创新凸显私人银行业务市场价值 当今年9月底瑞士友邦银行在上海设立代表处时，这家美国国际集团(A1G)旗下专门 从事私人银行业务的银行受到了娱体非月寻常的注目，这不仅仪因为它是速入中国的首家国 际私，人银行，更因为对私业务在现代银行发展中越来感凸显的重要性，使私人银行业务已然 成为了中国金购业对外开做中关注度最高的市场。而随着外资银行全面进入中国指日可待， 市场对这一月题的关注正在不斯升温， 日前，在光大恨行举办的《商业银行市场定位与私人银行业务的发展策略》论坛上，国 务院发展研究中心金险研究所刷所长巴曙松强调，私人银行业务是中国银行业增长最有价值 的部分，在中国这个抑有巨大人群的国家里，经济正进入快速成长时期，人均G即快速增长， 形成了世界上最巨大的理财需求市场。从国有恨行的引资过程看，外资最看重，最积极、也 愿意付出议价的就是私人银行业务。目前在现代银行的发展中，私人银行业务的盈利性越来 越明显，特别是随着金融创新的推进，私人眼行业务的发展空间越米越大，作用也越来越重 要。因此，在我国银行业开放力度不断加大的形势下，国内的商业根行一定要加快金胞创断 尽快填补私人银行业务的发展空间，以真正凸显我国私人银行业务的市场价值： 在国际金脍市场上，私人银行业务已经十分成熟，但我国私人眼行业务则处于起步阶段。 以去年9月光大眼行推出第一期阳光理财计划为起点，国内银行人民币理财业务快速发展起 来。短短一两年的时间内，商业银行在市场上推出的本、外币理财产品己达0多个品牌、 上百种理财产品品种，个人客户理财货金已有上千亿元的规模。但是，限于金融制度、金融 监管以及金脸市场发育程度等多方面的制约，商业银行个人理财业务的发展一波三折，始锋 处于不确定状态。 前不久正式实核的《商业银行个人理财业务风险管理指引》和《商业根行个人理财业务 管理哲行办法》，可以看成是对过去商业银行个人弹财业务请多限制的松绑。对理财业务的 重新界定，既显示了监管部门面向市场、鼓场商业银行多元化开展业务的决心，也为商业银 行加快业务创新和经营转型注入了动力，顶示着银行个人理财业务将出现一个新的飞跃。 从国际银行业看，私人银行业务的发展与金触创新相形相作。例如美国的一些大的商业 银行正在逐步是出传统的批发业务转向私人银行业务，便与日渐活跃的金融创新密切相关。 在发展私人恨行业务上，有很多配套的金驰创新可以利用，如魔产证券化，信用卡的货款 佳房瓜押贷款等都可以标准化，通过信用增强后进行证券化。正是在金融创新的推动下，私 人银行业务给银行所带来的盈利和资产国製越来越大，对银行的发展也更重要。从国内情况
创新凸显私人银行业务市场价值 当今年 9 月底瑞士友邦银行在上海设立代表处时，这家美国国际集团（AIG）旗下专门 从事私人银行业务的银行受到了媒体非同寻常的注目。这不仅仅因为它是进入中国的首家国 际私人银行，更因为对私业务在现代银行发展中越来越凸显的重要性，使私人银行业务已然 成为了中国金融业对外开放中关注度最高的市场。而随着外资银行全面进入中国指日可待， 市场对这一问题的关注正在不断升温。 日前，在光大银行举办的《商业银行市场定位与私人银行业务的发展策略》论坛上，国 务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松强调，私人银行业务是中国银行业增长最有价值 的部分。在中国这个拥有巨大人群的国家里，经济正进入快速成长时期，人均 GDP 快速增长， 形成了世界上最巨大的理财需求市场。从国有银行的引资过程看，外资最看重、最积极、也 愿意付出议价的就是私人银行业务。目前在现代银行的发展中，私人银行业务的盈利性越来 越明显，特别是随着金融创新的推进，私人银行业务的发展空间越来越大，作用也越来越重 要。因此，在我国银行业开放力度不断加大的形势下，国内的商业银行一定要加快金融创新， 尽快填补私人银行业务的发展空间，以真正凸显我国私人银行业务的市场价值。 在国际金融市场上，私人银行业务已经十分成熟，但我国私人银行业务则处于起步阶段。 以去年 9 月光大银行推出第一期阳光理财计划为起点，国内银行人民币理财业务快速发展起 来。短短一两年的时间内，商业银行在市场上推出的本、外币理财产品已达 20 多个品牌、 上百种理财产品品种，个人客户理财资金已有上千亿元的规模。但是，限于金融制度、金融 监管以及金融市场发育程度等多方面的制约，商业银行个人理财业务的发展一波三折，始终 处于不确定状态。 前不久正式实施的《商业银行个人理财业务风险管理指引》和《商业银行个人理财业务 管理暂行办法》，可以看成是对过去商业银行个人理财业务诸多限制的松绑。对理财业务的 重新界定，既显示了监管部门面向市场、鼓励商业银行多元化开展业务的决心，也为商业银 行加快业务创新和经营转型注入了动力，预示着银行个人理财业务将出现一个新的飞跃。 从国际银行业看，私人银行业务的发展与金融创新相形相伴。例如美国的一些大的商业 银行正在逐步退出传统的批发业务转向私人银行业务，便与日渐活跃的金融创新密切相关。 在发展私人银行业务上，有很多配套的金融创新可以利用，如资产证券化、信用卡的贷款、 住房抵押贷款等都可以标准化，通过信用增强后进行证券化。正是在金融创新的推动下，私 人银行业务给银行所带来的盈利和资产回报越来越大，对银行的发展也更重要。从国内情况
看，商业银行在发展对私业务上，从“要我做”到“我要做”是一个巨大的转变，但是由于 创新不够，银行推出的各种理财产晶基本是对货币审场产品的简单组合，层次不高，问质化 严重，而且一些商业银行不愿意创新，采取跟随策略。抄袭模仿，低价推销，。造成恶性竞争。 所以，要真正填补私人银行业务的发展空同。提高根行的服务水平和竟争力，金胞创新一定 要限上， 巴屠松说，目前国内分业经营以及利率汇率管制的淡化，为金题创新提供了很多的机会， 商业银行要狐住机会，在利率有限制浮动的条件下，利用国内国外两个市场，借助银行、证 券、保验多个平台进行资源整合，充分发挥出棕合经营的协同效应。中国人民大学金融与证 券研究所所长吴晓求是出，目前商业根行理财产品的组合仅仅停留在对货币市场产品的组合 上是不够的，随着我国资本市场不断完蓉和发展，如大资本市场产品组合的比重应当是下一 步创新要思考的问题。只有这样，才能使银行的理财业务真正走向财富管理。业内理财专家 曹文博士说，创新不仅是产品的创新。还包括服务功能的创新。实行精细化服务，把市场做 精、做细、最深，是加快商业银行君人银行业务发展的另一关园。对比外资银行在高端客户 的服务上，国内商业展行最常用的算是“优先”、“优惠”两个办法，而外货银行在一个产 品上就有00种优事方式，差距一目了然。精细化主要体现在服务上，恨行要细分目标客户， 细分市场，增加个性化理财产品，做到根据不同客户的不同需求变化，不断创新产品、创新 果道，创新技术和服务。为客户提供量身定做的理财顾问和综合理财服务。同封，精细化还 要体现在对乱业务的锁效考核上，包括对每一个客户都要有成本段益的考量，让眼行对客户 的定位接受市场的检验。 随着我国经济、金融的不断发展，个人将远渐成为金融服务的主体，私人银行业务的烟 起是一个必燃。虽然国内银行的私人银行业务起步晚，而且相对于美国等近年来对外资进入 私人眼行业务加强管制的情况，我国市场的开放程度还要更大些。但是，业内专家认为，私 人银行业务对于本土银行来说，最有价值的地方在于它是一种个性亿，区城化的业务，相对 于外货银行来说，本土银行与客户的文化和价值观更接近，可以更好地把捏客户理时偏好、 特点和需求，在这一点上，它为中资眼行胜出外资银行提供了一个很好的机会。事实上，从 近一年多米光大银行个人理财业务的迅速增长看，国内商业银行在许多方面不进于外货银 行，相信今后会酸得更好。 金雕时报2006.12.01 服份制商业银行：中间业务创新异卷粉显 005年9月12日，在商业银行中间业务发展论坛上，中国银监会剧主席唐双宁用充满
看，商业银行在发展对私业务上，从“要我做”到“我要做”是一个巨大的转变，但是由于 创新不够，银行推出的各种理财产品基本是对货币市场产品的简单组合，层次不高，同质化 严重，而且一些商业银行不愿意创新，采取跟随策略，抄袭模仿，低价推销，造成恶性竞争。 所以，要真正填补私人银行业务的发展空间，提高银行的服务水平和竞争力，金融创新一定 要跟上。 巴曙松说，目前国内分业经营以及利率汇率管制的淡化，为金融创新提供了很多的机会， 商业银行要抓住机会，在利率有限制浮动的条件下，利用国内国外两个市场，借助银行、证 券、保险多个平台进行资源整合，充分发挥出综合经营的协同效应。中国人民大学金融与证 券研究所所长吴晓求提出，目前商业银行理财产品的组合仅仅停留在对货币市场产品的组合 上是不够的，随着我国资本市场不断完善和发展，加大资本市场产品组合的比重应当是下一 步创新要思考的问题。只有这样，才能使银行的理财业务真正走向财富管理。业内理财专家 曹文博士说，创新不仅是产品的创新，还包括服务功能的创新。实行精细化服务，把市场做 精、做细、做深，是加快商业银行私人银行业务发展的另一关键。对比外资银行在高端客户 的服务上，国内商业银行最常用的就是“优先”、“优惠”两个办法，而外资银行在一个产 品上就有 300 种优惠方式，差距一目了然。精细化主要体现在服务上，银行要细分目标客户、 细分市场，增加个性化理财产品，做到根据不同客户的不同需求变化，不断创新产品、创新 渠道、创新技术和服务，为客户提供量身定做的理财顾问和综合理财服务。同时，精细化还 要体现在对私业务的绩效考核上，包括对每一个客户都要有成本收益的考量，让银行对客户 的定位接受市场的检验。 随着我国经济、金融的不断发展，个人将逐渐成为金融服务的主体，私人银行业务的崛 起是一个必然。虽然国内银行的私人银行业务起步晚，而且相对于美国等近年来对外资进入 私人银行业务加强管制的情况，我国市场的开放程度还要更大些。但是，业内专家认为，私 人银行业务对于本土银行来说，最有价值的地方在于它是一种个性化、区域化的业务，相对 于外资银行来说，本土银行与客户的文化和价值观更接近，可以更好地把握客户理财偏好、 特点和需求，在这一点上，它为中资银行胜出外资银行提供了一个很好的机会。事实上，从 近一年多来光大银行个人理财业务的迅速增长看，国内商业银行在许多方面不逊于外资银 行，相信今后会做得更好。 金融时报 2005.12.01 股份制商业银行：中间业务创新异彩纷呈 2005 年 9 月 12 日，在商业银行中间业务发展论坛上，中国银监会副主席唐双宁用充满
藏情的语言表示，“在短短的数年阿。我国商业银行中间业务‘忽如一夜春风米。千树万树 梨花开”，已成为各商业银行业务竟争和创新的重要领域。“ 去年3月，中信实业额行发售新一期的“中信理财宝”人民币，外币理财产品。该产品 不但包括固定收拉产品，而且还创新开发出浮动收益类型产品，这种两年别浮动收益产品 是目前国内市场上第一具由银行推出的浮动利率产品。 6月，上海浦东发展银行在京宣布。该行“汇理财”短期高收登美元和人民币双币理财 产品上市，此举意味着国内首个“金字塔”高收益型双币理财产品同世。 9月，华夏眼行推出四款个人理尉产品，通过整合个人负债、资产、中间业务及理财顾 问服务等业务，提供个性化、差异化产品组合与服务，帮助客户实现收益最大化，同月。华 夏银行以“网上企业银行”为主愿，重点推出了三款网上企业银行服务新产品。网银产品包 括网上企业银行业务系统一一“华夏互联通”、“华夏银企（证）直联系统”和“华夏网上 银行集团结算中心系统”， 10月，智商恨行在上海、北京、广州三地同时举行“外币现金油”产品发布会，此举 填补了我围金触服务长期以米在外币现金管理领域内的空白。12月，在深圳择办了“95555 电话支付业务推出竖首批合作商户签约仪式”，宣布都行正式在全国范围内推出电话银行支 付业务。由此成为国内第一家在全国范围内推出电话支付业务的银行。 2005年我国商业眼行的业务创新数量之多，品种之繁，速度之快让人应接不瑕。 而股份制商业银行的中间业务创新更是让人限花修乱。05年股份制育业银行中间业务创 新正在向高技术含量、高附加值方向发展。 去年5月21日，央行领布《短期融货券管理办法》。短期脸货券的推出，不仅使育业银 行作为承销机构分享手续费牧入，同时也为商业银行中间业务的遗一步创新提供了条件。 “商业银行通过投资短明脓货券将促进银行信贷资产向丰信贷生息资产的调整，同时还可以 将融货券开发成投烧理财新产品，也会有利于银行中间业务的发展。”有商业银行人士这样 看特短期除资券推出对商业眼行的意义。 也正因如此，在目前批准的14家短阴融资券主承销商中，殿份制商业银行占据了10 席，几乎所有的股份制商业眼行都参与其中，不仅如此，在企业短期融资券的承销中，取份 制商业银行的表现月样可圈可点。数据显示：裁至去年12月13日，在机行间债券市场发行 的全业短期脸货券已达1305亿元，仅光大银行一家就承销00多亿元，占整个市场承销总 量的近1/3。对此，曾有业内人士作出这样的评价，光大银行在复期融资券承销业务上捷足 先登，并占有最大的市场份额，显示出该行较强的整体营销组织能力和业务创新能力
激情的语言表示，“在短短的数年间，我国商业银行中间业务‘忽如一夜春风来，千树万树 梨花开’，已成为各商业银行业务竞争和创新的重要领域。” 去年 3 月，中信实业银行发售新一期的“中信理财宝”人民币、外币理财产品。该产品 不但包括固定收益型产品，而且还创新开发出浮动收益类型产品，这种两年期浮动收益产品 是目前国内市场上第一只由银行推出的浮动利率产品。 6 月，上海浦东发展银行在京宣布，该行“汇理财”短期高收益美元和人民币双币理财 产品上市，此举意味着国内首个“金字塔”高收益型双币理财产品问世。 9 月，华夏银行推出四款个人理财产品，通过整合个人负债、资产、中间业务及理财顾 问服务等业务，提供个性化、差异化产品组合与服务，帮助客户实现收益最大化。同月，华 夏银行以“网上企业银行”为主题，重点推出了三款网上企业银行服务新产品。网银产品包 括网上企业银行业务系统——“华夏互联通”、“华夏银企（证）直联系统”和“华夏网上 银行集团结算中心系统”。 10 月，招商银行在上海、北京、广州三地同时举行“外币现金池”产品发布会，此举 填补了我国金融服务长期以来在外币现金管理领域内的空白。12 月，在深圳举办了“95555 电话支付业务推出暨首批合作商户签约仪式”，宣布招行正式在全国范围内推出电话银行支 付业务，由此成为国内第一家在全国范围内推出电话支付业务的银行。 2005 年我国商业银行的业务创新数量之多、品种之繁、速度之快让人应接不暇。 而股份制商业银行的中间业务创新更是让人眼花缭乱。2005 年股份制商业银行中间业务创 新正在向高技术含量、高附加值方向发展。 去年 5 月 24 日，央行颁布《短期融资券管理办法》。短期融资券的推出，不仅使商业银 行作为承销机构分享手续费收入，同时也为商业银行中间业务的进一步创新提供了条件。 “商业银行通过投资短期融资券将促进银行信贷资产向非信贷生息资产的调整，同时还可以 将融资券开发成投资理财新产品，也会有利于银行中间业务的发展。”有商业银行人士这样 看待短期融资券推出对商业银行的意义。 也正因如此，在目前批准的 14 家短期融资券主承销商中，股份制商业银行占据了 10 席，几乎所有的股份制商业银行都参与其中。不仅如此，在企业短期融资券的承销中，股份 制商业银行的表现同样可圈可点。数据显示：截至去年 12 月 13 日，在银行间债券市场发行 的企业短期融资券已达 1305 亿元，仅光大银行一家就承销 400 多亿元，占整个市场承销总 量的近 1/3。对此，曾有业内人士作出这样的评价，光大银行在短期融资券承销业务上捷足 先登，并占有最大的市场份额，显示出该行较强的整体营销组织能力和业务创新能力
2005年6月15日，债券市场迫来又一个新品种：人民币债界进期交易正式登陆全国银 行间债券市场。人民币债券登陆全国银行创债券市场，对于商业银行的意义在于，作为行生 金融工具的基础，远期交易的推出将为债券期货交易等金融钉生品种的开展准备条件。开市 第一天，招商银行即根据自身资金情况及债券投资需求参与了债券远期交易，成为最早进入 人民币面生产品业务领域的金雕机构。其后，民生银行等多家股份制商业银行也遗行了人民 币债券远期交号. “进入人民币债券运期交易市场，将有利于龈行进行利润测算，制定相应的投货计划： 领定投资收益，同时提高人民币理财业务贤金的使用效率，增加中间业务牧入，同到也为商 业银行找到了一条线避利率风险的有效途径。”民生银行有关人士普这群说. 中国人民眼行有关人士曾明确表示，在银行间债券市场扩大债券品种结构的目的之一是 推动金壁产品创新。应该说，根行间债券市场品种的增加，正在引导着商业银行中间业务创 新向高技术含量、高附如值方向发展。而散份制商业银行的积极目应与良好表现。也在用事 实诠释着其将中间业务创新裤向高瑞的冲动 在债券市场为商业银行中间业务创新打开方便之门的同时，由银行理财带动的米自根行 业内部的中侧业务创新也在转续。与以往不同的是，05年银行理财产品的创新开始从简 单走向复杂、从低质走向高端，并开始更加注重人性化的设计· 民生银行设计出利用衍生工具进行交易、违接国际金融市场的人民币结构性理尉产品· 与传统人民币理财产品相比，结构性理时产品拓宽了人民币授资渠道，在人民币远期债券买 卖、远期结售汇等业务的基础上，实现了人民币们生交易的重大实破：同时，不再局限于境 内货币市场的设计核式，而是以人民币作为基础交易货币，连接国际金胞市场，通过汇率期 权、利率互换等面生交易工具，为人民币投货者提供更多的获利机会。由此带米的直接效应 是，产品收益率不再为国内贤币市场利率所限，投资者以人民币授隆就可能享受到以往外汇 理财产品的高预期收益率，同时不必相心外汇贬值而导致资产增水。 上海浦东发展银行“轻松理财针对目标客户日常则务管理、支付管理、授蹙管理、题 资管理，家庭缘合财务管理的多方面需求。设计了许多业界具有额先地位的创新金赠产品和 服务。如在全国率先设计并推出了“客户号”管理系统，能白动将个人在该行的所有卡、折、 存单白集管理，全面记载个人在该行的交号活动，同时还可以通过家庭成员的客户号关联， 形成家庭合并资产负债表和收支表。实现家庭成员间隆金的集中管理和灵活调度。 股粉制育业银行以中间业务创新为突破口，大力发展君人业务，酸强理财业务和中间业 务，促进了战略调整，优化了业务结构和增长模式，同时，在市场上树立了很好的品牌形象
2005 年 6 月 15 日，债券市场迎来又一个新品种：人民币债券远期交易正式登陆全国银 行间债券市场。人民币债券登陆全国银行间债券市场，对于商业银行的意义在于，作为衍生 金融工具的基础，远期交易的推出将为债券期货交易等金融衍生品种的开展准备条件。开市 第一天，招商银行即根据自身资金情况及债券投资需求参与了债券远期交易，成为最早进入 人民币衍生产品业务领域的金融机构。其后，民生银行等多家股份制商业银行也进行了人民 币债券远期交易。 “进入人民币债券远期交易市场，将有利于银行进行利润测算，制定相应的投资计划， 锁定投资收益，同时提高人民币理财业务资金的使用效率，增加中间业务收入，同时也为商 业银行找到了一条规避利率风险的有效途径。”民生银行有关人士曾这样说。 中国人民银行有关人士曾明确表示，在银行间债券市场扩大债券品种结构的目的之一是 推动金融产品创新。应该说，银行间债券市场品种的增加，正在引导着商业银行中间业务创 新向高技术含量、高附加值方向发展。而股份制商业银行的积极回应与良好表现，也在用事 实诠释着其将中间业务创新推向高端的冲动。 在债券市场为商业银行中间业务创新打开方便之门的同时，由银行理财带动的来自银行 业内部的中间业务创新也在持续。与以往不同的是，2005 年银行理财产品的创新开始从简 单走向复杂、从低质走向高端，并开始更加注重人性化的设计。 民生银行设计出利用衍生工具进行交易、连接国际金融市场的人民币结构性理财产品。 与传统人民币理财产品相比，结构性理财产品拓宽了人民币投资渠道，在人民币远期债券买 卖、远期结售汇等业务的基础上，实现了人民币衍生交易的重大突破；同时，不再局限于境 内货币市场的设计模式，而是以人民币作为基础交易货币，连接国际金融市场，通过汇率期 权、利率互换等衍生交易工具，为人民币投资者提供更多的获利机会。由此带来的直接效应 是，产品收益率不再为国内货币市场利率所限，投资者以人民币投资就可能享受到以往外汇 理财产品的高预期收益率，同时不必担心外汇贬值而导致资产缩水。 上海浦东发展银行“轻松理财”针对目标客户日常财务管理、支付管理、投资管理、融 资管理、家庭综合财务管理的多方面需求，设计了许多业界具有领先地位的创新金融产品和 服务。如在全国率先设计并推出了“客户号”管理系统，能自动将个人在该行的所有卡、折、 存单归集管理，全面记载个人在该行的交易活动，同时还可以通过家庭成员的客户号关联， 形成家庭合并资产负债表和收支表，实现家庭成员间资金的集中管理和灵活调度。 股份制商业银行以中间业务创新为突破口，大力发展私人业务，做强理财业务和中间业 务，促进了战略调整，优化了业务结构和增长模式，同时，在市场上树立了很好的品牌形象
我国股份制商业根行中间业务开始发力：交行计划未来3年使中问业务净收入的年均增 幅超过2%。而从2006年三季度业镜报告中己经看到了一个好苗头。报告期内交行的书利 息收入在则除人民币升值带米的汇兑损失后依然达到7,83亿元，同比增长44.35%，非利 息收入古总收入的比例达到了10T6裤，其中仅太平洋借记卡的收入就达6亿元， 截至2005年6月末，与上年同期比较，招行上半年全行需计实现中间业务收入9.28 亿元，同比增幅89篇，并且呈逐月增长态势，尤其是从二季度开始明是提速：中间业务 收入占比7.12%. 金慰时报200601.09
我国股份制商业银行中间业务开始发力：交行计划未来 3 年使中间业务净收入的年均增 幅超过 20%。而从 2005 年三季度业绩报告中已经看到了一个好苗头。报告期内交行的非利 息收入在剔除人民币升值带来的汇兑损失后依然达到 27.83 亿元，同比增长 44.35％，非利 息收入占总收入的比例达到了 10.76%。其中仅太平洋借记卡的收入就达 6 亿元。 截至 2005 年 6 月末，与上年同期比较，招行上半年全行累计实现中间业务收入 9.28 亿元，同比增幅 28.96%，并且呈逐月增长态势，尤其是从二季度开始明显提速；中间业务 收入占比 7.12%。 金融时报 2006.01.09