案例23:亚洲高额外汇储备隐患:将引发世界性金融风暴? 4月28日,亚洲开发银行在其发表的2004年经济展望报告中发出警告,亚洲国家及地 区在过去两年积累了大量外汇储备,将可能引发另一次世界性的金融风暴。该机构还警告除 非印度、巴基斯坦和中国台湾地区推动银行体系改革,否则将面对一次新的银行体系危机。 对于亚行的预警,世界各国和地区特别是欧盟和美国,都分别给予高度重视。我国有关方面 也予以密切关注。未雨绸缪,防患于未然,预防金融危机,须警钟长鸣。这是上个世纪90 年代以来亚洲和其他地区付出了惨重代价所获得的经验教训。 亚行的报告中指出,亚洲发展中经济体系的外汇储备已由1997年底的4970亿美元上升 至1.3万亿美元。该行首席经济师阿里称,大部分从1997至1998年金融危机中迅速复苏过 来的严洲国家及地区在其贸易和经常账上储备大量盈余,但在过去两年,这储备已逐渐超额 在他看来,外汇储备积累一旦变成投机性的市场行为趋势。将使资金的流向产生逆转,而利 用外汇储备维持稳定的汇率就有可能令该国国内信贷增长不受控制,最终可能带来“新的亚 洲金融危机”。这种分析,与近两年有关国际金融机构关于亚洲国家和地区的商业银行巨额 不良资产可能引发金融危机的观点如出一辙。这不能不引起我们的高度关注。同时,有资料 显示,大量国际资本已经在向亚洲地区汇聚,这正好佐证了亚行和阿里的上述分析 近一两年来,我国(大陆内地)外汇储备呈现迅速增长态势。今年3月底,外汇储备已 达4398亿美元,到今年年底可能要超过5000亿美元。由于外汇储备的过快增长,自去年以 来便被国际上部分国家和地区用来作为理由向人民币汇率施压(要求浮动)。外汇储备相对 于保持国际收支平衡需要的过快增长,至少说明我国金融资源配置效率不高。4月30日银 监会公布的贷款五级分类统计数据显示,一季度我国主要商业银行五级分类不良贷款余额 208万亿%。在不良贷款“双降”的成绩面前,我们不能不看到,如此巨大规模的不良贷款 依然是金融系统性风险潜在的主要因素。4月下旬,国务院迅速査处江苏铁本钢铁有限公司 违规建设钢铁项目,其速度和力度,不能不说与当前国内国际经济形势发展趋势有密切联系。 这个项目暴露出的诸多问题,即某些地方政府违背国家宏观调控政策、违法违规越权审批项 目,银行违反商业银行经营的市场规律发放巨额贷款,助长钢铁等行业盲目投资和低水平重 复建设行为等,不仅削弱了国家宏观调控的统一性、权威性和有效性,而且埋伏下新的金融 风险隐患 4月15日,央行对外公布的一季度金融统计资料表明,3月末全部金融机构本外币各项 贷款余额和人民币各项贷款余额同比增长分别达20.7%和20.1%,高出央行年初计划约3个 百分点。1至3月贷款累计增加8351亿元,同比多增加247亿元。这种增长速度,仍然处 于1997年以来最快的速度平台上。同时,一季度全社会固定资产投资同比增长43%,而在 房地产开发的实际资金中,来自银行贷款的比例已超过70%。局部地区、部分行业的投资 过热和银行贷款的过快增长,相互依存,相互助长,使得经济中的资产“泡沫”迅速膨胀 潜伏着的金融风险日渐显现。以上方方面面的情况表明,我国经济中的各种金融风险因素正
案例 23：亚洲高额外汇储备隐患：将引发世界性金融风暴？ 4 月 28 日，亚洲开发银行在其发表的 2004 年经济展望报告中发出警告，亚洲国家及地 区在过去两年积累了大量外汇储备，将可能引发另一次世界性的金融风暴。该机构还警告除 非印度、巴基斯坦和中国台湾地区推动银行体系改革，否则将面对一次新的银行体系危机。 对于亚行的预警，世界各国和地区特别是欧盟和美国，都分别给予高度重视。我国有关方面 也予以密切关注。未雨绸缪，防患于未然，预防金融危机，须警钟长鸣。这是上个世纪 90 年代以来亚洲和其他地区付出了惨重代价所获得的经验教训。 亚行的报告中指出，亚洲发展中经济体系的外汇储备已由 1997 年底的 4970 亿美元上升 至 1.3 万亿美元。该行首席经济师阿里称，大部分从 1997 至 1998 年金融危机中迅速复苏过 来的严洲国家及地区在其贸易和经常账上储备大量盈余，但在过去两年，这储备已逐渐超额。 在他看来，外汇储备积累一旦变成投机性的市场行为趋势。将使资金的流向产生逆转，而利 用外汇储备维持稳定的汇率就有可能令该国国内信贷增长不受控制，最终可能带来“新的亚 洲金融危机”。这种分析，与近两年有关国际金融机构关于亚洲国家和地区的商业银行巨额 不良资产可能引发金融危机的观点如出一辙。这不能不引起我们的高度关注。同时，有资料 显示，大量国际资本已经在向亚洲地区汇聚，这正好佐证了亚行和阿里的上述分析。 近一两年来，我国（大陆内地）外汇储备呈现迅速增长态势。今年 3 月底，外汇储备已 达 4398 亿美元，到今年年底可能要超过 5000 亿美元。由于外汇储备的过快增长，自去年以 来便被国际上部分国家和地区用来作为理由向人民币汇率施压（要求浮动）。外汇储备相对 于保持国际收支平衡需要的过快增长，至少说明我国金融资源配置效率不高。4 月 30 日银 监会公布的贷款五级分类统计数据显示，一季度我国主要商业银行五级分类不良贷款余额 2.08 万亿%。在不良贷款“双降”的成绩面前，我们不能不看到，如此巨大规模的不良贷款 依然是金融系统性风险潜在的主要因素。4 月下旬，国务院迅速查处江苏铁本钢铁有限公司 违规建设钢铁项目，其速度和力度，不能不说与当前国内国际经济形势发展趋势有密切联系。 这个项目暴露出的诸多问题，即某些地方政府违背国家宏观调控政策、违法违规越权审批项 目，银行违反商业银行经营的市场规律发放巨额贷款，助长钢铁等行业盲目投资和低水平重 复建设行为等，不仅削弱了国家宏观调控的统一性、权威性和有效性，而且埋伏下新的金融 风险隐患。 4 月 15 日，央行对外公布的一季度金融统计资料表明，3 月末全部金融机构本外币各项 贷款余额和人民币各项贷款余额同比增长分别达 20.7%和 20.1%，高出央行年初计划约 3 个 百分点。1 至 3 月贷款累计增加 8351 亿元，同比多增加 247 亿元。这种增长速度，仍然处 于 1997 年以来最快的速度平台上。同时，一季度全社会固定资产投资同比增长 43%，而在 房地产开发的实际资金中，来自银行贷款的比例已超过 70%。局部地区、部分行业的投资 过热和银行贷款的过快增长，相互依存，相互助长，使得经济中的资产“泡沫”迅速膨胀， 潜伏着的金融风险日渐显现。以上方方面面的情况表明，我国经济中的各种金融风险因素正
处在积聚过程中。因此,防范和化解金融风险,预防金融危机,是我国目前乃至今后一个时 期丝毫不能掉以轻心的紧要任务 综观近年来世界多个国家和地区发生的金融危机,其诱因是各式各样的,既有实行资本 项下货币自由兑换而受到国际投机资本的冲击,也有银行不良资产巨大、流动性严重不足而 出现存款挤提事件等。但其根本原因还是出在内部,即国内实质经济运行出现严重问题、金 融风险迅速积聚、金融危机预警防范机制缺失等。借鉴国际经验,针对本国国情,防范和化 解金融风险,预防金融危机,须警钟长鸣,不可有丝毫懈怠。令我们欣慰的是,国家已经超 前注意到金融风险的潜在积累,并已采取有效措施密切关注和严加防范。去年年底,国务院 决定动用450亿美元外汇储备注资中国银行和建设银行,支持两侬国有商业银行进行股改上 市;央行在今年亿美元外汇储备注资中国银行和建设银行,支持两家国有商业银行进行股改 上市:内行在今年4月25日开始将存款准备金率由7%提高到75%,并开始实施差别存款 准备金率制度;央行和银监会从今年开始要求商业银行按照8%的资本充足率等国际监管标 准约束自身的贷款规模:中央和国务院三令五申加强宏观调控,维护宏观调控的统一性、权 威性和有效性:等等。这一系列的调控政策和调控手段的综合运用,将使我国经济运行中潜 伏的各种金融风险得到有效化解,金融安全将得到长效保障。 防患未然,警钟长鸣,是我们防范和化解金融危机的有力武器。 讨论题: 亚洲高额外汇储备能否引发世界性金融危机?请发表你的看法
处在积聚过程中。因此，防范和化解金融风险，预防金融危机，是我国目前乃至今后一个时 期丝毫不能掉以轻心的紧要任务。 综观近年来世界多个国家和地区发生的金融危机，其诱因是各式各样的，既有实行资本 项下货币自由兑换而受到国际投机资本的冲击，也有银行不良资产巨大、流动性严重不足而 出现存款挤提事件等。但其根本原因还是出在内部，即国内实质经济运行出现严重问题、金 融风险迅速积聚、金融危机预警防范机制缺失等。借鉴国际经验，针对本国国情，防范和化 解金融风险，预防金融危机，须警钟长鸣，不可有丝毫懈怠。令我们欣慰的是，国家已经超 前注意到金融风险的潜在积累，并已采取有效措施密切关注和严加防范。去年年底，国务院 决定动用 450 亿美元外汇储备注资中国银行和建设银行，支持两侬国有商业银行进行股改上 市；央行在今年亿美元外汇储备注资中国银行和建设银行，支持两家国有商业银行进行股改 上市；内行在今年 4 月 25 日开始将存款准备金率由 7%提高到 7.5%，并开始实施差别存款 准备金率制度；央行和银监会从今年开始要求商业银行按照 8%的资本充足率等国际监管标 准约束自身的贷款规模；中央和国务院三令五申加强宏观调控，维护宏观调控的统一性、权 威性和有效性；等等。这一系列的调控政策和调控手段的综合运用，将使我国经济运行中潜 伏的各种金融风险得到有效化解，金融安全将得到长效保障。 防患未然，警钟长鸣，是我们防范和化解金融危机的有力武器。 讨论题： 亚洲高额外汇储备能否引发世界性金融危机？请发表你的看法