试卷代号：1344 座位号■■ 国家开放大学（中央广播电视大学）2016年春季学期“开放本科”期末考试 金融风险管理 试题 2016年7月 题 号 二 三 四 五 六 总分 分 数 得 分 评卷人 一、单项选择题（每题1分，共10分） 1.下列各种风险管理策略中，采用哪一种来降低非系统性风险最为直接、有效？() A.风险分散 B.风险对冲 C.风险转移 D.风险补偿 2.贴现发行债券的到期收益率与当期债券价格的关系是( ）)。 A.正向相关 B.反向相关 C.不相关 D.不确定 3.信用风险中的核心内容是( A.信贷风险 B.主权风险 C.结算前风险 D.结算风险 4,外债总量管理的常用指标不包括( )。 A.负债率 B.债务率 C.偿债率 D.长期债务 5.目前常用的信用衍生产品不包括( A.保证 B.信用违约期权 C.信用联系票据 D.总收益互换 6.保险公司的财务风险集中体现在( )。 A.现金流动性不足 B.会计核算失误 C.资产和负债的不匹配 D.资产价格下跌 1293
试卷代号 :1344 座位号 国家开放大学(中央广播电视大学)2016 年春季学期"开放本科"期末考试 金融风险管理试题 2016 E 一、单项选择题{每题 分，共 10 分} 1.下列各种风险管理策略中，采用哪一种来降低非系统性风险最为直接、有效? ( ) A. 风险分散 B. 风险对冲 c. 风险转移 D. 风险补偿 2. 贴现发行债券的到期收益率与当期债券价格的关系是( )。 A. 正向相关 c. 不相关 3. 信用风险中的核心内容是( )。 A. 信贷风险 c. 结算前风险 4. 外债总量管理的常用指标不包括( A.负债率 c. 偿债率 5. 目前常用的信用衍生产品不包括( A. 保证 c.信用联系票据 6. 保险公司的财务风险集中体现在( A. 现金流动性不足 B. 会计核算失误 c. 资产和负债的不匹配 D. 资产价格下跌 B. 反向相关 D. 不确定 B. 主权风险 D. 结算风险 B. 债务率 D. 长期债务 B. 信用违约期权 D. 总收益互换 1293
7.协助政府或工商企业销售新发行证券、为企业提供财务顾问、帮助企业进行资产重组 的业务是()。 A.投资银行业务 B.经纪业务 C.自营业务 D.证券业务 8.()基金不具有法人资格，一般不向银行借款。 A.契约型 B.公司型 C.封闭式 D.开放式 9.假设现在的1年期存款利率为20%，我们想在银行存人一笔钱，使得1年后连本带息 能有900元。那么，我们现在该存人( )元钱。 A.600 B.700 C.750 D.900 10.金融系统性风险是交易伙伴的( )与流动性、偿付能力相互作用的结果。 A.结算风险 B.信用风险 C.操作风险 D.法律风险 得分 评卷人 二、多项选择题（每题2分，共10分） 11.按金融风险层次划分可将风险划分为( A.高度金融风险 B.中度金融风险 C.低度金融风险 D.微观金融风险 E宏观金融风险 12.从银行资产和负债结构来识别金融风险的指标有( )。 A.存贷款比率 B.备付金比率 C.流动性比率 D.总资本充足率 E.单个贷款比率 13.按照美国标准普尔、穆迪等著名评级公司的作业流程，信用评级过程一般包括的阶段 有( ）。 A.准备 B.会谈 C.评定 D.公示 E.事后管理 14.根据巴塞尔委员会关于操作风险的定义，与操作风险密切相关的因素包括( )。 A.人员 B.流程 C.系统 D.法律 E.外部事件 15.广义的保险公司风险管理涵盖的环节除了产品设计、展业环节外，还包括( )。 A.理赔 B.保险投资 C.核保 D.核赔 E.定损 1294
7. 协助政府或工商企业销售新发行证券、为企业提供财务顾问、帮助企业进行资产重组 的业务是( )。 A.投资银行业务 B. 经纪业务 c.自营业务 D. 证券业务 8. ( )基金不具有法人资格，一般不向银行借款。 A. 契约型 B. 公司型 C. 封闭式 D. 开放式 9. 假设现在的 年期存款利率为 20% ，我们想在银行存人一笔钱，使得 年后连本带息 能有 900 元。那么，我们现在该存入( )元钱。 A.600 B. 700 C.750 D.900 10. 金融系统性风险是交易伙伴的〈 A. 结算风险 )与流动性、偿付能力相互作用的结果。 C. 操作风险 B. 信用风险 D. 法律风险 |得分|评卷人| | 二、多项选择题{每题 分，共 10 分} 1.按金融风险层次划分可将风险划分为( A. 高度金融风险 B. 中度金融风险 C. 低度金融风险 D. 微观金融风险 E. 宏观金融风险 12. 从银行资产和负债结构来识别金融风险的指标有( A.存贷款比率 B. 备付金比率 C. 流动性比率 D. 总资本充足率 E. 单个贷款比率 13. 按照美国标准普尔、穆迪等著名评级公司的作业流程，信用评级过程一般包括的阶段 有( )。 A. 准备 C. 评定 事后管理 B. 会谈 D. 公示 14. 根据巴塞尔委员会关于操作风险的定义，与操作风险密切相关的因素包括( A. 人员 B. 流程 C. 系统 D. 法律 E. 外部事件 15. 广义的保险公司风险管理涵盖的环节除了产品设计、展业环节外，还包括( A.理赔 B. 保险投资 C. 核保 D. 核赔 E. 定损 1294
得分 评卷人 三、判断题（每题1分，共5分） 16.风险分散只能降低非系统性风险，对系统性风险却无能为力。() 17.非系统性风险无法通过多样化进行消除。() 18.信用风险通常在较短的时间内显现。() 19.单个的操作风险因素与操作性损失之间不存在清晰的、可以定量界定的数量关系。 () 20.交易风险成为最基本的网络银行风险之一。() 得 分 评卷人 四、计算题（每题15分，共30分） 21,某银行的利率敏感型资产平均持续期为5年，利率敏感型负债平均持续期为4年，利 率敏感型资产现值为3000亿，利率敏感型负债现值为2500亿。 (1)持续期缺口的计算公式是什么？ (2)持续期缺口是多少年？（计算结果保留两位小数） (3)在这样的缺口下，其未来利润下降的风险，是表现在利率上升时，还是表现在利率 下降时？ 22.假设某投资者认为A股票价格上涨的可能性较大，于是买入了-一份三个月到期的A 股票的看张股票期权，每份合约的交易量为1000股，期权协议价格为60美元/股。 (1)看涨期权的内在价值的计算公式是什么？ (2)若一个月后，A股票市场价格为40美元，请问此时该看涨期权的内在价值是多少？ (3)若一个月后，A股票市场价格为80美元，则此时该看涨期权的内在价值又是多少？ 得 分 评卷人 五、简答题（每题10分，共30分） 23.要保持合理的外债币种结构，必须做好哪几项工作？ 24.商业银行面临的外部和内部风险是什么？ 1295
三、判断题(每题 分，共 分) 16. 风险分散只能降低非系统性风险，对系统性风险却无能为力。( ) 17. 非系统性风险无法通过多样化进行消除。( ) 18. 信用风险通常在较短的时间内显现。( ) 19. 单个的操作风险因素与操作性损失之间不存在清晰的、可以定量界定的数量关系。 ( ) 20. 交易风险成为最基本的网络银行风险之一。( ) 四、计算题{每题 15 分，共 30 分} 1.某银行的利率敏感型资产平均持续期为 年，利率敏感型负债平均持续期为 年，利 率敏感型资产现值为 3000 亿，利率敏感型负债现值为 2500 亿。 (1)持续期缺口的计算公式是什么? (2) 持续期缺口是多少年? (计算结果保留两位小数〉 (3) 在这样的缺口下，其未来利润下降的风险，是表现在利率上升时，还是表现在利率 下降时? 22. 假设某投资者认为 股票价格上涨的可能性较大，于是买人了一份三个月到期的 股票的看涨股票期权，每份合约的交易量为 1000 股，期权协议价格为 60 美元/股。 (1)看涨期权的内在价值的计算公式是什么? (2) 若一个月后 .A 股票市场价格为 40 美元，请问此时该看涨期权的内在价值是多少? (3) 若一个月后 .A 股票市场价格为 80 美元，则此时该看涨期权的内在价值又是多少? |得分|评卷人| | 五、筒答题{每题 10 分，共 30 分) 23. 要保持合理的外债币种结构，必须做好哪几项工作? 24. 商业银行面临的外部和内部风险是什么? 1295
25.什么是金融信托投资？金融信托投资公司的核心业务是什么？ 得 分 评卷人 六、论述题（共15分） 26.分别阐述资产管理理论、负债管理理论、资产负债管理理论的主要内容。 1296
25. 什么是金融信托投资?金融信托投资公司的核心业务是什么? 六、论述题(共 15 分} 26. 分别阐述资产管理理论、负债管理理论、资产负债管理理论的主要内容。 1296
试卷代号：1344 国家开放大学（中央广播电视大学）2016年春季学期“开放本科”期末考试 金融风险管理 试题答案及评分标准 (供参考) 2016年7月 一、单项选择题（每题1分，共10分） 1.A 2.B 3.A 4.D 5.A 6.C 7.A 8.A 9.C 10.B 二、多项选择题（每题2分，共10分） 11.DE 12.ABCE 13.ABCE 14.ABCE 15.ABCD 三、判断题（每题1分，共5分） 16./ 17.× 18.× 19.√ 20.× 四、计算题（每题15分，共30分）】 21.(1)以PA和P1分别表示资产和负债的现值，以D和DL分别表示资产和负债的持续 期，则持续期缺口的计算公式为：Da一DiXPL/PA。(5分) (2)持续期缺口=DA-D2XPL/Pa=5-4×2500/3000=1.67年(5分) (3)该银行处于持续期正缺口，它面临利率上升、未来利润下降的风险。(5分) 22.(1)看涨期权内在价值=Max(X一S,0)。其中，X表示标的资产的市场价格，S表示标 的资产的协议价格。当X>S时，看涨期权是实值；当X<S时，看涨期权是虚值：当X=S时， 两平。(7分) (2)当A股票市场价格为40美元时，该看涨期权为虚值，其内在价值为0。(4分) (3)当A股票市场价格为80美元时，该看涨期权为实值，其内在价值为20美元（以单位 标的资产计)；每份合约1000股，内在价值总额为20000美元。(4分) 五、简答题（每题10分，共30分） 23.(1)做好主要货币汇率和利率走势的分析预测工作，尽可能多选择软通货为借款计价 货币。(2.5分) 1297
试卷代号 :1344 国家开放大学(中央广播电视大学 )2016 年春季学期"开放本科"期末考试 金融风险管理试题答案及评分标准 (供参考) 2016 -、单项选择题(每题 分，共 10 分} 1. A 2. B 3.A 4.D 5.A 6. C 7.A 8.A 9. C 10. B 二、多项选择题{每题 分，共 10 分} 11. DE 12. ABCE 13. ABCE 14. ABCE 15. ABCD 三、判断题{每题 分，共 分} 16. .J 17. X 18. X 19. .J 20. X 四、计算题(每题 15 分，共 30 分) 21. (1)以 分别表示资产和负债的现值，以 分别表示资产和负债的持续 期，则持续期缺口的计算公式为 :DA-DLXP 凡。 (5 分) (2) 持续期缺口 =D XPL/PA =5-4X2500/3000= 1. 67 (5 分〉 (3) 该银行处于持续期正缺口，它面临利率上升、未来利润下降的风险。 (5 分〉 22. (1)看涨期权内在价值 =Max(X-S O) 。其中， 表示标的资产的市场价格， 表示标 的资产的协议价格。当 X>S 时，看涨期权是实值;当 X<S 时，看涨期权是虚值;当 X=S 时， 两平。 (7 分〉 (2) 股票市场价格为 40 美元时，该看涨期权为虚值，其内在价值为 O. (4 分〉 (3) 股票市场价格为 80 美元时，该看涨期权为实值，其内在价值为 20 美元(以单位 标的资产计) ;每份合约 1000 股，内在价值总额为 20000 美元。 (4 分〉 五、简答题{每题 10 分，共 30 分} 23. (1)做好主要货币汇率和利率走势的分析预测工作，尽可能多选择软通货为借款计价 货币。 (2.5 分) 1297
(2)为防范汇率风险，要坚持外债币种多元化的原则，如美元、欧元、日元、英傍等主要货币 都应占一定的比重。(2.5分) (3)合理安排币种构成，注意借用及偿还外债的币种构成与出口创汇的币种构成相吻合， 尽可能使借款货币、使用货币和收益货币这三者相统一。(2.5分) (4)在外馈币种结构既定的情况下，可以根据不同货币的汇率、利率走势，利用国际金融市 场的创新工具，如债务互换等，调整币种结构。(2.5分) 24.(1)商业银行面临的外部风险包括： ①信用风险。是指合同的一方不履行义务的可能性。 ②市场风险。是指因市场波动而导致商业银行某一头寸或组合遭受损失的可能性。 ③法律风险，是指因交易一方不能执行合约或因超越法定权限的行为而给另一方导致损 失的风险。 (2)商业银行面临的内部风险包括： ①财务风险，主要表现在资本金严重不足和经营利润虚盈实亏两个方面。 ②流动性风险，是指银行流动资产不足，不能满足支付需要，使银行丧失清偿能力的风险。 ③内部管理风险，即银行内部的制度建设及落实情况不力而形成的风险。 (共10分：漏答每个要点扣1.5分，全部答错不得分) 25.(1)金融信托投资，是指专门接受他人委托，代为经营、管理、授受和买卖有关货币资金 及其他财产的一种特殊金融服务。具体表现为财产管理和融通资金两个基本职能。(4分) (2)金融信托投资公司的核心业务： 一是资产管理业务。根据规定，委托人将其合法拥有的资金、动产、不动产以及知识产权 等财产、财产权，委托给信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。(2分) 二是部分投资银行业务，主要包括证券承销和自营、公司理财、企业并购、投资咨询、基金 管理和风险资本管理等。(2分) 三是自营业务。信托投资公司对可以运用的资金，可以存放银行或者用于同业拆放、贷 款、融资租赁、以自有财产为他人提供担保等业务。(2分) 六、论述题（共15分） 26.(1)资产管理理论。 自1694年英格兰银行开业以来，随着宏观经济环境的变化和商业银行的发展，银行家们 1298
(2) 为防范汇率风险，要坚持外债币种多元化的原则，如美元、欧元、日元、英镑等主要货币 都应占一定的比重。 (2.5 分) (3) 合理安排币种构成，注意借用及偿还外债的币种构成与出口创汇的币种构成相吻合， 尽可能使借款货币、使用货币和收益货币这三者相统一。 (2.5 分〉 (4) 在外债币种结构既定的情况下，可以根据不同货币的汇率、利率走势，利用国际金融市 场的创新工具，如债务互换等，调整币种结构。 (2.5 分) 24. (1)商业银行面临的外部风险包括: ①信用风险。是指合同的一方不履行义务的可能性。 ②市场风险。是指因市场波动而导致商业银行某一头寸或组合遭受损失的可能性。 ③法律风险，是指因交易一方不能执行合约或因超越法定权限的行为雨给另一方导致损 失的风险。 (2) 商业银行面临的内部风险包括 ①财务风险，主要表现在资本金严重不足和经营利润虚盈实亏两个方面。 ②流动性风险，是指银行流动资产不足，不能满足支付需要，使银行丧失清偿能力的风险。 ③内部管理风险，即银行内部的制度建设及落实情况不力而形成的风险 〈共 10 漏答每个要点扣1. 分，全部答错不得分) 25. (1)金融信托投资，是指专门接受他人委托，代为经营、管理、授受和买卖有关货币资金 及其他财产的一种特殊金融服务。具体表现为财产管理和融通资金两个基本职能。 (4 分〉 (2) 金融信托投资公司的核心业务 一是资产管理业务。根据规定，委托人将其合法拥有的资金、动产、不动产以及知识产权 等财产、财产权，委托给信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。 (2 分〉 二是部分投资银行业务，主要包括证券承销和自营、公司理财、企业并购、投资咨询、基金 管理和风险资本管理等。 (2 分) 三是自营业务。信托投资公司对可以运用的资金，可以存放银行或者用于同业拆放、贷 款、融资租赁、以自有财产为他人提供担保等业务。 (2 分) 六、论述题{共 15 分} 26. (1)资产管理理论。 1694 年英格兰银行开业以来，随着宏观经济环境的变化和商业银行的发展，银行家们 1298
先后创造了不同的资产管理理论。商业银行资产管理的核心，是将经营管理的重点放在资产 方面，通过资产结构的适当安排，实现和保持资产的流动性。随着商业银行经营业务的发展， 资产管理理论又经历了商业性贷款理论、资产转移理论和预期收人理论几个不同的阶段。(5 分) (2)负债管理理论。 负债管理理论产生于20世纪60年代初期。过去人们考虑商业银行流动性时，注意力都 放在资产方，即通过调整资产结构，将一种流动性较低的资产转换成另一种流动性较高的资 产。负债管理理论则认为，银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，而且可以通过负债 管理提供。简言之，向外借钱也可以提供流动性。只要银行的借款市场广大，它的流动性就有 一定保证，没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而可以将资金投人到高盈利的贷款和投 资中。(5分) (3)资产负债管理理论。 资产负债管理理论产生于20世纪70年代末、80年代初。这一理论的出现标志着商业银 行开始对资产和负债全面管理。资产负债管理理论认为，商业银行单靠资产管理，或单靠负债 管理，都难以达到安全性、流动性和盈利性的均衡。只有根据经济情况的变化，通过资产结构 和负债结构的共同调整，资产和负债两方面的统一管理，才能实现三者的统一。如资金来源大 于资金运用，应尽量扩大资产业务规模，或者调整资产结构；反之，如资金来源小于资金运用， 则应设法寻找新的资金来源。这一理论主张，管理的基础是资金的流动性；管理的目标是在市 场利率变化频繁的情况下，实现最大限度的盈利；应遵循的原则是：规模对称原则、结构对称原 则、速度对称原则、目标互补原则和资产分散化原则。(5分) 1299
先后创造了不同的资产管理理论。商业银行资产管理的核心，是将经营管理的重点放在资产 方面，通过资产结构的适当安排，实现和保持资产的流动性。随着商业银行经营业务的发展. 资产管理理论又经历了商业性贷款理论、资产转移理论和预期收入理论几个不同的阶段。 (5 分〉 (2) 负债管理理论。 负债管理理论产生于 20 世纪 60 年代初期。过去人们考虑商业银行流动性时，注意力都 敢在资产方，即通过调整资产结构，将一种流动性较低的资产转换成另一种流动性较高的资 产。负债管理理论则认为，银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，而且可以通过负债 管理提供。简言之，向外借钱也可以提供流动性。只要银行的借款市场广大，它的流动性就有 一定保证，没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而可以将资金投入到高盈利的贷款和投 资中。 (5 分〉 (3) 资产负债管理理论。 资产负债管理理论产生于 20 世纪 70 年代末、 80 年代初。这一理论的出现标志着商业银 行开始对资产和负债全面管理。资产负债管理理论认为，商业银行单靠资产管理，或单靠负债 管理，都难以达到安全性、流动性和盈利性的均衡。只有根据经济情况的变化，通过资产结构 和负债结构的共同调整，资产和负债两方面的统一管理，才能实现三者的统一 如资金来源大 于资金运用，应尽量扩大资产业务规模，或者调整资产结构 反之，如资金来源小于资金运用， 则应设法寻找新的资金来源。这一理论主张，管理的基础是资金的流动性;管理的目标是在市 场利率变化频繁的情况下，实现最大限度的盈利;应遵循的原则是:规模对称原则、结构对称原 则、速度对称原则、目标互补原则和资产分散化原则。 (5 分〉 1299