《国际金融》讲义 国际金融课程的主要内容包括三大部分 、国际金融基础知识 、国际金融管理 、国际金融实务 针对每一部分的内容采用详略有别的讲授方法,对于主要内容、关键知识点 采用举例、提问、布置作业、讨论等方式强化知识点,启发学生思考问题,并培 养学生学习的兴趣和钻研的精神。 第三篇国际金融实务 第十章外汇交易实务 、知识点:外汇交易、传统外汇交易、金融衍生工具。 2、教学重点:如何灵活选择各种外汇交易工具防范风险和获利。 3、教学难点:衍生工具 4、要求掌握的内容:外汇交易及其种类;外汇交易中的要素;外汇交易的报价 形式:外汇交易的传统类型;外汇交易技术;货币期货交易:;货币交易期权;货 币投机交易 5、教授思路:通过人民币升值给外贸企业带来的风险及国际投资重大事件引入 本章内容。本章采用基本知识详细讲解、重大国际金融案件案例教学、布置大量 的习题、课堂互动的方式进行讲解。 6、教学方法:选择多媒体课件更形象、具体地刨析外汇交易的基本知识。案例 教学 7、教辅手段:视频资料 8、少量板书:大量的计算 通过案例、做题、讨论突出重点和难点 案例: (1)国储铜事件 (2)巴林银行倒闭事件 (3)索洛斯投机炒作; (4)中航油事件
《国际金融》讲义 国际金融课程的主要内容包括三大部分： 一、国际金融基础知识 二、国际金融管理 三、国际金融实务 针对每一部分的内容采用详略有别的讲授方法，对于主要内容、关键知识点 采用举例、提问、布置作业、讨论等方式强化知识点，启发学生思考问题，并培 养学生学习的兴趣和钻研的精神。 第三篇 国际金融实务 第十章 外汇交易实务 1、知识点：外汇交易、传统外汇交易、金融衍生工具。 2、教学重点：如何灵活选择各种外汇交易工具防范风险和获利。 3、教学难点：衍生工具 4、要求掌握的内容：外汇交易及其种类；外汇交易中的要素；外汇交易的报价 形式；外汇交易的传统类型；外汇交易技术；货币期货交易；货币交易期权；货 币投机交易 5、教授思路：通过人民币升值给外贸企业带来的风险及国际投资重大事件引入 本章内容。本章采用基本知识详细讲解、重大国际金融案件案例教学、布置大量 的习题、课堂互动的方式进行讲解。 6、教学方法：选择多媒体课件更形象、具体地刨析外汇交易的基本知识。案例 教学。 7、教辅手段：视频资料 8、少量板书：大量的计算。 通过案例、做题、讨论突出重点和难点。 案例： （1）国储铜事件； （2）巴林银行倒闭事件； （3）索洛斯投机炒作； （4）中航油事件
10、课后作业:本章布置实务方面的计算题10道 布置国际投机事件的启示? 10、主要参考资料:国际金融、国际贸易国家级、国际商报、国际收支 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 内容 第十章外汇交易实务 10.1外汇交易及其种类 10.1.1可兑换货币间的买卖 外汇交易:指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动的需要而进行的 不同货币之间的兑换行为。 外汇买卖=外汇交易=外币兑换=买卖外汇 10.1.2零售与批发 1、银行与客户间的外汇交易一一零售性外汇交易 2、银行同业间外汇交易一一批发性外汇交易。 10.1.3动机与交易 10.2外汇交易中的要素 10.3外汇交易的报价形式 USD/DEM(1美元兑德国马克)1.7825/35 USD/JPY(1美元兑日元)126.10/20 USD/CHF(1美元兑瑞士法郎)1.5040/50 USD/FRF(1美元兑法国法郎)6.1020/30 GBP/USD(1英镑兑美元)1.7600/10 AUD/USD(1澳元兑美元)0.8200/10 10.4外汇交易的传统类型 10.4.1随行就市一即期外汇交易 即期外汇交易:在外汇买卖成交后,原则上在两个工作日内办理交割的外汇交易。 1、汇出汇款
10、课后作业：本章布置实务方面的计算题 10 道。 布置国际投机事件的启示？ 10、主要参考资料：国际金融、国际贸易国家级、国际商报、国际收支 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 内容： 第十章 外汇交易实务 10.1 外汇交易及其种类 10.1.1 可兑换货币间的买卖 外汇交易：指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动的需要而进行的 不同货币之间的兑换行为。 外汇买卖=外汇交易=外币兑换=买卖外汇 10.1.2 零售与批发 1、银行与客户间的外汇交易——零售性外汇交易。 2、银行同业间外汇交易——批发性外汇交易。 10.1.3 动机与交易 10.2 外汇交易中的要素 10.3 外汇交易的报价形式 USD/DEM （1 美元兑德国马克）1.7825/35 USD/JPY （1 美元兑日元） 126.10/20 USD/CHF （1 美元兑瑞士法郎）1.5040/50 USD /FRF（1 美元兑法国法郎）6.1020/30 GBP/ USD（1 英镑兑美元） 1.7600/10 AUD/ USD（1 澳元兑美元） 0.8200/10 10.4 外汇交易的传统类型 10.4.1 随行就市—即期外汇交易 即期外汇交易：在外汇买卖成交后，原则上在两个工作日内办理交割的外汇交易。 1、汇出汇款
2、汇入汇款 3、出口收汇 4、进口付汇。 10.4.2时间价值一远期外汇交易 远期外汇交易:指交易货币的交割(收、付款)通常是在两个工作日以后进行的。 远期汇率=即期汇率±升(贴)水 升水和贴水的大小,主要决定于两种货币利率差幅的大小和期限的长短。利率较 高的货币在远期市场上表现为贴水;利率较低的货币在远期市场上表现为升水 10.4.3相对灵活一择期外汇交易 择期外汇交易:指一种交割日期不固定的外汇买卖,它属于远期外汇买卖的范畴 择期外汇买卖主要是为企业、进口商提供一种较为灵活的外汇买卖方式。 缺点:是银行在计算升贴水时,升水通常按可交割的头一天计算,而贴水则按 可交割的最后一天计算。 10.4.4保值避险一掉期外汇交易 掉期外汇交易:指在某一日期即期卖出甲货币、买入乙货币的同时,反方向地买 进远期甲货币、卖出远期乙货币的交易,即把原来持有的甲货币来一个掉期 掉期货币买卖由两笔交易组成,一笔是即期交易;一笔是远期交易。 10.5外汇交易技术 (1)宁买升,不买跌 (2)“金字塔”加码 (3)尽量使利润延续 (4)斩仓、建立头寸、获利 (5)处境不明,不粘为宜 (6)于传言时买入,于事实时卖出 (7)莫在赔钱时加码 (8)切莫孤注一掷 (9)把输赢置之度外 (10)逆境时,休息 (11)不要被几个点误事
2、汇入汇款。 3、出口收汇。 4、进口付汇。 10.4.2 时间价值—远期外汇交易 远期外汇交易：指交易货币的交割（收、付款)通常是在两个工作日以后进行的。 远期汇率=即期汇率±升（贴）水 升水和贴水的大小，主要决定于两种货币利率差幅的大小和期限的长短。利率较 高的货币在远期市场上表现为贴水；利率较低的货币在远期市场上表现为升水。 10.4.3 相对灵活—择期外汇交易 择期外汇交易：指一种交割日期不固定的外汇买卖，它属于远期外汇买卖的范畴。 择期外汇买卖主要是为企业、进口商提供一种较为灵活的外汇买卖方式。 缺点:是银行在计算升贴水时，升水通常按可交割的头一天计算，而贴水则按 可交割的最后一天计算。 10.4.4 保值避险—掉期外汇交易 掉期外汇交易：指在某一日期即期卖出甲货币、买入乙货币的同时，反方向地买 进远期甲货币、卖出远期乙货币的交易，即把原来持有的甲货币来一个掉期。 掉期货币买卖由两笔交易组成，一笔是即期交易；一笔是远期交易。 10.5 外汇交易技术 （1） 宁买升，不买跌 （2） “金字塔”加码 （3） 尽量使利润延续 （4） 斩仓、建立头寸、获利 （5） 处境不明，不粘为宜 （6） 于传言时买入，于事实时卖出 （7） 莫在赔钱时加码 （8） 切莫孤注一掷 （9） 把输赢置之度外 （10）逆境时，休息 （11）不要被几个点误事
(12)在盘局突破时建立头寸 (13)见势不对,反戈一击 (14)升幅日减,交易量下降,小心价格下跌 (15)跌幅日减,交易量渐增,汇价近底 (16)小心大跌后的反弹和急升后的调整 10.6货币期货交易 10.6.1外币期货与远期外币交易的区别 (1)期货交易的合同标准,而远期外汇交易的合同金额可大可小,没有标 准的合同金额。 (2)期货交易的交割只有少数等到到期交割,多数在到期前事先做相反的交 割进行对冲。而远期外汇交易的交割等到到期才交割 (3)交割日期的规定不同。期货交割为交割月份的第三个星期的星期三。 远期外汇交易没有交割日期的固定规定 (4)价格的波动不同。期货交易规定每一种期货合同的最低价格变动额, 远期外汇交易的价格由银行报出。 (5)交易方式不同。期货交易有固定的场所,而银行远期外汇交易在银行 进行交易,也有在无形市场交易 (6)期货交易要交保证金和佣金,而远期外汇交易不一定交押金。 10.6.2外币期货合同的按市价计算 10.6.3外币期货投资者的交易技巧 1、制定并遵循一个稳定的操作计划。 2、使用经过时间检验的交易战略。 3、确定可能的获利目标及准备承受的最大损失。 4、合约的数量可以结合风险的预测和可供交易的资金确定。 5、不要跟市场趋势作对。 6、已有的开口头寸正在获利,应坚持到价格趋势出现明显逆转 7、做好小亏损准备。 8、任何时候到要限制你的亏损。 9、保持冷静、镇静和无情
（12）在盘局突破时建立头寸 （13）见势不对，反戈一击 （14）升幅日减，交易量下降，小心价格下跌 （15）跌幅日减，交易量渐增，汇价近底 （16）小心大跌后的反弹和急升后的调整 10.6 货币期货交易 10.6.1 外币期货与远期外币交易的区别 （1）期货交易的合同标准，而远期外汇交易的合同金额可大可小，没有标 准的合同金额。 （2）期货交易的交割只有少数等到到期交割，多数在到期前事先做相反的交 割进行对冲。而远期外汇交易的交割等到到期才交割。 （3）交割日期的规定不同。期货交割为交割月份的第三个星期的星期三。 远期外汇交易没有交割日期的固定规定。 （4）价格的波动不同。期货交易规定每一种期货合同的最低价格变动额， 远期外汇交易的价格由银行报出。 （5）交易方式不同。期货交易有固定的场所，而银行远期外汇交易在银行 进行交易，也有在无形市场交易。 （6）期货交易要交保证金和佣金，而远期外汇交易不一定交押金。 10.6.2 外币期货合同的按市价计算 10.6.3 外币期货投资者的交易技巧 1、制定并遵循一个稳定的操作计划。 2、使用经过时间检验的交易战略。 3、确定可能的获利目标及准备承受的最大损失。 4、合约的数量可以结合风险的预测和可供交易的资金确定。 5、不要跟市场趋势作对。 6、已有的开口头寸正在获利，应坚持到价格趋势出现明显逆转时。 7、做好小亏损准备。 8、任何时候到要限制你的亏损。 9、保持冷静、镇静和无情
10、保持高度耐心。 11、研究基础因素 10.7货币期权交易 10.7.1期权的定义 期权是一种以一定的费用(期权费)获得在一定时刻或时期内拥有买入或卖出某 种货币(或股票)的权利合约。 10.7.2期权的分类 1、按到期日划分,可分为美国式期权和欧洲是期权。 2、按交易方式划分,可分为在有组织的交易所交易期权和场外交易期权 10.7.3期权交易的两种基本合同和合同 双方的损益 两种基本合同:看涨期权合同,或称买方期权合同;看跌期权合同,或称卖方期 权合同 10.7.4决定期权费的因素 1、货币汇率的波动 2、期权合约的到期时间 协议日与到期日的差价 4、期权供求关系。 10.8货币投机交易 10.8.1投机性即期交易 货币投机交易:指没有贸易或资本流动作为基础,单纯希望从货币汇率变动中获 取利润的货币交易行为。 货币投机交易总的原则就是低买高买。 保证金交易为投机者提供了一个以较少的资金进行较大交易的机会。 10.8.2交叉套汇 10.8.3运用其他货币交易手段进行投机 10.8.4保证金交易
10、保持高度耐心。 11、研究基础因素。 10.7 货币期权交易 10.7.1 期权的定义 期权是一种以一定的费用（期权费)获得在一定时刻或时期内拥有买入或卖出某 种货币（或股票）的权利合约。 10.7.2 期权的分类 1、按到期日划分，可分为美国式期权和欧洲是期权。 2、按交易方式划分，可分为在有组织的交易所交易期权和场外交易期权。 10.7.3 期权交易的两种基本合同和合同 双方的损益 两种基本合同：看涨期权合同，或称买方期权合同；看跌期权合同，或称卖方期 权合同。 10.7.4 决定期权费的因素 1、货币汇率的波动。 2、期权合约的到期时间。 3、协议日与到期日的差价。 4、期权供求关系。 10.8 货币投机交易 10.8.1 投机性即期交易 货币投机交易：指没有贸易或资本流动作为基础，单纯希望从货币汇率变动中获 取利润的货币交易行为。 货币投机交易总的原则就是低买高买。 保证金交易为投机者提供了一个以较少的资金进行较大交易的机会。 10.8.2 交叉套汇 10.8.3 运用其他货币交易手段进行投机 10.8.4 保证金交易
指客户在经纪人那里开立一个保证金账户,在明确双方责任义务的前提下 经过经纪人允许,可以以次笔保证金作为担保进行数倍于保证金的外汇交易,盈 亏都记入保证金账户。 中国衍生产品市场 1、国际衍生产品市场的发展动向 国际金融衍生产品种类繁多,活跃的金融创新活动接连不断的推出新的衍生 产品。衍生产品交易的全球化趋势越来越明显。科学技术在衍生产品交易中扮演 越来越重要的角色。加强监管和防范风险成为国际衍生产品市场的共识。 2、我国外汇衍生交易的现在和未来 目前现货市场还不够发达和完善,套期保值需求因风险意识不足还是很小, 衍生交易的法律法规严重滞后,衍生交易的组织者和参与者还不够成熟。目前我 国外汇衍生交易的政策取向是坚持有限度的试点原则
指客户在经纪人那里开立一个保证金账户，在明确双方责任义务的前提下， 经过经纪人允许，可以以次笔保证金作为担保进行数倍于保证金的外汇交易，盈 亏都记入保证金账户。 中国衍生产品市场 1、国际衍生产品市场的发展动向 国际金融衍生产品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断的推出新的衍生 产品。衍生产品交易的全球化趋势越来越明显。科学技术在衍生产品交易中扮演 越来越重要的角色。加强监管和防范风险成为国际衍生产品市场的共识。 2、我国外汇衍生交易的现在和未来 目前现货市场还不够发达和完善，套期保值需求因风险意识不足还是很小， 衍生交易的法律法规严重滞后，衍生交易的组织者和参与者还不够成熟。目前我 国外汇衍生交易的政策取向是坚持有限度的试点原则