第四章外汇交易 即期外汇交易 传统交易方式 外汇市场交易 远期外汇交易 外汇交易方式 外汇期货交易 衍生交易方式 衍生市场交易 外汇期权交易 2021年2月2日星期
2021年2月23日星期二 1 第四章 外汇交易 外汇交易方式 即期外汇交易 远期外汇交易 外汇期货交易 外汇期权交易 传统交易方式 外汇市场交易 衍生交易方式 衍生市场交易
第一节即期外汇交易 即朝外汇交易 1.即期外汇交易概念 ★买卖双方达成外汇买卖协议后,在两个 营业目内完成交剖的外汇交易方式。 2021年2月2日星期
2021年2月23日星期二 2 一、即期外汇交易 1. 即期外汇交易概念 ★ 买卖双方达成外汇买卖协议后，在两个 营业日内完成交割的外汇交易方式。 第一节 即期外汇交易
2.即期外汇交易报价 ◆各地报价的中心货币是美元。 或以美元为单位货币(直接标价法); 或以美元为报价货币(间接标价法); 双档报价(买价和卖价)。 最小报价单位是报价货币最小价值草位的 1%(市场称基本点,即万分之一)。 ◆外汇市场行情可随时变化。 2021年2月2日星期
2021年2月23日星期二 3 ◆ 各地报价的中心货币是美元。 或以美元为单位货币（直接标价法）； 或以美元为报价货币（间接标价法）； ◆ 双档报价（买价和卖价）。 ◆ 最小报价单位是报价货币最小价值单位的 1%（市场称基本点，即万分之一）。 ◆ 外汇市场行情可随时变化。 2. 即期外汇交易报价
3.即期外汇交易的作用 ◆满足国际经济交易者对不同币种的要求。 ◆平衡或调整外汇头寸,避免外汇风险。 ◆进行外汇投机,获取投机利涧。 2021年2月2日星期
2021年2月23日星期二 4 ◆ 满足国际经济交易者对不同币种的要求。 ◆ 平衡或调整外汇头寸，避免外汇风险。 ◆ 进行外汇投机，获取投机利润。 3. 即期外汇交易的作用
三套汇 1.直接套汇 ◆例1,某日 纽约市场:USD1=JPY10616-10636 东京市场:USD1=JPY10676-10696 试问:如果投入1000万日元或100万美元套 汇,利润各为多少? 2021年2月2日星期
2021年2月23日星期二 5 1. 直接套汇 ◆ 例1，某日 纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96 试问：如果投入1000万日元或100万美元套 汇，利润各为多少？ 二、套 汇
东京 纽约 USD100 JPY10676 USD100.376 万 万 万 投入100万美元套汇的利润是3760美元; (2) 纽约 东京 JPY1000 USD9.402 JPY1003.76 万 万 万 投入1000万日元套汇的利润是3.76万日元 2021年2月2日星期
2021年2月23日星期二 6 JPY10676 万 东 京 USD100.376 万 纽 约 USD9.402 万 纽 约 JPY1003.76 万 东 京 投入100万美元套汇的利润是3760美元； 投入1000万日元套汇的利润是3.76万日元； USD100 万 （1） JPY1000 万 （2）
2.间接套汇 G如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会 (1)将不同市场的汇率中的单位货币统一为1; (2)将不同市场的汇率用同一标价法表示; (3)将不同市场的汇率中的标价货币相乘, ★如果乘积等于1,说明不存在套汇机会; 和景果和不于,说明存在汇机会★斗 2021年2月2日星期
2021年2月23日星期二 7 2. 间接套汇 如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会 （1） 将不同市场的汇率中的单位货币统一为1； （2） 将不同市场的汇率用同一标价法表示； （3） 将不同市场的汇率中的标价货币相乘， ★ 如果乘积等于1，说明不存在套汇机会； 如果乘积不等于1，说明存在套汇机会
例2,假设某日: 伦敦市场:GBP1=USD1.4200 纽约市场:USD1=CAD15800 多伦多市场:GBP100=CAD22000 试问:(1)是否存在套汇机会; (2)如果投入100万英镑或100万美元 套汇,利润各为多少? 2021年2月2日星期
2021年2月23日星期二 8 ◆ 例2，假设某日： 伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：GBP100 = CAD220.00 试问:（1）是否存在套汇机会； （2）如果投入100万英镑或100万美元 套汇，利润各为多少？
(1)判断是否存在套汇机会 ①将单位货币变为1: 多伦多市场:GBP1=CAD22000 ②将各市场汇率统一为间接标价法: 伦敦市场:GBP1=USD14200 纽约市场:USD1=CAD15800 多伦多市场:CAD1=GBP0455 ③将各市场标价货币相乘: 1.4200×15800×0455=1.0208≠1 说明存在套汇机会 2021年2月2日星期
2021年2月23日星期二 9 ① 将单位货币变为1： 多伦多市场：GBP1 = CAD2.2000 ② 将各市场汇率统一为间接标价法： 伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场： CAD1 = GBP0.455 ③ 将各市场标价货币相乘： 1.4200×1.5800 ×0.455 = 1.0208≠1 说明存在套汇机会 （1）判断是否存在套汇机会
(2)投入100万英镑套汇 GBP100 伦敦 UsD142万 万 纽约 USD142 →CAD224.36 万 多伦多 万 CAD224.36 GBP10198 万 万 投入100万英镑套汇,获利1.98万英镑(不考虑成本交易 2021年2月2日星期
2021年2月23日星期二 10 （2）投入100万英镑套汇 GBP100 万 USD142万 伦 敦 USD142 万 CAD224.36 万 纽 约 CAD224.36 万 GBP101.98 万 多 伦 多 投入100万英镑套汇，获利1.98万英镑（不考虑成本交易）