第九章流功资产管理 rer'airi 财务 管理 1
1 第九章 流动资产管理
第九章 流动资产管理 第一节现金和有价证券管理 第二节应收账款管理 第三节存货管理
2 第一节 现金和有价证券管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理 第九章 流动资产管理
第一节现金和有价证券管理 一、现金管理的目的和内容 二、目标现金持有量的确定 三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理 3
3 第一节 现金和有价证券管理 一、现金管理的目的和内容 二、 目标现金持有量的确定 三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理
第一节现金和有价证券管理 一、 现金管理的目的和内容 1. 现金和有价证券的概念 现金是指在生产经营过程中暂时停留在货币形态 的资金。 库存现金 银行存款 银行本票 银行汇票 有价证券是指短期有价证券，是企业现金的一种 转换形式。 国库券 可转让存单 商业票据
4 一、现金管理的目的和内容 1. 现金和有价证券的概念 现金是指在生产经营过程中暂时停留在货币形态 的资金。 • 库存现金 • 银行存款 • 银行本票 • 银行汇票 有价证券是指短期有价证券，是企业现金的一种 转换形式。 ▪ 国库券 ▪ 可转让存单 ▪ 商业票据 第一节 现金和有价证券管理
现金管理的目的和内容 企业持有现金的动机 交易性需求—为了满足日常业务的需要 预防性需求—为了预防意外紧急事项 投机性需求—为了用于不寻常的购买机会
5 2. 企业持有现金的动机 交易性需求——为了满足日常业务的需要 预防性需求——为了预防意外紧急事项 投机性需求——为了用于不寻常的购买机会 一、现金管理的目的和内容
一、现金管理的目的和内容 3.现金管理的目标 目标1一流动性 权衡 目标2一收益性 必须持有足够的现金以便支 将闲置资金减少到最低限度。 付各种业务往来的需要。 持有现金过少， 流动性的缺 持有现金过多，现金是非盈 乏不仅能应付日常的业务开 利性资产，所提供的流动性 支，坐失良好的购买机会， 的边际效益便会随之下降， 还会造成信誉损失和得不到 从而最终降低企业的收益水 折扣好处。 平。 6
6 一、现金管理的目的和内容 目标1—流动性 必须持有足够的现金以便支 付各种业务往来的需要。 目标2—收益性 将闲置资金减少到最低限度。 持有现金过少，流动性的缺 乏不仅能应付日常的业务开 支，坐失良好的购买机会， 还会造成信誉损失和得不到 折扣好处。 持有现金过多，现金是非盈 利性资产，所提供的流动性 的边际效益便会随之下降， 从而最终降低企业的收益水 平。 权衡 3.现金管理的目标
现金管理的目的和内容 现金管理的内容 目标现金持有量的确定 现金收支日常管理 闲置现金投资管理
7 4. 现金管理的内容 目标现金持有量的确定 现金收支日常管理 闲置现金投资管理 一、现金管理的目的和内容
第一节现金和有价证券管理 二、目标现金持有量的确定 成本分析模式 资本成本 管理成本 短缺成本 8
8 二、目标现金持有量的确定 1. 成本分析模式 ➢ 资本成本 ➢ 管理成本 ➢ 短缺成本 第一节 现金和有价证券管理
二、 目标现金持有量的确定 成 总成本残 本 资本成本线 短峡成本 管理成本线 目京现金特有量 现金持有量 总成本=资本成本十管理成本十短缺成本 目标现金持有量的成本分析模式 图 例是题10-
9 目标现金持有量的成本分析模式 图 例题10-1 二、目标现金持有量的确定
二、目标现金持有量的确定 基本原理 2. 存货模型 将企业现金持有量和有价证券联系起来， 即将现金的持有成本同转换有价证券的成 本进行权衡，以求得两者相加总成本最低 时的现金余额从而得出目标现金持有量。 现金的持有成本（机会成本） 转换有价证券的成本（现金交易成本》 10
10 2. 存货模型 将企业现金持有量和有价证券联系起来， 即将现金的持有成本同转换有价证券的成 本进行权衡，以求得两者相加总成本最低 时的现金余额从而得出目标现金持有量。 现金的持有成本（机会成本） 转换有价证券的成本（现金交易成本） 基本原理 二、目标现金持有量的确定