江苏恒顺醋业股份有限公司2019年年度报告.pdf_大学文库

2019年年度报告重要提示本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整, 不存在虚假记教、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任、公司全体董事出席董事会会议。三、天衡会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、公司负责人杭祝鸿、主管会计工作负责人刘欣及会计机构负责人(会计主管人员)陈强声明: 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案公司2019年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.07元(含税)。截止2019年12月31日公司总股本783,559,400股,以此计算合计拟派发现金红利162,196,795.80元(含税),剩余未分配利润结转以后年度分配。同时,公司拟以资本公积金转增股本方式向全体股东每10股转增2.8股。截止2019年12月31日公司总股本783,559,400股,以此计算共转出资本公积金219,396,632.00元,转增完成后,公司总股本将增加至1,002,956,032股。六、前瞻性陈述的风险声明 √适用口不适用公司于本年报的“经营情况讨论与分析”章节中有关内容涉及未来计划等前瞻性陈述,因可能会受到外界环境和实际经营变化的影响,该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺请投资者注意投资风险。七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况? 九、重大风险提示公司已在本报告中详细描述了存在的风险因素,敬请查阅本报告中“经营情况讨论与分析”章节中所列的可能面对的风险因素及对策部分的内容十、其他口适用√不适用 2/171

2019 年年度报告 2 / 171 重要提示一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、公司全体董事出席董事会会议。三、天衡会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、公司负责人杭祝鸿、主管会计工作负责人刘欣及会计机构负责人（会计主管人员）陈强声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案公司2019 年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.07元（含税）。截止2019年12月31日公司总股本783,559,400股，以此计算合计拟派发现金红利162,196,795.80元（含税）, 剩余未分配利润结转以后年度分配。同时，公司拟以资本公积金转增股本方式向全体股东每10股转增2.8股。截止2019年12月31日公司总股本783,559,400股，以此计算共转出资本公积金219,396,632.00元，转增完成后，公司总股本将增加至 1,002,956,032 股。六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用公司于本年报的“经营情况讨论与分析”章节中有关内容涉及未来计划等前瞻性陈述，因可能会受到外界环境和实际经营变化的影响，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺,请投资者注意投资风险。七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否九、重大风险提示公司已在本报告中详细描述了存在的风险因素，敬请查阅本报告中“经营情况讨论与分析”章节中所列的可能面对的风险因素及对策部分的内容。十、其他 □适用 √不适用

2019年年度报告报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用口不适用调整2018年度数据是因公司2019年度合并范围比2018年度增加1户,减少2户八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况口适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况适用不适用 (三)境内外会计准则差异的说明口适用√不适用九、2019年分季度主要财务数据单位:元币种:人民币第一季度第二季度第三季度第四季度 (1-3月份) (4-6月份) (7-9月份)(10-12月份) 营业收入 460,218,142.00420,484,368.03449,521,888.37501,969,212.74 归属于上市公司股东的净利润 72,094,419.6469,836,896.24108,710,073.8773,913,732.32 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的62,418,537.5155089,870.2965,978,365.4570,492,8246 净利润经营活动产生的现金流量净额 68,042,898.9468,343,034.67154,727,277.06138,008,231.24 季度数据与已披露定期报告数据差异说明口适用√不适用十、非经常性损益项目和金额 √适用口不适用单位:元币种人民币非经常性损益项目 2019年金额附注(如适用) 2018年金额2017年金额非流动资产处置损益 49,436,871.82 5,653,142.5757,683,42423 计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持 7,298,855.36 29,964,305.6116,72,469.14 续享受的政府补助除外同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 2,741,601.8 2,467,178.31 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、20,473,25.53 衍生金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、 6/171

2019 年年度报告 6 / 171 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用调整 2018 年度数据是因公司 2019 年度合并范围比 2018 年度增加 1 户，减少 2 户。八、境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用九、 2019 年分季度主要财务数据单位：元币种：人民币第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 460,218,142.00 420,484,368.03 449,521,888.37 501,969,212.74 归属于上市公司股东的净利润 72,094,419.64 69,836,896.24 108,710,073.87 73,913,732.32 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 62,418,537.51 55,089,870.29 65,978,365.45 70,492,882.46 经营活动产生的现金流量净额 68,042,898.94 68,343,034.67 154,727,277.06 138,008,231.24 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用十、非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用单位:元币种:人民币非经常性损益项目 2019 年金额附注（如适用） 2018 年金额 2017 年金额非流动资产处置损益 49,436,871.82 -5,653,142.57 57,683,424.23 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 7,298,855.36 29,964,305.61 16,772,469.14 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 2,741,601.86 2,467,178.31 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍 20,473,255.53 /

2019年年度报告生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的 62,113.83 48,530,300.0044,506,200.00 损除上述各项之外的其他营业外收入和支出 4,270,665.47 17,438,625.074,084,263.11 银行理财产品收益 18,119,100.803,872,856.82 少数股东权益影响额 1,239,283.1 2,173,209.56-2,884,385.28 所得税影响额 12,468,614.35 合计 70,575,466.36 7,727,729.10 712,875 十一、采用公允价值计量的项目 √适用口不适用单位:元币种:人民币项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润的影响金额交易性金融资产 581,410,842.58488439,687.261-92,971,155.3221,294,283.02 其他非流动金融资产 15,.689,0000013,.689,0000-2,000000267,908.50 其他权益工具投资 6,200,000.0016,200,000.00 投资性房地产 391,939,800.00393,656,400.001,716,600.00 62,113.83 合计 1,00289642568191,95082619254.5.8212,084835 第三节公司业务概要、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 )公司的主营业务公司是目前中国最大的制醋企业、国家级农业产业化重点龙头企业。公司作为中国四大名醋之一镇江香醋的代表,在引领中国醋业发展的基础上,已形成:香醋、白醋、料酒、酱油、麻油、酱菜等系列产品。公司注重销售渠道建设,利用营销中心下设的30个办事处布局全国,拥有覆盖各地区的经销网点50万个,同时大力拓展线上业务。公司主导产品食醋连续20多年产销量全国领先,广销60多个国家和地区,供应我国驻外160多个国家使(领)馆。恒顺产品先后5获国际金奖、3次蝉联国家质量金奖,是欧盟地理标志产品、中国名牌产品。独特的“恒顺固态分层发酵技艺”已被列入首批国家非物质文化遗产保护名录公司先后获得“中国驰名商标”、“中国食醋产业领导品牌”、“国家级农业产业化重点龙头企业”、“国家高新技术企业”、“全国文明单位”、“工信部智能制造试点示范企业”、“亚洲名优品牌奖”、“国家技术创新示范企业”、“全国食品工业质量竞争力卓越企业”“全国劳动关系和谐企业”、全国守合同重信用企业”、“全国食品工业质量竞争力卓越企业”、“中国调味品行业领军企业”、中国食醋十强品牌”、“改革开放40年.江苏高质量发展榜样企业”、“江苏省质量奖”、“江苏省企业技术创新奖”、“中国产学研合作创新成果一等奖”等荣誉。公司因对行业发展做出的突出贡献,被推选为中国调味品协会会长单位以及中国食醋专业委员会主任委员单位 7/171

2019 年年度报告 7 / 171 生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 62,113.83 48,530,300.00 44,506,200.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 4,270,665.47 17,438,625.07 4,084,263.11 银行理财产品收益 18,119,100.80 3,872,856.82 少数股东权益影响额 -1,239,283.16 -2,173,209.56 -2,884,385.28 所得税影响额 -12,468,614.35 -20,965,428.56 -24,321,952.26 合计 70,575,466.36 87,727,729.10 99,712,875.76 十一、采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用单位：元币种：人民币项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润的影响金额交易性金融资产 581,410,842.58 488,439,687.26 -92,971,155.32 21,294,283.02 其他非流动金融资产 15,689,000.00 13,689,000.00 -2,000,000.00 -267,908.50 其他权益工具投资 16,200,000.00 16,200,000.00 投资性房地产 391,939,800.00 393,656,400.00 1,716,600.00 62,113.83 合计 1,005,239,642.58 911,985,087.26 -93,254,555.32 21,088,488.35 第三节公司业务概要一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一)公司的主营业务公司是目前中国最大的制醋企业、国家级农业产业化重点龙头企业。公司作为中国四大名醋之一镇江香醋的代表，在引领中国醋业发展的基础上，已形成：香醋、白醋、料酒、酱油、麻油、酱菜等系列产品。公司注重销售渠道建设，利用营销中心下设的 30 个办事处布局全国，拥有覆盖各地区的经销网点 50 万个，同时大力拓展线上业务。公司主导产品食醋连续 20 多年产销量全国领先，广销 60 多个国家和地区，供应我国驻外 160 多个国家使（领）馆。恒顺产品先后 5 获国际金奖、3 次蝉联国家质量金奖，是欧盟地理标志产品、中国名牌产品。独特的“恒顺固态分层发酵技艺”已被列入首批国家非物质文化遗产保护名录。公司先后获得“中国驰名商标”、“中国食醋产业领导品牌”、“国家级农业产业化重点龙头企业”、“国家高新技术企业”、“全国文明单位”、“工信部智能制造试点示范企业”、“亚洲名优品牌奖”、“国家技术创新示范企业”、“全国食品工业质量竞争力卓越企业”、“全国劳动关系和谐企业”、 “全国守合同重信用企业”、“全国食品工业质量竞争力卓越企业”、“中国调味品行业领军企业”、 “中国食醋十强品牌”、“改革开放 40 年.江苏高质量发展榜样企业”、“江苏省质量奖”、“江苏省企业技术创新奖”、“中国产学研合作创新成果一等奖”等荣誉。公司因对行业发展做出的突出贡献，被推选为中国调味品协会会长单位以及中国食醋专业委员会主任委员单位

2019年年度报告报告期内,公司自主开发研制的智能食醋固态酿造一体机专利项目获中国专利银奖,公司参与的“特色食品加工多维智能感知技术及应用”获国家技术发明二等奖,“恒顺镇江香醋传统酿造区”被认定为国家工业遗产,是中国食醋行业第一。报告期内,公司累计申请国家发明专利10 件,实用新型专利1件,外观设计专利6件;2019年获得授权国家发明专利3件,实用新型专利 15件,外观设计专利1件。公司香醋类产品(含白醋)销售收入占调味品销售总收入比重70%以上, 料酒也成为公司的明星产品,公司的调味品业务得到稳健增长,公司的盈利水平得到有效提升。 (二)经营模式 1、销售模式公司采取以传统渠道+现代渠道“双驱发动”的销售模式做好产品销售。传统渠道以KA、流通、餐饮为主。实施“款到发货”、“保证金”的业务形式,有效保障了公司的现金流安全,保证了公司的正常生产经营性资金需求:同时为管控好市场价格体系,促进市场的良性发展,通过保证金的形式规范产品渠道价格,保障各渠道操作空间。同时以“有效资源向有效市场、有效终端倾斜”的方式,大力打造终端的“春耕造林”,强化产品的终端生动化建设,提升“恒顺香醋” 品牌知名度。通过样板市场打造,树立区域标杆,深挖渠道潜能,扩大市场影响力。加速空白市场“织网行动”,提高网络覆盖率,拓宽市场占有率。现代渠道以特通、电商、产品定制等形式拓展新型业务,重点关注BTB、BTC的业务发展,创新销售推广模式,紧跟电商平台的发展速度,强化线上数字化营销,实现渠道销售新增长 2、生产模式公司基本围绕“以销定产”的模式组织生产,在保证合理的半产品与产成品库存情况下,根据订单安排生产。公司正通过技术转型升级,加快企业现代化、信息化改造的步伐,积极推进精益生产管理,努力实现由传统劳动密集型生产企业向现代化透明食品生产企业的转型。公司利用镇江独特的地理种植优势在镇江市周边建立了3600~亩香陈醋专用糯米种植基地,并在江苏省建成了万余亩的食醋专用粮种植基地。采用“公司+基地+农户”的合作种植和定向采购模式,通过对GAP体系的认证推广,重点放在了统一农资供应、统一技术管理上,在食醋生产中从源头上消灭了原材料的质量安全风险,通过产品生产过程的全过程质量管控,最终使公司真正建立起了整套从农田到餐桌的质量追溯管理体系,确保了恒顺产品品质的稳定。 3、采购模式采购模式公司遵循上市公司内控要求,建立了适合企业发展实际的采购模式。采购方式上采取了由公开招标采购、邀请招标采购、比价采购等形式,在整个招投标采购过程中由公司纪委内控审计部全程参与监督管理。采购日常工作由多个专职采购员按业务类型进行分工并辅以SRM 系统,规范采购过程,提高采购管理水平。同时,根据生产计划订单的规律性,制定每月以及每周的采购计划,合理安排采购资金。针对常年合作供应商,公司通过建立合格供应商目录、诚信档案、定期业绩评定等措施不断加强供应商的管理,在采购过程中对供货及时、服务周到、质优的供应商颁发优秀供应商奖杯,有的还被确定为战略合作供应商,提高采购数量,增强了供货商 8/171

2019 年年度报告 8 / 171 报告期内，公司自主开发研制的智能食醋固态酿造一体机专利项目获中国专利银奖，公司参与的“特色食品加工多维智能感知技术及应用”获国家技术发明二等奖，“恒顺镇江香醋传统酿造区”被认定为国家工业遗产，是中国食醋行业第一。报告期内，公司累计申请国家发明专利 10 件，实用新型专利 1 件，外观设计专利 6 件；2019 年获得授权国家发明专利 3 件，实用新型专利 15 件，外观设计专利 1 件。公司香醋类产品(含白醋)销售收入占调味品销售总收入比重 70%以上，料酒也成为公司的明星产品，公司的调味品业务得到稳健增长，公司的盈利水平得到有效提升。 (二)经营模式 1、销售模式公司采取以传统渠道+现代渠道“双驱发动”的销售模式做好产品销售。传统渠道以 KA、流通、餐饮为主。实施“款到发货”、“保证金”的业务形式，有效保障了公司的现金流安全，保证了公司的正常生产经营性资金需求；同时为管控好市场价格体系，促进市场的良性发展，通过保证金的形式规范产品渠道价格，保障各渠道操作空间。同时以“有效资源向有效市场、有效终端倾斜”的方式，大力打造终端的“春耕造林”，强化产品的终端生动化建设，提升 “恒顺香醋” 品牌知名度。通过样板市场打造，树立区域标杆，深挖渠道潜能，扩大市场影响力。加速空白市场“织网行动”，提高网络覆盖率，拓宽市场占有率。现代渠道以特通、电商、产品定制等形式拓展新型业务，重点关注 BTB、BTC 的业务发展，创新销售推广模式，紧跟电商平台的发展速度，强化线上数字化营销，实现渠道销售新增长。 2、生产模式公司基本围绕“以销定产”的模式组织生产，在保证合理的半产品与产成品库存情况下，根据订单安排生产。公司正通过技术转型升级，加快企业现代化、信息化改造的步伐，积极推进精益生产管理，努力实现由传统劳动密集型生产企业向现代化透明食品生产企业的转型。公司利用镇江独特的地理种植优势在镇江市周边建立了 3600 亩香陈醋专用糯米种植基地，并在江苏省建成了万余亩的食醋专用粮种植基地。采用“公司+基地+农户”的合作种植和定向采购模式，通过对 GAP 体系的认证推广，重点放在了统一农资供应、统一技术管理上，在食醋生产中从源头上消灭了原材料的质量安全风险，通过产品生产过程的全过程质量管控，最终使公司真正建立起了一整套从农田到餐桌的质量追溯管理体系，确保了恒顺产品品质的稳定。 3、采购模式采购模式公司遵循上市公司内控要求，建立了适合企业发展实际的采购模式。采购方式上采取了由公开招标采购、邀请招标采购、比价采购等形式，在整个招投标采购过程中由公司纪委、内控审计部全程参与监督管理。采购日常工作由多个专职采购员按业务类型进行分工并辅以 SRM 系统，规范采购过程，提高采购管理水平。同时，根据生产计划订单的规律性，制定每月以及每周的采购计划，合理安排采购资金。针对常年合作供应商，公司通过建立合格供应商目录、诚信档案、定期业绩评定等措施不断加强供应商的管理，在采购过程中对供货及时、服务周到、质优的供应商颁发优秀供应商奖杯，有的还被确定为战略合作供应商，提高采购数量，增强了供货商

2019年年度报告合作的双赢。此模式,既有效保证了公司的资金使用成本,提高产品质量,又降低了物料采购成本。4、生产工艺流程 (1)食醋(香醋、陈醋) 公司主营产品香醋、陈醋采用传统的固态分层发酵工艺,精选江南优质糯米为主要原料,历经制酒、制醅、淋醋三大过程、大小40多道工序,约180天以上时间的贮存,独具“酸而不涩, 香而微甜,色浓味鲜,愈存愈醇”的特色。目前,该工艺已被列入首批国家级非物质遗产保护名录。公司坚持全产业链质量标准化管控,在每个生产环节都需通过严格的质量检验后才可进入下生产流程中,确保产品安全,质量稳定。食醋生产工艺流程: 原料验收→制酒发酵→制醅发酵→封醅→淋醋→煎醋→储存→产品包装→入库 (2)料酒恒顺料酒以传统黄酒为基础加入萃取的香辛料调配而成。公司采用国内最先进的双边酿造工艺,精选江南优质大米为原料,无浸泡,直接蒸煮。麦曲生产采用全自动圆盘制曲工艺,糖化率高。制酒的前、后酵全部采用大罐发酵法,成品酒也采用大罐储存。公司最为核心的技术是采取鲜姜鲜葱为原料,通过先进淬取设备获得原汁原味的复合型调味液,定量添加,确保料酒的风味稳定。料酒生产工艺流程: 原料验收→蒸饭→加曲拌料→大罐发酵→压榨→澄清→煎酒→储存→调配→产品包装→入库 5、品牌策略公司将持续围绕“中国食醋领导品牌”的品牌战略,以市场竞争和消费者为导向,通过打造恒顺差异化的竞争优势,不断优化和提升公司的品牌发展战略和产品组合战略,聚焦品牌,优化产品线,化市场优势为认知优势,树立中国醋业领导品牌形象,持续提升恒顺品牌在市场上的知名度、美誉度及忠诚度。 (三)行业发展现状 1、全国食醋行业产品一一高度同质、创新差异近年来,我国食醋业发展迅速,多数省都有几个区域强势品牌:各强势品牌基本上都是以所在城市为核心,并逐步向周边市场渗透从产品层面上来看,各区域食醋品牌产品主要表现出以下两大特点一是产品同质化现象较为严重。由于食醋企业大多沿袭传统酿造工艺和手工作坊式生产发展起来的,且低成本、低门槛、消费周期长、生产厂商片面对产量过度追求,使得整个行业产品同质化现象突出,即使一些老字号与新品牌之间也无太大的差异二是部分食醋品牌开始追求产品的创新。这部分企业致力于发现消费者需求和满足各层次消费者的核心需求,在细分市场的基础上,进行精准市场定位,研发出具有明显创新特征的产品。 2、“四大名醋”产品一一各有特色、各霸一方 9/171

2019 年年度报告 9 / 171 合作的双赢。此模式，既有效保证了公司的资金使用成本，提高产品质量，又降低了物料采购成本。4、生产工艺流程（1）食醋（香醋、陈醋）公司主营产品香醋、陈醋采用传统的固态分层发酵工艺，精选江南优质糯米为主要原料，历经制酒、制醅、淋醋三大过程、大小 40 多道工序，约 180 天以上时间的贮存，独具“酸而不涩，香而微甜，色浓味鲜，愈存愈醇”的特色。目前，该工艺已被列入首批国家级非物质遗产保护名录。公司坚持全产业链质量标准化管控，在每个生产环节都需通过严格的质量检验后才可进入下一生产流程中，确保产品安全，质量稳定。食醋生产工艺流程：原料验收→制酒发酵→制醅发酵→封醅→淋醋→煎醋→储存→产品包装→入库（2）料酒恒顺料酒以传统黄酒为基础加入萃取的香辛料调配而成。公司采用国内最先进的双边酿造工艺，精选江南优质大米为原料，无浸泡，直接蒸煮。麦曲生产采用全自动圆盘制曲工艺，糖化率高。制酒的前、后酵全部采用大罐发酵法，成品酒也采用大罐储存。公司最为核心的技术是采取鲜姜鲜葱为原料，通过先进淬取设备获得原汁原味的复合型调味液，定量添加，确保料酒的风味稳定。料酒生产工艺流程：原料验收→蒸饭→加曲拌料→大罐发酵→压榨→澄清→煎酒→储存→调配→产品包装→入库 5、品牌策略公司将持续围绕“中国食醋领导品牌””的品牌战略，以市场竞争和消费者为导向，通过打造恒顺差异化的竞争优势，不断优化和提升公司的品牌发展战略和产品组合战略，聚焦品牌，优化产品线，化市场优势为认知优势，树立中国醋业领导品牌形象，持续提升恒顺品牌在市场上的知名度、美誉度及忠诚度。（三）行业发展现状 1、全国食醋行业产品——高度同质、创新差异近年来，我国食醋业发展迅速，多数省都有几个区域强势品牌；各强势品牌基本上都是以所在城市为核心，并逐步向周边市场渗透。从产品层面上来看，各区域食醋品牌产品主要表现出以下两大特点：一是产品同质化现象较为严重。由于食醋企业大多沿袭传统酿造工艺和手工作坊式生产发展起来的，且低成本、低门槛、消费周期长、生产厂商片面对产量过度追求，使得整个行业产品同质化现象突出，即使一些老字号与新品牌之间也无太大的差异。二是部分食醋品牌开始追求产品的创新。这部分企业致力于发现消费者需求和满足各层次消费者的核心需求，在细分市场的基础上，进行精准市场定位，研发出具有明显创新特征的产品。 2、“四大名醋”产品——各有特色、各霸一方

2019年年度报告 “四大名醋”——镇江香醋、山西老陈醋、永春老醋和四川保宁醋,均为区域性强势品牌由于各地的酿造工艺不同,“四大名醋”产品均具地方特色,且产品质量上乘。目前在销售网络上均已突破了单一的地区限制。食醋行业发展目前处于品牌化的中前期,消费者的品牌意识在增强,但还有巨大的提升空间和发达国家相比:人均消费金额还有三倍以上提升空间。行业营销水平和管理水平还有很大提升空间,行业的管理费用率和销售费用率可以进一步降低。据中国调味品协会统计,参与2018年中国调味品著名品牌企业100强统计的食醋企业有39 家,食醋生产总量为164.90万吨,销售收入为63.11亿元。分别比2017年增长6.33%和8.1% 收入的增长率比产量的增长率高出1.77个百分点。食醋产品均价已经从2016年的平均3386元吨上涨到2018年的平均3845元/吨。参与2018年百强企业统计的食醋企业有39家,是整个百强统计中参与企业数量最多的,但是总产量仅占酱油总产量(2018年百强统计中酱油产量为462.55 万吨)的35.65%。由此可见,食醋企业分布仍然比较散,产业集中度还有待提高。据统计,我公司“镇江香醋”作为食醋行业的龙头,其市场占有率仅为10%左右。由此说明, 食醋行业整合空间巨大。调味品行业与其它行业相比,周期性特征并不突出,随着全国居民消费水平的提升以及国家食品安全监管力度的增强,将进一步推动品牌类调味品生产企业的产品市场占有率,食醋类市场集中度将会有所提升。二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用口不适用根据镇江市国资委镇国资产[2009]10号文关于恒顺集团老厂区搬迁资产处置的批复要求,对中山西路84号厂区进行整体搬迁,房屋建筑物及机器设备在2011年度已经全部拆除。该部分房屋建筑物及机器设备原值5,700.69万元,累计折旧3,500.46万元,在建工程转入89.53万元发生清理费用14.63万元,固定资产清理期初余额为2,304.39万元。 2019年,公司收到拆迁补偿款6,500.00万元,扣除固定资产清理金额2,304.39万元,余额 4,195.61万元转入资产处置收益其中:境外资产0(单位:元币种:人民币),占总资产的比例为0%。三、报告期内核心竞争力分析 √适用口不适用公司为"中华老字号"企业,始创于1840年清道光年间,作为"四大名醋″之首镇江香醋的代表, 目前是中国规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业,也是唯一的食醋上市企业,形成了以行业地位明显、品牌知名度高、渠道广泛、非物质传统工艺与现代化创新结合的技术优势、质量优等诸多竞争优势。公司食醋产品的产销量长期位居全国第一,是国内规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业 10/171

2019 年年度报告 10 / 171 “四大名醋”——镇江香醋、山西老陈醋、永春老醋和四川保宁醋，均为区域性强势品牌，由于各地的酿造工艺不同，“四大名醋”产品均具地方特色，且产品质量上乘。目前在销售网络上均已突破了单一的地区限制。食醋行业发展目前处于品牌化的中前期，消费者的品牌意识在增强，但还有巨大的提升空间，和发达国家相比：人均消费金额还有三倍以上提升空间。行业营销水平和管理水平还有很大提升空间，行业的管理费用率和销售费用率可以进一步降低。据中国调味品协会统计，参与 2018 年中国调味品著名品牌企业 100 强统计的食醋企业有 39 家，食醋生产总量为 164.90 万吨，销售收入为 63.11 亿元。分别比 2017 年增长 6.33%和 8.1%。收入的增长率比产量的增长率高出 1.77 个百分点。食醋产品均价已经从 2016 年的平均 3386 元/ 吨上涨到 2018 年的平均 3845 元/吨。参与 2018 年百强企业统计的食醋企业有 39 家，是整个百强统计中参与企业数量最多的，但是总产量仅占酱油总产量（2018 年百强统计中酱油产量为 462.55 万吨）的 35.65%。由此可见，食醋企业分布仍然比较散，产业集中度还有待提高。据统计，我公司“镇江香醋”作为食醋行业的龙头，其市场占有率仅为 10%左右。由此说明，食醋行业整合空间巨大。调味品行业与其它行业相比，周期性特征并不突出，随着全国居民消费水平的提升以及国家食品安全监管力度的增强，将进一步推动品牌类调味品生产企业的产品市场占有率，食醋类市场集中度将会有所提升。二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用根据镇江市国资委镇国资产[2009]10 号文关于恒顺集团老厂区搬迁资产处置的批复要求，对中山西路 84 号厂区进行整体搬迁，房屋建筑物及机器设备在 2011 年度已经全部拆除。该部分房屋建筑物及机器设备原值 5,700.69 万元，累计折旧 3,500.46 万元，在建工程转入 89.53 万元；发生清理费用 14.63 万元，固定资产清理期初余额为 2,304.39 万元。 2019 年，公司收到拆迁补偿款 6,500.00 万元，扣除固定资产清理金额 2,304.39 万元，余额 4,195.61 万元转入资产处置收益。其中：境外资产 0（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为 0%。三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用公司为"中华老字号"企业，始创于 1840 年清道光年间，作为"四大名醋"之首镇江香醋的代表，目前是中国规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业，也是唯一的食醋上市企业，形成了以行业地位明显、品牌知名度高、渠道广泛、非物质传统工艺与现代化创新结合的技术优势、质量优等诸多竞争优势。公司食醋产品的产销量长期位居全国第一，是国内规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业；