天风证券股份有限公司关于甘肃皇台酒业股份有限公司重大资产出售暨关联交易之独立财务顾问报告.pdf_大学文库

甘肃皇台酒业股份有限公司独立财务顾问报告声明与承诺天风证券股份有限公司接受甘肃皇台酒业股份有限公司(以下简称“皇台酒业”或“上市公司”)委托,担任本次重大资产出售暨关联交易的独立财务顾问, 并出具独立财务顾问报告。本独立财务顾问报告系依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司重大资产重组管理办法》、《关于规范上市公司重大资产重组若干问题规定》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》、《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规的有关规定和要求,按照行业公认的业务标准、道德规范,本着诚实信用和勤勉尽责的原则,通过尽职调查和对交易方案等文件的审慎核查后出具的,旨在对本次重大资产购买做出独立、客观和公正的评价以供赤峰黄金全体股东及公众投资者参考。、独立财务顾问声明作为本次交易的独立财务顾问,本独立财务顾问声明如下 (一)本报告书所依据的文件和材料由本次交易双方提供,提供方对其所提供文件和材料的真实性、准确性和完整性负责,并保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任 (二)本报告书是基于本次交易各方均按相关协议的条款和承诺全面履行其所有义务的基础而提出的 (三)本报告书不构成对皇台酒业的任何投资建议或意见,对投资者根据本报告书作出的任何投资决策可能产生的风险,本独立财务顾问不承担任何责任。 (四)本独立财务顾问未委托或授权其他任何机构和个人提供未在本报告书中列载的信息和对本报告书做任何解释或说明。 (五)本独立财务顾问特别提请广大投资者认真阅读就本次交易事项披露的相关公告,查阅有关文件 chin乡 www.cninfocom.cn

甘肃皇台酒业股份有限公司独立财务顾问报告 2 声明与承诺天风证券股份有限公司接受甘肃皇台酒业股份有限公司（以下简称“皇台酒业”或“上市公司”）委托，担任本次重大资产出售暨关联交易的独立财务顾问，并出具独立财务顾问报告。本独立财务顾问报告系依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司重大资产重组管理办法》、《关于规范上市公司重大资产重组若干问题规定》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》、《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规的有关规定和要求，按照行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用和勤勉尽责的原则，通过尽职调查和对交易方案等文件的审慎核查后出具的，旨在对本次重大资产购买做出独立、客观和公正的评价，以供赤峰黄金全体股东及公众投资者参考。一、独立财务顾问声明作为本次交易的独立财务顾问，本独立财务顾问声明如下：（一）本报告书所依据的文件和材料由本次交易双方提供，提供方对其所提供文件和材料的真实性、准确性和完整性负责，并保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。（二）本报告书是基于本次交易各方均按相关协议的条款和承诺全面履行其所有义务的基础而提出的。（三）本报告书不构成对皇台酒业的任何投资建议或意见，对投资者根据本报告书作出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务顾问不承担任何责任。（四）本独立财务顾问未委托或授权其他任何机构和个人提供未在本报告书中列载的信息和对本报告书做任何解释或说明。（五）本独立财务顾问特别提请广大投资者认真阅读就本次交易事项披露的相关公告，查阅有关文件

甘肃皇台酒业股份有限公司独立财务顾问报告 4 目录声明与承诺........................................................................................................................... 2 释义..................................................................................................................................... 7 重大事项提示....................................................................................................................... 9 一、本次交易方案概述....................................................................................................... 9 二、本次交易构成重大资产重组、关联交易、不构成重组上市 ................................... 9 三、本次重组的支付方式................................................................................................. 10 四、标的资产评估及作价情况......................................................................................... 11 五、本次交易对于上市公司的影响 ................................................................................. 11 六、本次交易已履行和尚未履行的决策及报批程序 ..................................................... 12 七、本次交易相关方所作出的重要承诺 ......................................................................... 13 八、上市公司的控股股东对本次重组的原则性意见及股份减持计划 ......................... 18 九、本次交易对中小投资者权益保护的安排 ................................................................. 19 重大风险提示..................................................................................................................... 23 一、股票存在暂停上市的风险......................................................................................... 23 二、本次交易审批风险..................................................................................................... 23 三、本次交易可能暂停、终止或取消的风险 ................................................................. 23 四、上市公司控制权可能发生变更的风险 ..................................................................... 23 五、交易对方的筹资风险................................................................................................. 26 六、标的公司土地抵押风险............................................................................................. 26 七、标的公司房屋建筑物未取得产权证书的风险 ......................................................... 26 八、向标的公司出资的注册商标尚未完成过户的风险 ................................................. 27 九、新增关联交易的风险................................................................................................. 28 十、同业竞争的风险......................................................................................................... 28 十一、交易标的的评估风险............................................................................................. 28 十二、银行账户被冻结的风险......................................................................................... 29 十三、重组后持续经营的风险......................................................................................... 30 十四、关联方资金占用的风险......................................................................................... 30 十五、被税务机关、社保部门处罚的风险 ..................................................................... 30 十六、股价波动的风险..................................................................................................... 30

甘肃皇台酒业股份有限公司独立财务顾问报告 5 第一章本次交易概况....................................................................................................... 32 一、本次交易背景及目的................................................................................................. 32 二、本次交易已履行和尚未履行的决策及报批程序 ..................................................... 32 三、本次交易的具体方案................................................................................................. 33 四、本次交易对上市公司的影响..................................................................................... 34 第二章上市公司基本情况............................................................................................... 36 一、上市公司基本信息..................................................................................................... 36 二、公司设立及上市以来股权结构变动情况 ................................................................. 36 三、上市公司最近六十个月控股权变动情况及最近三年重大资产重组情况 ............. 40 四、上市公司主营业务情况............................................................................................. 40 五、主要财务数据及财务指标......................................................................................... 41 六、上市公司控股股东及实际控制人情况 ..................................................................... 42 七、上市公司最近三年合规情况..................................................................................... 43 第三章交易对方基本情况............................................................................................... 49 一、交易对方概况............................................................................................................. 49 二、股权控制关系............................................................................................................. 49 三、历史沿革..................................................................................................................... 50 四、交易对方股东基本情况............................................................................................. 52 五、下属企业情况............................................................................................................. 52 六、最近两年一期主要财务数据和财务指标 ................................................................. 54 七、其他事项说明............................................................................................................. 54 第四章交易标的基本情况............................................................................................... 66 一、基本信息..................................................................................................................... 66 二、历史沿革..................................................................................................................... 66 三、股权结构及控制关系................................................................................................. 67 四、主要资产及权属状况、对外担保及主要负债 ......................................................... 67 五、主营业务情况............................................................................................................. 69 六、报告期主要财务数据................................................................................................. 70 七、交易标的为股权的说明............................................................................................. 70 八、本次交易债权债务转移情况..................................................................................... 71 九、本次交易涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、建设许可等有关报批事项。 ............................................................................................................................................. 71

甘肃皇台酒业股份有限公司独立财务顾问报告 6 十、标的资产是否涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者妨碍权属转移的其他情况................................................................................................................................. 72 第五章交易标的评估情况............................................................................................. 73 一、标的公司评估情况..................................................................................................... 73 二、董事会对评估合理性以及定价公允性的分析 ......................................................... 83 三、独立董事对本次交易评估事项的意见 ..................................................................... 84 第六章本次交易合同的主要内容................................................................................... 85 一、合同主体、签订时间................................................................................................. 85 二、交易价格及定价依据................................................................................................. 85 三、支付方式..................................................................................................................... 85 四、资产交付或过户的时间安排..................................................................................... 85 五、交易标的自评估基准日至交割日期间损益的归属 ................................................. 86 六、与资产相关的人员安排............................................................................................. 86 七、合同的生效条件和生效时间..................................................................................... 86 八、合同附带的任何形式的保留条款、补充协议和前置条件 ..................................... 86 九、违约责任条款............................................................................................................. 86 第七章独立财务顾问意见............................................................................................... 88 一、基本假设..................................................................................................................... 88 二、本次交易符合《重组管理办法》第十一条相关规定 ............................................. 88 三、本次交易不属于《重组管理办法》第十三条规定的借壳上市 ............................. 90 四、本次交易定价的合理性分析..................................................................................... 91 五、本次交易对上市公司财务状况及盈利能力的影响分析 ......................................... 91 六、本次交易完成后，上市公司市场地位、经营业绩、持续发展能力、公司治理机制的分析................................................................................................................................. 95 七、对交易合同约定的资产交付安排是否可能导致上市公司交付现金或其他资产后不能及时获得对价的风险、相关的违约责任是否切实有效，发表明确意见 ................. 96 八、本次交易构成关联交易的分析 ................................................................................. 97 九、本次交易涉及的相关主体买卖上市公司股票的自查情况 ..................................... 97 第八章独立财务顾问结论意见....................................................................................... 99 第九章独立财务顾问内核程序及内部审核意见......................................................... 100 一、内核程序................................................................................................................... 100 二、内核结论意见........................................................................................................... 100

甘肃皇台酒业股份有限公司独立财务顾问报告 7 释义在本报告书中，除非另有所指，下列简称具有如下含义：公司、本公司、上市公司、皇台酒业、*ST 皇台指甘肃皇台酒业股份有限公司交易对方、控股股东、上海厚丰指上海厚丰投资有限公司交易标的、标的资产、标的公司、甘肃唐之彩指甘肃唐之彩葡萄酒业有限公司本次交易、本次重大资产重组、本次重组指皇台酒业向上海厚丰出售甘肃唐之彩 69.5525%股权新疆润信通指新疆润信通股权投资有限公司凉州皇台指甘肃凉州皇台葡萄酒业有限公司审计基准日指为实施本次交易对标的资产选定的审计基准日，即 2018 年 11 月 30 日评估值基准日指为实施本次交易对标的资产选定的评估基准日，即 2018 年 11 月 30 日交割日、交割完成日指甘肃唐之彩 69.5525%股权过户登记至上海厚丰名下之日视为本次交易交割完成，该完成登记日为交割完成日本报告、本报告书指天风证券股份有限公司关于甘肃皇台酒业股份有限公司重大资产出售暨关联交易之独立财务顾问报告资产评估报告指北京中锋对标的公司以 2018 年 11 月 30 日为评估基准日出具的“中锋评报字（2018）第 214 号”《甘肃皇台酒业股份有限公司拟股权转让所涉及的甘肃唐之彩葡萄酒业有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告》审阅报告、备考审阅报告指上市公司 2017 年、2018 年 1-11 月的备考财务报表审阅报告过渡期指自评估基准日（不含评估基准日当日）至标的资产交割日（含交割日当日）的期间证监会、中国证监会指中国证券监督管理委员会深交所、交易所指深圳证券交易所天风证券、独立财务顾问指天风证券股份有限公司雍行律所、法律顾问指北京雍行律师事务所希格玛、审计机构指希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）

甘肃皇台酒业股份有限公司独立财务顾问报告 9 重大事项提示本部分所使用的简称与本报告“释义”中所定义的简称具有相同含义。公司提醒投资者认真阅读本报告书全文，并特别注意下列事项：一、本次交易方案概述皇台酒业拟将其持有的甘肃唐之彩69.5525%的股权转让予上海厚丰，交易价格为15,719.37万元，交易对价全部以现金方式进行支付。本次交易完成后，皇台酒业将持有甘肃唐之彩30%的股权，上海厚丰将持有甘肃唐之彩70%的股权。二、本次交易构成重大资产重组、关联交易、不构成重组上市（一）本次交易构成重大资产重组根据《重组管理办法》第十四条规定，“出售股权导致上市公司丧失被投资企业控股权的，其资产总额、营业收入以及资产净额分别以被投资企业的资产总额、营业收入以及净资产额为准。上市公司在12个月内连续对同一或者相关资产进行购买、出售的，以其累计数分别计算相应数额。” 根据《〈上市公司重大资产重组管理办法〉第十二条上市公司在12个月内连续购买、出售同一或者相关资产的有关比例计算的适用意见——证券期货法律适用意见第11号》，“在计算相应指标时，应当以第一次交易时最近一个会计年度上市公司经审计的合并财务会计报告期末资产总额、期末净资产额、当期营业收入作为分母。” 本次重组前十二个月内上市公司出售资产情况如下： 2018年11月12日，上市公司第七届董事会2018年第十次临时会议审议通过了《关于出售公司全资子公司甘肃凉州皇台葡萄酒业有限公司100%股权暨关联交易的议案》，同意将全资子公司凉州皇台100%的股权以象征性对价人民币1元的价格出售给上海厚丰。2018年11月27日，上市公司召开2018年第五次临时股东大