第十四章 经济周期理论 经济发展的历史表明，经济的增长方式从来都不是按部 就班、一成不变的。一个国家可以享受好多年令人兴奋的经 济繁荣，而接下来的也许就是一场经济衰退，甚至是一场金 融危机。于是，经济的总产出下降，利润和实际收入减少， 大批工人失业。当经济衰退逐渐落至谷底，便开始复苏。复 苏的步伐可能快也可能慢，有可能恢复不到原先的经济状况， 也有可能强劲得足以启动下一轮的经济扩张。简言之，经济 在沿着经济发展的总体趋势的增长过程中，常常伴随着经济 活动的上下波动，且呈现出周期性变动的特征。因此，在完 成了对经济增长理论的论述之后，本章将论述经济周期理论
第十四章 经济周期理论 经济发展的历史表明，经济的增长方式从来都不是按部 就班、一成不变的。一个国家可以享受好多年令人兴奋的经 济繁荣，而接下来的也许就是一场经济衰退，甚至是一场金 融危机。于是，经济的总产出下降，利润和实际收入减少， 大批工人失业。当经济衰退逐渐落至谷底，便开始复苏。复 苏的步伐可能快也可能慢，有可能恢复不到原先的经济状况， 也有可能强劲得足以启动下一轮的经济扩张。简言之，经济 在沿着经济发展的总体趋势的增长过程中，常常伴随着经济 活动的上下波动，且呈现出周期性变动的特征。因此，在完 成了对经济增长理论的论述之后，本章将论述经济周期理论
第一节、经济周期的基本问题 、 经济周期的含义 所谓经济周期，是指经济活动沿着经济发展的总体趋势 所经疠的有规律的扩展和收缩。关宇经济周期(Business cycles,又译为商业循环)的含义，有很多种不同的说法 其中比较有代表性的解释要数凯恩斯和密切尔。凯恩斯说： “循环运动是指当经济体系向上前进时，促使其上升的各种 力量初厕逐海护天，相气如强：继而逐渐不支到某如点时 向下方乃代之而起：向下之方最初也是逐渐扩大 ,互相加强， 发展到极致，又会逐渐衰退，最后也让位于相反的力量。 美国经济学家密切尔(W.C.Mitchell)说：经济周期是以 商业经济为主的国家总体经济活动的一种波动，一个周期是 有很多经济活动的几乎同时扩张，机制己普遍的衰退、收缩 与复苏所组成的，而且是重复的出现
第一节、经济周期的基本问题 ❖ 一、经济周期的含义 所谓经济周期，是指经济活动沿着经济发展的总体趋势 所经历的有规律的扩展和收缩。关于经济周期（Business cycles，又译为商业循环）的含义，有很多种不同的说法， 其中比较有代表性的解释要数凯恩斯和密切尔。凯恩斯说： “循环运动是指当经济体系向上前进时，促使其上升的各种 力量初则逐渐扩大，相互加强，继而逐渐不支，到某一点时， 向下力乃代之而起，向下之力最初也是逐渐扩大，互相加强， 发展到极致，又会逐渐衰退，最后也让位于相反的力量。” 美国经济学家密切尔(W. C. Mitchell)说：经济周期是以 商业经济为主的国家总体经济活动的一种波动，一个周期是 有很多经济活动的几乎同时扩张，机制已普遍的衰退、收缩 与复苏所组成的，而且是重复的出现
第一节、经济周期的基本问题 。二、经济周期的阶段 一般认为，经济周期是指经济 实际GDP 活动沿着经济发展的总体趋势所 经历的有规律的扩张和收缩。图 实际总产出 中是一个典型的表示经济周期的 曲线图。 图中，正斜率的直线是经济 潜在GDP 增长的长期趋势线。由于经济在 增长的趋势线 总体上保持着或多或少的增长， 所以经济增长的长期趋势是正斜 萧条 率的。实际产出不可能沿着一条 0 直线（即趋势线）增长，而是围 绕趋势线上下波动式前进。 总产出波动的曲线
第一节、经济周期的基本问题 ❖ 二、经济周期的阶段 一般认为，经济周期是指经济 活动沿着经济发展的总体趋势所 经历的有规律的扩张和收缩。图 中是一个典型的表示经济周期的 曲线图。 图中，正斜率的直线是经济 增长的长期趋势线。由于经济在 总体上保持着或多或少的增长， 所以经济增长的长期趋势是正斜 率的。实际产出不可能沿着一条 直线（即趋势线）增长，而是围 绕趋势线上下波动式前进。 总产出波动的曲线
第一节、经济周期的基本问题 从实际GDP曲线的波谷（或波峰）到紧挨的下 ·个波谷（或波峰）的区域为一个经济周期。一个 经济周期通常分为萧条、复苏、繁荣和衰退等四个 阶段。在实际GDP曲线的波谷部分，实际产出低于 潜在产出，意味着经济处于萧条(Depression)阶 段；在实际GDP曲线的波峰部分，实际产出高于潜 在产出，意味着经济处于繁荣(Prosperity)阶段；从 萧条到繁荣的过渡阶段谓之复苏(restoration);从繁 荣到萧条的过渡阶段谓之衰退(regress)
第一节、经济周期的基本问题 从实际GDP曲线的波谷（或波峰）到紧挨的下 一个波谷（或波峰）的区域为一个经济周期。一个 经济周期通常分为萧条、复苏、繁荣和衰退等四个 阶段。在实际GDP曲线的波谷部分，实际产出低于 潜在产出，意味着经济处于萧条（Depression）阶 段；在实际GDP曲线的波峰部分，实际产出高于潜 在产出，意味着经济处于繁荣(Prosperity)阶段；从 萧条到繁荣的过渡阶段谓之复苏(restoration)；从繁 荣到萧条的过渡阶段谓之衰退（regress）
第一节、经济周期的基本问题 可以看出经济周期可以分为两个主要阶段，即衰退阶段和扩张阶段。 衰退阶段的特征为： (1)通常消费者购买急剧下降，同时，汽车和其他耐用品的存货会 出人意料地增加。由宇广商会对此做出压缩生产的反应，所以实际GDP 会下降。紧随其后，对工尸和设备的企业投资也急剧下降。 库员的藏艺囊隆首先是平均每周工作时间减少，其后是被解 (3)产出下降，导致通货膨胀步伐放慢。，对原材料的需求下降，导致 巷有。鑫便趋药鎏稷客的价格降的司能性比较小但在经济装退前 (4)企业利润在衰退中急剧下滑。由于预期到这种情况，普通股票的 价格一般都会下跌，同时，由于对贷款的需求减少，利率在衰退时期一 般也会下降。 经济周期扩张阶段的情景是衰退阶段的镜像，上述所有特征正好呈 现相反方向的变动
第一节、经济周期的基本问题 可以看出经济周期可以分为两个主要阶段，即衰退阶段和扩张阶段。 衰退阶段的特征为： （1）通常消费者购买急剧下降，同时，汽车和其他耐用品的存货会 出人意料地增加。由于厂商会对此做出压缩生产的反应，所以实际GDP 会下降。紧随其后，对工厂和设备的企业投资也急剧下降。 （2）对劳动的需求下降。首先是平均每周工作时间减少，其后是被解 雇员工的数量和失业率上升。 （3）产出下降，导致通货膨胀步伐放慢。对原材料的需求下降，导致 其价格跌落。工资和服务的价格下降的可能性比较小，但在经济衰退期 它们的增长趋势会放慢。 （4）企业利润在衰退中急剧下滑。由于预期到这种情况，普通股票的 价格一般都会下跌，同时，由于对贷款的需求减少，利率在衰退时期一 般也会下降。 经济周期扩张阶段的情景是衰退阶段的镜像，上述所有特征正好呈 现相反方向的变动
第一节、经济周期的基本问题 。三、经济周期的类型 西方经济学家根据一个经济周期时间的长短将经济周期 分为长周期、中周期和短周期（或称长波、中波和短波）。 1、长周期。长周期是指一个周期长度平均为50年左右。 最早明确地、系统地提出长周期划分的人是前苏联经济学家 康德盘耶关Nikolar D.Kondratiev),因论， 长周期文叫做康 德拉耶夫周期(Kondratiev cycles)。康德拉耶夫在1925年发 表的《经济生活中的长波》二文中，根据美国、 英国、法国 工资率 对外贸易量 一种较长时间的 循环， 萁平均长度天药为50年。，他认为，从18世纪末到20 世纪30年代，出现了三次长期波动。后来，美国经济学家罗 斯托W.W.Rostow)对康德拉耶夫周期又作了进一步的补充 和延伸，划分了“天萧条”以后的长周期
第一节、经济周期的基本问题 ❖ 三、经济周期的类型 西方经济学家根据一个经济周期时间的长短将经济周期 分为长周期、中周期和短周期（或称长波、中波和短波）。 1、长周期。长周期是指一个周期长度平均为50年左右。 最早明确地、系统地提出长周期划分的人是前苏联经济学家 康德拉耶夫(Nikolar D. Kondratiev)，因此，长周期又叫做康 德拉耶夫周期(Kondratiev cycles)。康德拉耶夫在1925年发 表的《经济生活中的长波》一文中，根据美国、英国、法国 一百多年内的批发物价指数、利息率、工资率、对外贸易量、 煤铁产量与消耗量等指标变动特点，发现有一种较长时间的 循环，其平均长度大约为50年。他认为，从18世纪末到20 世纪30年代，出现了三次长期波动。后来，美国经济学家罗 斯托(W. W. Rostow)对康德拉耶夫周期又作了进一步的补充 和延伸，划分了“大萧条”以后的长周期
第一节、经济周期的基本问题 2、中周期。中周期指一个平均时间长度为8到10年的周 期。中周期是经济学家最早提出来的一种周期，具体来说， 它是由法国经济学家朱格拉(Clement Juglar)在1860年出版 的《论法国、英国和美国的商业危机及其发生周期》一书中 系统提出来的，故又名朱格拉周期。最初经济学家关注的并 不是整个周期，而是衰退阶段所呈现出来的危机(Crisis)或恐 慌(Panic),并且把恐慌当作一个独立的事件来加以研究。朱 格拉经过细致的研究后认为：危机或恐慌并不是一种独立现 象，而是经济社会不断面临的三个连续阶段之一。这三个阶 段是繁荣(Prosperity)、危机(Crisis)、清算(Liquidation)),它 们依次反复出现便形成周期现象，其周期平均为9~10年
第一节、经济周期的基本问题 2、中周期。中周期指一个平均时间长度为8到10年的周 期。中周期是经济学家最早提出来的一种周期，具体来说， 它是由法国经济学家朱格拉(Clement Juglar)在1860年出版 的《论法国、英国和美国的商业危机及其发生周期》一书中 系统提出来的，故又名朱格拉周期。最初经济学家关注的并 不是整个周期，而是衰退阶段所呈现出来的危机(Crisis)或恐 慌(Panic)，并且把恐慌当作一个独立的事件来加以研究。朱 格拉经过细致的研究后认为：危机或恐慌并不是一种独立现 象，而是经济社会不断面临的三个连续阶段之一。这三个阶 段是繁荣(Prosperity)、危机(Crisis)、清算(Liquidation)，它 们依次反复出现便形成周期现象，其周期平均为9~10年
第一节、经济周期的基本问题 3、短周期。短周期指平均时间长度约为40个 月的周期。它是由美国经济学家基钦(Joseph Kitchin)在1923年发表的《经济因素带的周期与倾 向》一文中首先提出，故又称基钦周期。基钦根据 美国和英国的详细资料研究发现，经济周期实际上 有天周期(Major cycle).和小周期(Minor cycle) 两种。小周期平均时间长度为40个月，大周期则是 若干小周期的总和，一个大周期可能包括两个或三 个小周期。，他所说的大周期相当于前面讨论过的中 周期。由此看来，二个长周期可能包括若干个中周 期，而二个吊周期又包括两到三个短周期
第一节、经济周期的基本问题 3、短周期。短周期指平均时间长度约为40个 月的周期。它是由美国经济学家基钦(Joseph Kitchin)在1923年发表的《经济因素中的周期与倾 向》一文中首先提出，故又称基钦周期。基钦根据 美国和英国的详细资料研究发现，经济周期实际上 有大周期（Major cycle）和小周期（Minor cycle） 两种。小周期平均时间长度为40个月，大周期则是 若干小周期的总和，一个大周期可能包括两个或三 个小周期。他所说的大周期相当于前面讨论过的中 周期。由此看来，一个长周期可能包括若干个中周 期，而一个中周期又包括两到三个短周期
第一节、经济周期的基本问题 。四、经济周期的成因分析 西方经济学家对经济周期做了各种解释，形成了各种经 济周期理论，具有代表性的主要有以下方面： 1、消费不足论。消费不足理论(Under-consumption theory)把萧条产生的原因归结为消费不足。这种理论早期 的代表人物是英国经济学家马尔萨斯(Thomas Robert Malthus,1766~1834)和法国经济学家西斯蒙第(J. Simonde de Sismondi,.1773~1847)。他们认为衰退的原因 在于收入中用于储蓄的部分过多，用于消费的部分不足，以 致社会对消费品的需求赶不上消费品供给的增长。这种消费 不足的根源主要在于收入分配不均所造成的富人储蓄过渡， 所以，解决经济危机的办法就是实现收入分配的均等化
第一节、经济周期的基本问题 ❖ 四、经济周期的成因分析 西方经济学家对经济周期做了各种解释，形成了各种经 济周期理论，具有代表性的主要有以下方面： 1、消费不足论。消费不足理论（Under-consumption theory）把萧条产生的原因归结为消费不足。这种理论早期 的代表人物是英国经济学家马尔萨斯（Thomas Robert Malthus, 1766~1834）和法国经济学家西斯蒙第(J. Simonde de Sismondi, 1773~1847)。他们认为衰退的原因 在于收入中用于储蓄的部分过多，用于消费的部分不足，以 致社会对消费品的需求赶不上消费品供给的增长。这种消费 不足的根源主要在于收入分配不均所造成的富人储蓄过渡， 所以，解决经济危机的办法就是实现收入分配的均等化
第一节、经济周期的基本问题 从西斯蒙第和马尔萨斯开始 “消费不足论”朝着两个 方向发屡： 一个是公西斯蒙第开始，经洛贝尔图斯、俄国民 粹派、最后到激进经济学派（如斯威齐，Paul M.Sweezy) 他们共同的特壳是从现存的分配养系出发：主张通过“第 国蒙对收入分配作宥利宇动者的调韦，”最终解决收 入分配不均和消费不足的问题；另一派从马尔萨斯开始，经 凯恩斯和右派的后凯愿斯主义者的继承，发展成现代凯恩斯 主 、周期理论，他们把提高工资看作是对经济稳定的主要威 因此，反对调整收入分配结构，建议削减社会福利开支 冻结工 ,主张通过政府增加非生产性消费， 积极影响投资 需求， 护大在会“着效需求分 ,减轻或消除经济危机。 总之，消费不足论认为消费不足是经济衰退和萧条的根 源 主张通过各种手段增加社会有效需求，避免经济周期性 动
第一节、经济周期的基本问题 从西斯蒙第和马尔萨斯开始，“消费不足论”朝着两个 方向发展：一个是从西斯蒙第开始，经洛贝尔图斯、俄国民 粹派、最后到激进经济学派（如斯威齐，Paul M. Sweezy）， 他们共同的特点是从现存的分配关系出发，主张通过“第三 者”—国家对收入分配作有利于劳动者的调节，最终解决收 入分配不均和消费不足的问题；另一派从马尔萨斯开始，经 凯恩斯和右派的后凯恩斯主义者的继承，发展成现代凯恩斯 主义周期理论，他们把提高工资看作是对经济稳定的主要威 胁，因此，反对调整收入分配结构，建议削减社会福利开支， 冻结工资，主张通过政府增加非生产性消费，积极影响投资 需求，扩大社会“有效需求”，减轻或消除经济危机。 总之，消费不足论认为消费不足是经济衰退和萧条的根 源，主张通过各种手段增加社会有效需求，避免经济周期性 波动