日本泡沫经济 日本泡沫经济是日本在1980年代后期到90年代初期出现的 一种日本经济现象。根据不同的经济指标,这段时期的长度有所 不同,但一般是指1986年12月到1991年2月之间的4年零3 个月的时期。这是日本战后仅次后60年代后期的经济高速发展 之后的第二次大发展时期。 这次经济浪潮受到了大量投机活动的支撑,因此随着90年代 初泡沫破裂,日本经济出现大倒退,此后进入了大萧条时期。 1985年9月22日,世界五大经济强国(美国、日本、西德、 英国和法国)在纽约广场饭店达成广场协议。当时美元汇率过高 而造成大量贸易赤字,为此陷入困境的美国与其他四国发表共同 声明,宣布介入汇率市场。此后,日元迅速升值。当时的汇率从 1美元兑240日元左右上升到一年后的1美元兑120日元。由于 汇率的剧烈变动,由美国国债组成的资产发生帐面亏损,因此大 量资金为了躲避汇率风险而进入日本国内市场。当时日本政府为 了补贴因为日元升值而受到打击的出口产业,开始实行金融缓和 政策,于是产生了过剩的流通资金。由于上述因素叠加在一起, 日本国内兴起了投机热潮,尤其在股票交易市场和土地交易市场 更为明显。其中,受到所谓土地不会贬值的土地神话的影响,以 转卖为目的的土地交易量增加,地价开始上升。当时东京23个 区的地价总和甚至达到了可以购买美国全部国土的水平,而银行
日本泡沫经济 日本泡沫经济是日本在 1980 年代后期到 90 年代初期出现的 一种日本经济现象。根据不同的经济指标，这段时期的长度有所 不同，但一般是指 1986 年 12 月到 1991 年 2 月之间的 4 年零 3 个月的时期。这是日本战后仅次后 60 年代后期的经济高速发展 之后的第二次大发展时期。 这次经济浪潮受到了大量投机活动的支撑，因此随着 90 年代 初泡沫破裂，日本经济出现大倒退，此后进入了大萧条时期。 1985 年 9 月 22 日，世界五大经济强国（美国、日本、西德、 英国和法国）在纽约广场饭店达成广场协议。当时美元汇率过高 而造成大量贸易赤字，为此陷入困境的美国与其他四国发表共同 声明，宣布介入汇率市场。此后，日元迅速升值。当时的汇率从 1 美元兑 240 日元左右上升到一年后的 1 美元兑 120 日元。由于 汇率的剧烈变动，由美国国债组成的资产发生帐面亏损，因此大 量资金为了躲避汇率风险而进入日本国内市场。当时日本政府为 了补贴因为日元升值而受到打击的出口产业，开始实行金融缓和 政策，于是产生了过剩的流通资金。由于上述因素叠加在一起， 日本国内兴起了投机热潮，尤其在股票交易市场和土地交易市场 更为明显。其中，受到所谓土地不会贬值的土地神话的影响，以 转卖为目的的土地交易量增加，地价开始上升。当时东京 23 个 区的地价总和甚至达到了可以购买美国全部国土的水平，而银行
则以不断升值的土地作为担保,向债务人大量贷款。此外,地价 上升也使得土地所有者的帐面财产增加,刺激了消费欲望,从而 导致了国内消费需求增长,进一步刺激了经济发展。 1989年,日本泡沫经济迎来了最高峰。当时日本各项经济指 标达到了空前的高水平,但是由于资产价格上升无法得到实业的 支撑,泡沫经济开始走下坡路。1989年12月29日,日经平均股 价达到最高38915.87点,此后开始下跌,土地价格也在1991年 左右开始下跌,泡沫经济开始正式破裂。到了1992年3月,日 经平均股价跌破2万日元,仅达到1989年最高点的一半,8月, 进一步下跌到14000点左右。大量帐面资产在短短的一两年间化 为乌有。 由于土地价格也急速下跌,由土地作担保的贷款也出现了极 大风险。当时日本各大银行的不良贷款纷纷暴露,对日本金融造 成了严重打击
则以不断升值的土地作为担保，向债务人大量贷款。此外，地价 上升也使得土地所有者的帐面财产增加，刺激了消费欲望，从而 导致了国内消费需求增长，进一步刺激了经济发展。 1989 年，日本泡沫经济迎来了最高峰。当时日本各项经济指 标达到了空前的高水平，但是由于资产价格上升无法得到实业的 支撑，泡沫经济开始走下坡路。1989 年 12 月 29 日，日经平均股 价达到最高 38915.87 点，此后开始下跌，土地价格也在 1991 年 左右开始下跌，泡沫经济开始正式破裂。到了 1992 年 3 月，日 经平均股价跌破 2 万日元，仅达到 1989 年最高点的一半，8 月， 进一步下跌到 14000 点左右。大量帐面资产在短短的一两年间化 为乌有。 由于土地价格也急速下跌，由土地作担保的贷款也出现了极 大风险。当时日本各大银行的不良贷款纷纷暴露，对日本金融造 成了严重打击