试卷代号：1050 国家开放大学（中央广播电视大学）2014年秋季学期“开放本科”期末考试 金融理论前沿课题试题（开卷） 2015年1月 注意事项 一、将你的学号、姓名及分校（工作站）名称填写在答题纸的规定栏内。考试 结束后，把试卷和答题纸放在桌上。试卷和答题纸均不得带出考场。监考人收完 考卷和答题纸后才可离开考场。 二、仔细读懂题目的说明，并按题目要求答题。答案一定要写在答题纸的指 定位置上，写在试卷上的答案无效。 三、用蓝、黑圆珠笔或钢笔（含签字笔）答题，使用铅笔答题无效。 一、名词解释（每小题5分，共15分） 1.资本收益率： 2.国际铸币税： 3.财务实力评级： 二、简答题（每小题10分，共40分） 4.经济数据偏差有什么必然性？ 5.红利掠夺方式与非红利掠夺方式有什么区别？ 6.对中国银行业市场结构实证检验有什么相关结论？ 7.何谓信用评级符号？ 三、论述题(20分) 8.简述金融危机历史事件对中国的启示。 278
试卷代号 :1050 国家开放大学(中央广播电视大学)2014 年秋季学期"开放本科"期末考试 金融理论前沿课题 试题(开卷) 2015 注意事项 一、将你的学号、姓名及分校(工作站)名称填写在答题纸的规定栏内。考试 结束后，把试卷和答题纸放在桌上。试卷和答题纸均不得带出考场。监考人收完 考卷和答题纸后才可离开考场。 二、仔细读懂题目的说明，并按题目要求答题。答案一定要写在答题纸的指 定位置上，写在试卷上的答案无效。 三、用蓝、黑圆珠笔或钢笔(含签字笔)答题，使用铅笔答题无效。 一、名词解释(每小题 分，共 15 分) 1.资本收益率: 2. 国际铸币税: 3. 财务实力评级: 二、简答题{每小题 10 分，共 40 分) 1. 经济数据偏差有什么必然性? 5. 红和!掠夺方式与非红利掠夺方式有什么区别? 6. 对中国银行业市场结构实证检验有什么相关结论? 7. 何谓信用评级符号? 三、论述题 (20 分) 8. 简述金融危机历史事件对中国的启示 278
四、材料分析题(25分)】 9.材料一：中新网4月4日电，英国首相布朗表示，二十国集团G20今年九月将于纽约召 开第三次金融峰会，讨论超主权国际储备货币的议题。 据香港大公报报道，布朗2日在金融峰会闭幕礼后，向记者解释设立超主权国际储备货币 的提议，因未能取得与会国的具体共识，安排至秋天在美国纽约举行的第三轮峰会上再讨论。 俄罗斯总统梅德韦杰夫当日亦表示，俄罗斯赞成设立超主权储备货币的设想。 G20峰会落幕后，梅德韦杰夫在伦敦政治经济学院发表演讲。谈到国际储备货币问题时， 梅德韦杰夫表示赞成设立一种超主权储备货币，并认为“（国际货币基金组织的）特别提款权是 一个现成、可利用的选择”。 摘自中国新闻网2009年4月4日 材料二：系列标题新闻 阿根廷支持中国关于国际储备货币提议 印尼央行称将极力支持国际储备货币建议 巴西称中国提的国际储备货币建议有效且恰当 欧盟回应周小川：目前只能维持货币体系现状 奥巴马回应周小川：没有必要设立新全球货币 —摘自网络标题新闻 请认真阅读材料，然后回答下列问题： (1)重建国际货币体系有什么必要性？ (2)你认为国际货币体系重建应走什么路径？ 279
四、材料分析题 (25 分} 9. 材料一:中新网 日电，英国首相布朗表示，二十国集团 G20 今年九月将于纽约召 开第三次金融峰会，讨论超主权国际储备货币的议题。 据香港大公报报道，布朗 日在金融峰会闭幕礼后，向记者解释设立超主权国际储备货币 的提议，因未能取得与会国的具体共识，安排至秋天在美国纽约举行的第三轮峰会上再讨论。 俄罗斯总统梅德韦杰夫当日亦表示，俄罗斯赞成设立超主权储备货币的设想。 G20 峰会落幕后，梅德韦杰夫在伦敦政治经济学院发表演讲。谈到国际储备货币问题时， 梅德韦杰夫表示赞成设立一种超主权储备货币，并认为"(国际货币基金组织的)特别提款权是 一个现成、可利用的选择"。 材料二:系列标题新闻 阿根廷支持中国关于国际储备货币提议 印尼央行称将极力支持国际储备货币建议 巴西称中国提的国际储备货币建议有效且恰当 欧盟回应周小川:目前只能维持货币体系现状 奥巴马回应周小JII: 没有必要设立新全球货币 请认真阅读材料，然后回答下列问题: (1)重建国际货币体系有什么必要性? (2) 你认为国际货币体系重建应走什么路径? 摘自中国新闻网 2009 一一摘自网络标题新闻 279
试卷代号：1050 座位■■ 国家开放大学（中央广播电视大学）2014年秋季学期“开放本科”期末考试 金融理论前沿课题 试题答题纸（开卷） 2015年1月 题 号 二 三 四 总分 分 数 得分 评卷人 一、名词解释（每小题5分，共15分） 1. 2. 3. 得 分 评卷人 二、简答题（每小题10分，共40分） 4. 5. 7. 得 分 评卷人 三、论述题(20分) 8. 280
试卷代号 :1050 座位号仁口 国家开放大学(中央广播电视大学)2014 年秋季学期"开放本科"期末考试 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 280 金融理论前沿课题 试题答题纸(开卷) 四陌玄 || 一、名词解释{每小题 分，共 15 分) 二、简答题(每小题 10 分，共 40 分) 三、论述题 (20 分) 2015
得 分 评卷人 四、材料分析题(25分) 9. 281
|得分|评卷人| | 9. 四、材料分析题 (25 分) 281
试卷代号：1050 国家开放大学（中央广播电视大学）2014年秋季学期“开放本科”期末考试 金融理论前沿课题 试题答案及评分标准（开卷） (供参考) 2015年1月 一、名词解释（每小题5分，共15分） 1.资本收益率：反映银行业绩的指标，是指税前利润与平均总资本的比率，反映了银行对 股东投资的回报率，也是常用的反映银行盈利性的指标，其比率越大，股东投入资本的回报率 也就越高。(5分) 2.国际铸币税：是指由本国以外的经济单位持有本国货币及相应资产带来的铸币税收 人。(2分)虽际寿币税因货币形态的演化而有不同的表现形式。(2分)狭义口径，国际铸币税 定义为货币发行者凭借其发行货币在国际流通的垄断地位所获得的收入。广义口径是持有外 汇资产所获得的收益。(1分) 3.财务实力评级：银行信用体系评级的重要方面。穆迪从1995年开始财务实力评级，评级 的符号是ABCDE五级，各级之间又分别用“十”“一”微调。(2分)财务实力评级主要考虑定性与 定量两大因素。定性因素包括特许权价值、风险状况、监管环境和经验环境1方面，定量因素包 括盈利性、流动性、资本充足性，经营效率、资产质量以及低分值项目6个方面。(3分) 二、简答题（每小题10分，共40分）】 4.经济数据偏差有什么必然性？ (1)经济数据是由社会体系内生形成的，并不是对社会经济活动的完全外生的描述刻画， 或者说，并不存在超脱于社会之外的全能的机构或个人来搜集和提供经济数据，搜集经济数据 本身必然会对经济活动造成干扰。简而言之，经济数据是由社会体系内生形成的信息，因此经 济数据可能遭到扭曲而无法准确地描述经济现实。(5分) (2)造成经济数据偏差的主要原因是：国民经济统计体系本身的缺陷、地方政府GDP政绩 冲动或者微观经济主体规避税收、管制的动机等都可能造成经济数据的扭曲，(5分) 5.红利掠夺方式与非红利掠夺方式有什么区别？ 282
试卷代号 :1050 国家开放大学(中央广播电视大学 }2014 年秋季学期"开放本科"期末考试 金融理论前沿课题 试题答案及评分标准(开卷) (供参考) 2015 一、名词解释(每小题 分，共 15 分) 1.资本收益率:反映银行业绩的指标，是指税前利润与平均总资本的比率，反映了银行对 股东投资的回报率，也是常用的反映银行盈利性的指标，其比率越大，股东投入资本的回报率 也就越高。 (5 分) 2. 国际铸币税:是指由本国以外的经济单位持有本国货币及相应资产带来的铸币税收 入。 (2 分〉胃际铸币税因货币形态的演化而有不同的表现形式。 (2 分)狭义口径，国际铸币税 定义为货币发行者凭借其发行货币在国际流通的垄断地位所获得的收入。广义口径是持有外 汇资产所获得的收益，(1分) 3. 财务实力评级:银行信用体系评级的重要方面。穆迪从 1995 年开始财务实力评级，评级 的符号是 ABCDE 宜级，各级之间又分别用"十'''' "微词。 (2 分)财务实力评级主要考虑定性与 定量两大因素。定性因素包括特许权价值、风险状况、监管环境和经验环境 方面，定量因素包 括盈利性、流动性、资本充足性、经营效率、资产质量以及低分值项目 个方面。 (3 分) 二、简答题(每小题 10 分，共 40 分} 4. 经萨数据偏差有什么必然性? (1)经济数据是由社会体系内生形成的，并不是对社会经济活动的完全外生的描述刻画， 或者说，并未存在超脱于社会之外的全能的机构或个人来搜集和提供经济数据，搜集经济数据 本身必然会对经济活动造成干扰。简而言之，经济数据是由社会体系内生形成的信息，因此经 济数据可能遭到扭曲而元法准确地描述经济现实。 (5 分) (2) 造成经济数据偏差的主要原因是:国民经济统计体系本身的缺陷、地方政府 GDP 政绩 冲动或者微观经济主体规避税收、管制的动机等都可能造成经济数据的扭曲。 (5 分) 5. 红利掠夺方式与非红利掠夺方式有什么区别? 282
(1)红利掠夺是指在银行存在大量不良资产情况下，却以所有盈利实实在在分红而不抵补 损失的掠夺方式。(3分) (2)非红利掠夺是指除了红利掠夺以外的掠夺方式，其中最重要的是通过贷款方式进行的 掠夺。包括股东利用地利优势获得贷款；以关联企业名义获得贷款；以小企业名义借款等，对 银行的投资成为获取银行贷款的途径。(3分) (3)二者的区别一是掠夺方式不同；二是影响不同，非红利掠夺方式更加隐蔽和难以监管。 (4分) 6.对中国银行业市场结构实证检验有什么相关结论？ (1)通过计算中国银行业的市场集中度指标，发现中国银行业市场结构近十几年来已经发 生了很大变化，市场已由原来的高度垄断变成适度集中。(5分) (2)实证检验证明，在对利润进行风险调整后，银行业市场结构对银行利润的影响增大。 但即便未将风险因素引入模型中，我们依然发现市场结构对银行长期盈利性会产生重要的影 响。(5分) 7.何谓信用评级符号？ (1)信用评级是用简单的符号来表示受评对象的信用质量，揭示其信用风险。不同的评级 机构有着不同的信用等级符号，其中具有代表性的是世界三大信用评级机构穆迪、标准普尔和 惠誉所使用的符号。如穆迪用Aaa、标准普尔用AAA表示银行信用的最高级别。(5分) (2)信用评级这种运用简洁的字母数字组合符号揭示受评对象信用状况的做法，大大提高 了信用评级结果的可接受程度。同时，同一信用评级机构在评级各个不同对象时所保持标准 和符号的一致性，以及各信用评级机构符号体系的趋同，也极大地方便了评级结果使用者的比 较和判断。(5分) 三、论述题(20分)】 8.简述金融危机历史事件对中国的启示。 要点：(1)金融危机的发生，往往伴随着金融资产的膨胀。金融资产的膨胀，会改变货币政 策的传导机制，使经济体系的稳定性下降，最后传导到实体经济，表现为物阶和经济增长等指 标的异常。(2分) (2)20世纪30年代美国经济大萧条也源自一场严重的金融危机，其导火索也是金融资产 膨胀。(2分) 283
(1)红利掠夺是指在银行存在大量不良资产情况下，却以所有盈利实实在在分红而不抵补 损失的掠夺方式。 (3 分) (2) 非红利掠夺是指除了红利掠夺以外的掠夺方式，其中最重要的是通过贷款方式进行的 掠夺。包括股东利用地利优势获得贷款;以关联企业名义获得贷款;以小企业名义借款等，对 银行的投资成为获取银行贷款的途径。 (3 分) (3) 二者的区别一是掠夺方式不同;二是影响不同，非红利掠夺方式更加隐蔽和难以监管。 (4 分) 6. 对中国银行业市场结构实证检验有什么相关结论? (1)通过计算中国银行业的市场集中度指标，发现中国银行业市场结构近十几年来已经发 生了很大变化，市场已由原来的高度垄断变成适度集中。 (5 分) (2) 实证检验证明，在对利润进行风险调整后，银行业市场结构对银行利润的影响增大。 但即便未将风险因素引人模型中，我们依然发现市场结构对银行长期盈利性会产生重要的影 响。 (5 分) 7. 何谓信用评级符号? (1)信用评级是用简单的符号来表示受评对象的信用质量，揭示其仨用风险 不同的评级 机构有着不同的信用等级符号，其中具有代表性的是世界三大信用评级机构穆迪、标准普尔和 惠誉所使用的符号 如穆迪用 Aaa 、标准普尔用 AAA 表示银行信用的最高级别。 (5 分) (2) 信用评级这种运用简洁的字母数字组合符号揭示受评对象信用状况的做法，大大提高 了信用评级结果的可接受程度。同时，同一信用评级机构在评级各个不[r7，对象时所保持标准 和符号的一致性，以及各信用评级机构符号体系的趋向，也极大地方便了抨级结果使用者的比 较和判断。 (5 分) 三、论述题 (20 分) 8. 简述金融危机历史事件对中国的启示。 要点:(1)金融危机的发生，往往伴随着金融资产的膨胀。金融资产的膨胀，会改变货币政 策的传导机制，使经济体系的稳定性下降，最后传导到实体经济，表现为物价和经济增长等指 标的异常。 (2 分) (2)20 世纪 30 年代美国经济大萧条也源自一场严重的金融危机，其导火索也是金融资产 膨胀。 (2 分) 283
(3)发生于1990年代的日本金融资产危机，由于股市危机和房地产泡沫破灭的市场打击， 使日本经济陷于长期萧条，此后的10年成为“失去的十年”，迄今并未彻底走出低谷。(2分) (4)2008年“黑天鹅”再次降临美国，并引发世界性金融危机。也是源自美国过度的金融 资产膨胀。(2分) (5)虽然历次金融危机有诸多不同，但发生机理却如出一辙，具有极为相似的背景和演变 过程：银行信贷的介人推动金融资产膨胀，然后由资金约束和政策变动使资产市场发生危机， 金融资产危机通过资产负债表效应和流动性枯竭引发商业银行危机内生性信用紧缩，进而导 致实体经济陷入长期衰退。(1一2分) (6)历次金融危机的启示一：金融资产价格上涨与银行信贷扩张的交互作用是推动金融资 产膨胀的主要原因。(2一5分) (7)历次金融危机的启示二：金融资产与银行信用的交互作用也是导致金融资产危机发生 的主要原因。(2一5分) (答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分) 四、材料分析题(25分) 9.答案要点： (1)美元本位制已经沦为个腐朽的、为美国政府操纵的国际货币体系，无法满足国际经 济平稳发展的需要。(6分)充当国际本位货币必须具备以下条件：价值具有稳定性；数量具有 非稀缺性。这两点美元已经越来越不具有。(6分) (2)重建国际货币体系可有多种途径，需要国际经济界共同创新。基本思路一是要取消美 国在国际金融组织中独一无二的否决权，削减美国的投票权。二是根据各国在国际经济发展 和金融稳定等方面的贡献，重新分配投票权。三是要求美国维持国际收支平衡，诚少政府预算 赤字，控制美元过多供应。四是选取并培育美元替代物，借鉴欧元创建经验，最好形成美元、欧 元、东亚统一货币三足鼎立局面。五是要有长远打算，这就是建立世界中央银行，发行世界统 一货币。(13分) 284
(3) 发生于 1990 年代的日本金融资产危机，由于股市危机和房地产泡沫破灭的市场打击， 使日本经济陷于长期萧条，此后的 10 年成为"失去的十年"，迄今并未彻底走出低谷。 (2 分) (4) 2008 年"黑天鹅"再次降临美国，并引发世界性金融危机。也是源自美国过度的金融 资产膨胀。 (2 分) (5) 虽然历次金融危机有诸多不同，但发生机理却如出一辙，具有极为相似的背景和演变 过程:银行信贷的介入推动金融资产膨胀，然后由资金约束和政策变动使资产市场发生危机， 金融资产危机通过资产负债表效应和流动性枯竭引发商业银行危机内生性信用紧缩，进而导 致实体经济陷入长期衰退。(1-2 分) (6) 历次金融危机的启示-.金融资产价格上涨与银行信贷扩张的交互作用是推动金融资 产膨胀的主要原因。 (2-5 分) (7)历次金融危机的启示二 金融资产与银行信用的交互作用也是导致金融资产危机发生 的主要原因。 (2-5 分) (答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分) 四、材料分析题 (25 分) 9. 答案要点: (1)美元本位制已经沦为一个腐朽的、为美国政府操纵的国际货币体系，元法满足国际经 济平稳发展的需要。 (6 分)充当国际本位货币必须具备以下条件:价值具有稳定性;数量具有 非稀缺性。这两点美元已经越来越不具有。 (6 分) (2) 重建国际货币体系可有多种途径，需要国际经济界共同创新。基本思路一是要取消美 国在国际金融组织中独一无二的否决权，削减美国的投票权。二是根据各国在国际经济发展 和金融稳定等方面的贡献，重新分配投票权。三是要求美国维持国际收支平衡，减少政府预算 赤字，控制美元过多供应。四是选取并培育美元替代物，借鉴欧元创建经验，最好形成美元、欧 元、东亚统一货币三足鼎立局面。五是要有长远打算，这就是建立世界中央银行，发行世界统 一货币。(1 分) 284