概念含混不清；未考虑风 险问题；忽略了报酬的时间价值；忽略了自有资金的成本
(二)股东财富最大化目标 优点:1考虑了货币时间价值和投资风险价值; 2目标容易量化,便于考核与奖惩; 3克服了管理上的片面性和短期行为 缺点:1公司股票价值并非公司所能控制,其价值波动与公司财 务状况变动并非完全一致。 2未考虑债权人及公司员工等有关方面的利益 3只适合上市公司
（二）股东财富最大化目标 优点：1考虑了货币时间价值和投资风险价值； 2目标容易量化，便于考核与奖惩； 3克服了管理上的片面性和短期行为。 缺点：1公司股票价值并非公司所能控制，其价值波动与公司财 务状况变动并非完全一致。 2未考虑债权人及公司员工等有关方面的利益。 3只适合上市公司
(三)企业价值最大化目标 ·企业价值最大化扩大了考虑问题的范围, 注重在企业发展中考虑各方利益关系。缺点在 于目标不易量化
（三）企业价值最大化目标 • 企业价值最大化扩大了考虑问题的范围， 注重在企业发展中考虑各方利益关系。缺点在 于目标不易量化