第四篇创业投资
第四篇 创业投资
第十二章创业投资概述 一、 创业投资的概念与内涵 (一)创业投资的定义： 通过向不成熟的创业企业提供股权资本，并为其提供管理 最霄斋中限霸腰黹發鬓夏蓉务斋盧粉过胶权转 (二)创业投资的特点： 1、投资对象的选择性： 2、投资资金的长期性； 3、投资资本的阶段性； 4、投资资本的循环性； 5、创业投资服务的增殖性； 6、创业投资方式的多样性
第十二章 创业投资概述 一、创业投资的概念与内涵 （一）创业投资的定义： 通过向不成熟的创业企业提供股权资本，并为其提供管理 和经营服务，期望在企业发展到相对成熟后，通过股权转 让获取高额中长期收益的投资及其行为的总称。 （二）创业投资的特点： 1、投资对象的选择性； 2、投资资金的长期性； 3、投资资本的阶段性； 4、投资资本的循环性； 5、创业投资服务的增殖性； 6、创业投资方式的多样性
第十二章创业投资概述 (三)创业投资的构成要素 1、创业资本： 2、创业投资人： 3、创业投资目的： 4、创业投资期限： 4、创业投资对象： 5、创小业投资方式 (四)创业投资的组织形式 1、公司制创业投资基金： 2、信托制创业投资基金： 3、有限合伙制创业投资基金
第十二章 创业投资概述 （三）创业投资的构成要素 1、创业资本； 2、创业投资人； 3、创业投资目的； 4、创业投资期限； 4、创业投资对象； 5、创业投资方式 （四）创业投资的组织形式 1、公司制创业投资基金； 2、信托制创业投资基金； 3、有限合伙制创业投资基金
第十二章创业投资概述 二、创业投资的功能 (一)聚资功能； (二)嬗变功能： (三)资金匹配功能； (四)创业管理功能
第十二章 创业投资概述 二、创业投资的功能 （一）聚资功能； （二）嬗变功能； （三）资金匹配功能； （四）创业管理功能
第十三章创业投资的运作 一、 创业投资的运作流程 (一)创业投资家融资； (二)寻找和筛选项目： (三)详细评估： (四)谈判和交易设计： (五)投资生效后的监督； (六)退出
第十三章 创业投资的运作 一、创业投资的运作流程 （一）创业投资家融资； （二）寻找和筛选项目； （三）详细评估； （四）谈判和交易设计； （五）投资生效后的监督； （六）退出
第十三章创业投资的运作 二、创业投资项目的经济评价 (一)定性评价： 1、种子期：开发阶段的创业企业评价： 2、成长期：扩张阶段的创业企业评价： 3、成熟期：稳定成长阶段的创业企业评 价。 (二)定量评价
第十三章 创业投资的运作 二、创业投资项目的经济评价 （一）定性评价： 1、种子期：开发阶段的创业企业评价； 2、成长期：扩张阶段的创业企业评价； 3、成熟期：稳定成长阶段的创业企业评 价。 （二）定量评价
第十三章创业投资的运作 三、创业投资的退出 (一)创业投资退出机制的作用 1、有利于创业投资公司的持续发展： 2、有利于创业企业产权优化和企业的持续发展； 3、可以产生良好的示范效应。 (二)创业投资的退出方式 1、首次公开发行上市： 2、出售： 3、股份回购： 4、清算或破产
第十三章 创业投资的运作 三、创业投资的退出 （一）创业投资退出机制的作用 1、有利于创业投资公司的持续发展； 2、有利于创业企业产权优化和企业的持续发展； 3、可以产生良好的示范效应。 （二）创业投资的退出方式 1、首次公开发行上市； 2、出售； 3、股份回购； 4、清算或破产
第十三章创业投资的运作 四、创业投资的风险及管理 (一)融资过程中的风险： 1、融资渠道单一； 2、委托一代理矛盾： (二)投资及投资后管理中的风险： 1、创业企业本身具有的风险： 2、基于“委托一代理”关系的风险 (三)退出过程中的风险： 1、创业企业价值骤降： 2、创小业企业不配合创业投资公司退出： 3、未达上市标准
第十三章 创业投资的运作 四、创业投资的风险及管理 （一）融资过程中的风险： 1、融资渠道单一； 2、委托—代理矛盾； （二）投资及投资后管理中的风险： 1、创业企业本身具有的风险； 2、基于“委托—代理”关系的风险 （三）退出过程中的风险： 1、创业企业价值骤降； 2、创业企业不配合创业投资公司退出； 3、未达上市标准