试卷代号：1007 座位号 国家开放大学（中央广播电视大学）2015年春季学期“开放本科”期末考试 公司财务 试题（半开卷） 2015年7月 题 号 二 三 四 总 分 分 数 得分 评卷人 一、单项选择题（以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正 确答案的字母标号填在题后的括号内，每题2分，共20分】 1.企业同债权人之间的财务关系反映的是()。 A.经营权和所有权关系 B.债权债务关系 C.投资与受资关系 D.债务债权关系 2.复利的计息次数增加，其现值( A.不变 B.增大 C.诚小 D.呈正向变化 3.对资本预算项目的成本和效益进行计量时，使用的是( ) A.收益 B.现金流量 C.增量现金流量 D.税后流量 4.资本预算属于()。 A.长期预算 B.短期预算 C.业务预算 D.财务预算 82
试卷代号 :1007 座位号仁口 国家开放大学(中央广播电视大学 )2015 年春季学期"开放本科"期末考试 公司财务试题(半开卷) 自丑~ 四阿*l || 2015 阳市~ÅI 一、单项选择题(以下备题的备选答案中只有一个是正确的，请将正 确答案的字母标号填在题后的括号内，每题 分，共 20 分} 企业同债权人之间的财务关系反映的是( )。 A. 经营权和所有权关系 B. 债权债务关系 c. 技资与受资关系 D. 债务债权关系 2. 复利的计息次数增加，其现值( )。 A. 不变 B. 增大 c.减小 D. 呈正向变化 30 时资本预算项目的成本和效益进行计量时，使用的是( A. 收益 B. 现金流量 c.增量现金流量 D. 税后流量 4. 资本预算属于( A.长期预算 B. 短期预算 c.业务预算 D. 财务预算 82
5.我国外商投资企业实行的是()。 A.折衷资本制 B.授权资本制 C.法定资本制 D.实收资本制 6.一般而言，一个投资项目，只有当其( )高于其资本成本率，在经济上才是合理的： 否则，该项目将无利可图，甚至会发生亏损。 A.预期资本成本率 B.投资收益率 C.无风险收益率 D.市场组合的期望收益率 7.当累计的法定盈余公积金达到注册资本的( )时，可不再提取。 A.25% B.50% C.10% D.35% 8.存货控制的基本方法是( )。 A.稳健的资产组合策略 B.激进的资产组合策略 C.中庸的资产组合策略 D.经济批量控制法 9.(. )能正确评价投资风险程度的大小，但无法将风险与报酬结合起来进行分析。 A.风险报酬率 B.风险报酬系数 C.标准离差率 D.标准离差 10.( )指公司各种长期资金的构成。 A.财务结构 B.资本结构 C.权益结构 D.负债结构 83
5. 我国外商投资企业实行的是( )。 A. 折衷资本制 c.法定资本制 B. 授权资本制 D. 实收资本制 6. 一般而言，一个投资项目，只有当其( 否则，该项目将无利可图，甚至会发生亏损。 )高于其资本戚本率，在经济上才是合理的 A. 预期资本成本率 B. 投资收益率 c. 元风险收益率 D. 市场组合的期望收益率 7. 当累计的法定盈余公积金达到注册资本的( )时，可不再提取。 A.25% B.50% C. 10% D.35% 8. 存货控制的基本方法是( )。 A. 稳健的资产组合策略 B. 激进的资产组合策略 c. 中庸的资产组合策略 D. 经济批量控制法 9. C )能正确评价投资风险程度的大小，但无法将风险与报酬结合起来进行分析。 A. 风险报酬率 C.标准离差率 10. ( )指公司各种长期资金的构成。 A. 财务结构 c. 权益结构 B. 风险报酬系数 D. 标准离差 B. 资本结构 D. 负债结构 83
得分 评卷人 二、多项选择题（在以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正 确的，请将正确答案的字母标号填在题目后的括号内，多选、漏选 均不得分。每题2分，共20分) 11.企业的财务活动包括( )。 A.企业筹资引起的财务活动 B.企业投资引起的财务活动 C.企业经营引起的财务活动 D.企业分配引起的财务活动 12.投资组合的总风险由投资组合报酬率的( )来衡量。 A.方差 B.协方差 C.标准差 D.标准离差 13.资本预算指标按其是否考虑货币的时间价值因素可以分为( )。 A.利润率指标 B.成本指标 C.非贴现现金流量指标 D.贴现现金流量指标 14.以下关于弹性预算特点的说法，正确的是( ）。 A.适用范围广泛 B.便于区分和落实责任 C.编制工作量大 D.不考虑预算期内业务量水平可能发生的变动 15.股票按投资主体的不同，可分为( )。 A.国家股 B.外资股 C.法人股 D.个人股 16.二十世纪七、八十年代后出现了一些新的资本结构理论，主要有( ）。 A.MM资本结构理论 B.代理成本理论 C.啄序理论 D.信号传递理论 17.盈余管理的客体主要是( A.公司管理当局 B.公认会计原则 C.会计估计 D.会计方法 84
|得分|评卷人| | 二、多项选择题{在以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正 确的，请将正确答案的字母标号填在题目后的括号内，多选、漏选 84 均不得分。每题 分，共 20 分} 1.企业的财务活动包括( )。 A. 企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动 企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动 12. 投资组合的总风险由投资组合报酬率的( )来衡量。 A. 方差 B. 协方差 c. 标准差 D. 标准离差 13. 资本预算指标按其是否考虑货币的时间价值因素可以分为( )。 A. 利润率指标 B. 成本指标 c.非贴现现金流量指标 D. 贴现现金流量指标 14. 以下关于弹性预算特点的说法，正确的是( )。 A. 适用范围广泛 B. 便于区分和落实责任 编制工作量大 D. 不考虑预算期内业务量水平可能发生的变动 15. 股票按投资主体的不同，可分为( A. 国家股 B. 外资股 c.法人股 D. 个人股 16. 二十世纪七、八十年代后出现了一些新的资本结构理论，主要有( )。 A.MM 资本结构理论 B. 代理成本理论 c.啄序理论 D. 信号传递理论 17. 盈余管理的客体主要是( A. 公司管理当局 c. 会计估计 B. 公认会计原则 D. 会计方法
18.公司增加赊销要付出的代价一般包括( ）。 A.管理成本 B.应收账款的机会成本 C.坏账成本 D.违约成本 19.下列指标当中属于短期偿债能力分析指标的有( )。 A.流动比率 B.现金比率 C.已获利息倍数 D.资产负债率 20.企业并购的动机主要包括( A.增强竞争优势 B.寻求企业发展 C.符合国际潮流 D.追求企业价值最大化 得 分 评卷人 三、判断题（只判断正误，不需要改正，每题1分，共10分） 21.公司是以营利为目的的从事经营活动的组织。() 22.永续年金没有终值。() 23.在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决策。 () 24.主营业务和其他业务收人的划分标准，一般以营业额的大小予以确定。（) 25.可转换债券，在行使转换权后，改变了资本结构，还可新增一笔股权资本金。() 26.营业杠杆系数为2的意义在于：当公司销售增长1倍时，息税前利润将增长2倍：反 之，当公司销售下降1倍时，息税前利润将下降2倍。() 27.“一鸟在手论”的结论主要有两点：第一、股票价格与股利支付率成正比；第二、权益资 本成本与股利支付率成正比。( 28.固定资产一般要大于恒久性资产。() 29.一般来讲，存货周转率越高，表明其变现速度越快，周转额越快占用水平越低，成本费 用越节约。() 30.横向并购具有管理组合效应与组织管理上的“同心圆”效应。() 85
18. 公司增加除销要付出的代价一般包括( A. 管理成本 c. 坏账成本 B. 应收账款的机会成本 自违约成本 19. 下列指标当中属于短期偿债能力分析指标的有( )。 A. 流动比率 已已获利息倍数 20. 企业并购的动机主要包括( A. 增强竞争优势 已符合国际潮流 B. 现金比率 D.资产负债率 B. 寻求企业发展 D. 追求企业价值最大化 三、判断题{只判断正误，不需要改正，每题 分，共 10 分} 1.公司是以营利为目的的从事经营活动的组织。( ) 22. 永续年金没有终值。( ) 23. 在元资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决策。 ( ) 24. 主营业务和其他业务收入的划分标准，一般以营业额的大小予以确定。( ) 25. 可转换债券，在行使转换权后，改变了资本结构，还可新增一笔股权资本金。( ) 26. 营业杠杆系数为 的意义在于:当公司销售增长 倍时，息税前利润将增长 倍;反 之，当公司销售下降 倍时，息税前利润将下降 倍。( ) 27. "一鸟在于论"的结论主要有两点:第一、股票价格与股利支付率成正比;第二、权益资 本成本与股利支付率成正比。( ) 28. 固定资产一般要大于恒久性资产。( ) 29. 一般来讲，存货周转率越高，表明其变现速度越快，周转额越快占用水平越低，成本费 用越节约。( ) 30. 横向并购具有管理组合效应与组织管理上的"同心圆"效应。( ) 85
得 分 评卷人 四、计算分析题（共50分）】 31.甲公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年 至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元。银行存款复利利率为10%。 要求：按复利计算2001年年初投资额的终值和2003年及以后各年预期收益的现值之和。 (15分) 32.某企业现有资金100,000元可以用于以下投资方案： 方案A:购入国库卷（五年期，年利率14%，不计复利，到期一次支付本息）： 方案B:购买新设备（使用期5年，预计残值收入为设备总额的10%，按直线法计提折旧， 设备交付使用后每年可以实现12,000元的税前利润)。 该企业的资金成本率为10%，适用所得税率为30%。 要求：(1)计算投资方案A的净现值； (2)计算投资方案B的各年现金流量及净现值： (3)运用净现值法对上述投资方案进行选择。(15分) 33.华光公司资金总额为600万元，负债比率为40%，负债利息率为10%。每年支付4 万元的优先股股利，所得税为33%。2005年公司实现息税前利润70万元。要求计算该公司 2006的财务杠杆系数。(10分) 34.某公司预计耗用乙材料6000千克，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均 每次进货费用30元，假设该材料不存在缺货情况，试计算： (1)乙材料的经济进货批量 (2)经济进货批量下的总成本 (3)经济进货批量的平均占用资金 (4)年度最佳进货批次(10分) 1元复利现值系数 1元复利终值系数 1元年金现值系数1元年金终值系数 10%14% 10% 14% 10% 10% 10.9091 21.21 53.7908 56.1051 20.8264 51.61051.9254 30.7513 50.6209 0.5194 86
|得分|评卷人| | 四、计算分析题{共 50 分} 1.甲公司 2001 年年初对 设备投资 100000 元，该项目 2003 年年初完工投产 ;2003 2005 年各年末预期收益分别为 20000 元、 30000 元、 50000 元。银行存款复利利率为 10% 要求:按复利计算 2001 年年初投资额的终值和 2003 年及以后各年预期收益的现值之和。 (1 5 分〉 32. 某企业现有资金 100 000 元可以用于以下投资方案 方案 A: 购入国库卷(五年期，年利率 14% ，不计复利，到期一次支付本息) ; 方案 B: 购买新设备(使用期 年，预计残值收入为设备总额的 10% ，按直线法计提折旧， 设备交付使用后每年可以实现 12 000 元的税前利润〉。 该企业的资金成本率为 10% ，适用所得税率为 30% 要求:(1)计算投资方案 的净现值; (2) 计算投资方案 的各年现金流量及净现值 (3) 运用净现值法对上述技资方案进行选择。(1 分) 33. 华光公司资金总额为 600 万元，负债比率为 40% ，负债利息率为 10% 。每年支付 万元的优先股股利，所得税为 33%.2005 年公司实现息税前利润 70 万元。要求计算该公司 2006 的财务杠杆系数。(1 分) 34. 某公司预计耗用乙材料 6000 千克，单位采购成本为 15 元，单位储存成本 元，平均 每次进货费用 30 元，假设该材料不存在缺货情况，试计算: 86 (1)乙材料的经济进货批量 (2) 经济进货批量下的总成本 (3) 经济进货批量的平均占用资金 (4) 年度最佳进货批次(1 分〉 元复利现值系数 10% 14% 1 0.9091 2 0.8264 3 0.7513 5 0.6209 0.5194 元复利终值系数 10% 14% 2 1. 21 5 1. 6105 1. 9254 元年金现值系数 元年金终值系数 10% 10% 5 3. 7908 5 6. 1051
试卷代号：1007 国家开放大学（中央广播电视大学）2015年春季学期“开放本科”期未考试 公司财务 试题答案及评分标准（半开卷） (供参考) 2015年7月 一、单项选择题（以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正确答案的字母标号填在题 后的括号内，每题2分，共20分) 1.D 2.C 3.B 4.A 5.A 6.B 7.B 8.D 9.C 10.B 二、多项选择题（在以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正确的，请将正确答案的字母 标号填在题目后的括号内，多选、漏选均不得分。每题2分，共20分) 11.ABCD 12.AD 13.CD 14.ABC 15.ABCD 16.BCD 17.BCD 18.ABC 19.AB 20.ABD 三、判断题（只判断正误，不需要改正，每题1分，共10分） 21./ 22.√ 23./ 24.X 25.× 26./ 27.× 28.× 29./ 30.× 四、计算分析题(50分) 31.(15分) (1)2001年年初A设备投资额的终值为： 100000×(1+10%)2=121000(元) (2)2003年及以后各年预期收益的现值之和为： 20000×(1+10%)-1+30000×(1+10%)-2+50000×(1+10%)-3 =18182+24792+37565=80539(元) 32.(15分) (1)投资方案A的净现值=100,000×(1+14%×5)×0.6209-100,000=5553（元） (2)投资方案B 87
试卷代号 :1007 国家开放大学(中央广播电视大学 )2015 年春季学期"开放本科"期末考试 公司财务 试题答案及评分标准(半开卷) (供参考) 2015 一、单项选择题{以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正确答案的字母标号填在题 后的括号内，每题 分，共 20 分) l. D 6. B 2.C 7. B 3.B 8.D 4.A 9.C 5. A 10. B 二、多项选择题{在以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正确的，请将正确答案的字母 标号填在题目后的括号内，多选、漏选均不得分。每题 分，共 20 分} 11. ABCD 16. BCD 12. AD 17. BCD 13. CD 18. ABC 14. ABC 19. AB 三、判断题{只判断正误，不需要改正，每题 分，共 10 分} 21. -J 22. -J 26. -J 27. X 四、计算分析踵 (50 分} 31. (1 分) 23. -J 28. X (1 )2001 年年初 设备投资额的终值为 100000 X (1 +10%)2 = 121000( 元) (2)2003 年及以后各年预期收益的现值之和为 24. X 29. -J 15. ABCD 20. ABD 25. X 30. X 20000X (1 +10%) +30000X (1 +10%)-2 +50000X (1 +10%)• =18182 24792+37565 =80539 (元) 32. (1 分) (1)投资方案 的净现值= 100 ,000X (1 +14% X 5) XO. 6209-100 000=5553( 元〉 (2) 投资方案 87
初始投资=100,000（元） 设备折旧额=100,000×(1一10%)/5=18,000（元） 税后净利润=12,000×(1一30%)=8,400（元） 营业过程现金流量（第1到5年）=18,000十8,400=26,400（元） 终结现金流量=100,000×10%=10,000（元） 该投资方案的净现值=26,400×3.7908+10,000×0.6209一100,000=6286.12（元） 选择B 33.(10分) 财务杠杆系数 EBIT 70 =1.75 EBT-1-a-万 d 70-600×40%×10%-1-33% 4 34.(10分) (1)乙材料的经济进货批量= 2X6000×30 9 =200(公斤) (2)经济进货批量下的总成本=√2×6000X30×9=1800(公斤) (3)经济进货批量的平均占用资金=200X15-1500(元) 2 (4)年度最佳进货批次=6000=30（次） 200 88
88 初始投资= 100 OOO( 元〉 设备折旧额 =100 000X (1一 10%)/5=18 000( 元〉 税后净利润 =12 000X (1 -30%) =8 400( 元〉 营业过程现金流量(第 年) = 18 ,000+8 ,400=26 400( 元) 终结现金流量 =100 000X 10% =10 000( 元) 该投资方案的净现值 =26 400X3. 7908+10 ,000XO. 6209-100 000=6286.12( 元〉 选择 33. (1 分) EBIT 70 财务杠杆系数-------=--::.--------;-- = 1. 75 EBIT-1 一一一旦 。一 T) 70-600X40% .- --_.. __'U' X .__'U 10% 一)一工 1-33% τ7 34. (1 分) 12 X6000X30 (1)乙材料的经济进货批量=-J~" VV~ =20O( 公斤) (2) 经济进货批量下的总成本 =';2 X 6000 X 30 X 9 = 1800( 公斤) 200X 15 (3) 经济进货批量的平均占用资金=一 一= 1500( 元) 年度最佳进货批次=结 =30(