第二章投资银行业务与机构性质 任课教师: 对外经济贸易大学金融学院郭敏 minguo992002@aliyun.com 2021/2/11 1
2021/2/11 1 第二章 投资银行业务与机构性质 任课教师： 对外经济贸易大学金融学院 郭 敏 minguo992002@aliyun.com
第一节投资银行主要业务与概念界定 第二节投资银行的资产负债表与损益表 ( Merrill Lynch为例) 第三节投资银行与商业银行的比较 及投资银行性质总结 2021/2/11
2021/2/11 2 第一节 投资银行主要业务与概念界定 第二节 投资银行的资产负债表与损益表 （ Merrill Lynch 为例） 第三节 投资银行与商业银行的比较 及投资银行性质总结
第一节 投资银行主要业务与概念界定 一、投资银行概念界定 二、美林证券等投行对自身机构性质的界定 和主要业务 三、投资银行主要业务 2021/2/11
2021/2/11 3 第一节 投资银行主要业务与概念界定 一、投资银行概念界定 二、美林证券等投行对自身机构性质的界定 和主要业务 三、投资银行主要业务
一、投资银行概念界定 2021/2/11
2021/2/11 4 一、投资银行概念界定
(一)金融市场与投资银行 口金融市场的参与者之一:金融经营性中介机 构与其它服务中介机构 (1)直接金融机构:投资银行 间接金融机构:商业银行、储蓄金融机构、 保险公司 (2)其它服务中介机构:会计师、律师、资产评 估、评级机构等 2021/2/11
2021/2/11 5 （一）金融市场与投资银行 金融市场的参与者之一:金融经营性中介机 构与其它服务中介机构 (1)直接金融机构:投资银行 间接金融机构:商业银行、储蓄金融机构、 保险公司 (2)其它服务中介机构:会计师、律师、资产评 估、评级机构等
口投资银行在金融市场中的活动 在金融市场的各个领域都有投资银行的活 动和业务,如货币市场、债券市场、股票市 场、衍生金融市场、抵押市场、并购市场、 基金市场等等 口但是,从投资银行的定义中,投资银行是资 本市场中直接金融的中介机构。 2021/2/11
2021/2/11 6 投资银行在金融市场中的活动 在金融市场的各个领域都有投资银行的活 动和业务，如货币市场、债券市场、股票市 场、衍生金融市场、抵押市场、并购市场、 基金市场等等 但是，从投资银行的定义中，投资银行是资 本市场中直接金融的中介机构
(二)投资银行的称谓 口商人银行:投资银行在大多数欧洲国家 被称为商人银行( Merchant bank); 口证券公司:日本、韩国等国及我国称为 证券公司( Securities company); 口华尔街金融公司:在美国称为华尔街金 融公司( Wall street firn) 2021/2/11
2021/2/11 7 （二）投资银行的称谓 商人银行：投资银行在大多数欧洲国家 被称为商人银行（Merchant bank）； 证券公司：日本、韩国等国及我国称为 证券公司(Securities company)； 华尔街金融公司：在美国称为华尔街金 融公司（Wall street firm）
我国法律对投资银行的界定 ■我国新《证券法》第六章“证券公司”第一百一十八条规 定:“第一百二十三条本法所称证券公司是指依照《中 华人民共和国公司法》和本法规定设立的经营证券业务的 有限责任公司或者股份有限公司。” ■第一百二士五条经国务院证券监督管理机构批准,证券 公司可以经营下列部分或者全部业务: 一)证券经纪; 二)证券投资咨询; 三)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾间; 四)证券承销与保荐; 五)证券自营; 六)证券资产管理; 七)其他证券业务 2021/2/11
2021/2/11 8 我国法律对投资银行的界定 ◼ 我国新《证券法》第六章“证券公司”第一百一十八条规 定：“第一百二十三条 本法所称证券公司是指依照《中 华人民共和国公司法》和本法规定设立的经营证券业务的 有限责任公司或者股份有限公司。” ◼ 第一百二十五条 经国务院证券监督管理机构批准，证券 公司可以经营下列部分或者全部业务： (一)证券经纪； (二)证券投资咨询； (三)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问； (四)证券承销与保荐； (五)证券自营； (六)证券资产管理； (七)其他证券业务
(三)投资银行概念界定 投资银行是“银行”吗? 投资银行一词英文为 “ Investment banking, 但“ Investment banking”至少有四层含义: 其一,机构层次,是指作为金融市场中介机 构的金融企业;其二,行业层次,指投资银 行的整个行业;其三,业务层次,指投资银 行所经营的业务;其四,学科层次,是关于 投资银行的理论和实务的学科 2021/2/11
2021/2/11 9 （三）投资银行概念界定 ——投资银行是“银行”吗？ 投资银行一词英文为“Investment banking”， 但“Investment banking”至少有四层含义： 其一，机构层次，是指作为金融市场中介机 构的金融企业；其二，行业层次，指投资银 行的整个行业；其三，业务层次，指投资银 行所经营的业务；其四，学科层次，是关于 投资银行的理论和实务的学科
从机构层次对投资银行的定义 口投资银行是指资本市场上从事投资银行业务的直接 金融机构。即如果我们定义了投资银行业务,也就 是了报资银行 口依投资银行业务由广到窄可以有四个定义: 1、狹义的投资银行:一般仅指传统意义上的投资银行, 主要指从事证券发行承销和证券交易业务的金融 构 2、较狭义的投资银行:指经营部分资本市场业务的金 融机构,主要业务包括证券发行承销、证券交易、 、 企业兼并与荍购及企业融资相关的其他业务。 2021/2/11
2021/2/11 10 从机构层次对投资银行的定义 投资银行是指资本市场上从事投资银行业务的直接 金融机构。即如果我们定义了投资银行业务，也就 定义了投资银行。 依投资银行业务由广到窄可以有四个定义： 1、狭义的投资银行：一般仅指传统意义上的投资银行， 主要指从事证券发行承销和证券交易业务的金融机 构。 2、较狭义的投资银行：指经营部分资本市场业务的金 融机构，主要业务包括证券发行承销、证券交易、 企业兼并与收购及企业融资相关的其他业务