案例15:美国的双缺口 20世纪80年代,美国经济经历了高额的经常项目赤字,其中1987年经常项目赤字 高达1670亿美元(当年价格),占GDP的3.7%。90年代以后,美国的经常项目始终保持赤 字,尽管90年代中期以前赤字有所下降。然而,1997年以后,经常项目赤字又逐年急剧上 升。按2000年不变价统计,1997年,经常项目赤字达1046亿美元,1998年更是高达2038 亿美元,而且此后赤字每年以数百亿美元的规模增加,到2004年,赤字已高达惊人的5864 亿美元(按当年价格则已高达6177亿美元),占当年GDP的5.3%。理论上,可以把经常项 目赤字称为经常项目缺口。美国20世纪80年代以来,存在着经常项目的高缺口。 美国的经常项目长期存在的高额缺口当然与美国的产业结构调整和对外直接投资扩大 有关,也与美国经济比美国之外的一些经济体增长得更强劲有关,但与美国长期存在的国民 储蓄与投资之间的高额缺口更是密切相关。按照国民收入等式,甚至可以说,储蓄与投资之 间的高额缺口是经常项目高额缺口的原因。美国的国民储蓄与投资之间的缺口是由政府财政 赤字和私人储蓄小于私人投资造成的。整个80年代,美国联邦财政始终处于赤字状况,历 年财政赤字保持在千亿美元以上,其中1986年最高,达2211亿美元,约占当年GDP的4.8% 90年代以后,除了1998-2001年,美国仍然始终存在高额财政赤字。2004年,财政赤字更 高达3743亿美元。80年代,美国的私人储蓄从占可支配收入的8%-9%下降到4%左右,此后 还继续下降,2003年,降至2.3%,2004年,更降至1.9%,私人储蓄与投资之间存在着高额 缺口,国内私人储蓄不足以支持国内投资。但由于财政赤字,这意味政府储蓄亦为负,因此 整个国民储蓄(包括私人储蓄和政府储蓄)就不足以支持国民投资。因此,必须要大量进口 国外商品和劳务来弥补储蓄与投资之间的缺口。换句话说,美国必须大量利用国外资本来弥 补本国的储蓄缺口 讨论题 美国出现双缺口的原因?
案例 15：美国的双缺口 20 世纪 80 年代，美国经济经历了高额的经常项目赤字，其中 1987 年经常项目赤字 高达 1670 亿美元（当年价格），占 GDP 的 3.7%。90 年代以后，美国的经常项目始终保持赤 字，尽管 90 年代中期以前赤字有所下降。然而，1997 年以后，经常项目赤字又逐年急剧上 升。按 2000 年不变价统计，1997 年，经常项目赤字达 1046 亿美元，1998 年更是高达 2038 亿美元，而且此后赤字每年以数百亿美元的规模增加，到 2004 年，赤字已高达惊人的 5864 亿美元（按当年价格则已高达 6177 亿美元），占当年 GDP 的 5.3%。理论上，可以把经常项 目赤字称为经常项目缺口。美国 20 世纪 80 年代以来，存在着经常项目的高缺口。 美国的经常项目长期存在的高额缺口当然与美国的产业结构调整和对外直接投资扩大 有关，也与美国经济比美国之外的一些经济体增长得更强劲有关，但与美国长期存在的国民 储蓄与投资之间的高额缺口更是密切相关。按照国民收入等式，甚至可以说，储蓄与投资之 间的高额缺口是经常项目高额缺口的原因。美国的国民储蓄与投资之间的缺口是由政府财政 赤字和私人储蓄小于私人投资造成的。整个 80 年代，美国联邦财政始终处于赤字状况，历 年财政赤字保持在千亿美元以上，其中 1986 年最高，达 2211 亿美元，约占当年 GDP 的 4.8%。 90 年代以后，除了 1998-2001 年，美国仍然始终存在高额财政赤字。2004 年，财政赤字更 高达 3743 亿美元。80 年代，美国的私人储蓄从占可支配收入的 8%-9%下降到 4%左右，此后 还继续下降，2003 年，降至 2.3%，2004 年，更降至 1.9%，私人储蓄与投资之间存在着高额 缺口，国内私人储蓄不足以支持国内投资。但由于财政赤字，这意味政府储蓄亦为负，因此 整个国民储蓄（包括私人储蓄和政府储蓄）就不足以支持国民投资。因此，必须要大量进口 国外商品和劳务来弥补储蓄与投资之间的缺口。换句话说，美国必须大量利用国外资本来弥 补本国的储蓄缺口。 讨论题： 美国出现双缺口的原因？