章金融危机与监管 南京大学金融学系于润
第四章 金融危机与监管 南京大学金融学系 于润
金融危机与监管 金融危机概述 第二节金融危机的相关理论 金融危机的监管 第四节中国的金融安全
金融危机与监管 第一节 金融危机概述 第二节 金融危机的相关理论 第三节 金融危机的监管 第四节 中国的金融安全
第一金融危机概述 、金融危机的含义 、20世纪金融危机的回顾 、当代金融危机的新特点
第一节 金融危机概述 一、金融危机的含义 二、20世纪金融危机的回顾 三、当代金融危机的新特点
金融危机的生成机理 金融风险的形成→金融风险的积 金融风险的放大→金融危 机的爆发→金融危机的国际传 导→国际金融危机
金融危机的生成机理 金融风险的形成 金融风险的积 聚 金融风险的放大 金融危 机的爆发 金融危机的国际传 导 国际金融危机
金融危机的含义 风险与金融风险 风险是从事后角度来看的由于不确定因素而 造成的损失。(新帕尔格雷夫货币与金融大 辞典) 有的学者认为,风险是未来结果发生的任何 变化。认为“人们采取某种行动时,他们事 先能够肯定的所有可能的后果及每种后果出 现的可能性,都叫风险,风险是指既可能出 现坏的结果(风险损失),也可能出现好的结 果(风险报酬)
一、金融危机的含义 • 风险与金融风险 风险是从事后角度来看的由于不确定因素而 造成的损失。（新帕尔格雷夫货币与金融大 辞典） 有的学者认为，风险是未来结果发生的任何 变化。认为“人们采取某种行动时，他们事 先能够肯定的所有可能的后果及每种后果出 现的可能性，都叫风险，风险是指既可能出 现坏的结果(风险损失)，也可能出现好的结 果(风险报酬)
3从金融的角度,风险指资产和收益受到 损失的可能性。金融风险作为风险的范 畴之一,在本质上是一种引起损失的 可能性,具体指的是经济主体在从事资 金融通过程中遭受损失的可能性。在现 代市场经济制度下,随着经济货币化、 证券化、金融化程度的不断提升,金融 风险客观普遍存在于经济活动中。 °根据风险承担体的不同,可将金融风险 分为非系统性风险和系统性风险
• 从金融的角度，风险指资产和收益受到 损失的可能性。金融风险作为风险的范 畴之一，在本质上也是一种引起损失的 可能性，具体指的是经济主体在从事资 金融通过程中遭受损失的可能性。在现 代市场经济制度下，随着经济货币化、 证券化、金融化程度的不断提升，金融 风险客观普遍存在于经济活动中。 • 根据风险承担体的不同，可将金融风险 分为非系统性风险和系统性风险
非系统性金融风险(微观金融风险) 非系统性金融风险指经济主体(包括金融杌 构和非金融性企业、单位及个人)在从事金 融活动时由于决策失误、客观情况变化或其 他原因而发生资产损失的可能性。它主要包 括以下几种:汇率风险、利率风险、信用风 险、流动性风险、股权风险、技术风险等。 对于非系统性金融风险,一般可以通过某种 技术性的手段或方法来进行防范和化解
非系统性金融风险 （微观金融风险） ◼ 非系统性金融风险指经济主体 (包括金融机 构和非金融性企业、单位及个人 )在从事金 融活动时由于决策失误、客观情况变化或其 他原因而发生资产损失的可能性。它主要包 括以下几种：汇率风险、利率风险、信用风 险、流动性风险、股权风险、技术风险等。 ◼ 对于非系统性金融风险，一般可以通过某种 技术性的手段或方法来进行防范和化解
系统性金融风险(宏观金融风险) 口宏观经济运行中,由于金融体系、金融制度的 缺陷、金融政策的失误以及非系统性金融风险 的累积等因素,导致经济波动的加剧和经济发 展的停滞甚至倒退,从而给整个国民经济带来 损失的可能性 系统性金融风险包括:外债风险、制度性风险、 国家金融风险、泡沬型风险等
系统性金融风险（宏观金融风险） ◼ 宏观经济运行中，由于金融体系、金融制度的 缺陷、金融政策的失误以及非系统性金融风险 的累积等因素，导致经济波动的加剧和经济发 展的停滞甚至倒退，从而给整个国民经济带来 损失的可能性。 ◼ 系统性金融风险包括：外债风险、制度性风险、 国家金融风险、泡沫型风险等
外债风险是一个国家因无力偿还外债所产 生的风险。 制度性金融风险是指一个国家的货币当局 因实行不合适的金融制度、汇率制度或货 币政策而产生的风险。 泡沬性型风险指因股票、债券或房地产等 资产价格大幅波动形成的风险。 国家金融风险是指外国机构投资者有组织 的在本国掀起大规模的金融投机风潮所造 成的风险
• 外债风险是一个国家因无力偿还外债所产 生的风险。 • 制度性金融风险是指一个国家的货币当局 因实行不合适的金融制度、汇率制度或货 币政策而产生的风险。 • 泡沫性型风险指因股票、债券或房地产等 资产价格大幅波动形成的风险。 • 国家金融风险是指外国机构投资者有组织 的在本国掀起大规模的金融投机风潮所造 成的风险
显然,对于宏观经济运行中系统性金融 风的防范,虽然采取一些技术性的手 段是十分必要的,但这远远不够。它还 必须通过整个金融体系和金融制度的创 新、金融政策的调整以及通过国际间的 合作方能化解
• 显然，对于宏观经济运行中系统性金融 风险的防范，虽然采取一些技术性的手 段是十分必要的，但这远远不够。它还 必须通过整个金融体系和金融制度的创 新、金融政策的调整以及通过国际间的 合作方能化解