练习二十三 一、关键概念 1.净现值法2.净现值率法3.差额投资内部收益率法 4.年等额净回收额法5.互斥方案 二、分析思考 1.运用长期投资决策评价指标应遵循的原则 2.怎样评价独立项目的财务可行性 3.进行多个互斥方案比较决策的方法有哪些，它们分别适用于哪些情况 三、单项选择题 1.下列方法中，可用于对原始投资额相同的互斥投资方案进行决策的方法是(0。 A.差别损益分析法B.差额投资内部收益率法 C.净现值法D.静态投资回收期法 2.在只有一个投资项目可供选择的条件下，如果该项目不具有财务可行性，则必然会存 在的一种情况是0。 A.净现值NPV>OB.获利指数PI>1 C.净现值率NPVRic 3.在进行原始投资额不同而且项目计算期也不同的多个互斥方案的比较决策时，应当优 先考虑使用的方法是()。 A.净现值法B.净现值率法 C.年等额净回收额法D.投资回收期法 四、多项选择题 1.已知甲乙两个互斥方案的原始投资额相同，如果决策结论是：“无论从什么角度看，甲 方案均优于乙方案”，则必然存在的关系有0。 A.甲方案的净现值大于乙方案 B.甲方案的净现值率大于乙方案 C.甲方案的投资回收期大于乙方案 D.差额投资内部收益率大于设定折现率 E.乙方案的年等额净回收额大于甲方案 2.利用评价指标对进行单一的独立投资项目财务可行性评价时，能够得出完全相同结论
练习二十三 一、关键概念 1.净现值法 2.净现值率法 3.差额投资内部收益率法 4.年等额净回收额法 5.互斥方案 二、分析思考 1.运用长期投资决策评价指标应遵循的原则 2.怎样评价独立项目的财务可行性 3.进行多个互斥方案比较决策的方法有哪些，它们分别适用于哪些情况 三、单项选择题 1.下列方法中，可用于对原始投资额相同的互斥投资方案进行决策的方法是()。 A.差别损益分析法 B.差额投资内部收益率法 C.净现值法 D.静态投资回收期法 2.在只有一个投资项目可供选择的条件下,如果该项目不具有财务可行性,则必然会存 在的一种情况是()。 A.净现值 NPV＞0B.获利指数 PI＞1 C.净现值率 NPVR＜0D.内部收益率 IRR＞ic 3.在进行原始投资额不同而且项目计算期也不同的多个互斥方案的比较决策时,应当优 先考虑使用的方法是()。 A.净现值法 B.净现值率法 C.年等额净回收额法 D.投资回收期法 四、多项选择题 1.已知甲乙两个互斥方案的原始投资额相同,如果决策结论是：“无论从什么角度看,甲 方案均优于乙方案”,则必然存在的关系有()。 A.甲方案的净现值大于乙方案 B.甲方案的净现值率大于乙方案 C.甲方案的投资回收期大于乙方案 D.差额投资内部收益率大于设定折现率 E.乙方案的年等额净回收额大于甲方案 2.利用评价指标对进行单一的独立投资项目财务可行性评价时,能够得出完全相同结论
的指标有()。 A.净现值B.净现值率C.获利指数 D.内部收益率E.静态投资回收期 3.下列各项中，可用于原始投资不相同的互斥投资方案比较决策的方法有0。 A.差额投资内部收益率法B.净现值法C.静态投资回收期法 D.年等额净回收额法E.逐次逼近测试法 4.下列方法中，不能直接用于原始投资额不同的多个互斥方案比较决策的有(0。 A.净现值法B.净现值率法C.年等额净回收额法 D.投资回收期法E.静态投资回收期法 五、判断题 1.在互斥方案的选优分析中，若差额内部收益率指标大于基准折现率或设定的折现率时， 则原始投资额较小的方案为较优方案。() 2.在更新改造投资项目决策中，如果差额投资内部收益率小于设定折现率，就应当进行 更新改造。) 3.如果某一投资项目所有的正评价指标均小于或等于相应的基准指标，反指标大于或等 于基准指标，则可以断定该投资项目完全具备财务可行性。() 4.如果某投资方案净现值指标大于零，则该方案的静态投资回收期一定小于基准回收 期。0 六、计算题 1.已知某投资项目有A,B两个互斥投资方案可供选择。A方案的项目计算期为10年， 按10%计算的净现值为100万元，B方案的项目计算期为13年，净现值为110万元。 要求：(1)判断AB方案的财务可行性： (2)用年等额净回收额法作出最终的投资决策。 2.已知某更新改造项目的差量净现金流量如下：△NCF0=-100万元，△NCF1~10=25万 元，折现率为10%。 要求：计算该项目的差额投资内部收益率并作出决策
的指标有（）。 A.净现值 B.净现值率 C.获利指数 D.内部收益率 E.静态投资回收期 3.下列各项中,可用于原始投资不相同的互斥投资方案比较决策的方法有()。 A.差额投资内部收益率法 B.净现值法 C.静态投资回收期法 D.年等额净回收额法 E.逐次逼近测试法 4.下列方法中,不能直接用于原始投资额不同的多个互斥方案比较决策的有()。 A.净现值法 B.净现值率法 C.年等额净回收额法 D.投资回收期法 E.静态投资回收期法 五、判断题 1.在互斥方案的选优分析中,若差额内部收益率指标大于基准折现率或设定的折现率时, 则原始投资额较小的方案为较优方案。（） 2.在更新改造投资项目决策中,如果差额投资内部收益率小于设定折现率,就应当进行 更新改造。() 3.如果某一投资项目所有的正评价指标均小于或等于相应的基准指标,反指标大于或等 于基准指标,则可以断定该投资项目完全具备财务可行性。() 4.如果某投资方案净现值指标大于零,则该方案的静态投资回收期一定小于基准回收 期。() 六、计算题 1.已知某投资项目有 A,B 两个互斥投资方案可供选择。A 方案的项目计算期为 10 年， 按 10%计算的净现值为 100 万元，B 方案的项目计算期为 13 年，净现值为 110 万元。 要求：（1）判断 AB 方案的财务可行性； （2）用年等额净回收额法作出最终的投资决策。 2.已知某更新改造项目的差量净现金流量如下:ΔNCF0=-100 万元,ΔNCF1～10=25 万 元，折现率为 10%。 要求：计算该项目的差额投资内部收益率并作出决策
答案 (一)单项选择题 1.C2.C3.C (二)多项选择题 1.AB2.ABCD3.AD4.ABDE (三)判断题 1.×2.×3.×4.× (四)计算题 (1)AB均具有财务可行性 (2)A方案年等额净回收额为16.27万元大于B方案的15.49万元，A优于B 2. △IRR=21.43%>10% 应当进行更新改造
答案 （一）单项选择题 1.C2.C3.C （二）多项选择题 1.AB2.ABCD3.AD4.ABDE （三）判断题 1.×2.×3.×4.× （四）计算题 1. （1）AB 均具有财务可行性 （2）A 方案年等额净回收额为 16.27 万元大于 B 方案的 15.49 万元,A 优于 B 2. ΔIRR=21.43%>10% 应当进行更新改造