贵州茅台酒股份有限公司2019年年度报告

2019年年度报告 公司代码:600519 司简称:贵州茅台 贵州茅台酒股份有限公司 2019年年度报告 1/123

2019 年年度报告 1 / 123 公司代码：600519 公司简称：贵州茅台 贵州茅台酒股份有限公司 2019 年年度报告

2019年年度报告 重要提示 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整, 不存在虚假记载教、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任 公司全体董事出席董事会会议 三、天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人高卫东主管会计工作负责人刘刚及会计机构负责人(会计主管人员)陈华声明: 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据公司实际状况和未来可持续协调发展的需求,拟订了以下利润分配预案:以2019年年末 总股本12561978万股为基数,对公司全体股东每10股派发现金红利170.25元(含税),共分配利 润21,386,767,54500元,剩余94,505,569,862.39元留待以后年度分配。以上利润分配预案需提交公 司股东大会审议通过后实施 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用口不适用 本年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述因存在不确定性,不构成本公司对 投资者的实质承诺,敬请投资者注意投资风险 七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况? 九、重大风险提示 本公司已在本年度报告中“公司关于公司未来发展的讨论与分析”章节详细阐述公司可能面 对的风险,敬请投资者予以关注。 十、其他 口适用√不适用 2/123

2019 年年度报告 2 / 123 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人高卫东、主管会计工作负责人刘刚及会计机构负责人（会计主管人员）陈华声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据公司实际状况和未来可持续协调发展的需求，拟订了以下利润分配预案：以2019年年末 总股本125,619.78万股为基数，对公司全体股东每10股派发现金红利170.25元（含税），共分配利 润21,386,767,545.00元，剩余94,505,569,862.39元留待以后年度分配。以上利润分配预案需提交公 司股东大会审议通过后实施。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成本公司对 投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 本公司已在本年度报告中“公司关于公司未来发展的讨论与分析”章节详细阐述公司可能面 对的风险，敬请投资者予以关注。 十、 其他 □适用 √不适用

2019年年度报告 目录 第一节释义… 第二节公司简介和主要财务指标 第三节 公司业务概要 第四节经营情况讨论与分析 第五节重要事项 第六节普通股股份变动及股东情况 第七节优先股相关情况 第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况 第九节公司治理 ……46 第十节公司债券相关情况…… 第十一节财务报告 第十二节备查文件目录 3/123

2019 年年度报告 3 / 123 目录 第一节 释义.....................................................................................................................................4 第二节 公司简介和主要财务指标.................................................................................................4 第三节 公司业务概要.....................................................................................................................7 第四节 经营情况讨论与分析.........................................................................................................7 第五节 重要事项...........................................................................................................................19 第六节 普通股股份变动及股东情况...........................................................................................34 第七节 优先股相关情况...............................................................................................................38 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.......................................................................39 第九节 公司治理...........................................................................................................................46 第十节 公司债券相关情况...........................................................................................................48 第十一节 财务报告...........................................................................................................................49 第十二节 备查文件目录.................................................................................................................122

2019年年度报告 第一节释义 释义 在本报告书中,除非文义另有所指,下列词语具有如下含义 常用词语释义 证监会 中国证券监督管理委员会 上交所 指指指指指指 上海证券交易所 本公司、公司 贵州茅台酒股份有限公司 控股股东 中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司 报告期 2019年度 本报告 2019年年度报告 第二节公司简介和主要财务指标 公司信息 公司的中文名称 贵州茅台酒股份有限公司 公司的中文简称 贵州茅台 公司的外文名称 Kweichow Moutai Co, Ltd 公司的法定代表人 高卫东 、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈华 [联系地址 贵州省仁怀市茅台镇 贵州省仁怀市茅台镇 话 0851-22386002 传真 0851-22386193 0851-22386193 电子信箱 mtdm@moutaichina.com mtdm amoutaichina com 三、基本情况简介 公司注册地址 贵州省仁怀市茅台镇 公司注册地址的邮政编码 56450l 公司办公地址 贵州省仁怀市茅台镇 公司办公地址的邮政编码 564501 公司网址 http://www.moutaichina.com 电子信箱 mtdm@moutaichina.com 四、信息披露及备置地点 公司选定的信息技露媒体名称 《中国证券报》《上海证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址htp/www.sse.com.cn/ 公司年度报告备置地点 司董事会办公室 4/123

2019 年年度报告 4 / 123 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 本公司、公司 指 贵州茅台酒股份有限公司 控股股东 指 中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司 报告期 指 2019 年度 本报告 指 2019 年年度报告 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 贵州茅台酒股份有限公司 公司的中文简称 贵州茅台 公司的外文名称 Kweichow Moutai Co.,Ltd. 公司的法定代表人 高卫东 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 刘刚 陈华 联系地址 贵州省仁怀市茅台镇 贵州省仁怀市茅台镇 电话 0851-22386002 0851-22386002 传真 0851-22386193 0851-22386193 电子信箱 mtdm@moutaichina.com mtdm@moutaichina.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 贵州省仁怀市茅台镇 公司注册地址的邮政编码 564501 公司办公地址 贵州省仁怀市茅台镇 公司办公地址的邮政编码 564501 公司网址 http://www.moutaichina.com/ 电子信箱 mtdm@moutaichina.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》《上海证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn/ 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室

2019年年度报告 五、公司股禀简况 公司股票简况 股票种类股票上市交易所股票简称 股票代码变更前股票简称 A股 上海证券交易所贵州茅台 600519 六、其他相关资料 公司聘请的会计[名称 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙 师事务所(境内)么公地址 北京市海淀区车公庄西路19号外文文化创意园12号楼 「签字会计师姓名童文光张科杨舒 七近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位:元币种:人民币 本期比上年 主要会计数据 2019年 2018年 同期增减 2017年 营业收入 8542957346725736388723803 160158217861,31417 归属于上市公司股412064710144335,20362526322 170527,079,360,25574 东的净利润 归属于上市公司股4406.090120835,585,44364860 163627,224,083,62817 东的扣除非经常性 损益的净利润 经营活动产生的现45,2106126325641,38523440672 92422153,03608413 金流量净额 本期末比上 2019年末 2018年末 年同期末增 2017年 减(%) 归属于上市公司股136.010.349875.111.83856433205 205491451,522,82896 东的净资产 总资产 183042,3720425015984667473601 14.51134610,11687508 期末总股本 125619780001256197.8000 1,256,197,800.00 主要财务指标 主要财务指标 2019年208本期比上年同期增 减(%) 2017年 32802802 17.05 稀释每股收益(元/股) 32802802 17.05 扣除非经常性损益后的基本每股收益(元|32952833 16.36 2167 /股) 加权平均净资产收益率(%) 33093446减少1.37个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收33253484减少1.59个百分点 益率(%) 5/123

2019 年年度报告 5 / 123 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 贵州茅台 600519 六、 其他相关资料 公司聘请的会计 师事务所（境内） 名称 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市海淀区车公庄西路 19 号外文文化创意园 12 号楼 签字会计师姓名 童文光 张科 杨舒 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年 同期增减 (%) 2017年 营业收入 85,429,573,467.25 73,638,872,388.03 16.01 58,217,861,314.17 归属于上市公司股 东的净利润 41,206,471,014.43 35,203,625,263.22 17.05 27,079,360,255.74 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 41,406,909,012.08 35,585,443,648.60 16.36 27,224,083,628.17 经营活动产生的现 金流量净额 45,210,612,632.56 41,385,234,406.72 9.24 22,153,036,084.13 2019年末 2018年末 本期末比上 年同期末增 减（%） 2017年末 归属于上市公司股 东的净资产 136,010,349,875.11 112,838,564,332.05 20.54 91,451,522,828.96 总资产 183,042,372,042.50 159,846,674,736.01 14.51 134,610,116,875.08 期末总股本 1,256,197,800.00 1,256,197,800.00 1,256,197,800.00 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增 减(%) 2017年 基本每股收益（元／股） 32.80 28.02 17.05 21.56 稀释每股收益（元／股） 32.80 28.02 17.05 21.56 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元 ／股） 32.96 28.33 16.36 21.67 加权平均净资产收益率（%） 33.09 34.46 减少1.37个百分点 32.95 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收 益率（%） 33.25 34.84 减少 1.59 个百分点 33.13

2019年年度报告 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 口适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 口适用√不适 三)境内外会计准则差异的说明: 口适用√不适用 九、2019年分季度主要财务数据 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 (1-3月份) (4-6月份) (7-9月份) (10-12月份 营业收入 21.64400228617843,7856268821,44869731.122449491539639 归属于上市公司股|122131345088729594264410.50382977621075161562899 东的净利润 归属于上市公司股 东的扣除非经常性11301721,758.138,729717422610.507381,738.5710.87268909312 损益后的净利润 经营活动产生的现 金流量净额 1,189,210,084582,897,710,061.853,28481.8156017,895,210670.53 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 口适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 附注 非经常性损益项目 2019年金额(如适2018年金额2017年金额 用) 非流动资产处置损益 510 51556 180893093329189550 计入当期损益的政府补助,但 与公司正常经营业务密切相 关,符合国家政策规定、按照 00,000.00 一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外,持有交 易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负 债产生的公允价值变动损益 -14.018472.46 以及处置交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资 取得的投资收益

2019 年年度报告 6 / 123 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2019 年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 21,644,002,712.86 17,843,785,626.88 21,446,869,731.12 24,494,915,396.39 归属于上市公司股 东的净利润 11,221,431,345.08 8,729,594,264.14 10,503,829,776.22 10,751,615,628.99 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益后的净利润 11,301,721,758.13 8,729,717,422.26 10,502,781,738.57 10,872,688,093.12 经营活动产生的现 金流量净额 1,189,210,084.58 22,897,710,061.85 3,228,481,815.60 17,895,210,670.53 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注 （如适 用） 2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 -510,515.56 -1,808,930.93 -3,291,895.50 计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 500,000.00 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负 债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资 取得的投资收益 -14,018,472.46

2019年年度报告 除上述各项之外的其他营业外 收入和支出 258459,08643 -51357530278-197,14349535 少数股东权益影响额(税后) 4.303.058.19 4,719,789905.22170.71 所得税影响额 68,247,01861 128.846,0584349983,84771 200,437,99765 381,818,38538-144723,37243 十一、采用公允价值计量的项目 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的 影响金额 其他非流动金融资产 33885319770404051401847246-1401847246 333788876131977040405-1401847246-140187246 第三节公司业务概要 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一)主要业务 公司主要业务是茅台酒及系列酒的生产与销售。主导产品“贵州茅台酒”是世界三大蒸馏名 酒之一,也是集国家地理标志产品、有机食品和国家非物质文化遗产于一身的白酒品牌 (二)经营模式 公司经营模式为:采购原料一生产产品一销售产品。原料采购根据公司生产和销售计划进行 产品生产工艺流程为:制曲一制 存—勾兑一包装;销售模式为:公司产品通过国内社会渠 道区域经销、直销渠道、国外社会渠道区域经销进行销售 (三)行业情况 2019年,白酒行业加速推进供给侧结构性改革,随着去产能和调结构的逐步深化,行业总体 呈现产出规模稳中有降、产出效益逐步提升的新特征,具有品牌、品质、渠道等优势的酒企,处 于竞争上游,引领行业不断实现高质量发展。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用口不适用 详见第四节经营情况讨论与分析(三)资产、负债情况分析 三、报告期内核心竞争力分析 √适用口不适用 公司拥有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、厚重的历史积淀、独特的环境、特殊的工 艺等优势所组成的核心竞争力。报告期内公司核心竞争力未发生重大变化 第四节经营情况讨论与分析 经营情况讨论与分析 2019年度,公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持稳中求进工作总基调和 高质量发展新理念,自觉站在政治和大局的高度,团结奋进、务实担当,成功应对一系列大事 要事、难事,稳步推进专项整治、营销改革和“国酒ˆ商标迭代升级等重点工作,圆满完成了年度 工作计划,保持了持续、稳定、健康的发展势头,实现了“股票上千元、市值过万亿”的历史性突 破 7/123

2019 年年度报告 7 / 123 除上述各项之外的其他营业外 收入和支出 -258,459,086.43 -513,575,302.78 -197,143,495.35 少数股东权益影响额（税后） 4,303,058.19 4,719,789.90 5,228,170.71 所得税影响额 68,247,018.61 128,846,058.43 49,983,847.71 合计 -200,437,997.65 -381,818,385.38 -144,723,372.43 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的 影响金额 其他非流动金融资产 333,788,876.51 319,770,404.05 -14,018,472.46 -14,018,472.46 合计 333,788,876.51 319,770,404.05 -14,018,472.46 -14,018,472.46 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务 公司主要业务是茅台酒及系列酒的生产与销售。主导产品“贵州茅台酒”是世界三大蒸馏名 酒之一，也是集国家地理标志产品、有机食品和国家非物质文化遗产于一身的白酒品牌。 （二）经营模式 公司经营模式为：采购原料—生产产品—销售产品。原料采购根据公司生产和销售计划进行； 产品生产工艺流程为：制曲—制酒—贮存—勾兑—包装；销售模式为：公司产品通过国内社会渠 道区域经销、直销渠道、国外社会渠道区域经销进行销售。 （三）行业情况 2019 年，白酒行业加速推进供给侧结构性改革，随着去产能和调结构的逐步深化，行业总体 呈现产出规模稳中有降、产出效益逐步提升的新特征，具有品牌、品质、渠道等优势的酒企，处 于竞争上游，引领行业不断实现高质量发展。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 详见第四节 经营情况讨论与分析 （三）资产、负债情况分析 三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 公司拥有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、厚重的历史积淀、独特的环境、特殊的工 艺等优势所组成的核心竞争力。报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2019 年度，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调和 高质量发展新理念，自觉站在政治和大局的高度，团结奋进、务实担当，成功应对一系列大事、 要事、难事，稳步推进专项整治、营销改革和“国酒”商标迭代升级等重点工作，圆满完成了年度 工作计划，保持了持续、稳定、健康的发展势头，实现了“股票上千元、市值过万亿”的历史性突 破

2019年年度报告 二、报告期内主要经营情况 是主要指标持续向好。2019年度,完成茅台酒及系列酒基酒产量750万吨同比增长688% 实现营业总收入88854亿元,同比增长15.10%。实现营业利润590.41亿元,同比增长1499% 归属于母公司所有者的净利润412.06亿元,同比增长17.05%。 是“双轮驱动”成效显著。茅台酒单品销售额、盈利能力持续稳居国内酒业、全球酒业第 系列酒实现营业收入9542亿元,同比增长18.14%。茅台王子酒完成销售收入37.80亿元,继续 保持公司产品第二大单品地位,赖茅酒、汉酱酒为10亿元级单品。 三是企业大局保持稳定。茅台酒产量实现恢复性向好,产品质量持续保持稳定;茅台酒总体 保持良好的市场稳定性,价格控制在合理范围:干部员工识大体、顾大局,齐心协力、共谋发展 保持了和谐稳定,实现了“生产稳、市场稳、人心稳”的良好局面。同时,积极倡导“竞合”发展, 主动寻求媒体支持和指导,为公司发展赢得了更好环境。 ()主营业务分析 1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例 (%) 营业收入 85,429,573,467.25 73.638.87238803 16.01 营业成本 7430,013,945.12 6,522921,833.77 13.91 销售费用 32789998262,572076872.162748 管理费用 6.167982844.22 5,325,940,7622 研发费用 4868884105 2195360593 12178 财务费用 7,458,0156 3.52120923 不适用 经营活动产生的现金流量净额 45,210612632641,38523440672 9.24 投资活动产生的现金流量净额 3,165,685,74325 1,628,962,704.5 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -19284.402.82922 16441093,160.06 不适用 研发支出 220.532.702.37 385.836.541.14 42.84 收入和成本分析 √适用口不适用 (1).主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业营业收入 营业成本 毛利/营业收入/营业成 率(%)/比上年增本比上毛利率比上年增减 年增减 (%) (%) 酒类 834.56834123736481762128913716011442增加012个百分点 主营业务分产品情况 收入/营业成 分产品 营业收入 营业成本 毛利率比上本比上毛利率比上年增减 (%) 年增/年增减 (%) 减()(%) 茅台酒75.802,304775474,71199.893189378|15.751497增加004个百分点 [其他系列酒」9.542.263.5657626528247281072018141345增加115个百分点 主营业务分地区情况 8/123

2019 年年度报告 8 / 123 二、报告期内主要经营情况 一是主要指标持续向好。2019 年度，完成茅台酒及系列酒基酒产量 7.50 万吨,同比增长 6.88%。 实现营业总收入 888.54 亿元，同比增长 15.10%。实现营业利润 590.41 亿元，同比增长 14.99%。 归属于母公司所有者的净利润 412.06 亿元，同比增长 17.05%。 二是“双轮驱动”成效显著。茅台酒单品销售额、盈利能力持续稳居国内酒业、全球酒业第一。 系列酒实现营业收入 95.42 亿元, 同比增长 18.14%。茅台王子酒完成销售收入 37.80 亿元，继续 保持公司产品第二大单品地位，赖茅酒、汉酱酒为 10 亿元级单品。 三是企业大局保持稳定。茅台酒产量实现恢复性向好，产品质量持续保持稳定；茅台酒总体 保持良好的市场稳定性，价格控制在合理范围；干部员工识大体、顾大局，齐心协力、共谋发展， 保持了和谐稳定，实现了“生产稳、市场稳、人心稳”的良好局面。同时，积极倡导“竞合”发展， 主动寻求媒体支持和指导，为公司发展赢得了更好环境。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例 （%） 营业收入 85,429,573,467.25 73,638,872,388.03 16.01 营业成本 7,430,013,945.12 6,522,921,833.77 13.91 销售费用 3,278,990,982.26 2,572,076,872.16 27.48 管理费用 6,167,982,844.22 5,325,940,762.24 15.81 研发费用 48,688,841.05 21,953,605.93 121.78 财务费用 7,458,015.66 -3,521,209.23 不适用 经营活动产生的现金流量净额 45,210,612,632.56 41,385,234,406.72 9.24 投资活动产生的现金流量净额 -3,165,685,743.25 -1,628,962,704.56 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -19,284,402,829.22 -16,441,093,160.06 不适用 研发支出 220,532,702.37 385,836,541.14 -42.84 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利 率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上年增减 （%） 酒类 85,344,568,341.23 7,364,817,621.28 91.37 16.01 14.42 增加 0.12 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业 收入 比上 年增 减（%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上年增减 （%） 茅台酒 75,802,304,775.47 4,711,992,893.18 93.78 15.75 14.97 增加 0.04 个百分点 其他系列酒 9,542,263,565.76 2,652,824,728.10 72.20 18.14 13.45 增加 1.15 个百分点 主营业务分地区情况

2019年年度报告 收入|营业成 分地区 营业收入 营业成本毛利率比上本比上毛利率比上年增减 年增/年增减 减((%) 8242415786338712614401180913516631553增加008个百分点 国外 292041047785238673609489183095-119增加1.12个百分点 (2).产销量情况分析表 √适用口不适用 生产量比销售量比库存量比 主要产品单位生产量销售量库存量上年增减上年增减上年增减 (%) (%) 酒类 吨75.0447364645302416835 2.17 (3).成本分析表 单位:元 分行业情况 本期占 上年同本期金 分行成本构成项 期占总额较上/ 业 比例 年同期况 本期金额总成本上年同期金额成本比变动比明 说 例(%) 酒类 7364.8176212810006436853.8970710011442 分产品情况 本期金 本期占 上年同 分产成本构成项 期占总/额较上/情 本期金额总成本上年同期金额木比年同期况 比例 例(%)变动比/说 例(%) 直接材料 1,303,128015813|3,882746,5094960321026 直接人工2,324680.7245831.571857401,3046028862516 酒类制造费用 5216613925708496204,76469 7.71 燃料及动力237,17262944322200501318293.111829 合计 7364.8176212810006436853.89707100001442 (4).主要销售客户及主要供应商情况 √适用口不适用 前五名客户销售额1,101,22562万元,占年度销售总额12.90%:其中前五名客户销售额中关 联方销售额292,683.87万元,占年度销售总额343% 前五名供应商采购额170,95870万元,占年度采购总额38.14%:其中前五名供应商采购额中 关联方采购额85062.16万元,占年度采购总额1898% 3.费用 √适用口不适用 9/123

2019 年年度报告 9 / 123 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业 收入 比上 年增 减（%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上年增减 （%） 国内 82,424,157,863.38 7,126,144,011.80 91.35 16.63 15.53 增加 0.08 个百分点 国外 2,920,410,477.85 238,673,609.48 91.83 0.95 -11.19 增加 1.12 个百分点 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （%） 销售量比 上年增减 （%） 库存量比 上年增减 （%） 酒类 吨 75,044.73 64,645.30 241,668.35 6.88 3.87 2.17 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行 业 成本构成项 目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情 况 说 明 酒类 7,364,817,621.28 100.00 6,436,853,897.07 100.00 14.42 分产品情况 分产 品 成本构成项 目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情 况 说 明 酒类 直接材料 4,281,303,128.01 58.13 3,882,746,509.49 60.32 10.26 直接人工 2,324,680,724.58 31.57 1,857,401,304.60 28.86 25.16 制造费用 521,661,139.25 7.08 496,204,764.69 7.71 5.13 燃料及动力 237,172,629.44 3.22 200,501,318.29 3.11 18.29 合计 7,364,817,621.28 100.00 6,436,853,897.07 100.00 14.42 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额 1,101,225.62 万元，占年度销售总额 12.90%；其中前五名客户销售额中关 联方销售额 292,683.87 万元，占年度销售总额 3.43 %。 前五名供应商采购额 170,958.70 万元，占年度采购总额 38.14%；其中前五名供应商采购额中 关联方采购额 85,062.16 万元，占年度采购总额 18.98%。 3. 费用 √适用 □不适用

2019年年度报告 财务费用本期7,458,01566元,上期-3,521,20923元,同比增加主要是公司商业银行手续费 支出及汇兑损益增加。 4.研发投入 (1).研发投入情况表 √适用口不适用 单位:元 本期费用化研发投入 20,532,702.37 研发投入合计 220.532702.37 研发投入总额占营业收入比例(%) 0 公司研发人员的数量 研发人员数量占公司总人数的比例(%) 1.83 注:本期费用化研发支出包括列入生产成本的研发支出及科研人员工资等支出。研发支出减 少主要是本期验收的研发项目己在前期投入完毕,规划中的部分新增研发项目尚处于启动阶段。 5.现金流 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 项目 本期发生额上期发生额期增减 客户存款和同业存放款项净增加额 -437,417,306801,010398,13122 -14329 收到其他与经营活动有关的现金 1234081:86341621,5836829 98.55 客户贷款及垫款净增加额 13,000,0000 3.000.000.00 333.33 拆出资金净增加额 200,000,000.00 不适用 存放中央银行和同业款项净增加额 -4.503.181.19843 920.713.957.76 支付利息、手续费及佣金的现金 175423,94278117086,30902 49.82 支付其他与经营活动有关的现金 5,315417,150.902,935,76683307 处置固定资产、无形资产和其他长期资 产收回的现金净额 38,080.00 不适用 收到其他与投资活动有关的现金 7.321.070.40 购建固定资产、无形资产和其他长期资 产支付的现金 3148.864661381606,750,22628 95.98 投资活动产生的现金流量净额 -3165685,74325-1.628.96270456 不适用 吸收投资收到的现金 833,000,0000 (1)客户存款和同业存放款项净增加额减少主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司归 集集团公司其他成员单位资金增加额减少 (2)收到其他与经营活动有关的现金增加主要是公司控股子公司贵州茅台酒销售有限公司收取经 销商保证金 3)客户贷款及垫款净増加额增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司发放集团成 员单位贷款较上期增加; )拆出资金净増加额增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司同业拆出资金 (5)存放中央银行和同业款项净增加额减少主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司存 入的不可提前支取的定期银行存款到期 (6)支付利息、手续费及佣金的现金增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司支付 的利息增加 (7)支付其他与经营活动有关的现金增加主要是退回经销商保证金 (8)处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增加主要是收到固定资产处置收入 (9)收到其他与投资活动有关的现金减少主要是本期收到基本建设履约保证金减少:

2019 年年度报告 10 / 123 财务费用本期 7,458,015.66 元，上期-3,521,209.23 元，同比增加主要是公司商业银行手续费 支出及汇兑损益增加。 4. 研发投入 (1). 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 220,532,702.37 研发投入合计 220,532,702.37 研发投入总额占营业收入比例（%） 0.26 公司研发人员的数量 495 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 1.83 注：本期费用化研发支出包括列入生产成本的研发支出及科研人员工资等支出。研发支出减 少主要是本期验收的研发项目已在前期投入完毕，规划中的部分新增研发项目尚处于启动阶段。 5. 现金流 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 本期比上年同 期增减(%) 客户存款和同业存放款项净增加额 -437,417,306.80 1,010,398,131.22 -143.29 收到其他与经营活动有关的现金 1,234,081,863.41 621,558,368.29 98.55 客户贷款及垫款净增加额 13,000,000.00 3,000,000.00 333.33 拆出资金净增加额 200,000,000.00 不适用 存放中央银行和同业款项净增加额 -4,503,181,198.43 920,713,957.76 -589.10 支付利息、手续费及佣金的现金 175,423,942.78 117,086,309.02 49.82 支付其他与经营活动有关的现金 5,315,417,150.90 2,935,766,833.07 81.06 处置固定资产、无形资产和其他长期资 产收回的现金净额 38,080.00 不适用 收到其他与投资活动有关的现金 7,321,070.40 11,244,181.30 -34.89 购建固定资产、无形资产和其他长期资 产支付的现金 3,148,864,661.38 1,606,750,226.28 95.98 投资活动产生的现金流量净额 -3,165,685,743.25 -1,628,962,704.56 不适用 吸收投资收到的现金 833,000,000.00 不适用 （1）客户存款和同业存放款项净增加额减少主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司归 集集团公司其他成员单位资金增加额减少； （2）收到其他与经营活动有关的现金增加主要是公司控股子公司贵州茅台酒销售有限公司收取经 销商保证金； （3）客户贷款及垫款净增加额增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司发放集团成 员单位贷款较上期增加； （4）拆出资金净增加额增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司同业拆出资金； （5）存放中央银行和同业款项净增加额减少主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司存 入的不可提前支取的定期银行存款到期； （6）支付利息、手续费及佣金的现金增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司支付 的利息增加； （7）支付其他与经营活动有关的现金增加主要是退回经销商保证金； （8）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增加主要是收到固定资产处置收入； （9）收到其他与投资活动有关的现金减少主要是本期收到基本建设履约保证金减少；