面北大学量点强《圆际金融学》 第5章国际货而制度及基改草 c目的与要求: 本章主要按历史发展的顺序讲述国际货币制度的演变、内 容、运行及改革。通过本章的学习,使学生能对国际货币 制度演变与发展的逻辑关系有一个比较清楚地认识,同时 把握国际货币制度改革的方向。 G重点与难点 ◆国际货币制度的的历史演变 ◆各种货币制度的运行特点与比较 ◆国际货币制度改革的主要主张 西北大学经管坐麂金融系
西北大学经管学院金融系 第5章 国际货币制度及其改革 目的与要求： 本章主要按历史发展的顺序讲述国际货币制度的演变、内 容、运行及改革。通过本章的学习，使学生能对国际货币 制度演变与发展的逻辑关系有一个比较清楚地认识，同时 把握国际货币制度改革的方向。 西北大学重点课程《国际金融学》 重点与难点 ❖国际货币制度的的历史演变 ❖各种货币制度的运行特点与比较 ❖国际货币制度改革的主要主张
面北大学量点强《圆际金融学》 本章阅读资料 《国际货币制度的宏观经济绩效与选择》。经济评论,2001。6 《全球货币制度的历史变迁与亚洲区域货币整合前景》。财经理论与 实践,2002。5 《国际货币制度变迁的系统相容性分析》。中央财经大学学报, 2002。3 《东亚区城货币体系的构建:必要性、可行性与路径选择》。社会科 学战线。2003。4 《国际货币制度的自然演进——国际金融资源的合理开发与配置》。 山东财政学院学报,2003。5 西北大学经管坐麂金融系
西北大学经管学院金融系 本章阅读资料 ●《国际货币制度的宏观经济绩效与选择》。经济评论， 2001。6 ●《全球货币制度的历史变迁与亚洲区域货币整合前景》。财经理论与 实践，2002。5 ●《国际货币制度变迁的系统相容性分析》。中央财经大学学报， 2002。3 ●《东亚区域货币体系的构建:必要性、可行性与路径选择》。社会科 学战线。2003。4 ●《国际货币制度的自然演进——国际金融资源的合理开发与配置》。 山东财政学院学报，2003。5 西北大学重点课程《国际金融学》
面北大学量点强《圆际金融学》 第节国际货而制度概述 11国际货币概述 ◆货币职能回顾 价值标准——可以降低信息成本 交易媒介——可以降低交易成本 价值储藏——购买力稳定 ◆国际货币职能的具体表现 私人交易 政府交易 价值标准计价货币:在国际贸易中用以表示商品基准货币:政府在制定货币平 劳务价格,以及在国际投资中用以表示价或对外汇率时所使用。 债权债务金额的货币。 交易媒介结算货币:在商品劳务交易中充当交易干预货币:政府在干预外汇市 媒介,在信用活动中用于资金借货和偿场时所使用的货币。 还的货币。 储藏手段资产货币:私人部门在持有对外财富时储备货币:政府在持有官方对 使用的货币。 外资产时使用的货币 西北大学经管坐麂金融系
西北大学经管学院金融系 第1节 国际货币制度概述 1.1 国际货币概述 ♦货币职能回顾 价值标准——可以降低信息成本 交易媒介——可以降低交易成本 价值储藏——购买力稳定 ♦国际货币职能的具体表现 私人交易 政府交易 价值标准 计价货币：在国际贸易中用以表示商品 劳务价格，以及在国际投资中用以表示 债权债务金额的货币。 基准货币：政府在制定货币平 价或对外汇率时所使用。 交易媒介 结算货币：在商品劳务交易中充当交易 媒介，在信用活动中用于资金借贷和偿 还的货币。 干预货币：政府在干预外汇市 场时所使用的货币。 储藏手段 资产货币：私人部门在持有对外财富时 使用的货币。 储备货币：政府在持有官方对 外资产时使用的货币 西北大学重点课程《国际金融学》
面北大学量点强《圆际金融学》 第节国际货而制度概述 ◆一国货币充当国际货币的条件 该国货币必须是可兑换货币( convertible currency),即该国不实行任何的外汇管制,国内外居 民根据意愿可随时将其兑换为所需要的其他国家的货币, 从而被各国普遍都能接受。 国际货币基金组织的第八条款, IMF ArticleⅧ。 该国具有强大的经济金融实力,并且价值稳定。 西北大学经管坐麂金融系
西北大学经管学院金融系 第1节 国际货币制度概述 ♦一国货币充当国际货币的条件 ●该国货币必须是可兑换货币（convertible currency），即该国不实行任何的外汇管制，国内外居 民根据意愿可随时将其兑换为所需要的其他国家的货币， 从而被各国普遍都能接受。 国际货币基金组织的第八条款，IMF Article Ⅷ。 ●该国具有强大的经济金融实力， 并且价值稳定。 西北大学重点课程《国际金融学》
面北大学量点强《圆际金融学》 第节国际货而制度概述 ◆国际货币发行国的收益 可以赚取“铸币税”收益 铸币税( seIgnorage):指政府发行货币取得的利润(等于 铸币币面价值与铸币金属币价的差额)。 国际货币的发行过程就是铸币税创造的过程。因为国际货币 发行通过向外支付其本国货币,就可以享受超过本国商品劳务 的生产额的消费,而其代价是几乎没有成本的本国货币的支付, 中间的差额即为“铸币税 今天,美中央银行发行的美元中有半数在国外流通,它每年 可以从中获益150亿美元约占其国内生产总值的02%。 西北大学经管坐麂金融系
西北大学经管学院金融系 第1节 国际货币制度概述 ♦国际货币发行国的收益 ●可以赚取“铸币税”收益 铸币税（seignorage）:指政府发行货币取得的利润（等于 铸币币面价值与铸币金属币价的差额）。 国际货币的发行过程就是铸币税创造的过程。因为国际货币 发行通过向外支付其本国货币，就可以享受超过本国商品劳务 的生产额的消费，而其代价是几乎没有成本的本国货币的支付， 中间的差额即为“铸币税” 。 今天，美中央银行发行的美元中有半数在国外流通，它每年 可以从中获益150亿美元约占其国内生产总值的0.2％。 西北大学重点课程《国际金融学》
面北大学量点强《圆际金融学》 第节国际货而制度概述 有利于弥补国际收支赤字。可以对外支付本国货币,从而无须在 短期内为对外赤字的调整去牺牲国内经济。 国际货币发行国的银行可以获得更大的存款与贷款的息差收入 国际货币发行国金融业务的全球化,其银行、证券和保险业的手 续费入、息差收入、乃至金融业就业机会等等,都会大大的增加。 国际货币发行国的厂商可以避免汇率风险并降低融资成本。 国际货币发行国的货币政策不易受其它国家的约束。这种情况主 要出现在固定汇率制下。 西北大学经管坐麂金融系
西北大学经管学院金融系 第1节 国际货币制度概述 ● 有利于弥补国际收支赤字。可以对外支付本国货币，从而无须在 短期内为对外赤字的调整去牺牲国内经济。 ●国际货币发行国的银行可以获得更大的存款与贷款的息差收入。 ●国际货币发行国金融业务的全球化，其银行、证券和保险业的手 续费入、息差收入、乃至金融业就业机会等等，都会大大的增加。 ●国际货币发行国的厂商可以避免汇率风险并降低融资成本。 ●国际货币发行国的货币政策不易受其它国家的约束。这种情况主 要出现在固定汇率制下。 西北大学重点课程《国际金融学》
面北大学量点强《圆际金融学》 第节国际货而制度概述 ◆国际货币发行国的成本 为了满足不断增长的国际经济交易对国际货币的需求,国际货币发 行国必须保持甚至扩大其国际收支逆差,这会造成其短期负债增加和 汇价的下跌。 英镑和美元的国际货币史足以证明这一点,著名国际经济学家特里 芬在1960年对这一现象进行了充分的论证。 在国际短期游资大量积累和迅遠速流动的今天,国际货币发行国的货 币政策操作难度增増大。国际货币发行国紧缩的货币政策会造成套利资 金和投机资金的大量内流,从而难以控制货币供应量,利率政策难鞋以 奏效。 目前,美国虽然是制定货币政策水平最高的国家,但同时也是难度最 大的国家。 西北大学经管坐麂金融系
西北大学经管学院金融系 第1节 国际货币制度概述 ♦国际货币发行国的成本 ●为了满足不断增长的国际经济交易对国际货币的需求，国际货币发 行国必须保持甚至扩大其国际收支逆差，这会造成其短期负债增加和 汇价的下跌。 英镑和美元的国际货币史足以证明这一点，著名国际经济学家特里 芬在1960年对这一现象进行了充分的论证。 ●在国际短期游资大量积累和迅速流动的今天，国际货币发行国的货 币政策操作难度增大。国际货币发行国紧缩的货币政策会造成套利资 金和投机资金的大量内流，从而难以控制货币供应量，利率政策难以 奏效。 目前，美国虽然是制定货币政策水平最高的国家，但同时也是难度最 大的国家。 西北大学重点课程《国际金融学》
面北大学量点强《圆际金融学》 第节国际货而制度概述 12国际货币制度概述 1.2.1概念 指各国政府为了便与国际贸易和国际结算地进行,而对国际间 的各种交易支付所作的一系列制度安排,包括为此确定的原则、采 取的措施和建立的机构。概括说:它是使国际货币在国际间顺利流 通的一种规范。 1.2.2内容 ◆国际货币或储备资产的确定 ◆国际支付原则 ◆汇率制度的确定 ◆国际收支调节机制的确定 西北大学经管坐麂金融系
西北大学经管学院金融系 第1节 国际货币制度概述 1.2 国际货币制度概述 1.2.1 概念 ——指各国政府为了便与国际贸易和国际结算地进行，而对国际间 的各种交易支付所作的一系列制度安排，包括为此确定的原则、采 取的措施和建立的机构。概括说：它是使国际货币在国际间顺利流 通的一种规范。 1.2.2 内容 国际货币或储备资产的确定 国际支付原则 汇率制度的确定 国际收支调节机制的确定 西北大学重点课程《国际金融学》
面北大学量点强《圆际金融学》 第节国际货而制度概述 123国际货币制度的作用 ◆确定了国际清算和支付手段,促进了世界经济的快速发展 ◇对国际收支的调节机制进行了规范,为世界经济的稳定奠定了基础 ◆确立了国际金融事务的协调监督机制,为国家间的平等合作创造了条件 124国际货币制度的类型 ◆按储备资产形式划分:人金本位制 人金汇兑本位制 人信用本位制 ◆按汇率制度形式分:人固定汇率制 人浮动汇率制 西北大学经管坐麂金融系
西北大学经管学院金融系 第1节 国际货币制度概述 1.2.3 国际货币制度的作用 确定了国际清算和支付手段，促进了世界经济的快速发展 对国际收支的调节机制进行了规范，为世界经济的稳定奠定了基础 确立了国际金融事务的协调监督机制，为国家间的平等合作创造了条件 1.2.4 国际货币制度的类型 按储备资产形式划分： 金本位制 金汇兑本位制 信用本位制 按汇率制度形式分： 固定汇率制 浮动汇率制 西北大学重点课程《国际金融学》
面北大学量点强《圆际金融学》 第2节国际货制度的历史发展 21国际金本位制 211国际金本位制的基本内容和运行特点 ◆基本内容 人黄金作为本位货币(国际货币制度的基础) 人汇率由铸币平价决定 人国际收支受物价现金流自动调节 ◆运行特点 人自由流通 人自由兑换 人自由铸造 人自由输出入国境 西北大学经管坐麂金融系
西北大学经管学院金融系 第2节 国际货币制度的历史发展 2.1 国际金本位制 2.1.1 国际金本位制的基本内容和运行特点 基本内容 黄金作为本位货币（国际货币制度的基础） 汇率由铸币平价决定 国际收支受物价——现金流自动调节 运行特点 自由流通 自由兑换 自由铸造 自由输出入国境 西北大学重点课程《国际金融学》