第二章现金流量与资金时间价值 本章要求 (1)熟悉现金流量的概念； (2)熟悉资金时间价值的概念； (3)掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式： (4)掌握名义利率和实际利率的计算； (5)掌握资金等值计算及其应用
第二章 现金流量与资金时间价值 本章要求 （1）熟悉现金流量的概念； （2）熟悉资金时间价值的概念； （3）掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式； （4）掌握名义利率和实际利率的计算； （5）掌握资金等值计算及其应用
第二章现金流量与资金时间价值 本章重点 (1)资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式 (2)名义利率和实际利率 本章难点 (1)等值的概念和计算 (2)名义利率和实际利率
第二章 现金流量与资金时间价值 本章重点 （1）资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式 （2）名义利率和实际利率 本章难点 （1）等值的概念和计算 （2）名义利率和实际利率
第二章现金流量与资金时间价值 §1现金流量 一一 一、现金流量的概念 1.涵义 对生产经营中的交换活动可从两个方面来看： 物质形态：经济主体→工具、设备、材料、能源、动力→产品或劳务 货币形态：经济主体→投入资金、花费成本 →活的销售（营业）收入 对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看 成是以货币形式体现的现金流入或现金流出。 现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流 入或现金流出或流入与流出数量的代数和。流入系统的称现金流入(C1)；流出 系统的称现金流出(C0)。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量(C一 C0)
第二章 现金流量与资金时间价值 §1 现金流量 一、现金流量的概念 1. 涵义 对生产经营中的交换活动可从两个方面来看： 物质形态：经济主体 工具、设备、材料、能源、动力 产品或劳务 货币形态：经济主体 投入资金、花费成本 活的销售（营业）收入 对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看 成是以货币形式体现的现金流入或现金流出。 现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流 入或现金流出或流入与流出数量的代数和。流入系统的称现金流入（CI）；流出 系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－ CO）
第二章现金流量与资金时间价值 §1现金流量 一、现金流量的概念 2.确定现金流量应注意的问题 (1)应有明确的发生时点 (2)必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量） (3)不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角 度都不是)
第二章 现金流量与资金时间价值 §1 现金流量 一、现金流量的概念 2. 确定现金流量应注意的问题 （1）应有明确的发生时点 （2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量） （3）不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角 度都不是）
第二章现金流量与资金时间价值 §1现金流量 一一 二、现金流量图一表示现金流量的工具之一 (1)含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数 轴图形，称为~。 5万元 1万元 3 2万元 30万元 解释：“0”、“时间序列”、“计息期”、“1~5”、“箭头方向”以及该流量 图所描述的经济系统等。 (2)期间发生现金流量的简化处理方法 年末习惯法：假设现金发生在每期的期末 年初习惯法：假设现金发生在每期的期初 均匀分布法：假设现金发生在每期的期中
第二章 现金流量与资金时间价值 §1 现金流量 二、 现金流量图——表示现金流量的工具之一 （1）含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数 轴图形，称为～。 解释：“0” 、 “时间序列” 、 “计息期” 、 “1～5” 、 “箭头方向”以及该流量 图所描述的经济系统等。 （2）期间发生现金流量的简化处理方法 年末习惯法：假设现金发生在每期的期末 年初习惯法：假设现金发生在每期的期初 均匀分布法：假设现金发生在每期的期中 30万元 5万元 2万元 1万元 0 1 2 3 4 5
第二章现金流量与资金时间价值 §1现金流量 三、 现金流量表 表示现金流量的工具之二 序号 项目 计算期 合计 1 2 3 n 现金流入 1.1 2 现金流出 2.1 3 净现金流量 ◆按国家发改委在《投资项目可行性研究指南》（试用版）中的最新要求， 从不同角度分析时，现金流量表的具体类型： 对新设法人项目而言：项目现金流量表，资本金现金流量表，投资各方现金 流量表 对既有法人项目而言：项目增量现金流量表，资本金增量现金流量表 5.现金流量的作用
第二章 现金流量与资金时间价值 §1 现金流量 三、 现金流量表——表示现金流量的工具之二 ◆按国家发改委在《投资项目可行性研究指南》（试用版）中的最新要求， 从不同角度分析时，现金流量表的具体类型： 对新设法人项目而言：项目现金流量表，资本金现金流量表，投资各方现金 流量表 对既有法人项目而言：项目增量现金流量表，资本金增量现金流量表 5. 现金流量的作用 3 净现金流量 2.1 2 现金流出 1.1 1 现金流入 1 2 3 . n 合 计 计算期 序号 项 目
第二章现金流量与资金时间价值 练习：某建设项目投资总额为1000万元，建设期三年，各年投资比例 分别为：20%50%、30%项月丛第四年开始产生效苹，每年的净现 金流量为300万元，项自计算期十年，在最后一年可收回固定资产余 值及流动资金100万元。画出该项目的现金流量图。 100 100 300 300 12 200 1000 300 9 200 300 500 300 500
第二章 现金流量与资金时间价值 练习：某建设项目投资总额为1000万元，建设期三年，各年投资比例 分别为：20%、50%、30%，项目从第四年开始产生效益，每年的净现 金流量为300万元，项目计算期十年，在最后一年可收回固定资产余 值及流动资金100万元。画出该项目的现金流量图。 100 100 0 1 2 3 4 10 0 1 2 3 4 10 0 1 2 3 4 10 0 1 2 3 4 10 A B C D 1000 300 200 500 300 300 200 500 300 300 100 300 100 200 500 300 √
第二章现金流量与资金时间价值 练习：某项目第一、二、三年分别投资100万、49万、38万；以后每 年均收益45五，经营费用均为0万4寿命10年，期残值万2式画 出现金流量图。 30 45 单位：万元 (年) 32045678910 38 49 100
第二章 现金流量与资金时间价值 练习：某项目第一、二、三年分别投资100万、49万、38万；以后每 年均收益45万，经营费用均为20万，寿命10年，期末残值30万，试画 出现金流量图。 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 单位：万元 （年） 45 30 20 38 49 100
第二章现金流量与资金时间价值 §2资金的时间价值 一 一、研究资金时间价值的必要性 1)投资时间不同的方案评价。 2)投产时间不同的方案评价。 3)使用寿命不同的方案评价。 4)实现技术方案后，各年经营费用不同的方案评价。 上述问题都存在时间因素的不可比现象，要正确评价工程项目技术 方案的经济效果，就必须研究资金的时间价值及其计算。从而为消除方 案时间上的不可比奠定基础
第二章 现金流量与资金时间价值 §2 资金的时间价值 一、研究资金时间价值的必要性 1）投资时间不同的方案评价。 2）投产时间不同的方案评价。 3）使用寿命不同的方案评价。 4）实现技术方案后，各年经营费用不同的方案评价。 上述问题都存在时间因素的不可比现象，要正确评价工程项目技术 方案的经济效果，就必须研究资金的时间价值及其计算。从而为消除方 案时间上的不可比奠定基础
第二章现金流量与资金时间价值 §2资金的时间价值 一一一 一一 二、资金时间价值的概念 把货币作为社会生产资金（或资本）投入到生产或流通领域就会 得到资金的增值，资金的增值现象就叫做。 如某人年初存入银行100元，若年利率为10%，年末可从银行取出本 息110元，出现了10元的增值。 从投资者角度看，是资金在生产与交换活动中给投资者带来的利润。 从消费者角度看，是消费者放弃即期消费所获得的利息
第二章 现金流量与资金时间价值 §2 资金的时间价值 二、资金时间价值的概念 把货币作为社会生产资金（或资本）投入到生产或流通领域.就会 得到资金的增值，资金的增值现象就叫做～ 。 如某人年初存入银行100元，若年利率为10％，年末可从银行取出本 息110元，出现了10元的增值。 从投资者角度看，是资金在生产与交换活动中给投资者带来的利润。 从消费者角度看，是消费者放弃即期消费所获得的利息