第十一章开放经济的宏观均衡模型 。封闭经济中： 总需求=消费+投资+政府支出 总供给=消费+储蓄+政府收入 。开放经济中： 总需求=消费+投资+政府支出+净出口 总供给=消费+储蓄+政府收入+进口
第十一章 开放经济的宏观均衡模型 ❖ 封闭经济中： 总需求=消费+投资+政府支出 总供给=消费+储蓄+政府收入 ❖ 开放经济中： 总需求=消费+投资+政府支出+净出口 总供给=消费+储蓄+政府收入+进口
第一节开放经济概述 ·开放经济是家庭和厂商与其它国家进行贸易 向其它国家借入和借出资金的经济。，目前 许多工业化国家都是高度开放的经济，物 品 与资金的流动是其中的主要内容。其中 出口对二国经济的影响寔直接的，因为进出 口代表对经济所生产的产品的一种需求， 时，开放经济可以筹集国际资金。在二个 贸 易和资流动开放的经济中，崮际因素对 观经济可能起关键作用
第一节 开放经济概述 ❖ 开放经济是家庭和厂商与其它国家进行贸易， 向其它国家借入和借出资金的经济。目前， 许多工业化国家都是高度开放的经济，物品 与资金的流动是其中的主要内容。其中，进 出口对一国经济的影响是直接的，因为进出 口代表对经济所生产的产品的一种需求，同 时，开放经济可以筹集国际资金。在一个贸 易和资本流动开放的经济中，国际因素对宏 观经济可能起关键作用
、 国际收支平衡 国际收支差额可以用国际收支平衡表或 者国际帐卢来表示。国际收支平衡表是 对二国写其他国家交易进行概括的一组 帐户，其中国际收支差额被分成两个部 分，经常帐户和资本帐户。经常帐户中 包括商品和服务的出口和进口，投资收 入以及净转移支付。资本帐户包括净资 本流动等。还包括统计误差或者错误写 遗漏项目
一、国际收支平衡 ❖国际收支差额可以用国际收支平衡表或 者国际帐户来表示。国际收支平衡表是 对一国与其他国家交易进行概括的一组 帐户，其中国际收支差额被分成两个部 分，经常帐户和资本帐户。经常帐户中 包括商品和服务的出口和进口，投资收 入以及净转移支付。资本帐户包括净资 本流动等。还包括统计误差或者错误与 遗漏项目
一、 国际收支平衡 。就经常帐户与资本帐户的关系而言，国际贸 易是一个经济写其他经济联系的基本纽带。 国际贸易对总支出的影响由净出口，即出口 减去进口来衡量，出口减去进口称为贸易余 额(BANLANCE OF TRADE)。国际皎支差 额是外汇市场上对一国货币的总需求与总供 给之间的差额。，如果供给的货币总额等于需 求总额，国际收支差额为零。当外汇芾场对 货市的需求超过供给时，出现国际收支赢余
一、国际收支平衡 ❖ 就经常帐户与资本帐户的关系而言，国际贸 易是一个经济与其他经济联系的基本纽带。 国际贸易对总支出的影响由净出口，即出口 减去进口来衡量，出口减去进口称为贸易余 额（BANLANCE OF TRADE）。国际收支差 额是外汇市场上对一国货币的总需求与总供 给之间的差额。如果供给的货币总额等于需 求总额，国际收支差额为零。当外汇市场对 货币的需求超过供给时，出现国际收支赢余
国际收支平衡 相关连接11-2：中国国际收支的变化 中国1982年开始公布国际收支统计数据，国际收支平衡 表不仅反映了我国对外经济发展的状况，也长期持续的经济 增长积累结果的体现。有研究将1982年-2003年的22年分为 3段，前8年(1982-1989)为第一阶段，中间7年(1990- 1996)为第二阶段，在经常项目下可自由兑换后的(1997 2003)7年为第三阶段。 20世纪九十年代以来国际收支总差额持续顺差。在1990 年到2003年，除了1992年有少量逆差外，其余年份均为顺 差，且数额较大，导致储备资产大幅度累积。 (资料来源：徐映梅，曾莹，2006)
一、国际收支平衡 ❖ 相关连接11-2：中国国际收支的变化 中国1982年开始公布国际收支统计数据，国际收支平衡 表不仅反映了我国对外经济发展的状况，也长期持续的经济 增长积累结果的体现。有研究将1982年-2003年的22年分为 3段，前8年（1982-1989）为第一阶段，中间7年（1990- 1996）为第二阶段，在经常项目下可自由兑换后的（1997- 2003）7年为第三阶段。 20世纪九十年代以来国际收支总差额持续顺差。在1990 年到2003年，除了1992年有少量逆差外，其余年份均为顺 差，且数额较大，导致储备资产大幅度累积。 （资料来源：徐映梅，曾莹，2006）
二、汇率及其决定 ·开放经济可以筹集国际资金，因此其金融市 场本质上也是开放的，这就形成了把全球经 济联系在一起的国际金融体系。 ~理解国际金融体系的起点是外汇市场 (Foreign Exchange Market)。外汇市场是 买卖不同国家货币的市场，它没有单一的有 形的地理位置，但主要集中于伦敦、纽约和 东京三大中心
二、汇率及其决定 ❖ 开放经济可以筹集国际资金，因此其金融市 场本质上也是开放的，这就形成了把全球经 济联系在一起的国际金融体系。 ❖ 理解国际金融体系的起点是外汇市场 （Foreign Exchange Market）。外汇市场是 买卖不同国家货币的市场，它没有单一的有 形的地理位置，但主要集中于伦敦、纽约和 东京三大中心
二、汇率及其决定 ·汇率是本国货币相对于外国货币的价格，是 把国家间资本流动和商品流动联系起来的机 制。 ·汇率分为名义汇率和实际汇率。名义汇率是 两国货币的相对比价；实际汇率是两国商品 的相对比价，也叫贸易条件(Terms of Trade),表示在两国进行贸易时，商品是按 什么比例交换的
二、汇率及其决定 ❖ 汇率是本国货币相对于外国货币的价格，是 把国家间资本流动和商品流动联系起来的机 制。 ❖ 汇率分为名义汇率和实际汇率。名义汇率是 两国货币的相对比价；实际汇率是两国商品 的相对比价，也叫贸易条件（Terms of Trade），表示在两国进行贸易时，商品是按 什么比例交换的
二、汇率及其决定 。现实中实际汇率一般按照两国间一般价格水平来决定如果用 ©表示名义汇率，P表示本国的物价水平P*表示外国的物价水 平（以尔币计泸，厕实际汇率ε=PP*。,因此，买际汇率相当宇 以外国商品表示的本国商品的相对价格，如果实际汇率较高， 说明外国商品相对较便宜；如果实际汇率较低，说明外国商 品相对较贵。 ·e=εP*/P,名义汇率取决于实际汇率与两国的价格水平，外 国的价格水平上升，意味着外市的购买力下降，则夺币可以 换取更多外市，因而名义汇率上并。可以进一步写为： APBP品分别畜外见型星鹏 变化率取决于实际汇率的变化率加上两国通货膨胀率之差 在基他条件不变时，如果外国的通货膨派率高学术固的通货 膨胀率，那么本国货币的汇率水平将上升
二、汇率及其决定 ❖ 现实中实际汇率一般按照两国间一般价格水平来决定.如果用 e表示名义汇率,P表示本国的物价水平, P*表示外国的物价水 平(以外币计),则实际汇率ε=eP/ P*。因此，实际汇率相当于 以外国商品表示的本国商品的相对价格,如果实际汇率较高, 说明外国商品相对较便宜; 如果实际汇率较低，说明外国商 品相对较贵。 ❖ e =εP*/ P，名义汇率取决于实际汇率与两国的价格水平，外 国的价格水平上升，意味着外币的购买力下降，则本币可以 换取更多外币，因而名义汇率上升。可以进一步写为： Δe/ e =Δε/ε+ΔP*/ P*-ΔP/ P。用π*和π分别表示外国和本国的 通货膨胀率，则Δe/ e =Δε/ ε+（π*-π），因此，名义汇率的 变化率取决于实际汇率的变化率加上两国通货膨胀率之差。 在其他条件不变时，如果外国的通货膨胀率高于本国的通货 膨胀率，那么本国货币的汇率水平将上升
二、 汇率及其决定 。如果实际汇率上升，本国商品价格相对上升， 那么本国居民将购买更多的外国商品和劳物， 于是本国净出口会减少。可见，净出口是实 际汇率的函数。实际汇率与净出口是负相关 的。对外净投资与不相关，可认为是固定不 变的
二、汇率及其决定 ❖ 如果实际汇率上升,本国商品价格相对上升， 那么本国居民将购买更多的外国商品和劳物， 于是本国净出口会减少。可见，净出口是实 际汇率的函数。实际汇率与净出口是负相关 的。对外净投资与ε不相关，可认为是固定不 变的
三、对外净投资与净出口 ·进入一国进行投资的货币叫做资本流入 (Capital Inflows),进入其他国家的货币叫 做资本流出(Capital Outflows)。资本流入 减去资本流出叫资本净流入，也就是对外净 投资。 ·可以根据宏观经济模型得到开放条件下的总 支出方程。已知封闭经济条件下，一国的总 支出由以下部分：Y=C++G
三、对外净投资与净出口 ❖ 进入一国进行投资的货币叫做资本流入 （Capital Inflows），进入其他国家的货币叫 做资本流出（Capital Outflows）。资本流入 减去资本流出叫资本净流入，也就是对外净 投资。 ❖ 可以根据宏观经济模型得到开放条件下的总 支出方程。已知封闭经济条件下，一国的总 支出由以下部分：Y=C+I+G