试卷代号：1050 国家开放大学（中央广播电视大学）2015年春季学期“开放本科”期末考试 金融理论前沿课题 试题（开卷） 2015年7月 注意事项 一、将你的学号、姓名及分校（工作站）名称填写在答题纸的规定栏内。考试 结束后，把试卷和答题纸放在桌上。试卷和答题纸均不得带出考场。监考人收完 考卷和答题纸后才可离开考场。 二、仔细读懂题目的说明，并按题目要求答题。答案一定要写在答题纸的指 定位置上，写在试卷上的答案无效。 三、用蓝、黑圆珠笔或钢笔（含签字笔）答题，使用铅笔答题无效。 一、名词解释（每小题5分，共15分） 1.垄断优势理论： 2.货币危机： 3.菲利普斯曲线： 二、简答题（每小题10分，共40分） 4.货币危机的根源是什么？ 5.简述骆驼评级体系在我国的发展。 6.概括人民银行铸币税测算的方法及其呈现的特点。 7.简述中国GDP数据的修正。 三、论述题(20分)】 8.试论经济数据修正的政策含义。 231
试卷代号 :1050 国家开放大学(中央广播电视大学)2015 年春季学期"开放本科"期末考试 金融理论前沿课题试题(开卷) 2015 注意事项 一、将你的学号、姓名及分校{工作站}名称填写在答题纸的规定栏内。考试 结束后，把试卷和答题纸放在桌上。试卷和答题纸均不得带出考场。监考人收完 考卷和答题纸后才可离开考场。 二、仔细读懂题目的说明，并按题目要求答题。答案-定要写在答题纸的指 定位置上，写在试卷上的答案无效。 三、用蓝、黑圆珠笔或钢笔(含签字笔}答题，使用铅笔答题无效。 一、名词解释{每小题 分，共 15 分} 1.垄断优势理论 2. 货币危机: 3. 菲利普斯曲线: 二、简答题{每小题 10 分，共 40 分} 4. 货币危机的根源是什么? 5. 简述骆驼评级体系在我国的发展。 6. 概括人民银行铸币税测算的方法及其呈现的特点。 7. 简述中国 GDP 数据的修正。 三、论述题 (20 分} 8. 试论经济数据修正的政策含义。 231
四、材料分析题(25分)】 9.材料： 目前，国际银行业的资产已经下跌了3万多亿美元，全世界的股票、债券、金融衍生产品都 在快速下跌。朱民认为，在未来的三五年内，全球银行业资产下跌20%是正常的；股票的市值 跌掉30%是正常的；债券市场规模继续下跌；全世界金融衍生产品在现有规模下，下跌50%是 正常的。而这就是全球银行业在未来几年内所要面临的困局。 朱民继而指出，全球银行业面临一个根本性的结构性调整。“首先是大规模和长时间的去 杠杆化，其次是银行业监管的改革。而随着银行业的结构性调整，全球银行也将出现几大变 化，一是银行业规模的下滑，二是银行业经营模式的变化，三是银行的国际业务将会大规模 减少。” 一摘自人民网2009年9月7日题为“全球银行业进入新的战国时期”的报道 请认真阅读材料，然后回答下列问题： (1)什么是银行业市场结构？ (2)在市场竞争条件下，我国银行业结构出现怎样的发展趋势？ 232
四、材料分析题 (25 分} 9. 材料: 目前，国际银行业的资产已经下跌了 万多亿美元，全世界的股票、债券、金融衍生产品都 在快速下跌。朱民认为，在未来的三五年内，全球银行业资产下跌 20% 是正常的;股票的市值 跌掉 30% 是正常的 债券市场规模继续下跌 全世界金融衍生产品在现有规模下，下跌 50% 正常的。而这就是全球银行业在未来几年内所要面临的困局。 朱民继而指出，全球银行业面临一个根本性的结构性调整。"首先是大规模和长时间的去 杠杆化，其次是银行业监管的改革。而随着银行业的结构性调整，全球银行也将出现几大变 化，一是银行业规模的下滑，二是银行业经营模式的变化，三是银行的国际业务将会大规模 减少。" 一一摘自人民网 2009 日题为"全球银行业进入新的战国时期"的报道 请认真阅读材料，然后回答下列问题: (1)什么是银行业市场结构? (2) 在市场竞争条件下，我国银行业结构出现怎样的发展趋势? 232
试卷代号：1050 座位号■ 国家开放大学（中央广播电视大学）2015年春季学期“开放本科”期末考试 金融理论前沿课题 试题答题纸（开卷） 2015年7月 题 号 二 三 匹 总分 分 数 得分 评卷人 一、名词解释（每小题5分，共15分） 1. 2. 3. 得 分 评卷人 二、简答题（每小题10分，共40分） 4. 5. 6. 7. 得分 评卷人 三、论述题(20分) 233
试卷代号 :1050 座位号 国家开放大学(中央广播电视大学)2015 年春季学期"开放本科"期末考试 金融理论前沿课题 试题答题纸{开卷} |题号|一|二|三|匹 总分| |分数 |得分|评卷人| | 1. 2. 3. |得分|评卷人| | 4. 5. 6. 7. |得分|评卷人| | 8. 释{每小题 分，共 15 分} 二、简答题(每小题 10 分，共 40 分} 三、论述题 (20 分} 2015 233
得分 评卷人 四、材料分析题(25分) 9 234
四、材料分析题 (25 分} 9. 234
试卷代号：1050 国家开放大学（中央广播电视大学）2015年春季学期“开放本科”期末考试 金融理论前沿课题 试题答案及评分标准（开卷） (供参考) 2015年7月 一、名词解释（每小题5分，共15分） 1.垄断优势理论：商业银行跨国经营理论中直接投资理论三大流派之一，该理论认为，国 内市场和国际市场的不完全性特点，造成了跨国公司具有相应的垄断优势，如专有技术、管理 经验、融资渠道和销售能力等。(3分)该理论无法解释20世纪60年代以来发达国家许多无 垄断优势的中小企业和广大发展中国家的企业开展对外直接投资的事实。(2分) 2.货币危机：是指在开放经济条件下，本国货币对外价值（表现为汇率）出现实际的或潜 在的剧烈的不稳定性，并给国内经济造成不良后果的一种状态。(2分)货币危机主要有两种 类型：一是以非美元货币贬值为特征的货币危机；二是以美元贬值为特征的货币危机。(1分) 3.菲利普斯曲线：是经济学家菲利普斯用统计数据说明的名义工资变化率同失业率之间 存在的一种负相关关系。(2分)菲利普斯是最先利用正式统计方法分析通货膨胀与经济增长 之间关系的经济学家，后来这一关系不断被经济学家补充完善，逐渐发展成为一种宏观经济理 论。(1分) 二、简答题（每小题10分，共40分）】 4.货币危机的根源是什么？ (1)在美元本位制下，货币危机的根源是美国为了自己的利益，无节制地供应美元。 (5分) (2)对资本跨境流动缺乏必要的监管。一方面，美国可以从无节制投放美元中近乎免费的 购买外国商品：另一方面，新兴国家和发展中国家对欧美开放国内市场，盲目实行资本项目可 兑换，对资本跨境流动缺乏监管。(5分) 5.简述骆驼评级体系在我国的发展。 (1)骆驼评级体系在我国的发展分为摸索阶段和不断完善改进阶段。(2分) 235
试卷代号 :1050 国家开放大学(中央广播电视大学 )2015 年春季学期"开放本科"期未考试 金融理论前沿课题试题答案及评分标准(开卷) (供参考) 2015 一、名词解释{每小题 分，共 15 分} 1.垄断优势理论:商业银行跨国经营理论中直接投资理论三大流派之一，该理论认为，国 内市场和国际市场的不完全性特点，造成了跨国公司具有相应的垄断优势，如专有技术、管理 经验、融资渠道和销售能力等。 (3 分)该理论无法解释 20 世纪 60 年代以来发达国家许多元 垄断优势的中小企业和广大发展中国家的企业开展对外直接投资的事实。 (2 分〉 2. 货币危机 是指在开放经济条件下，本国货币对外价值(表现为汇率)出现实际的或潜 在的剧烈的不稳定性，并给国内经济造成不良后果的一种状态。 (2 分〉货币危机主要有两种 类型 一是以非美元货币贬值为特征的货币危机;二是以美元贬值为特征的货币危机。(1分〉 3. 菲利普斯曲线:是经济学家菲利普斯用统计数据说明的名义工资变化率同失业率之间 存在的一种负相关关系。 (2 分)菲利普斯是最先利用正式统计方法分析通货膨胀与经济增长 之间关系的经济学家，后来这一关系不断被经济学家补充完善，逐渐发展成为一种宏观经济理 论。(1分) 二、筒答题{每小题 10 分，共 40 分} 4. 货币危机的根源是什么? (1)在美元本位制下，货币危机的根源是美国为了自己的利益，元节制地供应美元。 (5 分) (2) 对资本跨境流动缺乏必要的监管。一方面，美国可以从元节制投放美元中近乎免费的 购买外国商品;另一方面，新兴国家和发展中国家对欧美开放国内市场，盲目实行资本项目可 兑换，对资本跨境流动缺乏监管。 (5 分) 5. 简述骆驼评级体系在我国的发展。 (1)骆驼评级体系在我国的发展分为摸索阶段和不断完善改进阶段。 (2 分) 235
(2)摸索阶段侧重于定量考核。从1994年开始，着手探索银行审慎性监管新办法；1997 年出台了《商业银行资产负债比例管理办法》；2000年，制订了针对4家国有商业银行的《商业 银行考核评价办法》。(4分) (3)不断完善改进阶段注重定性考核。2003年中国银监会成立以后，积极探索并不断改 进和完善评级办法。2004年出台了《股份制商业银行风险评价体系（暂行）》、《外资银行风险 评价手册》和《农村合作金融机构风险评价和预警指标体系（暂行）》等若干风险评价体系；2005 年末，出台了《商业银行监管评级内部指引（试行）》，取得了具有中国特色的骆驼监管评级体 系；2006年1月起试行《商业银行风险监管核心指标（试行）》。(4分) 6.概括人民银行铸币税测算的方法及其呈现的特点。 (1)人民银行铸币税测算使用了两种方法：机会成本铸币税测算、货币铸币税测算。 (5分) (2)从测算结果看，呈现出四个特点：一是2001年以前，人民银行货币铸币税与GDP之 比、机会成本铸币税与GDP之比比较高，货币铸币税、机会成本铸币税占财政收人的比重也比 较高；二是货币铸币税、机会成本铸币税与GDP之比在1986一2008年有下降趋势，占财政收 人的比重也有所下降；三是准备金存款的铸币税收人占铸币税的比例较低，货币发行是人民银 行铸币税的主要来源；四是在多数年份，货币铸币税多于机会成本铸币税。(5分) 7.简述中国GDP数据的修正 (1)GDP数据修正方法都是假设某些数据的质量高于官方数据的质量，然后根据一定的 理论框架和前提假设，利用这些数据来间接地决定估计GDP的实际规模。(2分) (2)在GDP修正的17类方法中，由于估计对象和结果特征与研究目的不相符合，或由于 不存在相关的统计数据，自愿调查法等11种方法无法应用于中国GDP数据修正。(2分) (3)由于技术上比较成熟，相关的统计数据也比较充分，差异法、物量投人法、灰色系统模 型方法、现金比率法、现金需求方程法和MIMIC方法等6种方法将被应用于中国GDP数据 修正。(2分) (4)从GDP指数序列看，15个不同的修正序列与官方数据序列随时间变化的趋势基本一 致。(2分) (5)研究认为，使用主成分法和现金需求方程法对中国GDP数据进行修正得到的结果较 好。(2分) 236
(2) 摸索阶段侧重于定量考核。从 1994 年开始，着手探索银行审慎性监管新办法 ;1997 年出台了《商业银行资产负债比例管理办法)); 2000 年，制订了针对 家国有商业银行的《商业 银行考核评价办法儿 (4 分〉 (3) 不断完善改进阶段注重定性考核。 2003 年中国银监会成立以后，积极探索并不断改 进和完善评级办法。 2004 年出台了《股份制商业银行风险评价体系(暂行川、《外资银行风险 评价手册》和《农村合作金融机构风险评价和预警指标体系(暂行) ))等若干风险评价体系 ;2005 年末，出台了《商业银行监管评级内部指引(试行门，取得了具有中国特色的骆驼监管评级体 ;2006 月起试行《商业银行风险监管核心指标(试行门。 (4 分) 6. 概括人民银行铸币税测算的方法及其呈现的特点。 (1)人民银行铸币税测算使用了两种方法:机会成本铸币税测算、货币铸币税测算。 (5 分) (2) 从测算结果看，呈现出四个特点:一是 2001 年以前，人民银行货币铸币税与 GDP 比、机会成本铸币税与 GDP 之比比较高，货币铸币税、机会成本铸币税占财政收入的比重也比 较高 二是货币铸币税、机会成本铸币税与 GDP 之比在 1986-2008 年有下降趋势，占财政收 入的比重也有所下降;三是准备金存款的铸币税收入占铸币税的比例较低，货币发行是人民银 行铸币税的主要来源;四是在多数年份，货币铸币税多于机会成本铸币税。 (5 分〉 7. 简述中国 GDP 数据的修正 (1 )GDP 数据修正方法都是假设某些数据的质量高于官方数据的质量，然后根据一定的 理论框架和前提假设，利用这些数据来间接地决定估计 GDP 的实际规模。 (2 分) (2) GDP 修正的 17 类方法中，由于估计对象和结果特征与研究目的不相符合，或由于 不存在相关的统计数据，自愿调查法等 11 种方法无法应用于中国 GDP 数据修正。 (2 分) (3) 由于技术上比较成熟，相关的统计数据也比较充分，差异法、物量技入法、灰色系统模 型方法、现金比率法、现金需求方程法和 MIMIC 方法等 种方法将被应用于中国 GDP 数据 修正。 (2 分) (4) GDP 指数序列看， 15 个不同的修正序列与官方数据序列随时间变化的趋势基本一 致。 (2 分) (5) 研究认为，使用主成分法和现金需求方程法对中国 GDP 数据进行修正得到的结果较 好。 (2 分) 236
三、论述题(20分) 8.试论经济数据修正的政策含义。 要点：(1)由于数据偏差会导致货币政策的低效率，因此，对各种经济数据进行修正是提高 货币政策实施效率的必要前提。影响的重要方面是中介目标选择、制度框架和价格指标选择。 (3-5分) (2)货币政策中介目标的选择。中介目标是否选择货币供应量？实证结论是肯定的：对 GDP数据修正可能也会改变货币口径的选择；以货币供应量作为中介目标还涉及货币统计范 围及其调整的问题。(3一5分) (3)制度框架。中央银行根据GDP数据来制定货币政策，就会低估经济的波动性，从而延 误货币政策时机或者减小货币政策力度；即使中央银行认识到GDP数据存在问题，试图及时 采取适当力度的货币政策，但是由于GDP数据的官方性质和权威地位，中央银行将很难说服 政府、人大和公众从而实施其货币政策意图，特别是在中央银行独立性不足的情形下更是如 此。(3一5分) (4)价格指标选择。价格指标是货币政策的重要目标和观测变量，主要包括核心通货膨胀 率、广义的价格指数、资产价格。(3一5分) (答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分) 四、材料分析题(25分) 9.答案要点： (1)银行业市场结构是指银行业中各种要素之间的内在联系及其特征，包括市场供给者之 间、需求者之间、供给和需求者之间以及市场上现有的供给者、需求者与正在进人该市场的供 给者、需求者之间的关系。银行业市场结构的划分依据有三个：行业内现有企业的数目、产品 的差别程度和进人的障碍大小。(12分) (2)近年来我国银行业竞争不断加剧，特别是在2003年，存，贷款及总资产的HHI指数已 低于1800，而且这种下降趋势仍在持续，市场已由原来的高度垄断变成适度集中。尽管四大 国有商业银行占据支配地位的现实尚未发生根本性变化，但市场结构的明显改变无疑会对银 行（特别是国有商业银行）的经营观念、经营手段和经营作风产生较大影响，从而在一定程度上 影响到银行业的盈利性。(13分) 237
三、论述题 (20 分} 8. 试论经济数据修正的政策含义。 要点:(1)由于数据偏差会导致货币政策的低效率，因此，对各种经济数据进行修正是提高 货币政策实施效率的必要前提。影响的重要方面是中介目标选择、制度框架和价格指标选择。 (3-5 分) (2) 货币政策中介目标的选择。中介目标是否选择货币供应量?实证结论是肯定的;对 GDP 数据修正可能也会改变货币口径的选择;以货币供应量作为中介目标还涉及货币统计范 围及其调整的问题。 (3-5 分) (3) 制度框架。中央银行根据 GDP 数据来制定货币政策，就会低估经济的波动性，从而延 误货币政策时机或者减小货币政策力度;即使中央银行认识到 GDP 数据存在问题，试图及时 采取适当力度的货币政策，但是由于 GDP 数据的官方性质和权威地位，中央银行将很难说服 政府、人大和公众从而实施其货币政策意图，特别是在中央银行独立性不足的情形下更是如 此。 (3-5 分) (4) 价格指标选择。价格指标是货币政策的重要目标和观测变量，主要包括核心通货膨胀 率、广义的价格指数、资产价格。 (3-5 分) (答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分) 四、材料分析题 (25 分} 9. 答案要点: (1)银行业市场结构是指银行业中各种要素之间的内在联系及其特征，包括市场供给者之 间、需求者之间、供给和需求者之间以及市场上现有的供给者、需求者与正在进入该市场的供 给者、需求者之间的关系。银行业市场结构的划分依据有三个 行业内现有企业的数目、产品 的差别程度和进入的障碍大小。(1 分) (2) 近年来我国银行业竞争不断加剧，特别是在 2003 年，存、贷款及总资产的 HHI 指数已 低于 1800. 而且这种下降趋势仍在持续，市场已由原来的高度垄断变成适度集中。尽管四大 国有商业银行占据支配地位的现实尚未发生根本性变化，但市场结构的明显改变无疑会对银 行(特别是国有商业银行)的经营观念、经营手段和经营作风产生较大影响，从而在一定程度上 影响到银行业的盈利性。(1 分) 237