王府井集团股份有限公司2019年年度报告.pdf_大学文库

2019 年年度报告 2 / 183 重要提示一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、公司全体董事出席董事会会议。三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、公司负责人董事长杜宝祥、主管会计工作负责人杜建国及会计机构负责人（会计主管人员）丁雅丽声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案向全体股东每10股派发现金红利3.8元（含税）。截至2019年12月31日，公司总股本776,250,350 股，以此计算合计拟派发现金红利294,975,133.00元（含税）。本年度公司现金分红比例为30.68%。本年度资本公积金不转增。如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股、回购股份、股权激励授予股份回购注销、重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否九、重大风险提示本公司已在本报告中详细描述了存在行业风险、市场风险等，敬请查阅本报告第四节“经营情况讨论与分析”第三部分关于公司未来发展的讨论与分析中第（四）项可能面对的风险。十、其他 □适用 √不适用

2019 年年度报告 5 / 183 五、公司股票简况公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称 A股上海证券交易所王府井 600859 无六、其他相关资料公司聘请的会计师事务所（境内）名称信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层签字会计师姓名唐炫、王宏疆报告期内履行持续督导职责的财务顾问名称中信建投证券股份有限公司办公地址北京市东城区朝内大街 188 号签字的财务顾问主办人姓名朱林、苏丽萍持续督导的期间 2018 年 1 月至 2019 年 12 月七、近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据单位：元币种：人民币主要会计数据 2019年 2018年本期比上年同期增减(%) 2017年营业收入 26,788,840,655.57 26,711,160,485.78 0.29 26,090,826,837.04 归属于上市公司股东的净利润 961,336,746.95 1,201,427,365.88 -19.98 719,644,449.83 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 919,963,292.99 1,065,365,982.67 -13.65 750,160,629.29 经营活动产生的现金流量净额 1,343,537,173.70 1,521,967,903.39 -11.72 1,985,999,745.77 2019年末 2018年末本期末比上年同期末增减（%） 2017年末归属于上市公司股东的净资产 11,397,510,342.05 10,801,011,259.60 5.52 10,168,477,019.72 总资产 24,106,298,821.46 21,704,883,095.06 11.06 20,189,300,447.84 (二) 主要财务指标主要财务指标 2019年 2018年本期比上年同期增减(%) 2017年基本每股收益（元／股） 1.238 1.548 -20.03 0.927 稀释每股收益（元／股） 1.238 1.548 -20.03 0.927 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 1.185 1.372 -13.63 0.966 加权平均净资产收益率（%） 8.661 11.459 减少2.798个百分点 7.243 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 8.289 10.161 减少1.872个百分点 7.535 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用

2019年年度报告八、境内外会计准则下会计数据差异 (一同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况口适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况口适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明口适用√不适用九、2019年分季度主要财务数据单位:元币种:人民币 (1-3月份) (4-6月份) (7-9月份) (10-12月份) 营业收入 7,165,168,020.426,256,362,418.455,979,857,327.037,387,452,88.6 「归属于上市公司股东的净利润「「403,205,757.66296,269,88542147707,0553414,154,04853 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 39,196,697.63150,182,141.31203,130,863 172,453,590.50 经营活动产生的现金流量净额-886057.45238140,201.64700943,5565493,11,196 季度数据与已披露定期报告数据差异说明口适用√不适用十、非经常性损益项目和金额 √适用口不适用单位:元币种:人民币非经常性损益项目 2019年金额附注(如适用) 2018年金额 2017年金额非流动资产处置损益 4,826,146.52 9,985,764.23 11,187,354.20 越权审批,或无正式批准文件,或偶发性的税收返还、减免计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准6,79956426 18,786,225.27 10,252,543.22 定额或定量持续享受的政府补助除外计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用 39,048,852,67 费 57,292,736.95 45,753,996.76 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净 1,085,621.71 资产公允价值产生的收益「非货币性资产交换损益委托他人投资或管理资产的损益 21,911,150.93 因不可抗力因素,如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备债务重组损益企业重组费用,如安置职工的支出、整合费用等交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 11,464,369.35 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损 75,109,353.50预计负债除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业 1,257,362.95 6/183

2019 年年度报告 6 / 183 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用九、 2019 年分季度主要财务数据单位：元币种：人民币第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 7,165,168,020.42 6,256,362,418.45 5,979,857,327.03 7,387,452,889.67 归属于上市公司股东的净利润 403,205,757.66 296,269,885.42 147,707,055.34 114,154,048.53 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 394,196,697.63 150,182,141.31 203,130,863.55 172,453,590.50 经营活动产生的现金流量净额 -88,661,057.45 238,140,201.54 700,943,551.65 493,114,477.96 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用十、非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用单位:元币种:人民币非经常性损益项目 2019 年金额附注（如适用） 2018 年金额 2017 年金额非流动资产处置损益 -4,826,146.52 9,985,764.23 11,187,354.20 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 6,799,564.26 18,786,225.27 10,252,543.22 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 57,292,736.95 39,048,852.67 45,753,996.76 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 1,085,621.71 非货币性资产交换损益委托他人投资或管理资产的损益 21,911,150.93 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备债务重组损益企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 -11,464,369.35 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 -75,109,353.50 预计负债除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业 1,257,362.95

2019年年度报告务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、衍生金融资 71,421,000.00 产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益单独进行减值测试的应收款项减值准备转回单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回对外委托贷款取得的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响受托经营取得的托管费收入「除上述各琐之外的其他营业外收入和支出 5,253,.623.69 66,353,895.67 1,256,496.74 其他符合非经常性损益定义的损益项目 -14.27488666 少数股东权益影响额 955,991,49 5,461,631.70 -154,967.83-110,40650679 41,373,453.96 36,061,383.21 30,516,179.46 十一、采用公允价值计量的项目 √适用口不适用种:人民币项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润的影响金额按公允价值计量的其他非流动金融资产 339,563,000.00 410,984,000.00 71,421,000.00 71,421,000.00 339,563,000.00 410984,000071,421.0000 71,421,000.00 十二、其他口适用√不适用第三节公司业务概要、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一)公司主要业务公司主要业务为商品零售和商业物业出租业务,覆盖百货、购物中心、奥特莱斯及超市四大主力业态,同时拥有线上零售渠道。公司营业收入主要来自于公司旗下各门店的商品销售收入以及功能商户的租金收入。截至本报告期末,公司在全国范围共运营54家大型综合零售门店,总经营建筑面积302.8万平方米,涉及华北、东北、华中、华东、华南、西南、西北七大经济区域33个城市 (二)公司经营模式目前,公司已形成集百货、奥特莱斯、购物中心和超市四大业态和线上业务协同发展的格局百货业态:是以时尚类商品销售为主,同时配套餐饮、娱乐、休闲等服务项目和设施的综合零售业态。门店位置一般在城市或区域商业中心,单店面积一般在2000060000平米。主要满足消费者时尚化、个性化的消费需求,经营商品品类主要包括服装服饰、化妆品、运动鞋帽、珠宝 7/183

2019 年年度报告 7 / 183 务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 71,421,000.00 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回对外委托贷款取得的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响受托经营取得的托管费收入除上述各项之外的其他营业外收入和支出 5,253,623.69 66,353,895.67 1,256,496.74 其他符合非经常性损益定义的损益项目 -14,274,886.66 少数股东权益影响额 278,547.44 955,991.49 -264,208.12 所得税影响额 -5,461,631.70 -154,967.83 -110,406,506.79 合计 41,373,453.96 136,061,383.21 -30,516,179.46 十一、采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用单位：元币种：人民币项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润的影响金额按公允价值计量的其他非流动金融资产 339,563,000.00 410,984,000.00 71,421,000.00 71,421,000.00 合计 339,563,000.00 410,984,000.00 71,421,000.00 71,421,000.00 十二、其他 □适用 √不适用第三节公司业务概要一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）公司主要业务公司主要业务为商品零售和商业物业出租业务，覆盖百货、购物中心、奥特莱斯及超市四大主力业态，同时拥有线上零售渠道。公司营业收入主要来自于公司旗下各门店的商品销售收入以及功能商户的租金收入。截至本报告期末，公司在全国范围共运营 54 家大型综合零售门店，总经营建筑面积 302.8 万平方米，涉及华北、东北、华中、华东、华南、西南、西北七大经济区域 33 个城市。（二）公司经营模式目前，公司已形成集百货、奥特莱斯、购物中心和超市四大业态和线上业务协同发展的格局。百货业态：是以时尚类商品销售为主，同时配套餐饮、娱乐、休闲等服务项目和设施的综合零售业态。门店位置一般在城市或区域商业中心，单店面积一般在 20000-60000 平米。主要满足消费者时尚化、个性化的消费需求，经营商品品类主要包括服装服饰、化妆品、运动鞋帽、珠宝

2019年年度报告饰品、家居家电、儿童用品等。主营业务收入为商品零售收入,经营模式包括联营、自营和租赁以联营为主。王府井积累了丰富的百货运营经验,近年来,公司旗下百货业态围绕消费者需求实施转型调整,现已形成综合百货、折扣百货、社区百货等不同百货业态产品线,满足不同地区不同市场环境下的消费者差异化需求旨在以丰富的商品,高质量的服务为广大消费者提供超越希望的购物体验奧莱业态:是以时尚类品牌折扣商品销售为主,同时配套餐饮、娱乐、休闲等服务项目和设施的零售业态。门店位置一般在城市边缘地区或城郊,单店面积一般在3000060000平米,经营商品品类主要包括服装服饰、运动鞋帽、家居儿童用品等。主营业务收入为商品零售收入,经营模式包括联营、自营和租赁,以联营为主。王府井奥莱业态主打“大品牌,小价格”的经营理念以独特的建筑风格、丰富的业态组合、优美的购物环境,创新的服务体验,引领着全新的生活方购物中心业态:是由多种零售店铺、服务设施集中在一个建筑物内或区域内,向消费者提供综合服务的商业集合体。门店位置可在城市或区域商业中心、城市边缘地区的交通要道附近,单店面积一般在80000-200米。经营品类包括时尚类商品、各种专业店、专卖店、食品店、杂品店以及各种文化教育和服务娱乐设施等。主营业务收入为租金收入,经营模式以租赁为主。王府井购物中心旨在为广大消费者提供国内、国际一流品质的优雅舒适环境,让他们在这里愉悦购物、畅享美食、领略时尚、乐娱身心、感受卓越服务。超市业态:是以食品生鲜类、日用生活类商品销售为主的零售业态。门店位置一般在区域商业中心或居住区,单店面积在300-6000平米之间。经营品类主要为食品生鲜和日用生活品等。主营业务收入为商品零售收入,经营模式包括自营、联营、租赁,以自营为主。王府井超市业态分为自营超市和合资经营超市,自营超市在公司百货及购物中心门店配套布局,与四川吉选及北京首航成立合资公司在四川和京津冀、内蒙、江西等地区经营超市业态,旨在以王府井的品牌和管理优势为支撑,充分发挥市场化专业经营管理团队优势,为消费者供应新鲜、安全、高品质的生鲜产品,传递更时尚、更高端的生活理念。线上业务:为促进全渠道发展,推动线上线下的融合,王府井一方面围绕实体业务和顾客需求,搭建了微信商城、小程序、微信社群、直播间、微信公众号、微博等流量入口,便于在线运营顾客和商品,同时进行线上线下的联动营销和即时服务。通过线上流量入口的打造,不仅可以第一时间触达顾客,让顾客体验在线服务、购物、送货到家或到店自提等多种服务场景,而且还能实现线上到线下、线下到线上的跨渠道营销,为顾客提供更优服务体验、更便捷的购物体验。另一方面,王府井网上商城作为独立运营的线上平台,开通了微信端、天猫旗舰店等多个入口为顾客提供线上线下一体化的服务体验,支持线上订购送货上门、线上支付到店核销,线上订购到店提货等跨渠道购物体验。 (三)公司主要发展业态行业趋势近年来,虽然错综复杂的政治经贸社会环境给全球经济发展带来了一定的不确定性,但长期稳定的政治社会环境使得中国经济保持了稳健的发展态势,呈现出规模大、潜力足和韧性强的特点,并在规模不断扩大的同时逐步转向高质量发展,经济结构不断优化,新产业、新技术、新功能比例逐渐上升,为行业发展带来了稳定基础随着中央拉动经济、减税降费、扩大内需的各项政策逐步落地,国内营商环境不断改善,居民可支配收入的稳步提升为消费升级奠定基础,城镇化升级和消费信贷习惯的改善为消费增长提供新的动力,使得消费市场后劲与潜力依然巨大,这些有利因素决定了中国消费市场长期向好的趋势。在总体向好的冋时,近两年来国际贸易的摩擦和国内经济増速的放缓也给消费市场带来了较大的压力。长期以来,零售行业持续发挥促进消费升级、推动经济高质量发展的重要作用,其业态结构近年来不断优化,融合发展日益加深。在消费升级的助推下,零售行业呈现产业链数字化、渠道 8/18

2019 年年度报告 8 / 183 饰品、家居家电、儿童用品等。主营业务收入为商品零售收入，经营模式包括联营、自营和租赁，以联营为主。王府井积累了丰富的百货运营经验，近年来，公司旗下百货业态围绕消费者需求实施转型调整，现已形成综合百货、折扣百货、社区百货等不同百货业态产品线，满足不同地区不同市场环境下的消费者差异化需求旨在以丰富的商品，高质量的服务为广大消费者提供超越希望的购物体验。奥莱业态：是以时尚类品牌折扣商品销售为主，同时配套餐饮、娱乐、休闲等服务项目和设施的零售业态。门店位置一般在城市边缘地区或城郊，单店面积一般在 30000-60000 平米，经营商品品类主要包括服装服饰、运动鞋帽、家居儿童用品等。主营业务收入为商品零售收入，经营模式包括联营、自营和租赁，以联营为主。王府井奥莱业态主打“大品牌，小价格”的经营理念，以独特的建筑风格、丰富的业态组合、优美的购物环境，创新的服务体验，引领着全新的生活方式。购物中心业态：是由多种零售店铺、服务设施集中在一个建筑物内或区域内，向消费者提供综合服务的商业集合体。门店位置可在城市或区域商业中心、城市边缘地区的交通要道附近，单店面积一般在 80000-200000 平米。经营品类包括时尚类商品、各种专业店、专卖店、食品店、杂品店以及各种文化教育和服务娱乐设施等。主营业务收入为租金收入，经营模式以租赁为主。王府井购物中心旨在为广大消费者提供国内、国际一流品质的优雅舒适环境，让他们在这里愉悦购物、畅享美食、领略时尚、乐娱身心、感受卓越服务。超市业态：是以食品生鲜类、日用生活类商品销售为主的零售业态。门店位置一般在区域商业中心或居住区，单店面积在 300-6000 平米之间。经营品类主要为食品生鲜和日用生活品等。主营业务收入为商品零售收入，经营模式包括自营、联营、租赁，以自营为主。王府井超市业态分为自营超市和合资经营超市，自营超市在公司百货及购物中心门店配套布局，与四川吉选及北京首航成立合资公司在四川和京津冀、内蒙、江西等地区经营超市业态，旨在以王府井的品牌和管理优势为支撑，充分发挥市场化专业经营管理团队优势，为消费者供应新鲜、安全、高品质的生鲜产品，传递更时尚、更高端的生活理念。线上业务：为促进全渠道发展，推动线上线下的融合，王府井一方面围绕实体业务和顾客需求，搭建了微信商城、小程序、微信社群、直播间、微信公众号、微博等流量入口，便于在线运营顾客和商品，同时进行线上线下的联动营销和即时服务。通过线上流量入口的打造，不仅可以第一时间触达顾客，让顾客体验在线服务、购物、送货到家或到店自提等多种服务场景，而且还能实现线上到线下、线下到线上的跨渠道营销，为顾客提供更优服务体验、更便捷的购物体验。另一方面，王府井网上商城作为独立运营的线上平台，开通了微信端、天猫旗舰店等多个入口，为顾客提供线上线下一体化的服务体验，支持线上订购送货上门、线上支付到店核销，线上订购到店提货等跨渠道购物体验。 (三)公司主要发展业态行业趋势近年来，虽然错综复杂的政治经贸社会环境给全球经济发展带来了一定的不确定性，但长期稳定的政治社会环境使得中国经济保持了稳健的发展态势，呈现出规模大、潜力足和韧性强的特点，并在规模不断扩大的同时逐步转向高质量发展，经济结构不断优化，新产业、新技术、新功能比例逐渐上升，为行业发展带来了稳定基础。随着中央拉动经济、减税降费、扩大内需的各项政策逐步落地，国内营商环境不断改善，居民可支配收入的稳步提升为消费升级奠定基础，城镇化升级和消费信贷习惯的改善为消费增长提供新的动力，使得消费市场后劲与潜力依然巨大，这些有利因素决定了中国消费市场长期向好的趋势。在总体向好的同时，近两年来国际贸易的摩擦和国内经济增速的放缓也给消费市场带来了较大的压力。长期以来，零售行业持续发挥促进消费升级、推动经济高质量发展的重要作用，其业态结构近年来不断优化，融合发展日益加深。在消费升级的助推下，零售行业呈现产业链数字化、渠道

2019年年度报告多元化等发展趋势。为了适应消费者需求的变化,零售企业不断创新经营模式,提升服务品质回归零售本质。同时,新业态、新模式不断涌现,受到消费者普遍欢迎。线上零售规模持续扩大线上线下融合不断加强,推动零售业向智能化、数字化发展。分业态看,百货业态存量转型提升趋势愈加明显,经营者通过不断提高智能化、数字化水平赋予顾客更多体验,重塑供应链提供符合顾客需求的高性价比商品,个性化定制服务和精准营销应对消费者分级带来的变化,从而赋予业态新的生命力:购物中心及奥莱业态加速发展,正在成为零售市场的主力业态,但其分布不均,部分地区存在发展过剩和优质项目不足并存现象、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明口适用√不适用、报告期内核心竞争力分析 √适用口不适用经过60余年的发展,王府井已经建立了包括王府井百货,王府井购物中心,王府井奥莱,赛特奧莱等深受消费者喜爱的品牌体系。王府井以其货真价实的商品、周到满意的服务以及诚实守信的经营理念,贏得广大顾客的信任与支持。公司拥有成熟的经营管理模式,日趋完善的市场化运行机制,经验丰富的运营管理团队和良好的品牌合作关系,积累了规模庞大的会员体系,形成了稳固的业绩平台和多种主力业态,全国连锁布局的良好发展态势,市场影响力进一步增强,构成了王府井的核心竞争力近年来,公司把握行业发展趋势,积极实施转型变革,回归零售本质,全面提升商品经营能力和顾客经营能力,持续深化创新模式,推进全渠道建设,大力发展购物中心及奥莱业态,借力资本手段发展商品自营及超市业态,坚持市场化体制机制改革,不断増强企业经营活力。报告期内,首旅集团成为公司控股股东,企业文化和制度建设得到进一步融合,在体制机制,薪酬激励等多个方面加快推进市场化进程:借助首旅集团酒店、餐饮、旅游、出行、娱乐等资源优势,积极打造生活方式服务业产业集团的新定位,加强各业态业务互动,提高资源配置效率,形成强大的发展合力,有效提升了王府井的综合竞争能力截至本报告期末,公司共运营54家连锁门店,销售网络覆盖全国七大经济区域,33个城市市场规模和品牌影响力进一步提升,尤其全国连锁发展战略具有先发优势,确保了公司在主要经济区域构成以大店为基础,以强店为支撑,以新店为补充的发展形势,连锁优势不断增强,经营业绩行业领先,核心竞争能力稳步提高,综合实力迈上了新台阶,形成了综合百货,购物中心, 奥特莱斯,超市多业态协同发展,线上线下充分融合的良好格局,为将公司打造成为具有国际水准国内一流的商业集团奠定了坚实的基础。第四节经营情况讨论与分析、经营情况讨论与分析报告期内,我国经济继续健康发展,结构调整持续推进。全年GDP比上年增长6.1%,增速较上年继续回落。分季看,受外部风险不断増加的影响,在一季度增幅6.4%后,二、三季度有所回落,四季度开始平稳运行,总体呈现前高后低的趋势。消费市场方面,全年社会消费品零售总额比上年名义增长8.%,增速较上年继续回落,总体保持平稳增长。分业态看,百货业态较上年持平,奥莱业态及购物中心业态继续保持了较好的上升势头,尤其奥莱业态增幅较上年大幅提升, 成为拉动公司业绩增长的主要驱动力。报告期内,公司坚持“4+2”的业务格局,业务结构进一步优化,业态布局更趋合理,重要资源掌控能力进一步增强,新业态收入利润占比继续增加,零售主业经营业绩实现了持续增长,展现出了一定的韧性和生机 9/183

2019 年年度报告 9 / 183 多元化等发展趋势。为了适应消费者需求的变化，零售企业不断创新经营模式，提升服务品质，回归零售本质。同时，新业态、新模式不断涌现，受到消费者普遍欢迎。线上零售规模持续扩大，线上线下融合不断加强，推动零售业向智能化、数字化发展。分业态看，百货业态存量转型提升趋势愈加明显，经营者通过不断提高智能化、数字化水平赋予顾客更多体验，重塑供应链提供符合顾客需求的高性价比商品，个性化定制服务和精准营销应对消费者分级带来的变化，从而赋予业态新的生命力；购物中心及奥莱业态加速发展，正在成为零售市场的主力业态，但其分布不均，部分地区存在发展过剩和优质项目不足并存现象。二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用经过 60 余年的发展，王府井已经建立了包括王府井百货，王府井购物中心，王府井奥莱，赛特奥莱等深受消费者喜爱的品牌体系。王府井以其货真价实的商品、周到满意的服务以及诚实守信的经营理念，赢得广大顾客的信任与支持。公司拥有成熟的经营管理模式，日趋完善的市场化运行机制，经验丰富的运营管理团队和良好的品牌合作关系，积累了规模庞大的会员体系，形成了稳固的业绩平台和多种主力业态，全国连锁布局的良好发展态势，市场影响力进一步增强，构成了王府井的核心竞争力。近年来，公司把握行业发展趋势，积极实施转型变革，回归零售本质，全面提升商品经营能力和顾客经营能力，持续深化创新模式，推进全渠道建设，大力发展购物中心及奥莱业态，借力资本手段发展商品自营及超市业态，坚持市场化体制机制改革，不断增强企业经营活力。报告期内，首旅集团成为公司控股股东，企业文化和制度建设得到进一步融合，在体制机制，薪酬激励等多个方面加快推进市场化进程；借助首旅集团酒店、餐饮、旅游、出行、娱乐等资源优势，积极打造生活方式服务业产业集团的新定位，加强各业态业务互动，提高资源配置效率，形成强大的发展合力，有效提升了王府井的综合竞争能力。截至本报告期末，公司共运营 54 家连锁门店，销售网络覆盖全国七大经济区域，33 个城市，市场规模和品牌影响力进一步提升，尤其全国连锁发展战略具有先发优势，确保了公司在主要经济区域构成以大店为基础，以强店为支撑，以新店为补充的发展形势，连锁优势不断增强，经营业绩行业领先，核心竞争能力稳步提高，综合实力迈上了新台阶，形成了综合百货，购物中心，奥特莱斯，超市多业态协同发展，线上线下充分融合的良好格局，为将公司打造成为具有国际水准国内一流的商业集团奠定了坚实的基础。第四节经营情况讨论与分析一、经营情况讨论与分析报告期内，我国经济继续健康发展，结构调整持续推进。全年 GDP 比上年增长 6.1%，增速较上年继续回落。分季看，受外部风险不断增加的影响，在一季度增幅 6.4%后，二、三季度有所回落，四季度开始平稳运行，总体呈现前高后低的趋势。消费市场方面，全年社会消费品零售总额比上年名义增长 8.0%，增速较上年继续回落，总体保持平稳增长。分业态看，百货业态较上年持平，奥莱业态及购物中心业态继续保持了较好的上升势头，尤其奥莱业态增幅较上年大幅提升，成为拉动公司业绩增长的主要驱动力。报告期内，公司坚持“4+2”的业务格局，业务结构进一步优化，业态布局更趋合理，重要资源掌控能力进一步增强，新业态收入利润占比继续增加，零售主业经营业绩实现了持续增长，展现出了一定的韧性和生机

2019年年度报告报告期内,公司深耕运营,多策并举提升经营质量。不断创新经营方式,市场驾驭能力得到了很大的提升。加大“一企一策”,“一店一策”的实施力度,加快转型升级,提升门店质量。通过深化重点品类运营,提升经营业绩,通过强化大店、强店策略,确保其先进性和市场号召力。有效把握经营重点,强化重点指标与关键要素的监控与分析,强化对毛利率及租赁收益的专项管理,取得了良好的效果报告期内,公司强化创新转型,各业态协同发展呈现向好态势。百货业态注重创新转型,旗舰店北京市百货大楼引入和平菓局聚焦人气,在业内引起巨大反响,长安商场成功转型优生活社区商业服务中心,探索了百货店适应消费需求变化的新思路。购物中心重构项目发展产品线,努力促进经营质量和管理水平的提升,取得良好成效。熙地港西安和熙地港郑州两家大型购物中心也加大了品牌功能的调整力度,保持了业绩的稳步増长。奥莱业态对存量门店通过加强精细化管理,创新经营模式,带来了业绩的持续提升,同时加大新店的培育运营,挖潜增效,为新店站稳市场打下了坚实的基础。超市业态积极利用资本手段快速发展,取得了一定的成绩。报告期内,公司持续提升两大经营能力。在商品经营能力方面,不断加大对战略资源的维护与掌控,有效维护了与供应商良好的战略合作关系,确保了重点品牌级别和品类优势,提升了公司品牌经营的实力。同时加强自营业务的推进,自营规模不断加大,加强新资源开发引进,创新品牌推广方式,促成优质新品牌在门店的落地,充分利用首旅集团内部资源,打造新的体验项目逐步实现与首旅集团客源共享与资源互动:提升顾客资源方面,公司积极探索智慧门店项目,持续打造王府井流量平台,推进线上经营方式多元化,上线使用新会员中台,构建以顾客为中心的运营体系,着重提升顾客服务质量,提高了各门店基础服务管理水平。报告期内,公司继续快速发展。南昌王府井购物中心、昆明王府井滇池小镇(奥莱)、西宁王府井生活广场(购物中心)和巴中王府井购物中心相继开业,此外,长安商场重装开业,太原王府井百货二期正式运营。各业态开店质量不断提升,公司连锁版图进一步扩大,重点区域深耕有效推进,公司业态管理更加专业化、市场化。积极推进重点区域业态协同发展,坚持区域深耕战略,不断创新发展模式,积极探索轻重资产相结合的方式推进低成本扩张。报告期内,公司强化统筹管理,加强物业专业化管理,制定物业管理统筹方案,对各业态新开门店及重点调整项目的深入指导及全面支持,加强防控,完善公司风险防控体系,强化专业管理能力,为公司未来高质量运营提供了保障。、报告期内主要经营情况报告期内,公司实现营业收入267.89亿元,同比增长0.29%:利润总额完成14.45亿元,同比下降15.15%:归属于上市公司股东的净利润9.61亿元,同比下降19.98%:主营业务毛利率 16.09%,同比下降0.42个百分点。利润及净利润同比下降主要是主业毛利率下降、财务费用增加及其他不可比因素共同影响所致 ()主营业务分析 1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表单位:元币种:人民币科目本期数上年同期数变动比例(% 营业收入 6,78840,655.5726,71,160,485.78 营业成本 21,258.,254,114.8521,052,409,579.37 98 销售费用 2,919,377,350.912,897,29,13368 0.76 管理费用 91,503,28846983,268,488.50 7.30 研发费用 0.00 0.00 不适用财务费用 896,804.55-121,520,699.42 不适用经营活动产生的现金流量净额 1,343,537,173.701,521,967,903.39 投资活动产生的现金流量净额 438,172,263.17-1,179,895,012.43 不适用 10/183

2019 年年度报告 10 / 183 报告期内，公司深耕运营，多策并举提升经营质量。不断创新经营方式，市场驾驭能力得到了很大的提升。加大“一企一策”，“一店一策”的实施力度，加快转型升级，提升门店质量。通过深化重点品类运营，提升经营业绩，通过强化大店、强店策略，确保其先进性和市场号召力。有效把握经营重点，强化重点指标与关键要素的监控与分析，强化对毛利率及租赁收益的专项管理，取得了良好的效果。报告期内，公司强化创新转型，各业态协同发展呈现向好态势。百货业态注重创新转型，旗舰店北京市百货大楼引入和平菓局聚焦人气，在业内引起巨大反响，长安商场成功转型优生活社区商业服务中心，探索了百货店适应消费需求变化的新思路。购物中心重构项目发展产品线，努力促进经营质量和管理水平的提升，取得良好成效。熙地港西安和熙地港郑州两家大型购物中心也加大了品牌功能的调整力度，保持了业绩的稳步增长。奥莱业态对存量门店通过加强精细化管理，创新经营模式，带来了业绩的持续提升，同时加大新店的培育运营，挖潜增效，为新店站稳市场打下了坚实的基础。超市业态积极利用资本手段快速发展，取得了一定的成绩。报告期内，公司持续提升两大经营能力。在商品经营能力方面，不断加大对战略资源的维护与掌控，有效维护了与供应商良好的战略合作关系，确保了重点品牌级别和品类优势，提升了公司品牌经营的实力。同时加强自营业务的推进，自营规模不断加大，加强新资源开发引进，创新品牌推广方式，促成优质新品牌在门店的落地，充分利用首旅集团内部资源，打造新的体验项目，逐步实现与首旅集团客源共享与资源互动；提升顾客资源方面，公司积极探索智慧门店项目，持续打造王府井流量平台，推进线上经营方式多元化，上线使用新会员中台，构建以顾客为中心的运营体系，着重提升顾客服务质量，提高了各门店基础服务管理水平。报告期内，公司继续快速发展。南昌王府井购物中心、昆明王府井滇池小镇（奥莱）、西宁王府井生活广场（购物中心）和巴中王府井购物中心相继开业，此外，长安商场重装开业，太原王府井百货二期正式运营。各业态开店质量不断提升，公司连锁版图进一步扩大，重点区域深耕有效推进，公司业态管理更加专业化、市场化。积极推进重点区域业态协同发展，坚持区域深耕战略，不断创新发展模式，积极探索轻重资产相结合的方式推进低成本扩张。报告期内，公司强化统筹管理，加强物业专业化管理，制定物业管理统筹方案，对各业态新开门店及重点调整项目的深入指导及全面支持，加强防控，完善公司风险防控体系，强化专业管理能力，为公司未来高质量运营提供了保障。二、报告期内主要经营情况报告期内，公司实现营业收入 267.89 亿元，同比增长 0.29%；利润总额完成 14.45 亿元，同比下降 15.15%；归属于上市公司股东的净利润 9.61 亿元，同比下降 19.98%；主营业务毛利率 16.09%，同比下降 0.42 个百分点。利润及净利润同比下降主要是主业毛利率下降、财务费用增加及其他不可比因素共同影响所致。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表单位:元币种:人民币科目本期数上年同期数变动比例（%）营业收入 26,788,840,655.57 26,711,160,485.78 0.29 营业成本 21,258,254,114.85 21,052,409,579.37 0.98 销售费用 2,919,377,350.91 2,897,299,133.68 0.76 管理费用 911,503,288.46 983,268,488.50 -7.30 研发费用 0.00 0.00 不适用财务费用 -896,804.55 -121,520,699.42 不适用经营活动产生的现金流量净额 1,343,537,173.70 1,521,967,903.39 -11.72 投资活动产生的现金流量净额 -1,438,172,263.17 -1,179,895,012.43 不适用