= 东北财经大学会计学系列教付材 第九章证券投资 卖辨人:刻淑莲
= 第九章祈券管理 第一节债券投资 第二节股票投资 第九章证券管理
第九章 证券管理 2 第九章 证券管理
= 第一节券投资 债券及债券投资概述 债券投资的收益评价 三、债券投资的风险 第九章证券管理
第九章 证券管理 3 第一节 债券投资
= 第一节侦券投资 债券及债券投资概述 债券及债券投资的含义 发行者为筹集资金,向债权人发行的,在约定时间支付 定比例的利息,并在到期时偿还本金的一种有价证券。 债券投资 投员者将资金投资于债券以获利的间接投资行为。 第九章证券管理
第九章 证券管理 4 第一节 债券投资 债券投资
、偾券及券投资概述 与债券相关的概念 债券面值 债券票面利率 债券期限 债券的到期日 第九章证券管理
第九章 证券管理 5 与债券相关的概念 v 债券面值 v 债券票面利率 v 债券期限 v 债券的到期日 一 、债券及债券投资概述
= 券及券投资概迷 2.债券的类型 分类标准 类型 分类标准 类型 政府债券 短期债券 发行主体 金融债券期限长短 中期债券 公司债券 长期债券 利率是否固定 固定利率债券 浮动利率债券是否记名 记名债券 无记名债券 咔上市债券已发行时间新上市债券 是否上市流通上市债券 已流通在外债券 第九章证券管理
第九章 证券管理 6 分类标准 类 型 分类标准 类 型 发行主体 政府债券 金融债券 公司债券 期限长短 短期债券 中期债券 长期债券 利率是否固定 固定利率债券 浮动利率债券 是否记名 记名债券 无记名债券 是否上市流通 上市债券 非上市债券 已发行时间 新上市债券 已流通在外债券 一 、债券及债券投资概述
= 第一节倣券投资 债券投资的收益评价 1.债券价值的计算 债券的价值等于未来现金流量的现值。这个现金流量包括每期 支付利息(l4)以及到期偿还的本金(M)。 M z=1(1+1)(1+i)n 由于1=l2=b3=……=hn1=n,则上式可以表达为 V=I(P/A,i, n)+M(P/F,i, n) 例题9-1 7 第九章证券管理
第九章 证券管理 7 n i M t i t I V 1 (1 ) (1 ) n t 例题9-1 第一节 债券投资
GN.二、偾券投资的收益评价 债券估价的作 用 只有债券的价值大于购买价格时,才值得购买。债券 价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。 第九章证券管理
第九章 证券管理 8 只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。债券 价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。 债券估价的作 用 二、债券投资的收益评价
二、券投资的收益评价 债券到期收益率的计算 债券到期收益率是投资者持有债券一直到债券到期 时的收益率。又称债券内含收益率。 这个收益率是按复利计算的收益率,是指债券现金 流入量现值与现金流出量现值相等时的折现率。 第九章证券管理
第九章 证券管理 9 二、债券投资的收益评价
N!二、儉券投资的收益评价 计算收益率的方法是求解含有贴现率的方程: 现金流出=现金流入 如果每年付息一次,则 购进价格=每年利息×年金现值系数+面值×复利现值系数 V=I(PA, i, n )+M(P/F,i, n) 例题9-2 例题9-3 10 第九章证券管理
第九章 证券管理 10 例题9-2 例题9-3 二、债券投资的收益评价