石河子大学：《财务管理》课程教学资源（教案讲义）财务管理课程讲义（共十四章）.pdf_大学文库

第一节财务管理的概念、概念财务管理是企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一顶管理工作。理解此概念需要注意以下几点： 1、财务管理是人所做的一项工作，是企业各项经济管理工作中的一种工作、财务管理工作区别于其它经济管理工作主要在于财务管理工作是对企业资金运动的管理资金是再生产过程中运动者的价值：企业的生产过程包括实物商品的运动过程和资金价值的运动过程 2 ,财务管理工作包括两大部分 (1)组织企业财务活动： (2)处理企业与各有关方面的财务关系二、企业财务活动企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的一项总称。具体来说，财务活动是指企业筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。 (二)内容 1.筹资活动企业通过发行股票、债券和吸收直接投资的方式筹集资金，这表现为企业资金的收入同时，企业偿还借款支付利息、股利以及付出各种筹资费用等，则表现为资金的支出资产=负债+所有者权益资金=负债资金或借入资金+权益资金或自有资金筹资规模、资本结构的考虑 2投资活动因企业投资而产生的资金的收支便是由投资而引起的财务活动 ()广义：企业将筹集的资金投入使用的过程，包括对内投资和对外投资 “义=对内投资+对外投资： (2)狭义：仅指对外投资。狭义=对外投资=股票+债券+其他（联营） 3.资金营运活动企业在正常的经营活动中，会发生一系列的资金支。如采购材料和商品、支付工资利其他营业费用等等，这都属于企业经营所引起的财务活 (1)采购材料、购买商品以便从事生产和销售活动： (2)商品售出后取得收入收回资金的过程： (3)有时现有资金不能满足企业经营，因此还采取短期供款以满足经营所需资金 4分配活动企业生产经营活动中会产生利润，也可能会因为对外投资而分得利润，这表明企业有了资金的增值或取得了投资报酬。企业的利润要按规定的程序进行分配。 ①收入一成本费用一流转税=营业利润 3

营业利润（内部）+投资净收益（外部）+营业外收支净额=利润总额 ②利润总额-所得税=税后净利： ③税后净利-公积金-公益金可供分配的利酒 ④可供分配的利润-向投资者分配的利润=未分配利润：广义分配，指收入和利润的分配，即①②③④：狭义分配，仅指利润的分配，即②③④ 上术财务活动的四个方面不是石相划列、石不相关的，而是相百联系、相互依存的。于是这四个方面也就是财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利涧及其分配的管理。三、企业财务关系 (一)概念：企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系 (二)企业同其所有者之间的关系这主要指企业的所有者向业投入资金企业向所有者支付投资报酬所形成的经济关系。企业所有者主要分成四类：1国家： 2法人单位 3个人： 4外商企同其所有者之间的财务关系，体现若所有权的性质，反映经营权和所有权之间的关系。企业同期债权人之间的关系这主要指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系企业的债权人主要有：1债券持有人 2贷款机构： 3商业信用提供者 4其他出借 (四)企业同其被投资单位的关系这主要指企业将其闲置资金以购进股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。 (五)企业同其债务人的关系这主要是指企业将其资金以购进债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成能经济关系 (六)企业内部各单位的关系这主要指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系。 (七)企业与职工之间的关系这主要是指企业向职工之辅劳动报酬的过程中所形成的经济关系。 (八) 企业与税务机关之间的关系这主要是指企业要按税法规定依法纳税二与国家税务机关所形成的经济关系。 (九)财务关系的内容与实质内容实质企业与政府税条机关) 强制性与无偿性的分配关系企业与投资者经营权与所有权的关系企业与受资者投资与受资的关系企业与债权人债务与债权的关系企业与债务人债权与债务的关系

企业内部各单位之间内部各单位第二节财务管理的目标一、财务管理目标的概念财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。研究财务管理目标问题，既是建立科学的财务管理理论的需要，也是优化我国财务管理行为的需要，无论在理论上，还是在实践上都有重要意义二财务管理目标的基本特点 (一)财务管理目标具有相对稳定性（一定时期或特定条件）在一定的时期或特定的条件下，财务管理的目标是保持相对稳定的， (二)财务管理目标具有多元性（主辅目标，树向多元性是指，财务管理目标不是单一的，而是适应多因素变化的综合目标群主导目标是指，在这多元日标中，有一个处于支配地位，起主导作用的目标。辅助目标是指，其他一些处于被支配地位，对主导目标的实现有配合作用的目标。 (三)财务管理目标具有层次性（纵向）层次性是指，财务管理目标是由不同层次的系列目标所组成的目标体系。整体目标，是指整企业财务管理所要达到的目标 2、分部目标，是指在整体目标的制约下，进行某一部分财务活动所要达到的目标。 3、具体目标，是在整体目标和分部日标的制约下，从事某项具体财务活动所要达到的日标财条管理日标的稳定性、多元性和层次性是财条管理日标的基木特征，研究财条管理日标的这三个特征对确定财务管理目标体系的意义意义在于： (1)财务管理目标的稳定性要求在财务管理中必须把不同经济时期的经济形式、外界环境的变化与财务管理的内在规律结合起来，适时提出并坚定不移的抓住企业财务管理的其本目标，防止忽冷忽执热，忽左忽右 (2)财务管理目标的多元性要求我们既要了解各目标之间的统一性又要了解各目标之间的差要以主导目标为中心，协调各目标之间的矛盾。 (3)财务管理目标的层次性要求我们把财务管理的共性与财务管理具体内容的个性联系起来，以整体目标为中心，作好各项具体工作。根据管理目标的稳定性、多元性、层次性，可以建立一种协调不同时间、不同系列、不同层次的财务目标体系，以完善企业财务理论，指导企业财务管理实践。三、财务管理的整体目标 (一)以总产值最大化为目标缺点：(1)只讲产值，不讲效益：在产值目标的支配下，有些投入的新增产值小于新增成木，浩成亏损，减少利润，但因为能增加产值，企业仍愿意增加投入 (2)只求数量不求质量：追求总量产值最大化决定了企业在生产经营活动过程中只重视产品数量而忽视产品质量和花色品种，因为提高产品质量、试制新产品都会妨碍产值的增加

(3)只抓生产，不抓销售：在总产值目标的驱动下，企业只重视增加产值，而不管产品是否能销售的出去。因此，往往出现工业报喜，商业报忧"的情况。只重投入，不重挖潜。因为更新改造容易对目前的产值产生不利的影响，也不能大量的增产：相反，采用粗放的经营模式，大量投入则往往使产值指标易于完成。 (二)、以利润最大化为目标优点：1，剩余产品的多少可以用利润指标来衡量： 2.自由竞争的资本市场中资本的使用权最终属于获利最多的企业： 3.只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化缺点：1.没有考虑利润的时间价值： 2.没有考虑获得利润与投入资本的关系： 3.没有考虑风险因素： 4.易导致短期行为 (三)、以股东财富最大化为目标股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定优点：1.考虑了资金时间价值和投资的风险价值： 2.反映了对企业资产保值增值的要求： 3.克服了短期行为：一定程度上能克服企业追求利润上的短期行为： 4有利干补会洛源的合理配置比较容易最化缺点：1、只适用于上市公司： 2、只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够： 3、股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。 (另外，1.计量比较困难：2.法人股东对股价最大化目标没有足够的兴趣：3.不能直接反映企业当前的获利水平 (四)、以企业价值最大化为目标基本思路：企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑到资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础之上是企业价值达到最大. 计量模型： VFCE (GD 如果各年的现金流量相等，则上式化简为： VU FCF 优点：1、考虑了取得报酬的时间并科学计算时间价值 2、科学地老忠了风哈与报酬的关系： 3、能克服企业在追求利润上的短期行为 4、有利于社会资源的合理流动及配置。企业价值最大化是现代财务管理的最优目标。其意义在于： (1)扩大了考虑问题的范围：

第三节财务管理的原则与环境一、财务管理的原则： (一)系统原则系统原则，是指做好财务管理工作，必须从财务管理系统的内部和外部联系出发，从名组成部分的协调和统一出发 1、系统具有目的性任何原则都是有目的的行为，要体现财务管理系统的目的性，就必须确定正确的财务管理目标，因为目标决定若财务管理的内容和方向，影响着企业的财务行为。 2、系统具有整体性财务管理系统可以从不同角度分解成不同的子系统，各子系统从总体上来说目标是一致的，但有时也会矛盾。根据系统原则，必须把财务管理体系作为一个整体来进行分析，只有整体目标才是系统的最高目标，只有整体功能最佳才是最佳的管理系统这便是系统的整体性。 3、系统具有层次性财务管理的系统是由若干个子系统组成的，每个子系统又由若干个分系统组成。 4、系统具有环境适应性环境是指存在于系统之外的事物，是一种更高级、更复杂的系统。系统处于环境之中，必须不断的与环境进行物质、能量、信息的交换，以适应环境的变化。 (二)、平衡原则在财务管理中，要力求使资金的收支在数量上和时间上达到动态的协调平衡，这就是财务管理的平衡原则。是指在财务管理中，要力求使资金的收支在数量上和时间上达到动态的协调平衡。资金收支动态的平衡公式为：目前现金余额十预计现金收入一预计现金支出=预计现金余额平衡原则也是财务管理的一项基本原则，财务管理的过程就是追求平衡的过程。在财务管理的实践中，现金的收支计划、企业证券决策、企业筹资数量决策，都必须在这一原则指导下进行。三)、弹原则弹性原则是指在财务管理中必须在追求准确和节约的同时留有合理的伸缩余地保持合理的弹性的主要原因： 1、财务管理的环境是复杂多变的，企业缺乏完全的控制能力： 2、企业财务管理人员的能力和素质也不可能达到理想的境界，因而在管理中可能出现 3、财务预测、财务决策、财务计划都是对未来的一种大致的规划，也不可能完全准确确定合理弹性需考虑的问题： 1、企业适应财务环境的能力：企业适应财务环境的能力越强，弹性可以越小：反之，就应该越大。 2、不利事件出现可能性的大小：不利事件出现的可能性越小，弹性也应越小：反之就越大。 3、企业愿意承担的风险：企业如果愿意承担比较大的风险，则可留有较小的弹性：反之，则必须留有较大的弹性。弹性原则是财务管理中必须遵守的一项原则。财务管理实践中，对现金、存货留有一定

的保险储备，在编制财务计划时留有余地，都是弹性原则的具体应用。 (四)比例原则比例原则是指，财务管理除了对绝对最进行规划和控制外，还必须通过各因素之间的比例关系来发现管理中存在的问题，采取相应的措施，使有关比例趋于合理比例原则是财务管理中的一项重要原则。在财务管理实践中，财务分析中的比率分析、企业筹资中的资本结构决策、企业投资中的投资组合决策都必须贯彻这一原则。 (五)、优化原则财务管理过程是一个不断地进行分析、比较和选择，以实现最优的过程，这就是财务管理的优化原则。要包括如下内容 1、多方案的最优选择问题 2、最优总量的确定问题 3、最优比例关系的确定问题优化原则是财务管理中的一项重要原则。财务管理的过程就是优化的过程。如果不需要优化，管理就失去了意义二、财务管理的环境：财务管理环培的含义：对企业财务活动和财务管理产生影响的企业内外条件的统称涉及的方面：经济环境、法律环境、金雅环境《一)经济环墙」因素：经济周期，经济发展水平和经济政策 (二)法律环境（组织法规：财务法规：税收法规）因素：企业组织形式的法律规定和税收法律规定。一会计与财务的法规比较 ■会计会计法会计准则（基本准则和具体准则）企业会计制度企业会计核算办法 ■ 企业财条通企业财务制度企业内部财务管理办法 (三)金融环境(P122)(金融市场、金融机构、利率) 1、影响财务管理的金融环境因素：金融机构、金融市和场利息率 (1)金种市场县以资金为交易对象的市场 (2)金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场 2、金融市场上利息率的含义、分类、构成利息率含义：从资金的借贷关系看，利率是定时期运用资金资源的交易价格。利息率的划分： (1)、按照利率之间的变动关系划分：基准利率、套算利密 (2)、按照资金供求情况的关系划分：固定利率、浮动利率 (3)、按照利率形成机制的不同划分市场利、法定利利息率构成：利率=纯粹利率+通货膨胀补偿案+风险报仇率 (1)、纯粹利率，是指没有风险，没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率 9

(2)、通货膨胀补偿率，为弥补因通货膨胀造成货币贬值而要求的报酬率： (3)、风险报酬率：包括违约风险报率，流动性风险报酬率和期限性风险报酬率。第四节财务管理的方法（环节或职能）概述财务管理的方法是为了实现财务管理目标，完成财务管理任务，在进行理财活动时所采用的各种技术和手段。财务管理的方法很多，可按多种标准进行分类：根据财务管理的具体内容，可分为 (1)资金筹集管理方法 (2)投资管理方法 (3)营运资金管理方法 (4)利润及其分配管理方法 2、根据财务管理的环节，可分为 (1 )财务预测方法 (2)财务决策方法 (3)财务计划方法 (4)财条控制方清 (5)财务分析方法 3、根据财务管理方法的特点，可分为 (1)定性财务管理方法 (2)定量财务管理方法现以财务管理环节为标准，对财务管理的方法说明如下：一、财务预测方法财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所做出的科学预计和测算。作用：1、财务预测是财务决簧的基础 2、财务预测是编制财务计划的前提 3、财务预测是组织日常财务活动的必要条件工作过程 1 明确预测的对象和目的 2、搜集和整理有关信息和资料： 3、选用特定的预测方法进行预测 (一)定性预测法定性预测法主要是利用直观材料，依靠个人经验的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势做出预测的一种方法预测过 1、由熟悉企业情况的专家，根据过去所积累的经验，进行分析判断，提出预测的初步意见 2、再通过召开座谈会或发出各种表格等形式，对上述预测的初步意见进行补充修正，这样经过几次反复之后得出最终结果」 (二)定量预测法定量预测法是根据变量之间存在的数量关系（如时间关系、因果关系）建立数学模型来进行预测的方法。它又可分为： 1、趋势预测法趋势预测法是一种按时间顺序排列历史资料，根据事物发展的连续性来进行预测的一种