辽宁禾丰牧业股份有限公司2019年年度报告

辽宁禾丰牧业股份有限公司2019年年度报告 公司代码:603609 公司简称:禾丰牧业 辽宁禾丰牧业股份有限公司 2019年年度报告 Q9求平收米 WELLHOPE 2020年3月 1/244

辽宁禾丰牧业股份有限公司 2019 年年度报告 1 / 244 公司代码：603609 公司简称：禾丰牧业 辽宁禾丰牧业股份有限公司 2019 年年度报告 2020 年 3 月

辽宁禾丰牧业股份有限公司2019年年度报告 重要提示 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整, 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任 、公司全体董事出席董事会会议 、苏亚金诚会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告 四、公司负责人金卫东、主管会计工作负责人张文良及会计机构负责人(会计主管人员)张文良 声明:保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本公司2019年度利润分配预案为:以公司实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数,向 全体股东每10股派发现金股利2.20元(含税)。该预案已经公司第六届董事会第十四次会议审议通 过,尚需提交公司股东大会审议批准 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用口不适用 本报告中所涉及未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺,敬请投 资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 九、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险,敬请査阅第四节“经营情况讨论与分析” 中“可能面对的风险”部分的内容 十、其他 口适用√不适用 2/244

辽宁禾丰牧业股份有限公司 2019 年年度报告 2 / 244 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人金卫东、主管会计工作负责人张文良及会计机构负责人（会计主管人员）张文良 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本公司2019年度利润分配预案为：以公司实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向 全体股东每10股派发现金股利2.20元（含税）。该预案已经公司第六届董事会第十四次会议审议通 过，尚需提交公司股东大会审议批准。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节“经营情况讨论与分析” 中“可能面对的风险”部分的内容。 十、 其他 □适用 √不适用

辽宁禾丰牧业股份有限公司2019年年度报告 目录 第一节释义 第二节公司简介和主要财务指标 第三节公司业务概要 第四节经营情况讨论与分析 第五节重要事项 第六节普通股股份变动及股东情况… 第七节优先股相关情况… 第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况… 第九节公司治理 第十节公司债券相关情况 第十一节财务报告 103 第十二节备查文件目录 3/244

辽宁禾丰牧业股份有限公司 2019 年年度报告 3 / 244 目录 第一节 释义.....................................................................................................................................4 第二节 公司简介和主要财务指标.................................................................................................5 第三节 公司业务概要.....................................................................................................................8 第四节 经营情况讨论与分析.......................................................................................................19 第五节 重要事项...........................................................................................................................61 第六节 普通股股份变动及股东情况...........................................................................................84 第七节 优先股相关情况...............................................................................................................91 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.......................................................................92 第九节 公司治理...........................................................................................................................99 第十节 公司债券相关情况.........................................................................................................102 第十一节 财务报告.........................................................................................................................103 第十二节 备查文件目录.................................................................................................................244

辽宁禾丰牧业股份有限公司2019年年度报告 第一节释义 释义 在本报告书中,除非文义另有所指,下列词语具有如下含义 常用词语释义 中国证监会 指中国证券监督管理委员会 指上海证券交易所 禾丰牧业、禾丰、公司、本公司指辽宁禾丰牧业股份有限公司 报告期 指2019年1月1日-2019年12月31日 五莲禾力 五莲禾力股权投资合伙企业(有限合伙),本公司法人 股东之 Koninklijke De Heus b.V.,皇家德赫斯公司,荷兰 皇家 De heus公司 指最大的私人饲料企业,系本公司法人股东 DE HEUS MAURITIUS的母公司 《公司章程》 指辽宁禾丰牧业股份有限公司章程 [股东大会 指辽宁禾丰牧业股份有限公司股东大会 董事会 指辽宁禾丰牧业股份有限公司董事会 监事会 指辽宁禾丰牧业股份有限公司监事会 《公司法》 指《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指《中华人民共和国证券法》 又称添加剂预混合饲料,是由两种(类)或两种(类) 预混合饲料 以上饲料添加剂与载体或稀释剂按一定比例配制的均 指|匀混合物,是复合预混合饲料、微量元素预混合饲料、 维生素预混合饲料的统称 主要由蛋白质饲料、矿物质饲料和饲料添加剂按一定 浓缩饲料 指比例配制的均匀混合物,与能量饲料按规定比例配合 可制成配合饲料 是根据饲养动物的营养需要,将多种饲料原料和饲料 配合饲料 指添加剂按饲料配方经工业化加工的饲料,能够直接用 于饲喂饲养对象 肉种鸡、父母代种鸡 指该鸡经育雏育成后产蛋,其蛋孵化出的鸡苗即商品代 肉鸡苗,具有良好的肉用遗传特征。 商品代肉鸡 指供以食用的肉鸡,是由父母代肉种鸡产蛋孵化成的商 相对于平养的一种养殖方式。即以特制的养鸡笼具为 笼养 指|标志,并配以相应的定制饲料、人工授精、现场管理 等所形成的一整套流程方式 4/244

辽宁禾丰牧业股份有限公司 2019 年年度报告 4 / 244 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 禾丰牧业、禾丰、公司、本公司 指 辽宁禾丰牧业股份有限公司 报告期 指 2019 年 1 月 1 日-2019 年 12 月 31 日 五莲禾力 指 五莲禾力股权投资合伙企业（有限合伙），本公司法人 股东之一 皇家 De Heus 公司 指 Koninklijke De Heus B.V.，皇家德赫斯公司，荷兰 最大的私人饲料企业，系本公司法人股东 DE HEUS MAURITIUS 的母公司 《公司章程》 指 辽宁禾丰牧业股份有限公司章程 股东大会 指 辽宁禾丰牧业股份有限公司股东大会 董事会 指 辽宁禾丰牧业股份有限公司董事会 监事会 指 辽宁禾丰牧业股份有限公司监事会 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 预混合饲料 指 又称添加剂预混合饲料，是由两种（类）或两种（类） 以上饲料添加剂与载体或稀释剂按一定比例配制的均 匀混合物，是复合预混合饲料、微量元素预混合饲料、 维生素预混合饲料的统称。 浓缩饲料 指 主要由蛋白质饲料、矿物质饲料和饲料添加剂按一定 比例配制的均匀混合物，与能量饲料按规定比例配合 可制成配合饲料。 配合饲料 指 是根据饲养动物的营养需要，将多种饲料原料和饲料 添加剂按饲料配方经工业化加工的饲料，能够直接用 于饲喂饲养对象。 肉种鸡、父母代种鸡 指 该鸡经育雏育成后产蛋，其蛋孵化出的鸡苗即商品代 肉鸡苗，具有良好的肉用遗传特征。 商品代肉鸡 指 供以食用的肉鸡，是由父母代肉种鸡产蛋孵化成的商 品代鸡苗养成的肉鸡。 笼养 指 相对于平养的一种养殖方式。即以特制的养鸡笼具为 标志，并配以相应的定制饲料、人工授精、现场管理 等所形成的一整套流程方式

辽宁禾丰牧业股份有限公司2019年年度报告 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 公司的中文名称 辽宁禾丰牧业股份有限公司 公司的中文简称 禾丰牧业 公司的外文名称 Liaoning Wellhope Agri-Tech Joint Stock Co, Ltd. 公司的外文名称缩写 Bellhop 公司的法定代表人 金卫东 、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 赵馨 杨国来 联系地址 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169 号辽宁禾丰牧业股份有限公司 号辽宁禾丰牧业股份有限公司 电话 024-88081409 024-88081409 传真 024-88082333 024-88082333 电子信箱 hfmy gwe llhope co hfmy we l lhope co 三、基本情况简介 公司注册地址 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169号 公司注册地址的邮政编码 110164 公司办公地址 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169号 公司办公地址的邮政编码 110164 公司网址 www.wellhope-ag.com 电子信箱 hfmy@wellhope.co 四、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址ww. sse. com. cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 禾丰牧业 603609 六、其他相关资料 公司聘请的会计师名称 苏亚金诚会计师事务所(特殊普通合伙) 事务所(境内) 办公地址 南京市中山北路105-6号中环国际广场22-23层 签字会计师姓名 周家文、王磊 名称 广发证券股份有限公司 督导职责的保荐机办公地址 广东省广州市天河区马场路26号广发证券大厦 签字的保荐代表人姓名黄海声、何宇 持续督导的期间 2019年 5/244

辽宁禾丰牧业股份有限公司 2019 年年度报告 5 / 244 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 辽宁禾丰牧业股份有限公司 公司的中文简称 禾丰牧业 公司的外文名称 Liaoning Wellhope Agri-Tech Joint Stock Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写 Wellhope 公司的法定代表人 金卫东 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 赵馨 杨国来 联系地址 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169 号辽宁禾丰牧业股份有限公司 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169 号辽宁禾丰牧业股份有限公司 电话 024-88081409 024-88081409 传真 024-88082333 024-88082333 电子信箱 hfmy@wellhope.co hfmy@wellhope.co 三、 基本情况简介 公司注册地址 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169号 公司注册地址的邮政编码 110164 公司办公地址 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169号 公司办公地址的邮政编码 110164 公司网址 www.wellhope-ag.com 电子信箱 hfmy@wellhope.co 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 禾丰牧业 603609 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师 事务所（境内） 名称 苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 南京市中山北路 105-6 号中环国际广场 22-23 层 签字会计师姓名 周家文、王磊 报告期内履行持续 督导职责的保荐机 构 名称 广发证券股份有限公司 办公地址 广东省广州市天河区马场路 26 号广发证券大厦 签字的保荐代表人姓名 黄海声、何宇 持续督导的期间 2019 年

辽宁禾丰牧业股份有限公司2019年年度报告 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位:元币种:人民币 本期比上年 主要会计数据 19年 20l8 年 同期增减 2017年 (%) 营业收入 17,792,091,973.5815,750,798,120.67 129613,695,843,458.67 归属于上市公司股东的净利润1,19,347,355.96551,928,618.35 471,024,473.92 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 l,190,975,760.51 542,459,604.7 l19.55 389,607,877.28 营活动产生的现金流量净额 l11,605,966.58 50l,404,915.59 121.70 611,390,370.75 本期末比上 2019年末 2018年末 年同期末增 2017年末 减(%) 归属于上市公司股东的净资产5,698,139515438595,758.64 47.933,390,304,242.88 总资产 9,149,72.03.856.930.694,56243 32.025,985,861,995.54 (二)主要财务指标 主要财务指标 2019年2018年本期比上年同期增减 2017年 基本每股收益(元/股) 103.0 稀释每股收益(元/股) 1.34 0.66 103030.57 扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股) 加权平均净资产收益率(%) 245715.30增加9.27个百分点14.72 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(% 24.40 15.04增加9.36个百分点12.17 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 口适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 口适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 口适用√不适用 (三境内外会计准则差异的说明 口适用√不适用 九、2019年分季度主要财务数据 单位:元币种:人民币 第二季度 第三季度 第四季度 (1-3月份) (4-6月份) (7-9月份) (10-12月份) 营业收入 3,512,085453864,215,314550.895015825,872215,048,86609662 归属于上市公司股东的净利润140,998750218.008,761.68354,079,351.53486,259,365 经常性损益后的净利润 134,261,140.24224,035,659.24 46,464,664.86 214,296.17 经营活动产生的现金流量净额 13,296,10082283,272,8 286,342,572.40 694,412.96

辽宁禾丰牧业股份有限公司 2019 年年度报告 6 / 244 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年 同期增减 (%) 2017年 营业收入 17,792,091,973.58 15,750,798,120.67 12.96 13,695,843,458.67 归属于上市公司股东的净利润 1,199,347,355.96 551,928,618.35 117.30 471,024,473.92 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 1,190,975,760.51 542,459,604.74 119.55 389,607,877.28 经营活动产生的现金流量净额 1,111,605,966.58 501,404,915.59 121.70 611,390,370.75 2019年末 2018年末 本期末比上 年同期末增 减（%） 2017年末 归属于上市公司股东的净资产 5,698,139,557.54 3,851,915,758.64 47.93 3,390,304,242.88 总资产 9,149,772,043.85 6,930,694,562.43 32.02 5,985,861,995.54 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增减 (%) 2017年 基本每股收益（元／股） 1.34 0.66 103.03 0.57 稀释每股收益（元／股） 1.34 0.66 103.03 0.57 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 1.33 0.65 104.62 0.47 加权平均净资产收益率（%） 24.57 15.30 增加9.27个百分点 14.72 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 24.40 15.04 增加9.36个百分点 12.17 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2019 年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 3,512,085,453.86 4,215,314,550.89 5,015,825,872.21 5,048,866,096.62 归属于上市公司股东的净利润 140,999,877.50 218,008,761.68 354,079,351.53 486,259,365.25 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润 134,261,140.24 224,035,659.24 346,464,664.86 486,214,296.17 经营活动产生的现金流量净额 13,296,100.82 283,272,880.40 286,342,572.40 528,694,412.96

辽宁禾丰牧业股份有限公司2019年年度报告 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 口适用不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 非经常性损益项目 2019年金额2018年金额2017年金额 非流动资产处置损益 -3,146,106.63-3,713,387.3260,743,353.24 计入当期损益的政府补助,但与公司正常 经营业务密切相关,符合国家政策规定 按照一定标准定额或定量持续享受的政 22,363,695.7919,471,241.1034,132,205.99 府补助除外 企业取得子公司、联营企业及合营企业的 投资成本小于取得投资时应享有被投资 1,844.71 单位可辨认净资产公允价值产生的收益 「债务重组损益 1,147,367.47 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外,持有交易性金融资产、交易 性金融负债产生的公允价值变动损益,以 181,164.67 及处置交易性金融资产、交易性金融负债 和可供出售金融资产取得的投资收益 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外,持有交易性金融资产、衍生 金融资产、交易性金融负债、衍生金融负 债产生的公允价值变动损益,以及处置交4,418,219.502,821,414.45 易性金融资产、衍生金融资产、交易性金 融负债、衍生金融负债和其他债权投资取 得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支 出 -15,858,496.27-3,208,527.84-1,240,061.60 其他符合非经常性损益定义的损益项目 820,378.27 少数股东权益影响额 3,972,264 590,792.81-4,164,352.40 所得税影响额 4,20020118-4,163,.56650-7,873,383.92 合计 8,371,595.459,469,013.6181,416,596.64 十一、采用公允价值计量的项目 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 [衍生金融资产2,01,527.603,92584.301,80.056.705741900 合计 2,042,527.603,912,584.301,870,056.70 577,449.00 十二、其他 口适用√不适用 7/244

辽宁禾丰牧业股份有限公司 2019 年年度报告 7 / 244 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 -3,146,106.63 -3,713,387.32 60,743,353.24 计入当期损益的政府补助，但与公司正常 经营业务密切相关，符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政 府补助除外 22,363,695.79 19,471,241.10 34,132,205.99 企业取得子公司、联营企业及合营企业的 投资成本小于取得投资时应享有被投资 单位可辨认净资产公允价值产生的收益 1,844.71 债务重组损益 -1,147,367.47 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，持有交易性金融资产、交易 性金融负债产生的公允价值变动损益，以 及处置交易性金融资产、交易性金融负债 和可供出售金融资产取得的投资收益 -181,164.67 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，持有交易性金融资产、衍生 金融资产、交易性金融负债、衍生金融负 债产生的公允价值变动损益，以及处置交 易性金融资产、衍生金融资产、交易性金 融负债、衍生金融负债和其他债权投资取 得的投资收益 4,418,219.50 2,821,414.45 除上述各项之外的其他营业外收入和支 出 -15,858,496.27 -3,208,527.84 -1,240,061.60 其他符合非经常性损益定义的损益项目 820,378.27 少数股东权益影响额 3,972,264.26 -590,792.81 -4,164,352.40 所得税影响额 -4,200,204.18 -4,163,566.50 -7,873,383.92 合计 8,371,595.45 9,469,013.61 81,416,596.64 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 衍生金融资产 2,042,527.60 3,912,584.30 1,870,056.70 577,449.00 合计 2,042,527.60 3,912,584.30 1,870,056.70 577,449.00 十二、 其他 □适用 √不适用

辽宁禾丰牧业股份有限公司2019年年度报告 第三节公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司主要业务包括饲料及饲料原料贸易、肉禽产业化、生猪养殖等,在公司整体战略统筹指 导下,各业务板块于各自业务领域有序开展产、供、销运营活动。公司计划利用5-8年时间,在 稳健发展饲料业务的同时,大力发展肉禽产业化和生猪养殖业务,最终实现肉禽与生猪产业链双 轮驱动的互补型经营模式,进一步提高公司在畜禽农牧领域的市场影响力。 (一)饲料及饲料原料贸易业务 1、行业情况 2019年,受生猪产能下滑和国际贸易形势变化等影响,全国工业饲料产值和产量下降,产品 结构调整加快,规模企业经营形势总体平稳。中国饲料工业协会统计数据显示,2019年全国工业 饲料总产量22,885.4万吨,同比下降3.7%。猪饲料7,663.2万吨,同比下降26.6%,其中仔猪 母猪、育肥猪饲料分别下降39.2%、24.5%、15.9%;蛋禽饲料3,116.6万吨,同比增长9.6%;肉 禽饲料8,464.8万吨,同比增长21.0%;反刍动物饲料1,108.9万吨,同比增长9.0%:水产饲料 2,202.9万吨,同比增长0.3%。在饲料总产量中,猪饲料占比从上年的43.9%下降到33.5%,禽饲 料占比从上年的41.4%上升到50.6%。饲料产品产值7,097.7亿元、营业收入6,858.5亿元,同比 分别下降9.8%、11.5% 2019年,受非瘟影响,我国生猪产能持续下滑。据博亚和讯统计,2019年,我国商品猪出栏 同比下降28.2%,猪肉产量同比下降25.64%:2019年底国内生猪存栏同比下降48.38%,能繁母猪 存栏同比下降27.61%,母猪中商品代留种占比达30%以上,生产性能存在较大的不确定性。非洲 猪瘟加速了饲料和养猪行业洗牌,给整个生猪产业链带来巨大影响,猪饲料消费大幅下降,饲料 企业以价换量,抢占市场份额,行业竞争加剧。 同时,国内饲料产品结构发生明显变化,一方面,非洲猪瘟推动肉禽、蛋禽、反刍动物等养 殖业发展,2019年中国禽肉产量增长15%以上,牛羊肉产量增长3%左右,鸡蛋产量增长5.7%左右 (以上数据来自农业农村部),国民肉品消费结构的变化拉动了禽饲料、反刍饲料、水产饲料等上 游消费:另一方面,部分猪饲料生产企业为保障开工率,加大禽饲料、水产饲料和反刍饲料生产, 间接推动禽饲料、水产饲料和反刍饲料产量增幅加大, 2020年,生猪补栏量在中央和地方政策推动下逐步回升,猪料需求有望企稳回升,禽料、反 刍料、水产料有望保持增长。自2020年7月1日起,国内将全面禁止在饲料中添加抗生素,养殖 端减抗、限抗时代来临,禁抗是全球大势所趋,也是保证食品安全的前提,2020年国内饲料企业 必将优胜劣汰,面临新的挑战 2、经营模式及业务概要 公司饲料产品包括猪、禽、反刍、水产和毛皮动物五大动物饲料,产品覆盖全国29个省级行 政区,并在尼泊尔、印尼、菲律宾等国家建有饲料工厂。公司遵循“不断开发新产品,绝不因循 8/244

辽宁禾丰牧业股份有限公司 2019 年年度报告 8 / 244 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司主要业务包括饲料及饲料原料贸易、肉禽产业化、生猪养殖等，在公司整体战略统筹指 导下，各业务板块于各自业务领域有序开展产、供、销运营活动。公司计划利用 5-8 年时间，在 稳健发展饲料业务的同时，大力发展肉禽产业化和生猪养殖业务，最终实现肉禽与生猪产业链双 轮驱动的互补型经营模式，进一步提高公司在畜禽农牧领域的市场影响力。 （一）饲料及饲料原料贸易业务 1、行业情况 2019 年，受生猪产能下滑和国际贸易形势变化等影响，全国工业饲料产值和产量下降，产品 结构调整加快，规模企业经营形势总体平稳。中国饲料工业协会统计数据显示，2019 年全国工业 饲料总产量 22,885.4 万吨，同比下降 3.7%。猪饲料 7,663.2 万吨，同比下降 26.6%，其中仔猪、 母猪、育肥猪饲料分别下降 39.2%、24.5%、15.9%；蛋禽饲料 3,116.6 万吨，同比增长 9.6%；肉 禽饲料 8,464.8 万吨，同比增长 21.0%；反刍动物饲料 1,108.9 万吨，同比增长 9.0%；水产饲料 2,202.9 万吨，同比增长 0.3%。在饲料总产量中，猪饲料占比从上年的 43.9%下降到 33.5%，禽饲 料占比从上年的 41.4%上升到 50.6%。饲料产品产值 7,097.7 亿元、营业收入 6,858.5 亿元，同比 分别下降 9.8%、11.5%。 2019 年，受非瘟影响，我国生猪产能持续下滑。据博亚和讯统计，2019 年，我国商品猪出栏 同比下降 28.2%，猪肉产量同比下降 25.64%；2019 年底国内生猪存栏同比下降 48.38%，能繁母猪 存栏同比下降 27.61%，母猪中商品代留种占比达 30%以上，生产性能存在较大的不确定性。非洲 猪瘟加速了饲料和养猪行业洗牌，给整个生猪产业链带来巨大影响，猪饲料消费大幅下降，饲料 企业以价换量，抢占市场份额，行业竞争加剧。 同时，国内饲料产品结构发生明显变化，一方面，非洲猪瘟推动肉禽、蛋禽、反刍动物等养 殖业发展，2019 年中国禽肉产量增长 15%以上，牛羊肉产量增长 3%左右，鸡蛋产量增长 5.7%左右 （以上数据来自农业农村部），国民肉品消费结构的变化拉动了禽饲料、反刍饲料、水产饲料等上 游消费；另一方面，部分猪饲料生产企业为保障开工率，加大禽饲料、水产饲料和反刍饲料生产， 间接推动禽饲料、水产饲料和反刍饲料产量增幅加大。 2020 年，生猪补栏量在中央和地方政策推动下逐步回升，猪料需求有望企稳回升，禽料、反 刍料、水产料有望保持增长。自 2020 年 7 月 1 日起，国内将全面禁止在饲料中添加抗生素，养殖 端减抗、限抗时代来临，禁抗是全球大势所趋，也是保证食品安全的前提，2020 年国内饲料企业 必将优胜劣汰，面临新的挑战。 2、经营模式及业务概要 公司饲料产品包括猪、禽、反刍、水产和毛皮动物五大动物饲料，产品覆盖全国 29 个省级行 政区，并在尼泊尔、印尼、菲律宾等国家建有饲料工厂。公司遵循“不断开发新产品，绝不因循

辽宁禾丰牧业股份有限公司2019年年度报告 守旧”的理念,精准定位、规划不同阶段的饲料产品,同时为养殖户提供养殖、疫病防治、运营 管理等一体化综合服务及系统解决方案,帮助养殖户实现最佳经济效益。 公司饲料原料业务主要销售鱼粉、豆粕、玉米副产品等大宗饲料原料及氨基酸、抗氧化剂、 防霉剂、维生素等饲料添加剂产品。公司与多家知名跨国动保企业结成战略联盟,代理销售疫苗 兽药等动保产品,并涉猎宠物医疗领域。公司饲料原料业务分布于东北、华北、华东、广东、西 南等地,部分产品出口至尼泊尔、蒙古等国家 (二)肉禽产业化业务 1、行业情况 2019年,国内白羽肉鸡行业供给偏紧、需求旺盛,行业整体利润水平居于历史高位。 供给方面,本年度行业产能扩增迅速,但仍然无法扭转供给偏紧的局面。2019年,我国祖代 鸡更新量突破130万套,但祖代鸡场的换羽意愿明显下降,强制换羽的现象于2019年底基本消除: 父母代种鸡场也采取了增产措施,商品代鸡雏产量同比增长13.7%。虽然行业产能大幅提升,但 本年度白羽肉鸡供给偏紧的局面并未出现实质性改变,商品代鸡雏价格屡创新高,峰值超过13 元/羽,而终端的肉鸡分割品综合售价也一直保持高位,全年最低价依然高于2018年均价。 需求方面,恢复性增长叠加替代性需求,本年度白羽肉鸡各消费渠道需求量均大幅提升。自 2018年起,HN9流感已基本绝迹,抑制白羽肉鸡消费的最大不利因素被移除,行业需求呈现恢复 性增长,而非洲猪瘟所导致的猪肉缺口又进一步扩大了鸡肉的替代性需求。2019年,国内白羽肉 鸡消费量同比増长约16.3%,年度人均消费量同比増长约16.2%,需求增幅超过产能增幅,从而促 使肉鸡分割品综合售价始终高位运行,全年均价12,380元/吨,周均价最高至17,000元/吨,月 均价最高点突破14,000元/吨,均达到历史最高水平。 2020年,白羽肉鸡行业将呈现产销同增、供需两旺的局面。据第三方研究机构测算,预计2020 年全国生猪出栏量同比下降30%左右,猪肉产量同比下降20%左右:虽然新冠疫情短期内抑制了消 费,但全年的猪肉供给仍存在巨大缺口,加之黄羽肉鸡、817肉杂鸡、白羽肉鸭的产能皆因新冠 疫情受损较重,白羽肉鸡的消费需求仍有较大增长空间,2020年大概率维持景气行情。此外,由 于产能的扩增,商品代鸡雏价格与2019年相比将有所下降,产业链条中的利润将重新分配,屠宰 环节在产业链中的利润占比将显著提升 总体来看,非洲猪瘟使得白羽肉鸡的替代性需求大幅增长,加之鸡肉自身“高蛋白、低脂肪 低固醇”的健康属性,更加促使我国肉类消费结构加速调整,鸡肉的消费占比快速提升。新冠疫 情短期内会对行业造成一定冲击,但白羽肉鸡所受冲击程度小于黄羽肉鸡、817肉杂鸡与白羽肉 鸭:中长期来看,新冠疫情无法改变白羽肉鸡消费增长的大趋势,疫情将促使我国白羽肉鸡行业 进一步转型升级,产业体系的规范性要求将愈发严格,优胜劣汰加剧,大型一条龙企业的优势地 位将更加明显。 注:上文行业信息中的统计数据来源于博亚和讯行业分析报告。 9/244

辽宁禾丰牧业股份有限公司 2019 年年度报告 9 / 244 守旧”的理念，精准定位、规划不同阶段的饲料产品，同时为养殖户提供养殖、疫病防治、运营 管理等一体化综合服务及系统解决方案，帮助养殖户实现最佳经济效益。 公司饲料原料业务主要销售鱼粉、豆粕、玉米副产品等大宗饲料原料及氨基酸、抗氧化剂、 防霉剂、维生素等饲料添加剂产品。公司与多家知名跨国动保企业结成战略联盟，代理销售疫苗、 兽药等动保产品，并涉猎宠物医疗领域。公司饲料原料业务分布于东北、华北、华东、广东、西 南等地，部分产品出口至尼泊尔、蒙古等国家。 （二）肉禽产业化业务 1、行业情况 2019 年，国内白羽肉鸡行业供给偏紧、需求旺盛，行业整体利润水平居于历史高位。 供给方面，本年度行业产能扩增迅速，但仍然无法扭转供给偏紧的局面。2019 年，我国祖代 鸡更新量突破130万套，但祖代鸡场的换羽意愿明显下降，强制换羽的现象于2019年底基本消除； 父母代种鸡场也采取了增产措施，商品代鸡雏产量同比增长 13.7%。虽然行业产能大幅提升，但 本年度白羽肉鸡供给偏紧的局面并未出现实质性改变，商品代鸡雏价格屡创新高，峰值超过 13 元/羽，而终端的肉鸡分割品综合售价也一直保持高位，全年最低价依然高于 2018 年均价。 需求方面，恢复性增长叠加替代性需求，本年度白羽肉鸡各消费渠道需求量均大幅提升。自 2018 年起，H7N9 流感已基本绝迹，抑制白羽肉鸡消费的最大不利因素被移除，行业需求呈现恢复 性增长，而非洲猪瘟所导致的猪肉缺口又进一步扩大了鸡肉的替代性需求。2019 年，国内白羽肉 鸡消费量同比增长约 16.3%，年度人均消费量同比增长约 16.2%，需求增幅超过产能增幅，从而促 使肉鸡分割品综合售价始终高位运行，全年均价 12,380 元/吨，周均价最高至 17,000 元/吨，月 均价最高点突破 14,000 元/吨，均达到历史最高水平。 2020 年，白羽肉鸡行业将呈现产销同增、供需两旺的局面。据第三方研究机构测算，预计 2020 年全国生猪出栏量同比下降 30%左右，猪肉产量同比下降 20%左右；虽然新冠疫情短期内抑制了消 费，但全年的猪肉供给仍存在巨大缺口，加之黄羽肉鸡、817 肉杂鸡、白羽肉鸭的产能皆因新冠 疫情受损较重，白羽肉鸡的消费需求仍有较大增长空间，2020 年大概率维持景气行情。此外，由 于产能的扩增，商品代鸡雏价格与 2019 年相比将有所下降，产业链条中的利润将重新分配，屠宰 环节在产业链中的利润占比将显著提升。 总体来看，非洲猪瘟使得白羽肉鸡的替代性需求大幅增长，加之鸡肉自身“高蛋白、低脂肪、 低固醇”的健康属性，更加促使我国肉类消费结构加速调整，鸡肉的消费占比快速提升。新冠疫 情短期内会对行业造成一定冲击，但白羽肉鸡所受冲击程度小于黄羽肉鸡、817 肉杂鸡与白羽肉 鸭；中长期来看，新冠疫情无法改变白羽肉鸡消费增长的大趋势，疫情将促使我国白羽肉鸡行业 进一步转型升级，产业体系的规范性要求将愈发严格，优胜劣汰加剧，大型一条龙企业的优势地 位将更加明显。 注：上文行业信息中的统计数据来源于博亚和讯行业分析报告

辽宁禾丰牧业股份有限公司2019年年度报告 2、经营模式及业务概要 公司肉禽产业化板块拥有40余家控股及参股公司,主要分布于辽宁、河北、河南、吉林、山 东等地,业务划分为养殖、加工、深加工三大事业群,一条龙的产业链涵盖肉种鸡养殖、孵化、 饲料生产、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰与加工、调理品与熟食深加工等业务环节。一体化的运营 模式保证了各环节原料的充足供应,并且从源头开始对饲料生产、肉鸡养殖、屠宰、肉品及食品 加工全过程严格把控,通过标准化管理与流程化作业将生物安全、药残控制和加工过程的卫生保 障有机整合,最终实现食品安全的可追溯。按照控股和参股公司的屠宰总量计算,目前公司的白 羽肉鸡业务在规模上已经跻身行业第一梯队,成为国内白羽肉鸡产品的主要供应商之 禾丰牧业 种鸡单/祖代 曾祖代 种鸡/父母代 种鸡中鸡苗啼两肉鸡中割品即深加工 BD 自养 养殖 事业群 种鸡》(化)》(维鸡)》(大农场 加工 幸率)》加)》‘分 事业群 国内市场 深加工 事业群/调理品)》(熟食 国外市场 (1)养殖事业群 养殖事业群的业务涵盖肉种鸡养殖、孵化、商品代肉鸡养殖及饲料生产加工。公司对父母代 种鸡群制定了科学合理的饲喂程序、光照模式和综合防疫制度,为孵化场提供合格种蛋:公司在 孵化环节建立完善的生产管理制度,引进可分批孵化的智能孵化设备、高效节能出雏器及先进的 环控系统,为商品代肉鸡养殖环节提供健康的鸡雏;公司商品代肉鸡养殖主要采取“公司+大农场” 的经营模式,对农场实施“九统一”的流程化管理(统一选址布局、统一规划建设标准、统一供 应雏鸡、统一防疫消毒、统一供应饲料、统一供应药物、统一技术指导、统一检测、统一屠宰加 工),严格执行科学饲养标准,100%采用三层笼养模式,上料、给水、温度及湿度控制等环节全程 自动化,并通过种养结合的方式减少粪便污染,促进资源再利用。公司商品代肉鸡的出栏均重可 达3公斤,平均成活率95%以上,欧洲效益指数超过390,得到了合作大农场的广泛认可。 (2)加工事业群 公司拥有15家控股、参股屠宰企业,年屠宰能力达到6.5-7.5亿羽,采用国内先进的禽类自 10/244

辽宁禾丰牧业股份有限公司 2019 年年度报告 10 / 244 2、经营模式及业务概要 公司肉禽产业化板块拥有 40 余家控股及参股公司，主要分布于辽宁、河北、河南、吉林、山 东等地，业务划分为养殖、加工、深加工三大事业群，一条龙的产业链涵盖肉种鸡养殖、孵化、 饲料生产、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰与加工、调理品与熟食深加工等业务环节。一体化的运营 模式保证了各环节原料的充足供应，并且从源头开始对饲料生产、肉鸡养殖、屠宰、肉品及食品 加工全过程严格把控，通过标准化管理与流程化作业将生物安全、药残控制和加工过程的卫生保 障有机整合，最终实现食品安全的可追溯。按照控股和参股公司的屠宰总量计算，目前公司的白 羽肉鸡业务在规模上已经跻身行业第一梯队，成为国内白羽肉鸡产品的主要供应商之一。 （1）养殖事业群 养殖事业群的业务涵盖肉种鸡养殖、孵化、商品代肉鸡养殖及饲料生产加工。公司对父母代 种鸡群制定了科学合理的饲喂程序、光照模式和综合防疫制度，为孵化场提供合格种蛋；公司在 孵化环节建立完善的生产管理制度，引进可分批孵化的智能孵化设备、高效节能出雏器及先进的 环控系统，为商品代肉鸡养殖环节提供健康的鸡雏；公司商品代肉鸡养殖主要采取“公司+大农场” 的经营模式，对农场实施“九统一”的流程化管理（统一选址布局、统一规划建设标准、统一供 应雏鸡、统一防疫消毒、统一供应饲料、统一供应药物、统一技术指导、统一检测、统一屠宰加 工），严格执行科学饲养标准，100%采用三层笼养模式，上料、给水、温度及湿度控制等环节全程 自动化，并通过种养结合的方式减少粪便污染，促进资源再利用。公司商品代肉鸡的出栏均重可 达 3 公斤，平均成活率 95%以上，欧洲效益指数超过 390，得到了合作大农场的广泛认可。 （2）加工事业群 公司拥有 15 家控股、参股屠宰企业，年屠宰能力达到 6.5-7.5 亿羽，采用国内先进的禽类自