第三章资金的时间价值及基本计算公式 一、学习指导 1、学习目标： 了解资金时间价值、等值计算的意 义，理解资金时间价值、等值及计算基 准点等概念，领会资金流程图的绘制方 法及其应用，掌握动态基本计算公式的 原理及适用条件
1 l 了解资金时间价值、等值计算的意 义，理解资金时间价值、等值及计算基 准点等概念，领会资金流程图的绘制方 法及其应用，掌握动态基本计算公式的 原理及适用条件。 第三章 资金的时间价值及基本计算公式 一、学习指导 1、学习目标：
2、本章重点： (1)资金时间价值、等值、计算基准 点 等概念； 。(2)资金流程图的绘制及其应用； (3)动态基本计算公式的原理涵义 适 用条件及应用
2 2、本章重点： l (1)资金时间价值、等值、计算基准 点 l 等概念; l (2)资金流程图的绘制及其应用; l (3)动态基本计算公式的原理涵义、 适 l 用条件及应用
二、教学要点 1、资金时间价值的涵义及其表现形式： (1)资金时间价值的涵义： 是指资金通过经济活动其价值随着时 间推移而发生变化，或者说资金通过经 济活动其价值随着时间推移而不断产生 价值增值，即在不同时间发生的等额资 金，其价值有差别。（举三个方面案例 (2)资金时间价值的表现形式： ①绝对形式：利息、利润、收益 ②相对形式：利率、利润率、收益率
3 1、资金时间价值的涵义及其表现形式： l ①绝对形式：利息、利润、收益 l ②相对形式：利率、利润率、收益率 二、教学要点 (1)资金时间价值的涵义： (2)资金时间价值的表现形式： l 是指资金通过经济活动其价值随着时 间推移而发生变化，或者说资金通过经 济活动其价值随着时间推移而不断产生 价值增值，即在不同时间发生的等额资 金，其价值有差别。(举三个方面案例)
2、利息与利率、计息方法： (1)利息与利率： 利息是占用资金所付出的代价或放弃 使用资金所得到的补偿。 利率是一个计息期中单位资金所产生 的利息。利率=每单位时间增加的利息/本 色计息方法： 。计算利息的方法有两种： ①单利计息：F=P1+in),利不再生利 。②复利计息：F=P1+i",利滚利。 项目经济分析中，一般均采用复利计息
4 2、利息与利率、计息方法： l 利息是占用资金所付出的代价或放弃 使用资金所得到的补偿。 l 利率是一个计息期中单位资金所产生 的利息。利率=每单位时间增加的利息/本 金 (1)利息与利率： (2)计息方法： l 计算利息的方法有两种： l ①单利计息：F=P(1+in) ，利不再生利。 l ②复利计息：F=P(1+i)n ，利滚利。 l 项目经济分析中，一般均采用复利计息
3、名义利率与实际利率 所谓名义利率，是名义上的利率，它等 于每一计息期的利率与每年的计息期数的 乘积，而实际利率则是有效的利率。 名义利率r与实际利率i的换算关系： i=(1+r/m)m-1 按单利计息法，名义利率r等于实际利率 。 按复利计息法，当m=1,r=i;当m>1,r<i
5 3、名义利率与实际利率 l 所谓名义利率，是名义上的利率，它等 于每一计息期的利率与每年的计息期数的 乘积，而实际利率则是有效的利率。 l 名义利率r与实际利率i的换算关系： l i=(1+r/m)m －1 l 按单利计息法，名义利率r等于实际利率i 。 l 按复利计息法，当m=1,r=i；当m>1,r<i
4、资金流程图及计算基准点： (1)资金流程图： 以水平向右的直线表示时间进程、上 有以年为单位的刻度，以带箭头的垂线 表示资金流量、以垂线长短表示资金数 量、向上、向下分别表示资金流入、流 出。 ● 在课程理论学习中，进行项目经济评价 和方案分析比较时，都应绘制资金流程 图，它能起工具性作用，有助于评价分 析。在实际问题中，因现金流量笔数 多，图较繁锁，故多用现金流量表代替
6 4、资金流程图及计算基准点： l 以水平向右的直线表示时间进程、上 有以年为单位的刻度，以带箭头的垂线 表示资金流量、以垂线长短表示资金数 量、向上、向下分别表示资金流入、流 出。 l 在课程理论学习中，进行项目经济评价 和方案分析比较时，都应绘制资金流程 图，它能起工具性作用，有助于评价分 析。在实际问题中，因现金流量笔数 多，图较繁锁，故多用现金流量表代替。 (1)资金流程图：
(2)计算基准点： 将不同时间的各种资金流量（费用和效 益)都折算为同一年某一时点后方能合并 比较，这一年的某时点称为计算基准点。 计算基准点可选在计算期内任何一年年 初，一般选在建设期或正常运行期的第 年年初。 为统一起见，根据《水利建设项目经济 评价规范》(SL72一94)规定，资金时间价 值的计算基准点，应定在建设期的第一年 年初。投入物和产出物除当年借款利息 外，均按年末发生和结算
7 (2)计算基准点： l 将不同时间的各种资金流量(费用和效 益)都折算为同一年某一时点后方能合并 比较,这一年的某时点称为计算基准点。 计算基准点可选在计算期内任何一年年 初，一般选在建设期或正常运行期的第一 年年初。 l 为统一起见，根据《水利建设项目经济 评价规范》(SL72—94)规定，资金时间价 值的计算基准点，应定在建设期的第一年 年初。投入物和产出物除当年借款利息 外，均按年末发生和结算
5、动态基本计算公式： (1)动态基本计算公式的符号： ●P一资金现值，一般指年初或折算到年初的本金。 ●F一资金终值，指本金折算到第n年末的本利和。 A一等额年金，指从第1年至第n年每年末发生的 等额资金流入或等额资金流出系列。 1一银行利率、计算利率或折现率。 n一计息期数或计算期数，通常以年为单位
8 5、动态基本计算公式： l P—资金现值,一般指年初或折算到年初的本金。 l F—资金终值,指本金折算到第n年末的本利和。 l A—等额年金,指从第1年至第n年每年末发生的 等额资金流入或等额资金流出系列。 l i —银行利率、计算利率或折现率。 l n—计息期数或计算期数,通常以年为单位。 (1)动态基本计算公式的符号：
(2) 动态基本计算公式原理： ① 次收付公式： 。i.一次收付终值公式（一次收付期值公式 或一次收付复本利和公式)： F=P(1+i)" 式中(1+)称为一次收付终值（期值）系数或 一次收付复本利和因子，记为FP,i,n)。 。ii.一次收付现值公式： P=F(1+i)-I 式中(1+)"称为一次收付现值系数，可用符 号(F/N,i,n)表示
9 l i. 一次收付终值公式(一次收付期值公式 或一次收付复本利和公式) ： F=P(1+i)n 式中(1+i) n称为一次收付终值(期值)系数或 一次收付复本利和因子，记为(F/P,i,n)。 l ii. 一次收付现值公式： P = F(1+i)-n 式中(1+i)-n称为一次收付现值系数，可用符 号(F/P,i,n)表示。 (2) 动态基本计算公式原理： ① 一次收付公式：
② 一次收付公式： i. 等额年金收付终值公式： F=A[(1+i)n-1]/i 式中[(1+i)m-1]/i称为等额收付终 值系数，可用符号(F/A,i,n)表示。 ●ii.提存基金公式（又称等额系列偿债 基金公式)： A=Fi/[(1+i)n-1] 式中i/[(1+i)m-1]称为提存基金系 数，可用符号(A/F,i,n)表示
10 l i. 等额年金收付终值公式： F=A [(1+i)n –1]／i 式中[(1+i)n –1]／i 称为等额收付终 值系数，可用符号(F/A,i,n)表示。 l ii. 提存基金公式(又称等额系列偿债 基金公式)： A = F i／[(1+i)n –1] 式中 i／[(1+i)n –1] 称为提存基金系 数，可用符号(A / F,i,n)表示。 ② 一次收付公式：