中围人民大學 《精品课程》系列之 RENMIN UNIVERSITY OF CHINA 璟境經濟學 主讲:马中教授 第七章环境资源价值与费用效益分析 第一节费用效益分析的产生与发展 费用效益分析通过评价各种项目方案以及政策所产生的社会效益和消耗的 社会成本,这其中也包括环境方面的效益和成本,权衡利弊,指导决策 费用效益分析的产生与发展过程 1.理论进展: 1.1费用效益分析的思想之父是19世纪的法国人杜波伊特( Jules Dupuit),他在184年撰写了一篇论文——《论公共工程效益的衡量》。 在这篇著名的论文中,杜波伊特认同了“消费者剩余”的概念,并指 出:公共工程的效益并不等同于公共工程本身所产生的直接收入 121950年,这个小组委员会发表了一个里程碑式的报告,题为《关 于流域项目经济分析实践的建议》( Proposed Practices for Economic Analysis of River Basin Project)。这一文件曾被一代水利工程分析人员 视为“绿皮书”。这份报告为水资源领域的研究和探索奠定了一定的理 论基础。 1.31958年出版了三本关于费用效益分析方面有影响的书籍: 埃克斯坦著的《水资源开发:项目评价的经济学》 克鲁蒂拉和埃克斯坦著的《河流开发的多重目标:经济分析的应用硏 迈肯著的《通过系统分析看政府的效率》 141962年,麦斯等人撰写了《水资源系统设计》一书,这是一部出 自经济学家、工程师和水利学家的著作,其杰出之处在于深入探讨了 系统分析和计算机技术在费用效益分析领域内的运用。 1.5同年,多夫曼出版了第一本超出水资源领域,从一般意义上探讨 了水污染控制的费用与效益。 此外,最早把费用效益分析原理应用于污染控制硏究的是哈曼德。他 分析了水污染控制的费用与效益。而美国的未来资源研究所则为费用效益 分析的理论和方法的不断发展作出了重大贡献,使费用效益分析得到了广 泛应用和重视。 2.实践过程: 2.1费用效益分析应用于项目评估,最初是因美国联邦水利部门为了评价 水资源投资而发展起来的。这些部门主要是美国开垦局和美国工程师 军团。使用这种方法的总目标是要评价与水利开发项目投资有关的费
第七章 环境资源价值与费用效益分析 第一节 费用效益分析的产生与发展 费用效益分析通过评价各种项目方案以及政策所产生的社会效益和消耗的 社会成本，这其中也包括环境方面的效益和成本，权衡利弊，指导决策。 费用效益分析的产生与发展过程： 1. 理论进展： 1.1 费用效益分析的思想之父是 19 世纪的法国人杜波伊特（Jules Dupuit），他在 1844 年撰写了一篇论文——《论公共工程效益的衡量》。 在这篇著名的论文中，杜波伊特认同了“消费者剩余”的概念，并指 出：公共工程的效益并不等同于公共工程本身所产生的直接收入。 1.2 1950 年，这个小组委员会发表了一个里程碑式的报告，题为《关 于流域项目经济分析实践的建议》（Proposed Practices for Economic Analysis of River Basin Project）。这一文件曾被一代水利工程分析人员 视为“绿皮书”。这份报告为水资源领域的研究和探索奠定了一定的理 论基础。 1.3 1958 年出版了三本关于费用效益分析方面有影响的书籍： 埃克斯坦著的《水资源开发：项目评价的经济学》； 克鲁蒂拉和埃克斯坦著的《河流开发的多重目标：经济分析的应用研 究》； 迈肯著的《通过系统分析看政府的效率》。 1.4 1962 年，麦斯等人撰写了《水资源系统设计》一书，这是一部出 自经济学家、工程师和水利学家的著作，其杰出之处在于深入探讨了 系统分析和计算机技术在费用效益分析领域内的运用。 1.5 同年，多夫曼出版了第一本超出水资源领域，从一般意义上探讨 了水污染控制的费用与效益。 此外，最早把费用效益分析原理应用于污染控制研究的是哈曼德。他 分析了水污染控制的费用与效益。而美国的未来资源研究所则为费用效益 分析的理论和方法的不断发展作出了重大贡献，使费用效益分析得到了广 泛应用和重视。 2. 实践过程： 2.1 费用效益分析应用于项目评估，最初是因美国联邦水利部门为了评价 水资源投资而发展起来的。这些部门主要是美国开垦局和美国工程师 军团。使用这种方法的总目标是要评价与水利开发项目投资有关的费
中围人民大學 《精品课程》系列之 RENMIN UNIVERSITY OF CHINA 璟境經濟學主。中 用和效益 221902年,《联邦开垦法案》在美国颁布后,美国建立了开垦局,其目 的是要发展西部土地的灌溉,该法案要求对项目进行经济分析。 231936年美国颁布的《洪水控制法案》( Flood Control Act)提出要检验 洪水控制项目的可行性,要求对“任何人来说”效益都必须超过费用。 至此,费用效益分析在《洪水控制法案》的强制性的法律要求下,不 断发展并完善。 241946年,美国联邦机构流域委员会任命了一个费用效益小组委员会, 协调联邦各部门费用效益分析的具体工作 2.51973年,美国颁布了《水和土地资源规划原则和标准》的文件,使得 费用效益分析的重点放在了国民经济发展、环境质量、区域发展和社 会福利等方面。 261982年2月,美国政府发布命令要求任何重大管理行动都要执行费用 效益分析,这标志着经济分析有可能进入国家政策的决策过程 自此,费用效益分析的应用范围己经超出了对开发项目的评价范围 并扩展到对发展计划和重大政策的评价。 我国目前也强调要对社会经济活动的环境影响进行费用效益分析,尽管已经 取得了一些进展,但仍有需要不断完善之处。 第二节费用效益分析的基本步骤 识别项目的费用和效益 第一步,确定分析范围,识别主要的环境影响 境学院 分析的范围要足够大,以便能够包括最主要的可以识别的影响,尽量消除外 部性。但分析范围的选择还要取决于其他因素,比如供分析用的人力、物力、 财力等 第二步,分析和确定重要环境影响的物理效果 在识别了主要的环境影响后,就要确定这些影响的物理效果的范围和程度, 即对环境功能或环境质量的损害,以及由于环境质量变化而导致的经济损 失。比如二氧化硫排放导致大气污染,并进而对人体健康、农产品产量、建 筑物等产生影响。这时候,就要分析这些影响的范围和程度,比如发病率和 过早死亡率提高、农产品产量下降、建筑物受到腐蚀等。 第三步,通过价值评估技术对上述物理效果进行货币估值 根据我们将在第八章介绍的价值评估方法估算这些损失的货币值
用和效益。 2.2 1902 年，《联邦开垦法案》在美国颁布后，美国建立了开垦局，其目 的是要发展西部土地的灌溉，该法案要求对项目进行经济分析。 2.3 1936 年美国颁布的《洪水控制法案》（Flood Control Act）提出要检验 洪水控制项目的可行性，要求对“任何人来说”效益都必须超过费用。 至此，费用效益分析在《洪水控制法案》的强制性的法律要求下，不 断发展并完善。 2.4 1946 年，美国联邦机构流域委员会任命了一个费用效益小组委员会， 协调联邦各部门费用效益分析的具体工作 2.5 1973 年，美国颁布了《水和土地资源规划原则和标准》的文件，使得 费用效益分析的重点放在了国民经济发展、环境质量、区域发展和社 会福利等方面。 2.6 1982 年 2 月，美国政府发布命令要求任何重大管理行动都要执行费用 效益分析，这标志着经济分析有可能进入国家政策的决策过程。 自此，费用效益分析的应用范围已经超出了对开发项目的评价范围， 并扩展到对发展计划和重大政策的评价。 我国目前也强调要对社会经济活动的环境影响进行费用效益分析，尽管已经 取得了一些进展，但仍有需要不断完善之处。 第二节 费用效益分析的基本步骤 一、识别项目的费用和效益 第一步，确定分析范围，识别主要的环境影响 分析的范围要足够大，以便能够包括最主要的可以识别的影响，尽量消除外 部性。但分析范围的选择还要取决于其他因素，比如供分析用的人力、物力、 财力等。 第二步，分析和确定重要环境影响的物理效果 在识别了主要的环境影响后，就要确定这些影响的物理效果的范围和程度， 即对环境功能或环境质量的损害，以及由于环境质量变化而导致的经济损 失。比如二氧化硫排放导致大气污染，并进而对人体健康、农产品产量、建 筑物等产生影响。这时候，就要分析这些影响的范围和程度，比如发病率和 过早死亡率提高、农产品产量下降、建筑物受到腐蚀等。 第三步，通过价值评估技术对上述物理效果进行货币估值 根据我们将在第八章介绍的价值评估方法估算这些损失的货币值
中围人氏大學 《精品课程》系列之 RENMIN UNIVERSITY OF CHINA 璟境經濟學主。中 、对计算出的费用和效益进行贴现 1何谓贴现:通过一定的方式把发生在未来(或不同时间)的费用和效益转 化为现值( present value,PV)的方式就叫贴现。 2.贴现的意义:由于现实生活中很多资源配置问题(例如,项目实施等)都 涉及到在不同时间和不同世代之间进行选择。项目的实施及 运行通常要几年到几十年,污染物也会随时间而累积,而可 耗竭资源一经开发就会随时间减少。因此,必须把时间因素 考虑进来,当所评估的费用和效益随着时间的变化而发生变 化时,就要用到贴现率。对发生在未来的费用和效益进行贴 现的原因是因为纯粹时间偏好(即个人通常喜欢选择今天消 费,而不是明天消费)的存在和资本的机会成本。我们将在 下一节详细阐述贴现的原理。 3.贴现的计算:为了说明如何计算现值,我们需要先了解一些关于利息及如 何计算的知识。人们在借贷资本的时候,有两种计算利息的 方式,即单利和复利 单利是以资本本金为基数计算利息的方法,每个计息周期的利 息是不变的。其公式为: F=P(1+i·n) 式中:F——第n年的本利之和;P—一本金现值; 利率 n—计息周期。 复利计息就是按本金和前期累计的利息总额之和计算利息的 方法,即把上一年的利息作为下一年的本金再计息,也就是利 上加利的计算方法。公式为 F=P(l+i) 计算已经识别出的费用和效益的现值,采用的是复利的方式 对于未来第n年获得的效益或费用的现值由以下公式确定: PV (7-1) 式中:PVb—效益现值 PV—费用现值; Bn、Cn一发生在第n年的效益、费用r—社会贴现率。 如果从现在开始到未来的第n年中会发生一系列的效益和费用,则 这些发生在不同年份的效益和费用的贴现公式分别为
二、对计算出的费用和效益进行贴现 1.何谓贴现：通过一定的方式把发生在未来（或不同时间）的费用和效益转 化为现值（present value, PV）的方式就叫贴现。 2.贴现的意义：由于现实生活中很多资源配置问题（例如，项目实施等）都 涉及到在不同时间和不同世代之间进行选择。项目的实施及 运行通常要几年到几十年，污染物也会随时间而累积，而可 耗竭资源一经开发就会随时间减少。因此，必须把时间因素 考虑进来，当所评估的费用和效益随着时间的变化而发生变 化时，就要用到贴现率。对发生在未来的费用和效益进行贴 现的原因是因为纯粹时间偏好（即个人通常喜欢选择今天消 费，而不是明天消费）的存在和资本的机会成本。我们将在 下一节详细阐述贴现的原理。 3.贴现的计算：为了说明如何计算现值，我们需要先了解一些关于利息及如 何计算的知识。人们在借贷资本的时候，有两种计算利息的 方式，即单利和复利。 单利是以资本本金为基数计算利息的方法，每个计息周期的利 息是不变的。其公式为： F＝P（1＋i·n） 式中：F——第 n 年的本利之和； P——本金现值； i——利率； n——计息周期。 复利计息就是按本金和前期累计的利息总额之和计算利息的 方法，即把上一年的利息作为下一年的本金再计息，也就是利 上加利的计算方法。公式为： F＝P（1＋i）n 计算已经识别出的费用和效益的现值，采用的是复利的方式。 对于未来第 n 年获得的效益或费用的现值由以下公式确定： 式中：PVb——效益现值； PVc——费用现值； Bn、Cn——发生在第 n 年的效益、费用 r——社会贴现率。 如果从现在开始到未来的第 n 年中会发生一系列的效益和费用，则 这些发生在不同年份的效益和费用的贴现公式分别为：
中围人氏大學 《精品课程》系列之 RENMIN UNIVERSITY OF CHINA 璟境經濟學主。中 和p 7-2 〔1+r f(1+r)3 式中:B1和C—一发生在第i年的效益或费用 计算期 社会贴现率 、比较贴现后的费用和效益:费用效益分析评价准则 (一)经济净现值 经济净现值( economic net present value,ENPⅤ)是反映项目对国民经济所做 净贡献的绝对指标。它是用社会贴现率将项目计算期内各年的净效益(等于 效益减去费用)折算到建设起点(期初)的现值之和。经济净现值大于零的 项目就是可选择的项目。其计算公式为: ENPYE 一般来说,经济净现值大于或等于零的项目应被认为是可以考虑的项目。 (二)经济内部收益率 经济内部收益率( economic internal rate of return,EIRR)是反映项目对国民 经济的贡献的相对指标。它是使得项目计算期内的经济净现值累计等于零时 的贴现率。其表达式为 B-C (1+ EIRR) (7-4) 般来说,经济内部收益率大于或等于社会贴现率的项目应被认为是可以考 虑的项目 (三)经济净现值率 经济净现值率( economic net present value rate,ENPⅤR)是项目净现值与全 部投资现值之比,即单位投资现值的净现值。它是反映单位投资对国民经济 的净贡献程度的指标。其计算公式如下: ENPVR ENPV 式中:L1—投资的净现值;ENPV-—经济净现值 一般情况下,应该优先选择净现值率高的项目
式中：Bi和 Ci——发生在第 i 年的效益或费用； n——计算期； r——社会贴现率。 三、比较贴现后的费用和效益：费用效益分析评价准则 （一）经济净现值 经济净现值（economic net present value, ENPV）是反映项目对国民经济所做 净贡献的绝对指标。它是用社会贴现率将项目计算期内各年的净效益（等于 效益减去费用）折算到建设起点（期初）的现值之和。经济净现值大于零的 项目就是可选择的项目。其计算公式为： 一般来说，经济净现值大于或等于零的项目应被认为是可以考虑的项目。 （二）经济内部收益率 经济内部收益率（economic internal rate of return, EIRR）是反映项目对国民 经济的贡献的相对指标。它是使得项目计算期内的经济净现值累计等于零时 的贴现率。其表达式为： 一般来说，经济内部收益率大于或等于社会贴现率的项目应被认为是可以考 虑的项目。 （三）经济净现值率 经济净现值率（economic net present value rate, ENPVR）是项目净现值与全 部投资现值之比，即单位投资现值的净现值。它是反映单位投资对国民经济 的净贡献程度的指标。其计算公式如下： 式中：Ip——投资的净现值； ENPV——经济净现值。 一般情况下，应该优先选择净现值率高的项目
中围人民大學 《精品课程》系列之 RENMIN UNIVERSITY OF CHINA 璟境經濟學主。中 四、如何应用费用效益分析的评价指标 表7-2费用效益分析的几个主要指标的用途 用途 经济净现值 经济内部收益率经济净现值率 项目评价 ENPV≥0时可接 EIRR>r①时可 (项目方案入选) ENPⅤR≥0时可接受 接受 不能直接用,可 方案比较 取ENPV较大孝/计算差额投资经济内 (互斥方案②优(投资不同时,结 部收益率(△EIRR③。 不能直接用 合 ENPVR一起考当△ERRr时,投资 大的方案好,反之 投资小的方案好 项目排队 (独立方案按优 不能直接用不能直接用按 ENPVR大小排序 劣排序的最优组合) 注:①表中r代表社会贴现率。②互斥方案是指彼此互相排斥的一组方案,只能选择其 中一个方案进行投资。③在对互斥方案进行选择时,可以用甲方案的净现值减去乙方案的净 现值,该差额净现值的经济内部收益率就是差额投资经济内部收益率。 第三节贴现率 1.贴现的原因是 (1)时间偏好:指的是个人偏向于尽快享用效益而稍后承担费用,而不是采用 相反的方式。一定数额的成本或者效益出现的时间越晚,它们 的主观价值就会越小 (2)资本的机会成本:是指由于资本可以在生产中增值,所以当前一定数额的 货币比未来同样数额的货币的价值要大。当各种使用途 径具有不同的时间特征时,贴现有助于在不同的使用途 径之间进行资本的合理配置。 2.资金的时间价值 经济活动中,资金能够随时间变化而增值,所以资金具有时间价值 资金的时间价值表明,同样一笔资金:作为费用,早付出比晚付出要付出得多; 作为效益,早得到比晚得到要得到得多。因此,在对厂商的经济活动进行分析时, 必须消除因收支时间不同而导致的资金增值的差异,即按照一定的比率把费用和 效益都折合到同一时点上的现值。 3.社会贴现率 社会贴现率是指费用效益分析中用来作为基准的资金收益率。它是从动态和国民
四、如何应用费用效益分析的评价指标 表 7-2 费用效益分析的几个主要指标的用途 用途 经济净现值 经济内部收益率 经济净现值率 项目评价 (项目方案入选) ENPV≥0 时可接 受 EIRR≥r①时可 接受 ENPVR≥0 时可接受 方案比较 (互斥方案②优 选) 取 ENPV 较大者 (投资不同时，结 合 ENPVR 一起考虑) 不能直接用，可 计算差额投资经济内 部收益率(∆EIRR)③。 当 ∆EIRR≥r 时，投资 大的方案好，反之， 投资小的方案好 不能直接用 项目排队 (独立方案按优 劣排序的最优组合) 不能直接用 不能直接用 按 ENPVR 大小排序 注：①表中 r 代表社会贴现率。②互斥方案是指彼此互相排斥的一组方案，只能选择其 中一个方案进行投资。③在对互斥方案进行选择时，可以用甲方案的净现值减去乙方案的净 现值，该差额净现值的经济内部收益率就是差额投资经济内部收益率。 第三节 贴现率 1. 贴现的原因是： （1）时间偏好：指的是个人偏向于尽快享用效益而稍后承担费用，而不是采用 相反的方式。一定数额的成本或者效益出现的时间越晚，它们 的主观价值就会越小。 （2）资本的机会成本：是指由于资本可以在生产中增值，所以当前一定数额的 货币比未来同样数额的货币的价值要大。当各种使用途 径具有不同的时间特征时，贴现有助于在不同的使用途 径之间进行资本的合理配置。 2. 资金的时间价值 经济活动中，资金能够随时间变化而增值，所以资金具有时间价值 资金的时间价值表明，同样一笔资金：作为费用，早付出比晚付出要付出得多； 作为效益，早得到比晚得到要得到得多。因此，在对厂商的经济活动进行分析时， 必须消除因收支时间不同而导致的资金增值的差异，即按照一定的比率把费用和 效益都折合到同一时点上的现值。 3. 社会贴现率 社会贴现率是指费用效益分析中用来作为基准的资金收益率。它是从动态和国民
中围人民大學 《精品课程》系列之 RENMIN UNIVERSITY OF CHINA 璟境經濟學 井:马中教授 经济全局的角度评价项目经济效益的一个重要参数,又称社会机会成本率,其出 发点应该是整个社会而非单个厂商的机会成本。 应该指出的是,尽管社会贴现率有时又称为影子利率,但它涉及的是资金收 益率而非利率。资金收益率反应的是一个项目真正产生的效益,而利率反应的只 是厂商和银行之间的转移支付,在进行费用效益分析时,应该考虑前者而不是后 社会贴现率是费用效益分析中对方案进行比较与选择的判别依据。在实际工 作中,它由国家计委根据我国当前投资收益水平、资金机会成本、资金供求状况 等因素,统一制定和发布 中固人民大學球境學院
经济全局的角度评价项目经济效益的一个重要参数，又称社会机会成本率，其出 发点应该是整个社会而非单个厂商的机会成本。 应该指出的是，尽管社会贴现率有时又称为影子利率，但它涉及的是资金收 益率而非利率。资金收益率反应的是一个项目真正产生的效益，而利率反应的只 是厂商和银行之间的转移支付，在进行费用效益分析时，应该考虑前者而不是后 者。 社会贴现率是费用效益分析中对方案进行比较与选择的判别依据。在实际工 作中，它由国家计委根据我国当前投资收益水平、资金机会成本、资金供求状况 等因素，统一制定和发布