正券投资实务案例集 股票案例集： 1,庄家辰企（洗盘）的技术特点及盘面特征 夏仓（洗盘：为了清洗浮筹以减轻日后拉升时的抛压和降低拉升成本，所以庄家要洗 盘。 技术特点： ①经常莫明其妙地进行打压，但会很快（突然）止珠。 ②棱意刺造股价装款的假象，但一殿不有效下酸某一支撑位（如10日，20日均线）。 ③洗世时间一般不超过两周，在这段时间内殿价经常上下量荡，但下置幅度住往不深， (如：600752哈慈服份98年4月13日至5月上句的走势) 运用手法 ①打压洗盘。先行拉高之后实蔬反手打压，们一般在低位停图的时间（或天量）不会太 长。（如：600654飞乐较份，机构从98年8月19日开始先拉高建仓至8月25日，然后向 下打压洗盘，) ②边拉边洗。在拉高过程中作随着回档。将不紧定者爱出。（如：0677山东海龙8年8 月24日，28日、31日、9月2日，8日.15日，22日、30日及10月6日的走势) 图大幅目落。一般发生在大势调整时，机构会顺势而为，错机低吸康价筹马。投机股经 常运用这种手法，或世中机构己获利顿丰。（如：0805金狮股粉，机构在8年8月18日进 行拉升之前先大举下顾) ①横世筑平台。在拉升过程中突然停止做多，使缺乏耐心者出局，一般持续时间相对较 长。（如：600657北京天桥，庄家在拉升至98年5月下句之后开始进行平台整理，直到7 月份再度向上拉升) 同上下蔑荡。此手法较为常见，即维系一个波动区间，并让授货者摸不清庄家的炒作节 奏.（如：600075新福天业，从98年3月16日至3月底的走劳及5月上句至8月下句的走 势) 盘面特征：经常在中（低）价区域出现带上下影线的十字星，暖日K找组合景观阴图相 间的走势。（如：600654飞乐股份98年8月27日、8日和9月1日、2日的走势。又如： 600818上海水久98年5月11日至5月19日及9月中句的日K线形老) 2.庄家拉升时的技术特点及盘面特征
证券投资实务案例集 股票案例集： 1．庄家震仓（洗盘）的技术特点及盘面特征 震仓（洗盘）：为了清洗浮筹以减轻日后拉升时的抛压和降低拉升成本，所以庄家要洗 盘。 技术特点： ①经常莫明其妙地进行打压，但会很快（突然）止跌。 ②故意制造股价疲软的假象，但一般不有效下破某一支撑位（如 10 日、20 日均线）。 ③洗盘时间一般不超过两周，在这段时间内股价经常上下振荡，但下跌幅度往往不深。 （如：600752 哈慈股份 98 年 4 月 13 日至 5 月上旬的走势） 运用手法： ①打压洗盘。先行拉高之后实施反手打压，但一般在低位停留的时间（或天数）不会太 长。（如：600654 飞乐股份，机构从 98 年 8 月 19 日开始先拉高建仓至 8 月 25 日，然后向 下打压洗盘。） ②边拉边洗。在拉高过程中伴随着回档，将不坚定者震出。（如：0677 山东海龙 98 年 8 月 24 日、28 日、31 日、9 月 2 日、8 日、15 日、22 日、30 日及 10 月 6 日的走势） ③大幅回落。一般发生在大势调整时，机构会顺势而为，借机低吸廉价筹码。投机股经 常运用这种手法，或盘中机构已获利颇丰。（如：0805 金狮股份，机构在 98 年 8 月 18 日进 行拉升之前先大举下砸） ④横盘筑平台。在拉升过程中突然停止做多，使缺乏耐心者出局，一般持续时间相对较 长。（如：600657 北京天桥，庄家在拉升至 98 年 5 月下旬之后开始进行平台整理，直到 7 月份再度向上拉升）。 ⑤上下震荡。此手法较为常见，即维系一个波动区间，并让投资者摸不清庄家的炒作节 奏。（如：600075 新疆天业，从 98 年 3 月 16 日至 3 月底的走势及 5 月上旬至 8 月下旬的走 势） 盘面特征：经常在中（低）价区域出现带上下影线的十字星，或日 K 线组合呈现阴阳相 间的走势。（如：600654 飞乐股份 98 年 8 月 27 日、28 日和 9 月 1 日、2 日的走势。又如： 600818 上海永久 98 年 5 月 11 日至 5 月 19 日及 9 月中旬的日 K 线形态） 2．庄家拉升时的技术特点及盘面特征
拉升：该阶段为主升段，行情诱人且升幅可观。 技术特点： ①经常走出貌立于大盘的走劳。一般发生在大势乐观之时： ②凿调快遮，具有爆发性： 网在拉升初明经常出现连续乳空的走势： ④经常呈现涨时放量，殊时缩量的特点： 回在同一交易日开市后不久或牧市前几分钟最易出观拉升观象。这主要是因为中小散户 在刚刚开市时（和闭市前）并不知道自己所特的某贝股票会上漆和上涤多少，所以此时挂出 的卖单较少。庄家在这两个时刻只需动用银少的货金瓷可将散户的抛单饶饶吃掉，从而轻易 达到拉升效果。另外，在尾市时拉升经常带有刻意成份，其目的主要是为了显示庄家的实力： 吸引散户注意和跟风，或者是为了做K线（编线）图和要构筑（推系）良好的技术形态。 同具有良好的技术形老。如均线系饶里具型的多头排列，主要技术折标处于强势区，日 K线连线飘红收阳。（如：095太原刚玉在98年5月21日至6月2日，600651飞乐音响在 98年9月9日至9月16日的走劳) 运用手法 ①夹板式：即在当日上夏时经常在”买三“和”卖三"位置上同时挂出大单子，之后把买实 价位不斯上移，与此同时，在分时由线图上经常沿45角的鲜率上推，《如：60000的虹桥机 场在98年10月下句那几天的当日走势) ②直拉式：此类旺家一般实力强程大，喜欢急功近利式的短线四悍炒作。做期货的资金在 杀入殿市时多采用此种手法。（知：0020深华发在98年5月上句的走势》 ③台阶式：此类庄家往往不具备控盘的实力，或者由于关联单位涉及面广，无法保证绝 对保密不走漏消息，故采用此手法尽量减轻上行时的压力.（如：600657北京天桥从9阳年3 月中句至7月底的走势)】 ①波段式：此类庄家一般较具耐心，多为中长线做庄，故采取循序瓶进、稳扎稳打的手 法。《如1：600623轮胎橡胶从98年3月下句至7月中句的走劳，及6008555T北旅从98年 3月下句以后的走号) 盘面特征 ①经常在中（高）价区连拉阳线。（如：G899候能胶份8年6月成至7月中句的走势， 0889华联商城从98年10月9日至10月21日的走势) ②经常跳空高开形成上攻缺口，且短线不予日补。（如16001飞乐音响在98年9月9
拉升：该阶段为主升段，行情诱人且升幅可观。 技术特点： ①经常走出独立于大盘的走势，一般发生在大势乐观之时； ②强调快速，具有爆发性； ③在拉升初期经常出现连续轧空的走势； ④经常呈现涨时放量、跌时缩量的特点； ⑤在同一交易日开市后不久或收市前几分钟最易出现拉升现象。这主要是因为中小散户 在刚刚开市时（和闭市前）并不知道自己所持的某只股票会上涨和上涨多少，所以此时挂出 的卖单较少。庄家在这两个时刻只需动用很少的资金就可将散户的抛单统统吃掉，从而轻易 达到拉升效果。另外，在尾市时拉升经常带有刻意成份，其目的主要是为了显示庄家的实力， 吸引散户注意和跟风，或者是为了做 K 线（骗线）图和要构筑（维系）良好的技术形态。 ⑥具有良好的技术形态。如均线系统呈典型的多头排列，主要技术指标处于强势区，日 K 线连续飘红收阳。（如：0795 太原刚玉在 98 年 5 月 21 日至 6 月 2 日，600651 飞乐音响在 98 年 9 月 9 日至 9 月 16 日的走势） 运用手法： ①夹板式：即在当日上攻时经常在"买三"和"卖三"位置上同时挂出大单子，之后把买卖 价位不断上移。与此同时，在分时曲线图上经常沿 45°角的斜率上推。（如：600009 虹桥机 场在 98 年 10 月下旬那几天的当日走势） ②直拉式：此类庄家一般实力强大，喜欢急功近利式的短线凶悍炒作。做期货的资金在 杀入股市时多采用此种手法。（如：0020 深华发在 98 年 5 月上旬的走势） ③台阶式：此类庄家往往不具备控盘的实力，或者由于关联单位涉及面广，无法保证绝 对保密不走漏消息，故采用此手法尽量减轻上行时的压力。（如：600657 北京天桥从 98 年 3 月中旬至 7 月底的走势） ④波段式：此类庄家一般较具耐心，多为中长线做庄，故采取循序渐进、稳扎稳打的手 法。（如：600623 轮胎橡胶从 98 年 3 月下旬至 7 月中旬的走势，及 600855 ST 北旅从 98 年 3 月下旬以后的走势） 盘面特征： ①经常在中（高）价区连拉阳线。（如：0899 赣能股份 98 年 6 月底至 7 月中旬的走势， 0889 华联商城从 98 年 10 月 9 日至 10 月 21 日的走势） ②经常跳空高开形成上攻缺口，且短线不予回补。（如：600651 飞乐音响在 98 年 9 月 9
日、10日与11日、14日的走势，0020深华发在98年5月4日至5月11日的走势》 ③经常在通过前期某一阻力位（区）时会进行蜀荡整理以消化该阻力的压力，而且突破 之后又将加速上扬。（如：0792盐湖钾肥在98年10月20日时已攻至其在7月底以前的平 台阳力区，逐马上展开短暂调整，至10月28日开始又再次实施选续上攻，》 3.庄家出贤时的技术特点及盘面特征 出货：授资者可对应卖出时机。庄家为了梵护自己出货，经常制适一些利好题材并在煤 介上散布，以吸引散户限风。 技术特点： ①经常制造再次上攻前期高点（或阻力位》且根本不会国调的假象， ②经常挂出大笔买单，只要有人限进侧往往远速撇单，或者所挂出的买单手数越米越小。 ③在高位有时呈现股价度载，上攻乏力的现象。 ④分时成交经常出现无量空澄或铁时放量的现象。 同技术折标经常出现”项背离“。 ©在钱龙（胜龙）状件的F1键（成交明细）中经常出现绿色大卖单，且成交价、买入 价和卖出价一般均比上一笔要低。（如1：06的7成阳偏转98年5月18日至7月中句的走势。 600627电器授份98年6月上句至7月中句的走势.0889华联商域在98年11月中句的走势) 运用手法： ①拉高出货，意在为出货拉出空间，并吸引追灌者限风，（如：051格力电器在98年7 月30日的走势) ②打压（跳水）出货，此种手法较为凶夏且桑伤力较强。意在让高位追进者无机会出选， 一般庄家在持筹不多域获利领丰的情况下普用此法。（如：0511辽物货在98年4月8日以 后的走势。60030龙头股份在增发A股复牌之后，由于盘中机构己获利较多，遂于98年7 月28日开始采用连续下睡的手法减仓出货。600790轻纺城98年11月16日以后的走势) ③高位横盘（构筑平台）出货，此种手法较为隐蔽且具有欺黑性，庄家往往制随在高位 振荡整理的表象情情分批减仓。一般庄家持筹较多，很难一次性出清。（如！600810神马实 业在98年5月11日至6月14日的走势) ④全天放大量压低股价在低位成交，而在尾市时却故意上拉散价，适抗欧编线(K线 图迷感市场，意在套住所有抢反弹和收于低位目补的授贵者，庄家出货行为可被收盘价所掩 盖。（如：600790轻纺城的庄家在8年11月中彻以后减金出选时便用此手法） ⑤利用流停板出货，即先用大买单封住涨停板以吸引散户追买，然后问机突然撒单打开
日、10 日与 11 日、14 日的走势，0020 深华发在 98 年 5 月 4 日至 5 月 11 日的走势） ③经常在通过前期某一阻力位（区）时会进行震荡整理以消化该阻力的压力，而且突破 之后又将加速上扬。（如：0792 盐湖钾肥在 98 年 10 月 20 日时已攻至其在 7 月底以前的平 台阻力区，遂马上展开短暂调整，至 10 月 28 日开始又再次实施连续上攻。） 3．庄家出货时的技术特点及盘面特征 出货：投资者可对应卖出时机。庄家为了掩护自己出货，经常制造一些利好题材并在媒 介上散布，以吸引散户跟风。 技术特点： ①经常制造再次上攻前期高点（或阻力位）且根本不会回调的假象。 ②经常挂出大笔买单，只要有人跟进则往往迅速撤单，或者所挂出的买单手数越来越小。 ③在高位有时呈现股价疲软，上攻乏力的现象。 ④分时成交经常出现无量空涨或跌时放量的现象。 ⑤技术指标经常出现"顶背离"。 ⑥在钱龙（胜龙）软件的 F1 键（成交明细）中经常出现绿色大卖单，且成交价、买入 价和卖出价一般均比上一笔要低。（如：0697 咸阳偏转 98 年 5 月 18 日至 7 月中旬的走势。 600627 电器股份 98 年 6 月上旬至 7 月中旬的走势。0889 华联商城在 98 年 11 月中旬的走势） 运用手法： ①拉高出货，意在为出货拉出空间，并吸引追涨者跟风。（如：0651 格力电器在 98 年 7 月 30 日的走势） ②打压（跳水）出货，此种手法较为凶狠且杀伤力较强，意在让高位追进者无机会出逃。 一般庄家在持筹不多或获利颇丰的情况下善用此法。（如：0511 辽物资在 98 年 4 月 6 日以 后的走势。600630 龙头股份在增发 A 股复牌之后，由于盘中机构已获利较多，遂于 98 年 7 月 28 日开始采用连续下砸的手法减仓出货。600790 轻纺城 98 年 11 月 16 日以后的走势） ③高位横盘（构筑平台）出货，此种手法较为隐蔽且具有欺骗性，庄家往往制造在高位 振荡整理的表象悄悄分批减仓。一般庄家持筹较多，很难一次性出清。（如：600810 神马实 业在 98 年 5 月 11 日至 6 月 14 日的走势） ④全天放大量压低股价在低位成交，而在尾市时却故意上拉股价，制造抗跌骗线（K 线 图迷惑市场，意在套住所有抢反弹和敢于低位回补的投资者。庄家出货行为可被收盘价所掩 盖。（如：600790 轻纺城的庄家在 98 年 11 月中旬以后减仓出逃时便用此手法） ⑤利用涨停板出货，即先用大买单封住涨停板以吸引散户追买，然后伺机突然撤单打开
蒸停板，把败于追滋的买单全部罩住。 同利用除权以后技术指标和成交量柱状图的失真出货，由于除权前可能己经抢权或庄家 未出完货，故在除权后往往经过一段时间的桃世整理，给市场以该股己筑底成功，准备再次 放量上攻的错觉。（如：600108亚盛集团8月24日，25日的走势：0659珠海中富5月29 日、6月1目及之后的走势) 4,四川长虹：转配股暗渡陈在，情悠上市 1995年8月21日，四川长虹除权交易日. 一些投货者惊异地发现：四川长虹国家股转配授的红股部分与个人流通股的红服混在一 起情然上市流通了， 8月2日，上交所的交制记录明白无误地证实了一点，善良的投蛋者顿时被激影。12 位愤怒的投贷者投书《中国证券报》，授诉长虹违规。8月公日，《中国证券报》刊登殿民 米信，剐底把此次事件予以暴光。其他奥论媒体也大力宜传、手吁，使股票市场沸沸扬扬： 最令人不解的是：为什么在一片“线草的呼声之中仍会出现此类令人难以置信的间愿？ 一、来龙去脉：寻找”长虹事件“的肇事者 “长虹事件”发生初期，许多市场人士猜测是否上交所的倾定系统出了某种故障所致。然 而，随着事态的发展和上交所有关负责人的出面解释，新闻媒体的充分厚光，众多的投贤者 才如梦初醒：法网族恢，长虹只是一条”大鱼”，而许多”小鱼”早穿网而过，选之天天！四川 长虹转配股上市并丰首例： 19的4年10月7日，浦东强生实蓝10配3转3的配股方案，19年5月8日在此基础 上实施10送2的分配方案，转配胶的红散也于5月8日一并上市流通，但没有作任何公告。 19的4年5月27日，广州珠江将原来法人殿的红殿按10：5的比例转让给个人股东。每 股转让价为3.8元.因证监会未批，转让嫩款廷至10月10日办理。1995年7月17日，广 州珠江又实施10配2的配殿方案，原来法人股红股转让部分所产生的配股部分于7月31 日与个人股配服部分一并上市流通了，广州珠江公可的服权变动公告虽未对此作出说明，国 已明白无误地将法人眼红毅转让部分所配售的粮份列入了已流通服本中。 1995年8月，新世界实施10配3转3的配股方案，8月18日又实施了10送2的分配 方案，转配股所送的红股也于8月1日与个人股红股一并上市流通。四川长虹作为中国第 一锁优股“，在其除权后能否走出填权行情是市场关注的热点，银多授货者对此抱有叙高的 期望。当四川长虹走出贴权行情后，有心的投货者在失望之余，找原因。便不难发现转配股 上市的事实。人们在追问，究竟是在是真正的肇事者呢？
涨停板，把敢于追涨的买单全部罩住。 ⑥利用除权以后技术指标和成交量柱状图的失真出货，由于除权前可能已经抢权或庄家 未出完货，故在除权后往往经过一段时间的横盘整理，给市场以该股已筑底成功，准备再次 放量上攻的错觉。（如：600108 亚盛集团 8 月 24 日、25 日的走势；0659 珠海中富 5 月 29 日、6 月 1 日及之后的走势） 4． 四川长虹：转配股暗渡陈仓,悄然上市 1995 年 8 月 21 日，四川长虹除权交易日。 一些投资者惊异地发现：四川长虹国家股转配股的红股部分与个人流通股的红股混在一 起悄然上市流通了。 8 月 22 日，上交所的交割记录明白无误地证实了一点，善良的投资者顿时被激怒。12 位愤怒的投资者投书《中国证券报》，投诉长虹违规。8 月 23 日，《中国证券报》刊登股民 来信，彻底把此次事件予以曝光。其他舆论媒体也大力宣传、呼吁，使股票市场沸沸扬扬。 最令人不解的是：为什么在一片"规范"的呼声之中仍会出现此类令人难以置信的问题？ 一、来龙去脉：寻找"长虹事件"的肇事者 "长虹事件"发生初期，许多市场人士猜测是否上交所的锁定系统出了某种故障所致。然 而，随着事态的发展和上交所有关负责人的出面解释，新闻媒体的充分曝光，众多的投资者 才如梦初醒：法网恢恢，长虹只是一条"大鱼"，而许多"小鱼"早穿网而过，逃之夭夭！四川 长虹转配股上市并非首例！ 1994 年 10 月 7 日，浦东强生实施 10 配 3 转 3 的配股方案，1995 年 5 月 8 日在此基础 上实施 10 送 2 的分配方案，转配股的红股也于 5 月 8 日一并上市流通，但没有作任何公告。 1994 年 5 月 27 日，广州珠江将原来法人股的红股按 10:5 的比例转让给个人股东，每 股转让价为 3.8 元。因证监会未批，转让缴款延至 10 月 10 日办理。1995 年 7 月 17 日，广 州珠江又实施 10 配 2 的配股方案，原来法人股红股转让部分所产生的配股部分于 7 月 31 日与个人股配股部分一并上市流通了。广州珠江公司的股权变动公告虽未对此作出说明，但 已明白无误地将法人股红股转让部分所配售的股份列入了已流通股本中。 1995 年 6 月，新世界实施 10 配 3 转 3 的配股方案，8 月 18 日又实施了 10 送 2 的分配 方案，转配股所送的红股也于 8 月 21 日与个人股红股一并上市流通。四川长虹作为"中国第 一绩优股"，在其除权后能否走出填权行情是市场关注的热点，很多投资者对此抱有很高的 期望。当四川长虹走出贴权行情后，有心的投资者在失望之余，找原因，便不难发现转配股 上市的事实。人们在追问，究竟是谁是真正的肇事者呢？
下面是四川长虹转配红股”流向市场的若干情况，从中我们可以推算一下承情商的获利 情况。 1,长虹配股、转股及运红股的情况 单总流通股份：5996.84万股按10股配2.5股转7.41股方案，在此基础上再按10股 送7股，使股权变化情况如下： 原流通股配股额转配额送股额 5906.84万1499.21万4443.66万8357.80万 2、长虹的配胶、转款情况 从7月31日-8月30日以后有13天缘款期，13天数款配股情况如下： 配股共认购认购率转配共认购认购率 1312.1991万87.53%3396.3882万7643% 3,承销商按上述可配与实际配服，可转配与实际转配股差额获得殿份后获得股舒共 1234.2827万股((1499.21-13121991)+(4443.66-33963882=1234.282707)按10送7 取后可产生红取863.9978网万殿再抛售红股获得的利益：按红股流向市场第一天均价1】元 计算：863.99789万*11元-9503.97679万元 有理由推断，在长虹转配股上市流通中，配股承销商可获利至少在800-9000万元，速 底揭开，正是这些配殿承销商中的一分，成为了此次长虹事作的始作佰者。而长虹公司则 扮演了一个根人不利己的角色。 此中还有一个难以理解的角色是上交所在此事件中起了什么作用。上交所作为证券市场 的一线监管者，理应严格执行国家的暖行执策，按暖办事，照章监管。可遗够的是上交所似 乎在知法望法。秘而不宣地让转配殿派生殿份上本蓬通，铸下了难以让人锦解的大错。 此次事件表明，当时上海证券市场的运作还不银规范.规范证券市场必须从管理层做起。 在长虹事件中。作为证券市场的一线监管者，上交所仍有不少的工作要做。 二、并尾声 中国证蓝会早在证监发字[199]161号文件《关于领布的通知》中指出：在国务院早做出新的规定以前，由国家拥有和法人持有 的上市公司股份，配殿权和红股出让后，受让者由此增加的股份暂不上市流通（个别公司全 部股份都已上市瓷通和法人转有已上市流通服份的情况除外)。 9羽4年已实施过转配方案的上市公司，也要按本通知的规定处理。证券交易应当按本 通知的要求，提供修要的技术保证
下面是四川长虹"转配红股"流向市场的若干情况，从中我们可以推算一下承销商的获利 情况。 1、长虹配股、转股及送红股的情况 原总流通股份：5996.84 万股按 10 股配 2.5 股转 7.41 股方案，在此基础上再按 10 股 送 7 股，使股权变化情况如下： 原流通股 配股额 转配额 送股额 5996.84 万 1499.21 万 4443.66 万 8357.80 万 2、长虹的配股、转款情况 从 7 月 31 日-8 月 30 日以后有 13 天缴款期，13 天缴款配股情况如下： 配股共认购 认购率 转配共认购 认购率 1312.1991 万 87.53% 3396.3882 万 76.43% 3、承销商按上述可配与实际配股，可转配与实际转配股差额获得股份后获得股份共 1234.2827 万股（(1499.21-1312.1991)+(4443.66-3396.3882)=1234.2827*0.7）按 10 送 7 股后可产生红股 863.99789 万股再抛售红股获得的利益：按红股流向市场第一天均价 11 元 计算：863.99789 万*11 元=9503.97679 万元 有理由推断，在长虹转配股上市流通中，配股承销商可获利至少在 8000-9000 万元，谜 底揭开，正是这些配股承销商中的一部分，成为了此次长虹事件的始作俑者。而长虹公司则 扮演了一个损人不利已的角色。 此中还有一个难以理解的角色是上交所在此事件中起了什么作用。上交所作为证券市场 的一线监管者，理应严格执行国家的现行执策，按规办事，照章监管。可遗憾的是上交所似 乎在知法犯法，秘而不宣地让转配股派生股份上市流通，铸下了难以让人谅解的大错。 此次事件表明，当时上海证券市场的运作还不很规范。规范证券市场必须从管理层做起。 在长虹事件中，作为证券市场的一线监管者，上交所仍有不少的工作要做。 二、并非尾声 中国证监会早在证监发字[1994]161 号文件《关于颁布的通知》中指出：在国务院早做出新的规定以前，由国家拥有和法人持有 的上市公司股份、配股权和红股出让后，受让者由此增加的股份暂不上市流通（个别公司全 部股份都已上市流通和法人持有已上市流通股份的情况除外）。 1994 年已实施过转配方案的上市公司，也要按本通知的规定处理。证券交易应当按本 通知的要求，提供必要的技术保证
因此，中国证监会在对“长虹事件”定性时指出：长虹公司法人殿转配红股违规上市事件， 是一起速反国家法规政策、违反”三公”原则，扰乱证雾市场陕序、积定投盛人合法权登的严 重违烧事件。 在证券市场一时闲得济沸扬扬的长虹事件虽然以中国证监会严肃查处各方肇事者而告 一段落。可是它带给证券市场的巴素却远未停息。一边是广大中小酸户，一边是机构大鳄， 必须将这架严重向后者领斜的天平矫正，在这方面，管理层的严这和自律负有极具重要的使 命，“公开、公正，公平“这一信息拔露和市场监管的基本准则，我们如何将它牢车把定？国 有股流通何时、以何种方式解决得以”双赢”？ 不经历风两，怎么见彩虹，相信，长虹事件留下的，不仅仅是一段记忆： 5.脱指换骨痕民眼 19的3年4月30日，海南民源现代农业股份有限公司股票以325元的价格和00股的 成交量在深交所开盒上市，在顿短的十多分钟后竟无量跳升至27.5元，牵动深综指飘升近 16点。但此后到1995年底，琼民源的表现则令人大失所里，就其业绩而言，94年净资产收 益率为0.。9妈年每股收益不足1厘，是只名刚其实的垃圾股。 琼民源的殿价在1996年4月1日时的收数价只有208元， 在1996年下半年时，民源春南公可（琼民源挖股公可）与深圳有色金属财务公可（琼民源 服东，财务顾问)联手炒作琼民源般票：加之某些传煤对琼民源业锁大如脑染，政使众多授 货者在不明真相的情况下盲口跟进。琼民股价在短复的6个月时间里上灌了4倍。 1997年初，琼民源公布财务报告，谎称1996年度“实观利洞57亿元，资本公积金增加6.57 亿元，“比上一年度增加一千倍。而当证券监管部门和广大投资者对琅民源业绩提出质疑并 要求公可董事对其真实性负责时，全体董事竟集体辞围，并中请殿票停韩，完全置投贷者利 益于不顾。 经查实，琼民源1996年年度报告和补充公告中所称1996年度”实际利网5.7亿元，资 本公积金增加57亿元”的内容严重失实，虚构利润5,4亿元，虚增资本公积65可亿元： 在这一过程中，琅民源海南公可与深圳有色金属财务公司各获利6妈1万元和6动万元。据 此，谨监会分别对负有责任的琼民源公可及其董事，民源为南公司，深圳有色金属财务公司 以及海南大正会计师事务所和中华会计师事务所进行了处得： 198年11月12日，北京市第一中级人民法院对球民潭一案作出一审判决，马玉和及 公可特用的会计班文绍分测被判刑。至此。国内证券史上迄今为止最严重的一起欺作案水落 石出
因此，中国证监会在对"长虹事件"定性时指出：长虹公司法人股转配红股违规上市事件， 是一起违反国家法规政策、违反"三公"原则、扰乱证券市场秩序、损定投资人合法权益的严 重违规事件。 在证券市场一时闹得沸沸扬扬的长虹事件虽然以中国证监会严肃查处各方肇事者而告 一段落，可是它带给证券市场的思索却远未停息。一边是广大中小散户，一边是机构大鳄， 必须将这架严重向后者倾斜的天平矫正，在这方面，管理层的严这和自律负有极具重要的使 命。"公开、公正、公平"这一信息披露和市场监管的基本准则，我们如何将它牢牢把定？国 有股流通何时、以何种方式解决得以"双赢"？ 不经历风雨，怎么见彩虹，相信，长虹事件留下的，不仅仅是一段记忆。 5．脱胎换骨琼民源 1993 年 4 月 30 日，海南民源现代农业股份有限公司股票以 3.25 元的价格和 500 股的 成交量在深交所开盘上市，在短短的十多分钟后竟无量跳升至 27.25 元，牵动深综指飙升近 16 点。但此后到 1995 年底，琼民源的表现则令人大失所望，就其业绩而言，94 年净资产收 益率为 0.03%，95 年每股收益不足 1 厘，是只名副其实的垃圾股。 琼民源的股价在 1996 年 4 月 1 日时的收盘价只有 2.08 元。 在 1996 年下半年时，民源海南公司(琼民源控股公司)与深圳有色金属财务公司(琼民源 股东，财务顾问)联手炒作琼民源股票；加之某些传媒对琼民源业绩大加渲染，致使众多投 资者在不明真相的情况下盲目跟进，琼民源股价在短短的 5 个月时间里上涨了 4 倍。 1997 年初，琼民源公布财务报告，谎称 1996 年度"实现利润 5.7 亿元，资本公积金增加 6.57 亿元，"比上一年度增加一千倍。而当证券监管部门和广大投资者对琼民源业绩提出质疑并 要求公司董事对其真实性负责时，全体董事竟集体辞职，并申请股票停牌，完全置投资者利 益于不顾。 经查实，琼民源 1996 年年度报告和补充公告中所称 1996 年度"实际利润 5.7 亿元，资 本公积金增加 6.57 亿元"的内容严重失实，虚构利润 5.4 亿元， 虚增资本公积 6.57 亿元。 在这一过程中，琼民源海南公司与深圳有色金属财务公司各获利 6651 万元和 6630 万元。据 此，证监会分别对负有责任的琼民源公司及其董事、民源海南公司、深圳有色金属财务公司 以及海南大正会计师事务所和中华会计师事务所进行了处罚。 1998 年 11 月 12 日，北京市第一中级人民法院对琼民源一案作出一审判决，马玉和及 公司聘用的会计班文昭分别被判刑。至此，国内证券史上迄今为止最严重的一起欺作案水落 石出
[98年12月4日，北京住总发公告称将负责行使海南民源现代农业发展有限公可第 一大股东的权力，同时联合北京市国有资产管理公可，北京市新技术产业服务中心、实创公 司、联把集团、方正公司、四通公司组成全新的北京中关村科技发展股份有发公司： 原碑民源社会公众股以1：1的方式等额转化为中关村社会公众股。显然。这是一个以 最大限度维护10.7万琼民源公众股东利性为核心的方案，也许是为了确保良好的社会形象 及远大的前最。北京市政府段然以中关村”这个享誉国内外的称呼取代了令人伤感的摩民 源。 众所周知，199？年证券市场再度爆发了令人更为之震惊的”红光”事件，与琼民源不同 的是，红光公可的撒编行为是自始至终的。红光公可在其股票发行上市中报材料中称1996 年度盈利500万元，事实上其1996年实际亏锅10300万元，虚报利洞15700万元.随后在 1997年8月公布的中期报告中，将损6500万元虚报为净置利1674，虚报润8174万元： 在1998年4月公布的199年年度报告中，红光公可又一次将实际亏损2295配万元拔露为亏 损19800万元，少报亏损3152万元。在此过程中，成都蜀都会计师事务所为其出具了含有 严重虚假内容的财务审计报告和严重误导性的盈利预测审核意见书，中兴信托投货有限公可 作为红光公司的主承销商表能保证招股说明书内容的真实性，围素证券有限公可和成都证券 公司共同出具了上市推荐书，四川省经济律师事务所、北京市国方律师事务所出具了法律意 见书，均负有不可推即的责任。 对于琼民源严重失实的财务报告，海南大正会计师事务所出具了赏产浮估报告，中华会 计师事务所、海南中华会计师事务所也出具了无保留意见的审计报告。一位股民曾满是疑感 地说，如果连经过审计的财务报表都不可信，那么这个市场还有什么可信的呢？琼民源事件 也引发了市场对中介机构素质的普希重视，一时间行业白律的规范要求纷纷出台，类似”给 会计师一个鞋立的审计环境”的呼吁也不断提醒着全社会对中介机构执业环境给予高度重 视。 至于说红光公可，在审裁制的发行上市制度下，锋何竟能在中国的证券市场上毫无频忌 地弄虚作假长达三年多之久？我们是时机米思索保证证券市场规范运作方面的深层次问题 了。一个存在严重亏损的公可上市了，主管部门作何解释？为发行公司进行虚假包装的证券 公司又应承粗什么责任？对诸知会计师事务所、律师事务所等证券服务机构应当如阿加强管 理日 我们也期特着随着《证券法》的深入实篷，会对证券市场中所暴露的一些问题和廓端进 行合理的整治，使中国的证券市场真正步入一个良性循环的稳定发展阶段
1998 年 12 月 4 日， 北京住总发公告称将负责行使海南民源现代农业发展有限公司第 一大股东的权力，同时联合北京市国有资产管理公司，北京市新技术产业服务中心、实创公 司、联想集团、方正公司、四通公司组成全新的北京中关村科技发展股份有发公司。 原琼民源社会公众股以 1:1 的方式等额转化为中关村社会公众股。显然，这是一个以 最大限度维护 10.7 万琼民源公众股东利益为核心的方案。也许是为了确保良好的社会形象 及远大的前景，北京市政府毅然以"中关村"这个享誉国内外的称呼取代了令人伤感的琼民 源。 众所周知，1997 年证券市场再度爆发了令人更为之震惊的"红光"事件，与琼民源不同 的是，红光公司的欺骗行为是自始至终的。红光公司在其股票发行上市申报材料中称 1996 年度盈利 5400 万元，事实上其 1996 年实际亏损 10300 万元，虚报利润 15700 万元。随后在 1997 年 8 月公布的中期报告中，将亏损 6500 万元虚报为净盈利 1674，虚报利润 8174 万元； 在 1998 年 4 月公布的 1997 年年度报告中，红光公司又一次将实际亏损 22952 万元披露为亏 损 19800 万元，少报亏损 3152 万元。在此过程中，成都蜀都会计师事务所为其出具了含有 严重虚假内容的财务审计报告和严重误导性的盈利预测审核意见书，中兴信托投资有限公司 作为红光公司的主承销商未能保证招股说明书内容的真实性，国泰证券有限公司和成都证券 公司共同出具了上市推荐书，四川省经济律师事务所、北京市国方律师事务所出具了法律意 见书，均负有不可推卸的责任。 对于琼民源严重失实的财务报告，海南大正会计师事务所出具了资产评估报告，中华会 计师事务所、海南中华会计师事务所也出具了无保留意见的审计报告。一位股民曾满是疑惑 地说，如果连经过审计的财务报表都不可信，那么这个市场还有什么可信的呢？琼民源事件 也引发了市场对中介机构素质的普遍重视，一时间行业自律的规范要求纷纷出台，类似"给 会计师一个独立的审计环境"的呼吁也不断提醒着全社会对中介机构执业环境给予高度重 视。 至于说红光公司，在审批制的发行上市制度下，缘何竟能在中国的证券市场上毫无顾忌 地弄虚作假长达三年多之久？我们是时机来思索保证证券市场规范运作方面的深层次问题 了。一个存在严重亏损的公司上市了，主管部门作何解释？为发行公司进行虚假包装的证券 公司又应承担什么责任？对诸如会计师事务所、律师事务所等证券服务机构应当如何加强管 理？ 我们也期待着随着《证券法》的深入实施，会对证券市场中所暴露的一些问题和弊端进 行合理的整治，使中国的证券市场真正步入一个良性循环的稳定发展阶段
6.怎样插捉累马案例集合 怎样捕捉黑马（一） “辅捉异动股” 相信大家对“上兵伐谋”这句成语都不陌生，它出自杰出的军事家孙武巨著一一一《孙 子)中，凡临战察觉故方要施其预谋。经定要针对其谋。设定打破之策，再发动政劳。当把 敌人预谋打破，使之无计可能的时候，它就会向我方授降。所以孙子说“上兵伐谋”。 股市如同战场，要想有所收益，察觉主力庄家的预谋，并收于应战。这是殿市赢家的必 备素质。下面试以去年下率年我们挖据的一贝个股为例。 案例分析：科利华（阿城钢铁），代码：00799， 198年中期，阿线钢铁公布中报，每殿牧登只有0,023元，1998年上半年仅实现主营 业务收入6655万元，种桐614万元，较1997年同期分别减少7873万元和162万元.而我 们注意到，该股1997年和1996年每股收益分别有0.31元和0.30元，是什么原因使一家 业靖一直保持平稳的上市公司突堡下降到中期只有2分钱，营业费用却比去年同期增加 但。2%呢？公司解释为亚洲金融危机显然缺乏说服力，公司主要产品市场在国内，国外金 融危机对其不该造成如此重大的影响。这是香是“敌人”的预谋呢？我们将其列为重点观察 对象 在二领场中，我们观察到该服服价节节盘殊，随后在4至5元止跌，接下来的半年。 股价一直在4至5元区域盘整，不时却有大笔成交量出现，如9月1日成交257万股，较均 量增加1,5倍19月28日成交29%万股，较均量增加了2倍111月18日成交185万股。 较均量增加1倍多。知果认为该殿中期业销不住是“预谋”仅仅是猜测，那么这种不连续的 低位大手笔买盘反晚给我们的信息就不是猜测，它只能是庄家利用利空在吸纳。此时就要针 对其谋，设定打破之策，再发动改势“。这个“策”便是一旦有效突破5元，便立即跟进。 在1999年上半年，该酸出尽风头，股价从4元冲上31元，殿价短了几番，按此策略不一定 能完全“擒故”，但贝要抓住一部分“俘房”，那也是快乐无比 事实上，对一般授货者而言，阿城钢铁有没有重组。有没有科利华加盟那是重以肥握的。 但只要抓住文章开头要点便能有所收获。从该股我们可总结几点： 1,年报（中报）出人意料差（好），往往是庄家建仓（出货）良机。 2、重点关注那些横世时间较长，突然跌穿平台，然后又低开高虑的个股。尤其留意那 些践停后又收阳的个服。 3,连铁迫踪该段一段时间以案成交量的变化
6．怎样捕捉黑马案例集合 怎样捕捉黑马（一） “捕捉异动股” 相信大家对“上兵伐谋”这句成语都不陌生，它出自杰出的军事家孙武巨著———《孙 子》中，凡临战察觉敌方要施其预谋，必定要针对其谋，设定打破之策，再发动攻势。当把 敌人预谋打破，使之无计可施的时候，它就会向我方投降。所以孙子说“上兵伐谋”。 股市如同战场，要想有所收益，察觉主力庄家的预谋，并敢于应战，这是股市赢家的必 备素质。下面试以去年下半年我们挖掘的一只个股为例。 案例分析：科利华（阿城钢铁），代码：600799。 1998 年中期，阿城钢铁公布中报，每股收益只有 0．023 元，1998 年上半年仅实现主营 业务收入 6655 万元，利润 614 万元，较 1997 年同期分别减少 7873 万元和 1627 万元。而我 们注意到，该股 1997 年和 1996 年每股收益分别有 0．31 元和 0．30 元。是什么原因使一家 业绩一直保持平稳的上市公司突然下降到中期只有 2 分钱，营业费用却比去年同期增加 49．42％呢？公司解释为亚洲金融危机显然缺乏说服力，公司主要产品市场在国内，国外金 融危机对其不该造成如此重大的影响，这是否是“敌人”的预谋呢？我们将其列为重点观察 对象。 在二级市场中，我们观察到该股股价节节盘跌，随后在 4 至 5 元止跌，接下来的半年， 股价一直在 4 至 5 元区域盘整，不时却有大笔成交量出现，如 9 月 1 日成交 257 万股，较均 量增加 1．5 倍；9 月 28 日成交 295 万股，较均量增加了 2 倍；11 月 18 日成交 185 万股。 较均量增加 1 倍多。如果认为该股中期业绩不佳是“预谋”仅仅是猜测，那么这种不连续的 低位大手笔买盘反映给我们的信息就不是猜测，它只能是庄家利用利空在吸纳。此时就要“针 对其谋，设定打破之策，再发动攻势”。这个“策”便是一旦有效突破 5 元，便立即跟进。 在 1999 年上半年，该股出尽风头，股价从 4 元冲上 31 元，股价翻了几番。按此策略不一定 能完全“擒敌”，但只要抓住一部分“俘虏”，那也是快乐无比。 事实上，对一般投资者而言，阿城钢铁有没有重组，有没有科利华加盟那是难以把握的。 但只要抓住文章开头要点便能有所收获。从该股我们可总结几点： 1、年报（中报）出人意料差（好），往往是庄家建仓（出货）良机。 2、重点关注那些横盘时间较长，突然跌穿平台，然后又低开高走的个股。尤其留意那 些跌停后又收阳的个股。 3、连续追踪该股一段时间以来成交量的变化
怎释捕捉黑马（二） “价植低结个股是黑马的源泉” 要点：价值低估的个殿，犹如一支强大的军队，却伪装弱小。一旦时机成然，该眼便会 露出实力 一一价值重新发现。对投资者而言，如果有价值被低售的个股，就应大和吸钠。 据《史记》记载：战国时，赵将李牧长期驻扎在代椰雁门，防御匈奴入侵。但每当图奴 入侵时，李牧却让士兵立刻日营，不与阁奴交手，侧奴认为李枚胆怯，连赵国的士兵也是这 样塑。于是赵王把他召日。另派别人来代替他。一年之后，闲奴每次入侵。便立时出击，但 是圆次失科，所以又请李数为将，李牧到任以后，仍按过去的办法约束部队，图奴数年什么 也没捞到，但总是认为李牧胆怯。士兵每天得到簧赐，却不出战。纷粉表示愿对阎复决战， 于是李牧决定对句奴决战，李牧要求边民都去故牧，人畜遍地皆是，侧奴看见立刻派人抢掠， 李牧佯装回退，并丢年数千人。句奴单于所说后，半领大队人马进攻，李牧灵活地设下许多 奇阵，大败匈奴，单于遗奔而去。此后十几年，奴再也不收侵犯赵国的边境了， 在股市中有许多优秀的个股，由于主力刻意压制成是其它原因，使这部分个股在某一段 时间内表现得犹如李牧的军队，虽然冲劲十足却压抑不能表现。有时这段时间还可能较长， 但具要相信“是金子总会发光”，便能守候到胜利的喜悦。 案例分析：审辄钢铁（代码600001） 去年年初。一只国企服的优秀代表邯第钢铁登场亮相，开盘价8.00元，收盘价只有7,91 元.这具殿票1995、1996、1997年以三年平均每毅收拉0.52元计算，市盈率当时只有14 修多，授货价值不言而喻，但邯郸钢铁城是蒸不动，在1998年全年的48个交易周的时间里， 部郸钢铁累计换手36⅓，股价大部分时间以7,5元均价为中线上下被动，从成交量的分 布状况米看，7,6元上下波动0.30元区域构成历史密集成交区，也是换手较为集中的区 间。仟细观察该股，便会发现一个十分有趣的暖象：都就是一段时间沉程后，会突然放出大 量，拉出一根少见大阳，然后又长期归于沉夜，周而复始，历时一年有象，比较典重的有去 年3月4日（图示A),该股以7，网元开盘，最高冲至820元。成交约30万手，随后沉 程至7月15日（图示B),当日以7.85元开世，最高冲至8.2四元，成交的22万手：滑 落至9月1日（图示C),当日以7.2元开盘，冲高至7.95元，成交9万手：于9月28 日（图示D)以7,0元开盘，最高冲到至7,8船元成交6万手，然后长时间再次沉寂， 于12月1山日（图示E),以7,52元开盘，最高神至7.81元，成交的18万手。图中的A B、C、D、E似乎让人想起了李牧的用兵之道一一在一段时期内，敌人来了就退回去，借以
怎样捕捉黑马(二） “价值低估个股是黑马的源泉” 要点：价值低估的个股，犹如一支强大的军队，却伪装弱小。一旦时机成熟，该股便会 露出实力 ——价值重新发现。对投资者而言，如果有价值被低估的个股，就应大胆吸纳。 据《史记》记载：战国时，赵将李牧长期驻扎在代郡雁门，防御匈奴入侵。但每当匈奴 入侵时，李牧却让士兵立刻回营，不与匈奴交手。匈奴认为李牧胆怯，连赵国的士兵也是这 样想。于是赵王把他召回，另派别人来代替他。一年之后，匈奴每次入侵，便立时出击，但 是屡次失利，所以又请李牧为将，李牧到任以后，仍按过去的办法约束部队，匈奴数年什么 也没捞到，但总是认为李牧胆怯。士兵每天得到赏赐，却不出战，纷纷表示愿对匈奴决战。 于是李牧决定对匈奴决战。李牧要求边民都去放牧，人畜遍地皆是。匈奴看见立刻派人抢掠， 李牧佯装回退，并丢弃数千人。匈奴单于听说后，率领大队人马进攻，李牧灵活地设下许多 奇阵，大败匈奴，单于逃奔而去。此后十几年，匈奴再也不敢侵犯赵国的边境了。 在股市中有许多优秀的个股，由于主力刻意压制或是其它原因，使这部分个股在某一段 时间内表现得犹如李牧的军队，虽然冲劲十足却压抑不能表现，有时这段时间还可能较长， 但只要相信“是金子总会发光”，便能守候到胜利的喜悦。 案例分析：邯郸钢铁（代码 600001） 去年年初，一只国企股的优秀代表邯郸钢铁登场亮相，开盘价 8．00 元，收盘价只有 7．91 元。这只股票 1995、1996、1997 年以三年平均每股收益 0．52 元计算，市盈率当时只有 14 倍多，投资价值不言而喻。但邯郸钢铁就是涨不动，在 1998 年全年的 48 个交易周的时间里， 邯郸钢铁累计换手 386％，股价大部分时间以 7．65 元均价为中线上下波动。从成交量的分 布状况来看，7．6 元上下波动 0．30 元区域构成历史密集成交区，也是换手较为集中的区 间。仔细观察该股，便会发现一个十分有趣的现象：那就是一段时间沉寂后，会突然放出大 量，拉出一根少见大阳，然后又长期归于沉寂，周而复始，历时一年有余，比较典型的有去 年 3 月 4 日（图示 A），该股以 7．88 元开盘，最高冲至 8．20 元，成交约 30 万手；随后沉 寂至 7 月 15 日（图示 B），当日以 7．85 元开盘，最高冲至 8．29 元，成交约 22 万手；滑 落至 9 月 1 日（图示 C），当日以 7．42 元开盘，冲高至 7．95 元，成交 19 万手；于 9 月 28 日（图示 D）以 7．50 元开盘，最高冲到至 7．85 元，成交 16 万手；然后长时间再次沉寂， 于 12 月 11 日（图示 E），以 7．52 元开盘，最高冲至 7．81 元，成交约 18 万手。图中的 A、 B、C、D、E 似乎让人想起了李牧的用兵之道－－在一段时期内，敌人来了就退回去，借以
速感敌人。每一次放量时，短线客都要冲进去，不免套牢。而每一次放量卖出都是正确。空 头究如阀奴，认定邯郸钢铁不是“强大军队”。是“胆怯”不修述攻，而邯郸钢铁犹如李牧 伪装函小，迷感投贤者，主力却大举集结“军队。筹码高度倾定，最后一鸣惊人，大获全 胜。 该服总结如下： (1)寻找价值低估个股耐心持有，必有所报： (2)每一次放量大涤之后重新缩回，是明显的诱敌之计，目的是让每一次追森者后悔， 每一次卖出者都认为自己正确，最后市场形成思维惯性，主力在低位吃饱号足，迷感了绝大 多数投资者后。便是连续放量大蓬的前兆。 怎样捕捉黑马（三） “擒赋先擒王“ 挽习当挽强，用箭当用长。射人先射马。擒酸先擒王…”杜审的一曲《前出塞》脸炙 人口. 王，不仅仅表示大王，是国家、社团、机构、部门、宋派或帮会等社会组织的首领或核 心人物。是组织展开集体行动的指挥调度中心，是组织发挥整体力量的据钮成关键。 对于人类来说，从众心理是一种晋看心理，所谓看劳头，随大流。跟人走。因此。一个 组织的形成与发展，取决于少数关健人物，在大多数情况下，一旦关键人物不复存在，组织 便会出现内部混乱面无法运转，这就是树倒期拼散。所以，要瓦解或消灭一个组织，攻击的 重心是它的首领或核心人物，只要把他们击倒，组织便会变得丽龙无首。 对股民来说，擒“贼”只是打个比方，实际上投资者要想找到黑马，必须找准厚些上市 公可的董事长或总经理是可以信赖的经营者，才能放心地把钱交给这家公司，因此，只要股 民擒住了上市公可经营者这个“王”便可获利： 案例分析，序资实业(600191) 大家都说投资长虹就是投资倪润峰，那么在长虹获利的投资者无疑是正确运川了这一投 资策略。没有倪润峰，就没有长虹，也就没有96年、97年市场普遍获利这一难忘的股市黄 金时期。俱往矣，数风流人物。还看今朝。长虹教育了我们。遗择数作收为的上市公可董事 长、总经理，并且上市公司殿价还未大蓬，即使股票发现不了什么题材，也易成为里马。 去年年末，华资实业发布招股说明书，立刻吲起了我门浓厚兴趣，并将之列为重点对象， 不为别的，只为在筹委会成员简介一栏中，是这样介绍筹委会主任的：那德刚女士，1岁， 中专文化，制糖工艺工程师，高领经济师。曾铁得“全国优秀金业思想政治工作者”、“全国
迷惑敌人。每一次放量时，短线客都要冲进去，不免套牢。而每一次放量卖出都是正确，空 头犹如匈奴，认定邯郸钢铁不是“强大军队”，是“胆怯”不能进攻，而邯郸钢铁犹如李牧， 伪装弱小，迷惑投资者，主力却大举集结“军队”，筹码高度锁定，最后一鸣惊人，大获全 胜。 该股总结如下： （1）寻找价值低估个股耐心持有，必有所报； （2）每一次放量大涨之后重新缩回，是明显的诱敌之计，目的是让每一次追涨者后悔， 每一次卖出者都认为自己正确。最后市场形成思维惯性，主力在低位吃饱喝足，迷惑了绝大 多数投资者后，便是连续放量大涨的前兆。 怎样捕捉黑马（三） “擒贼先擒王” 挽弓当挽强，用箭当用长。射人先射马，擒贼先擒王……”杜甫的一曲《前出塞》脍炙 人口。 王，不仅仅表示大王，是国家、社团、机构、部门、宗派或帮会等社会组织的首领或核 心人物，是组织展开集体行动的指挥调度中心，是组织发挥整体力量的枢纽或关键。 对于人类来说，从众心理是一种普遍心理，所谓看势头，随大流，跟人走。因此，一个 组织的形成与发展，取决于少数关键人物，在大多数情况下，一旦关键人物不复存在，组织 便会出现内部混乱而无法运转，这就是树倒猢狲散。所以，要瓦解或消灭一个组织，攻击的 重心是它的首领或核心人物，只要把他们击倒，组织便会变得群龙无首。 对股民来说，擒“贼”只是打个比方，实际上投资者要想找到黑马，必须找准哪些上市 公司的董事长或总经理是可以信赖的经营者，才能放心地把钱交给这家公司，因此，只要股 民擒住了上市公司经营者这个“王”便可获利。 案例分析：华资实业（600191） 大家都说投资长虹就是投资倪润峰，那么在长虹获利的投资者无疑是正确运用了这一投 资策略。没有倪润峰，就没有长虹，也就没有 96 年、97 年市场普遍获利这一难忘的股市黄 金时期。俱往矣，数风流人物，还看今朝。长虹教育了我们，选择敢作敢为的上市公司董事 长、总经理，并且上市公司股价还未大涨，即使股票发现不了什么题材，也易成为黑马。 去年年末，华资实业发布招股说明书，立刻引起了我们浓厚兴趣，并将之列为重点对象， 不为别的，只为在筹委会成员简介一栏中，是这样介绍筹委会主任的：邢德刚女士，51 岁， 中专文化，制糖工艺工程师，高级经济师。曾获得“全国优秀企业思想政治工作者”、“全国