背璐银行学第十一章银行挤兑理论与存款保险制度·银行挤兑与系统风险·商业银行监管·存款保险制度
第十一章 银行挤兑理论与 存款保险制度 • 银行挤兑与系统风险 • 商业银行监管 • 存款保险制度
皆银行驾银行的缺陷·当一个银行的很多客户在短期内都要取出他们的存款时就会发生银行挤兑。因为即使一个经营健康的银行的流动性价值也会小于其未偿还存款的价值，所以银行挤兑可在很短的时间内耗尽银行的资产，使几天前还看似健康的银行走向破产。由于银行挤兑具有突然性和猛烈性，在传统上它被描述为非理性行为，当一系列银行出现挤兑时，称为银行恐慌。银行挤兑与银行的流动性创造有关告并会在银行体系内迅速传染，造成巨大损失
银行的缺陷 • 当一个银行的很多客户在短期内都要取出他 们的存款时就会发生银行挤兑。因为即使一 个经营健康的银行的流动性价值也会小于其 未偿还存款的价值，所以银行挤兑可在很短 的时间内耗尽银行的资产，使几天前还看似 健康的银行走向破产。由于银行挤兑具有突 然性和猛烈性，在传统上它被描述为非理性 行为，当一系列银行出现挤兑时，称为银行 恐慌。银行挤兑与银行的流动性创造有关， 并会在银行体系内迅速传染，造成巨大损失
皆金银行兰银行业具有内在非稳定性1银行业资产负债流动性的不对称性，是其内在不稳定性的根源：与各类存款有着很高的流动性相比，银行贷款的流动性要差得多。由于银行肩负低流动性的资产（贷款）和高流动性负债（存款）于一身，其资产负债的流动性很不对称，这种特点很容易使银行产生流动性危机，进而引发银行挤兑，甚至导致银行破产倒闭。！银行的高负债比率和低资本资产比率加剧了其内在不稳定性：与其他行业相比，银行业具有很高的负债比率和较低的资本资产比率，加剧了银行内在的不稳定性
银行业具有内在非稳定性 1 • 银行业资产负债流动性的不对称性，是其内在不稳定 性的根源：与各类存款有着很高的流动性相比，银行贷款的流动性要 差得多。由于银行肩负低流动性的资产（贷款）和高流动性负债（存款） 于一身，其资产负债的流动性很不对称，这种特点很容易使银行产生流 动性危机，进而引发银行挤兑，甚至导致银行破产倒闭。 • 银行的高负债比率和低资本资产比率加剧了其内在不 稳定性：与其他行业相比，银行业具有很高的负债比率和较低的资本 资产比率，加剧了银行内在的不稳定性
银行学银行业具有内在非稳定性2银行业面临的多种风险，是影响其内在不稳定性的重要原因：银行业的风险主要有信用风险流动性风险、利率风险、汇率岚险等等。信用风险是指借款爸香容否缓信插给奢斯催货行皇舞挥质翼得为香樱失银行保#提取存款的支付能力不足，严重时会发生支付困难，损害存于利率变动所导致的利差款人对银行的信心。、利率风险是油变化对银行筹资成本和资产收益产生的影响，利差缩小使银荐的翼莉能力下隆，英旱教号损汇密险是是指由于汇用的收益产的变动对银行在国际金融市场筹资和相应资产生的风险，直接影响银行的盈利能力。除此之外银行业还面临的谱如财努岚险、嵩料技犯罪岚险等多种风险。上迷岚险的存在，是银行业内在不稳定的重要原因
银行业具有内在非稳定性 2 • 银行业面临的多种风险，是影响其内在不 稳定性的重要原因：银行业的风险主要有信用风险、 流动性风险、利率风险、汇率风险等等。信用风险是指借款 人无力或不愿偿还贷款本息使银行遭受损失的风险，体现在 银行不良贷款的增加。流动性风险主要体现在银行对存款人 提取存款的支付能力不足，严重时会发生支付困难，损害存 款人对银行的信心。利率风险是由于利率变动所导致的利差 变化对银行筹资成本和资产收益产生的影响，利差缩小使银 行的盈利能力下降，甚至导致亏损。汇率风险是指由于汇率 的变动对银行在国际金融市场筹资和相应资产运用的收益产 生的风险，直接影响银行的盈利能力。除此之外，银行业还 面临的诸如财务风险、高科技犯罪风险等多种风险。上述风 险的存在，是银行业内在不稳定的重要原因
皆银行与存款人之间存在信息不对称相对于银行对贷款企业具体财务、营运等状况一存款信息的掌握程度，资金的真正供应方人对银行营运状况知之甚少，换言之之，存款人对银行资产（贷款）营运质量箱笑信息的了解与银行自身对真资产（贷款）营运质量箱关信息的掌握，存在着明显的信息不对称。正是银行与存款人之间的这种信息不对称，存款人无去将经营稳健、有清偿能力的优质银行写经营1风险较天的银行区分开来，银行挤兑可能募延F-千使之陷入危机，其结果到有清偿能力的银行从所有银行提取大量的存是存款人不加区分地人款，从而造成大规模银行挤兑形成银行危机
银行与存款人之间存在信息不对称 • 相对于银行对贷款企业具体财务、营运等状况 信息的掌握程度，资金的真正供应方——存款 人对银行营运状况知之甚少，换言之，存款人 对银行资产（贷款）营运质量相关信息的了解， 与银行自身对其资产（贷款）营运质量相关信 息的掌握，存在着明显的信息不对称。正是银 行与存款人之间的这种信息不对称，存款人无 法将经营稳健、有清偿能力的优质银行与经营 风险较大的银行区分开来，银行挤兑可能蔓延 到有清偿能力的银行并使之陷入危机，其结果 是存款人不加区分地从所有银行提取大量的存 款，从而造成大规模银行挤兑形成银行危机
银银行挤兑理论：Diamond-Dybvig模型1Diamond-Dybvig模型论证了三个重要的观点。第银行可以通过吸收活期存款，为那些需要在不同随机时间消费的人们提供更好的风险，并以-此来提意带场凳争另。案多活荐款答药真备一种一银行挤兑：所有的存款人恐慌不受欢迎的均衡一快速提款，甚室包括那些如果未关注到银行破产就宁愿蒋荐款留茬银行的欠。第，银行挤兑确实引发三些经济问题，茵为即使是健康的银行也会破产致贷款的撤销和生产性投资的中断。除此以外，模提供了传统上应角于防止或阻止银行挤兑方法的分框架，即存款变的暂停和活期存款的保险（写中英银行的最后贷款人性质相似）
银行挤兑理论：Diamond-Dybvig模型 1 • Diamond-Dybvig模型论证了三个重要的观点。第 一，银行可以通过吸收活期存款，为那些需要在不同 随机时间消费的人们提供更好的风险分担职责，并以 此来提高市场竞争力。第二，活期存款合约具备一种 不受欢迎的均衡一一银行挤兑：所有的存款人恐慌， 快速提款，甚至包括那些如果未关注到银行破产就宁 愿将存款留在银行的人们。第三，银行挤兑确实引发 一些经济问题，因为即使是健康的银行也会破产，导 致贷款的撤销和生产性投资的中断。除此以外，模型 提供了传统上应用于防止或阻止银行挤兑方法的分析 框架，即存款变现的暂停和活期存款的保险（与中央 银行的最后贷款人性质相似）
皆银行挤兑理论：Diamond-Dybvig模型2·该模型包括三个时期（T=0，I，2）和单一的产品，并将存款人分成两种类型（类型1和类型2）。在时期0投入1个单位，则在时期2的产出R满足R>1；如果生产在时期1被中断，残值正好是最初的投入1。Diamond-Dybvig强调了银行为存款人所提供的流动性保障功能。模型中假设存款人在t=0时期都是同一的，每个人都不知道其在t=I时期和t=2时期的流动性需要。类型1存款人只关注时期1的流动性需要，类型2的存款人则只关注时期2的流动性需要T
银行挤兑理论：Diamond-Dybvig模型 2 • 该模型包括三个时期（T＝0，l，2）和单一 的产品，并将存款人分成两种类型（类型1 和类型2）。在时期0投入1个单位，则在时 期2的产出R满足R＞1；如果生产在时期1 被中断，残值正好是最初的投入1。 Diamond-Dybvig强调了银行为存款人所 提供的流动性保障功能。模型中假设存款人 在t＝0时期都是同一的，每个人都不知道其 在t＝l时期和t＝2时期的流动性需要。类型 1存款人只关注时期1的流动性需要，类型2 的存款人则只关注时期2的流动性需要
肯银銀行银行挤兑理论：Diamond-Dybvig模型3假设在时期0给每个存款人一个单位的赋，如果存款人选择将自非流动性的长期资产项自，在t=2时期项身的一个单位直接投？狗报为R。但是，如巢存款人在t=I时期出现完成后获得的投流动性需求，该投资项自将被迫提前清算，这时存款人只能获得较存款人可以与银行签订存款合约：在t低的偿付收益L约保证在时期设I1≥1。如巢存款人的流动性需求皇独立分布，上述事件的分分布概率暑的实现，司以来用以下投分别为P和-P。银行为了保证支付承诺资芳式，即将存款总额的Q部分投资于回报额为每人1个单位的短期爽颖搏液益R轮器的O漫卡夏流动人获得收益R>1。因此。只要PI2=RCO及以保证：1L）：从而通过存款合为在存款人之间进行跨期岚险分担，为存款人的流动性偏好冲击提?iy
银行挤兑理论：Diamond-Dybvig模型 3 • 假设在时期0给每个存款人一个单位的禀赋，如果存款人选择将自 身的一个单位直接投资于非流动性的长期资产项目，在t＝2时期项 目完成后获得的投资回报为R。但是，如果存款人在t＝l时期出现 流动性需求，该投资项目将被迫提前清算，这时存款人只能获得较 低的偿付收益L＜1。这时，存款人可以与银行签订存款合约：在t ＝l时期，该合约保证存款人获得收益I1≥l，而在t＝2时期获得I2＞ I1≥1。如果存款人的流动性需求呈独立分布，上述事件的分布概率 分别为P和l－P。银行为了保证支付承诺的实现，可以采用以下投 资方式，即将存款总额的Q部分投资于回报额为每人l个单位的短期 流动性资产，而将剩余的1－Q部分投资于长期非流动性项目，每 人获得收益R＞1。因此。只要满足PI1＝ Q及（l－ P）I2＝ R（l －Q），银行的存款合约就可以保证：1＜I1＜I2＜R。这一公式表 明，银行的介入可以使存款人的资金不再受制于长期投资项目，而 可以随时获得更高的提前消费的收益（I1＞L）。从而通过存款合 约在存款人之间进行跨期风险分担，为存款人的流动性偏好冲击提 供保险
宁银行挤兑理论：Diamond-Dybvig模型4资产缺乏流动性为银行的存在和他们易于受到挤兑提供了很好的解释。Diamond-Dybvig模型证明了银行合同尽管是最优的，但它在为存款人的偏好冲击提供保险的同时，却会导致代价高昂的挤兑恐慌。因此，银行和银行挤兑就像李生兄弟一般。在该模型中，存在两个按帕累托排序的纳什均衡：一个是没有挤兑的高效率均衡，另一个是发生挤兑的低效率均衡。由于存款者对低效率均衡进行了选择，从而引发了挤兑
银行挤兑理论：Diamond-Dybvig模型 4 • 资产缺乏流动性为银行的存在和他们易于受到挤兑提 供了很好的解释。 • Diamond-Dybvig模型证明了银行合同尽管是最优 的，但它在为存款人的偏好冲击提供保险的同时，却 会导致代价高昂的挤兑恐慌。因此，银行和银行挤兑 就像孪生兄弟一般。在该模型中，存在两个按帕累托 排序的纳什均衡：一个是没有挤兑的高效率均衡，另 一个是发生挤兑的低效率均衡。由于存款者对低效率 均衡进行了选择，从而引发了挤兑
金银行学银行挤兑与系统性危机银行挤兑一经发生就可能使流动性不足、甚至本来没有流动性问题的银行破产。从微观层次来看，单个银行不能及时偿付债务的流动性风险与其他类型企业相比，除了这一风险受债权人信心影响很大外并没有根本性不同。但是，从宏观层次来看，单个银行流动性问题就要通过支付系统和同业拆借市场很快传播到其他银行，产生多米诺效应一一无论其他银行自身是否存在挤兑问题都将受到牵连：对其他银行形成巨大的外部性影响。因此，单个银行经营失败很可能造成整个银行业系统性危机，这一危机所产生的社会经济成本更大
银行挤兑与系统性危机 • 银行挤兑一经发生就可能使流动性不足、甚至本来 没有流动性问题的银行破产。从微观层次来看，单 个银行不能及时偿付债务的流动性风险与其他类型 企业相比，除了这一风险受债权人信心影响很大外， 并没有根本性不同。但是，从宏观层次来看，单个 银行流动性问题就要通过支付系统和同业拆借市场 很快传播到其他银行，产生多米诺效应——无论其 他银行自身是否存在挤兑问题都将受到牵连：对其 他银行形成巨大的外部性影响。因此，单个银行经 营失败很可能造成整个银行业系统性危机，这一危 机所产生的社会经济成本更大