面北大学量成爆《圆际金融学》 第15章外汇风险及基管理 目的与要求: 本章主要讲述外汇风险的构成原理及防范与管理外汇风险 的基本方法,目的是通过学习提高学生对外汇风险的认识及 具备基本的风险管理技巧。 重点与难点: ·外汇风险构成的要素及其与风险的关系 ·外汇风险防范与管理的基本方法 西北大学经誉学院金融系
重点与难点： • 外汇风险构成的要素及其与风险的关系 • 外汇风险防范与管理的基本方法 目的与要求： 本章主要讲述外汇风险的构成原理及防范与管理外汇风险 的基本方法，目的是通过学习提高学生对外汇风险的认识及 具备基本的风险管理技巧。 西北大学经管学院金融系 第15章 外汇风险及其管理 西北大学重点课程《国际金融学》
面北大学量成爆《圆际金融学》 本章周读资料 ]约翰赫尔,期货、期权和其它衍生产品.北 京:清华大学出版,2001 [2] Alan McDougal互换市场钱婵娟译.上 海:上海财经大学出版社,2002. [3]默顿·米勒,默顿·米勒论金融衍生工具,刘 勇、刘菲译.北京:清华大学出版,1999 西北大学经誉学院金融系
[1] 约翰·赫尔，期货、期权和其它衍生产品. 北 京：清华大学出版，2001. [2] Alan McDougall, 互换市场. 钱婵娟译. 上 海: 上海财经大学出版社, 2002. [3] 默顿·米勒, 默顿·米勒论金融衍生工具, 刘 勇、刘菲译. 北京: 清华大学出版，1999. 西北大学经管学院金融系 本章阅读资料 西北大学重点课程《国际金融学》
面北大学量成爆《圆际金融学》 第1节外汇风险概迷 11外汇风险的概念 指经济主体在持有和运用外汇的经济活动中,由于汇率 的变动而蒙受损失或得到意外收入的可能性。 注意3点: 风险发生:与外汇相关 发生原因:汇率变动 风险结果:损失或收益 外汇风险 外汇风险的构成因素: 外币 °本币 外 本 时 ●时间 西北大学经誉学院金融系
1.1 外汇风险的概念 指经济主体在持有和运用外汇的经济活动中，由于汇率 的变动而蒙受损失或得到意外收入的可能性。 注意3点： 风险发生：与外汇相关 发生原因：汇率变动 风险结果：损失或收益 外汇风险的构成因素： •外币 •本币 •时间 外汇风险 本 币 外 币 时 间 西北大学经管学院金融系 第1节 外汇风险概述 西北大学重点课程《国际金融学》
面北大学量成爆《圆际金融学》 第1节外汇风险概迷 12外汇风险的类别 1、交易风险 Transaction risk) 运用外币进行计价收付的交易中,经济主体因外汇 汇率变动而承担的风险。 出现的情形:(1)进出口交易中 (2)国际债权债务中(见案例1) (3)银行的外汇买卖中 西北大学经誉学院金融系
1.2 外汇风险的类别 1、交易风险(Transaction Risk) 运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇 汇率变动而承担的风险。 出现的情形： （1）进出口交易中 （2）国际债权债务中（见案例1） （3）银行的外汇买卖中 西北大学经管学院金融系 西北大学重点课程《国际金融学》 第1节 外汇风险概述
面北大学量成爆《圆际金融学》 第1节外汇风险概迷 案例1: 1986年7月1日,美国与苏联生效了一项租约,美国租用莫 斯科广场附近的一栋大楼作为办公之用,双方约定租金用卢 布结算,年75万卢布,租期20年(从1986年7月1日到 2005年6月30日),当时汇率为1卢布=17美圆:到1996 年6月30日,卢布与美圆汇率为1美圆=5769卢布 试计算与思考: (1)现时美国应付的租金折合多少美圆? (2)为什么会出现这种现象? 回北大学经营学院金系
案例1： 1986年7月1日，美国与苏联生效了一项租约，美国租用莫 斯科广场附近的一栋大楼作为办公之用，双方约定租金用卢 布结算，年7.5万卢布，租期20年（从1986年7月1日到 2005年6月30日），当时汇率为1卢布=1.7美圆；到1996 年6月30日，卢布与美圆汇率为1美圆=5769卢布。 试计算与思考： （1）现时美国应付的租金折合多少美圆？ （2）为什么会出现这种现象？ 西北大学经管学院金融系 西北大学重点课程《国际金融学》 第1节 外汇风险概述
面北大学量成爆《圆际金融学》 第1节外汇风险概迷 2、会计风险( Accounting Risk) 又称帐面风险、转换风险。 指:经济主体对资产负债表进行会计处理中,在将功能 货币转换成记帐货币时,因汇率变动而呈现帐面价值变化的 可能。 功能货币:经济主体在经营活动中流转使用的各种货币。 记帐货币:经济主体在编制财务报表时使用的报告货而, 通常是母国货币。(见示意图) 西北大学经誉学院金融系
2、会计风险（Accounting Risk) 又称帐面风险、转换风险。 指：经济主体对资产负债表进行会计处理中，在将功能 货币转换成记帐货币时，因汇率变动而呈现帐面价值变化的 可能。 功能货币：经济主体在经营活动中流转使用的各种货币。 记帐货币：经济主体在编制财务报表时使用的报告货币， 通常是母国货币。 （见示意图） 西北大学经管学院金融系 西北大学重点课程《国际金融学》 第1节 外汇风险概述
面北大学量成强《圆际金融学》 第节外无风险概迷 母公司 (CNY) 子公司 子公司 ( USD (DEM 6月30日:净资产:1000万USD 净资产:1000万DEM 汇率:USD1=CNY8.30汇率:DEM1=CNY460 12月31日:净资产:1000万USD 净资产:1000万DEM 汇率:USD1=CNY828汇率:DEM=CNY455 西北大学经瞢学院金融系
会计风险示意图 母公司 （CNY） 子公司 （USD） 子公司 （DEM） 6月30日：净资产：1000万USD 净资产：1000万DEM 汇 率： USD 1=CNY8.30 汇 率：DEM1=CNY4.60 12月31日：净资产：1000万USD 净资产：1000万DEM 汇 率： USD 1=CNY8.28 汇 率：DEM1=CNY4.55 西北大学经管学院金融系 西北大学重点课程《国际金融学》 第1节 外汇风险概述
面北大学量成爆《圆际金融学》 第1节外汇风险概迷 资产负债表转换时的汇率选择 °流动非流动折算法 °货币非货币折算法 时态法 现行汇率法 回北大学经营学院金系
资产负债表转换时的汇率选择： 流动——非流动折算法 货币——非货币折算法 时态法 现行汇率法 西北大学经管学院金融系 西北大学重点课程《国际金融学》 第1节 外汇风险概述
面北大学量成爆《圆际金融学》 第1节外汇风险概迷 3、经济风险( Economic Risk) 指:预料之外的汇率变动通过影响企业的生产活动(包 括成本、销售数量、价格等),引起企业未来一定时期收 益或现金流量变化的一种潜在可能性。 回北大学经营学院金系
3、经济风险（Economic Risk) 指：预料之外的汇率变动通过影响企业的生产活动（包 括成本、销售数量、价格等），引起企业未来一定时期收 益或现金流量变化的一种潜在可能性。 西北大学经管学院金融系 西北大学重点课程《国际金融学》 第1节 外汇风险概述
面北大学量成爆《圆际金融学》 第2节外汇风险管理 21签定交易合同时的风险防范 1、选择好交易中的计价结算货币 选择原则(1)尽可能选用本币计价结算 (2)选用自由兑换货币计价 (3)坚持“收硬付软”原则 (4)中长期的大额交易时,采用蓝子货币计价 2、选择适当的结算方式 选择原则:安全及时 具体方式:(1)信用证(LC)方式:即期信用证 远期信用证 (2)托收方式:承兑交单(D/A) 付款交单(D/P) 西北大学经誉学院金融系
选择原则 （1）尽可能选用本币计价结算 选择原则：安全及时 具体方式： （1）信用证（L/C）方式：即期信用证 远期信用证 （2）选用自由兑换货币计价 （3）坚持“收硬付软”原则 （4）中长期的大额交易时，采用蓝子货币计价 （2）托收方式：承兑交单（D/A） 付款交单（D/P） 2.1 签定交易合同时的风险防范 1、选择好交易中的计价结算货币 2、选择适当的结算方式 西北大学经管学院金融系 第2节 外汇风险管理 西北大学重点课程《国际金融学》