第五章国际金融介场 南京大学金融学系于润
第五章 国际金融市场 南京大学金融学系 于润
第五章国际金融市场 国际金融市场的 金融市场的分类doc 第二节离岸金融市场 )第三节国际资本市场 第四节国际衍生工具市场 第五节世界黄金市场
第五章 国际金融市场 • 第一节 国际金融市场的分类金融市场的分类.doc • 第二节 离岸金融市场 • 第三节 国际资本市场 • 第四节 国际衍生工具市场 • 第五节 世界黄金市场
在金融全球化环境中,国际金融业务交又 渗透,国际银行业或非银行金融机构已经 不再像过去那样只能分业经营,或只能乡 少数金融业务,而是能够提供包括银行 证券、保险等各种金融服务,“超级金融 百货公司”越来越多,网络金融迅猛发展, 沂生金融产品层出不穷,专业性市场之间 的界限越来越模糊,全球金融市场日趋 体化
• 在金融全球化环境中，国际金融业务交叉 渗透，国际银行业或非银行金融机构已经 不再像过去那样只能分业经营，或只能经 营少数金融业务，而是能够提供包括银行、 证券、保险等各种金融服务，“超级金融 百货公司”越来越多，网络金融迅猛发展， 衍生金融产品层出不穷，专业性市场之间 的界限越来越模糊，全球金融市场日趋一 体化
第二节离岸金融市场 离岸金融市场的概念及分类 3欧洲货币市场
第二节 离岸金融市场 • 离岸金融市场的概念及分类离岸金融市场的概念及分类.doc • 欧洲货币市场
欧洲货币市场 欧洲美元及欧洲美元市场的形成 欧洲美元市场的利率 )欧洲货币市场的形成及特征
欧洲货币市场 • 欧洲美元及欧洲美元市场的形成 • 欧洲美元市场的利率 • 欧洲货币市场的形成及特征
欧洲美元 欧洲美元指由美国本士以外的银行取得,直接用 以或经过货币转换后,贷放给非银行大众的美元 或者:欧洲美元是存放于美国境外的外国银行及 美国银行的海外分行的美元存款。 或者:存储在美国以外的银行以美元为面值并以 美元支付的存款。 显而易见,凡是在美国境外的美元存款,不论银 属于哪一个国家,均将此存款视为欧洲美元, 此种美元之所以被冠上“欧洲”两字,是因为该 市场最初诞生于欧洲的缘故。由此“欧洲”并非 指地理上的欧洲,而是泛指“境外”的意思
欧洲美元 • 欧洲美元指由美国本土以外的银行取得，直接用 以或经过货币转换后，贷放给非银行大众的美元。 • 或者：欧洲美元是存放于美国境外的外国银行及 美国银行的海外分行的美元存款。 • 或者：存储在美国以外的银行以美元为面值并以 美元支付的存款。 • 显而易见，凡是在美国境外的美元存款，不论银 行属于哪一个国家，均将此存款视为欧洲美元， 此种美元之所以被冠上“欧洲”两字，是因为该 市场最初诞生于欧洲的缘故。由此“欧洲”并非 指地理上的欧洲，而是泛指“境外”的意思
欧洲美元市场的形成 马歇尔计划 规避管制 )龙南战争 看油危机 跨国公司的资本运作 )在岸美元市场与离岸美元市场的利差
欧洲美元市场的形成 • 马歇尔计划 • 规避管制 • 越南战争 • 石油危机 • 跨国公司的资本运作 • 在岸美元市场与离岸美元市场的利差
欧洲美元市场的利率 洲美元有其独立的货币市场利率,由持 有和交易欧洲美元的数家在伦敦的“参考 退行”(从伦敦市场上业务量居前位的30 家主要银行中选出)报出,这就是国际金 融市场上广泛使用的伦敦银行同业利率。 敦银行同业利率由伦敦同业拆借利率 London inter- Bank bid rate-LIBBR)、伦敦 同业拆放利率( London inter= Bank offered Rate-LIBor)、和伦敦同业平均利率( London Inter- Bank mean rate-LIBM)所组成
欧洲美元市场的利率 • 欧洲美元有其独立的货币市场利率，由持 有和交易欧洲美元的数家在伦敦的“参考 银行”（从伦敦市场上业务量居前位的30 家主要银行中选出）报出，这就是国际金 融市场上广泛使用的伦敦银行同业利率。 伦敦银行同业利率由伦敦同业拆借利率 （London Inter-Bank Bid Rate-LIBBR）、伦敦 同业拆放利率（London Inter-Bank Offered Rate-LIBOR）、和伦敦同业平均利率（London Inter-Bank Mean Rate-LIBMR）所组成
LIBBR是指欧洲银行拆进欧洲美元和其它货 币资金时需要支付的利率; LIBOR是指欧洲 银行拆出欧洲美元和其它货币资金时所收攻 取的利率;LBM是伦敦银行同业拆借和拆 放的平均利率。其中 LIBOR是欧洲美元市场 重要的利率,也是国际金融市场的关键 利率,它是欧洲银行向客户发放贷款的记 贷款时,在LBOR的基础上根据贷款的金额、 期限、客户的瓷信等酌情附加一个加息率 ( Spread),即:欧洲美元贷款利率 LIBOR+加息率。加息率一般在0.25 1.25%之间
• LIBBR是指欧洲银行拆进欧洲美元和其它货 币资金时需要支付的利率；LIBOR是指欧洲 银行拆出欧洲美元和其它货币资金时所收 取的利率；LIBMR是伦敦银行同业拆借和拆 放的平均利率。其中LIBOR是欧洲美元市场 最重要的利率，也是国际金融市场的关键 利率，它是欧洲银行向客户发放贷款的记 息基础。如欧洲银行向客户发放欧洲美元 贷款时，在LIBOR的基础上根据贷款的金额、 期限、客户的资信等酌情附加一个加息率 （Spread），即：欧洲美元贷款利率＝ LIBOR＋加息率。加息率一般在0.25－ 1.25%之间
欧洲美元市场的银行同业利萃可以说 是一种真正的市场利率,它不受美国 联邦储备系统的直接控制和任何其他 国家的管制,也不受其它利率的直接 影响和各商业银行的直接支配,而是 通过市场的供求达到它自己的均衡水 平
• 欧洲美元市场的银行同业利率可以说 是一种真正的市场利率，它不受美国 联邦储备系统的直接控制和任何其他 国家的管制，也不受其它利率的直接 影响和各商业银行的直接支配，而是 通过市场的供求达到它自己的均衡水 平