第十章商业银行资产负债管理 本章要点: 商业银行资产负债管理理论与发展 利率风险及其类型 利率敏感性缺口管理 持续期缺口的衡量与管理 应用金融衍生工具管理利率风险
第十章 商业银行资产负债管理 本章要点： • 商业银行资产负债管理理论与发展 • 利率风险及其类型 • 利率敏感性缺口管理 • 持续期缺口的衡量与管理 • 应用金融衍生工具管理利率风险
补充:商业银行资产负债管理概述 商业银行资产负债管理的内涵 资产负债管理是商业银行为了在可接受的风 险限额内实现既定经营目标,而对其资产负 债组合所进行的计划、协调和控制的过程, 以及前瞻性地选择业务策略的过程,其内涵 如下: (一)资产负债管理是风险限额下的一种协 调式管理 (二)资产负债管理是一种前瞻性的策略选 择管理
补充：商业银行资产负债管理概述 • 一、商业银行资产负债管理的内涵 • 资产负债管理是商业银行为了在可接受的风 险限额内实现既定经营目标，而对其资产负 债组合所进行的计划、协调和控制的过程， 以及前瞻性地选择业务策略的过程，其内涵 如下： • （一）资产负债管理是风险限额下的一种协 调式管理 • （二）资产负债管理是一种前瞻性的策略选 择管理
商业银行资产负债的历史分析 在20世纪40、50年代及其以前,商业银 行的负债中有大量的支票存款和储蓄存 款,这两种存款都是低成本的。因此, 当时商业银行的管理者的主要工作是决 定如何使用这些负债,从而商业银行的 管理重点自然是资产的管理,即如何使 商业银行资产产生最大的收益
• 二、商业银行资产负债的历史分析 • 在20世纪40、50年代及其以前，商业银 行的负债中有大量的支票存款和储蓄存 款，这两种存款都是低成本的。因此， 当时商业银行的管理者的主要工作是决 定如何使用这些负债，从而商业银行的 管理重点自然是资产的管理，即如何使 商业银行资产产生最大的收益
·在60年代,随着资本市场的放开,直接 融资的比例加大,商业银行的资金变得 不那么丰富了,原因是公司的财务管理 者,已经考虑资金的占用成本,因此支 票存款的数量下降了,而此时的经济由 于税收减免,和由于越战引起需求的增 加而繁荣,因此企业对贷款的需求是很 旺盛的。 为了满足旺盛的贷款需求,银行管理者 需要筹集更多的信贷资金,于是其管理 重点就随之转向了负债管理
• 在60年代，随着资本市场的放开，直接 融资的比例加大，商业银行的资金变得 不那么丰富了，原因是公司的财务管理 者，已经考虑资金的占用成本，因此支 票存款的数量下降了，而此时的经济由 于税收减免，和由于越战引起需求的增 加而繁荣，因此企业对贷款的需求是很 旺盛的。 • 为了满足旺盛的贷款需求，银行管理者 需要筹集更多的信贷资金，于是其管理 重点就随之转向了负债管理
·这样,在60和70年代,负债管理是商 业银行资产负债管理的主要方面。 负债管理可以简单表现为商业银行用 发行CD存单、购买联邦资金、发行商 业票据的方法来筹集所需要的资金。 由于当时的银行是根据筹集的资金的 成本,然后再加上一定的利差将资金 贷放出去,因此利差管理在当时是很 盛行的
• 这样，在60和70年代，负债管理是商 业银行资产负债管理的主要方面。 • 负债管理可以简单表现为商业银行用 发行CD存单、购买联邦资金、发行商 业票据的方法来筹集所需要的资金。 • 由于当时的银行是根据筹集的资金的 成本，然后再加上一定的利差将资金 贷放出去，因此利差管理在当时是很 盛行的
·到了70年代中期,由于通货膨胀, 浮动利率以及经济的不景气,使 得商业银行的管理的重点转向了 资产负债表中的资产和负债两个 方面,这种方法也就成了资产负 债管理。 因此资产负债管理本质是对商业 银行管理的各种方法的总结和综 合运用
• 到了70年代中期，由于通货膨胀， 浮动利率以及经济的不景气，使 得商业银行的管理的重点转向了 资产负债表中的资产和负债两个 方面，这种方法也就成了资产负 债管理。 • 因此资产负债管理本质是对商业 银行管理的各种方法的总结和综 合运用
在80年代,资产负债管理的重要性 有所增加,但管理的难度也越来越大。 尽管资产负债管理是一种适应期限较 短的管理方法,但这种管理方法,已 经从简单的使资产和负债的期限相搭 配的方法,发展成为包括各种期限在 内的管理策略,也包括了各种复杂的 概念和方法
• 在80年代，资产负债管理的重要性 有所增加，但管理的难度也越来越大。 尽管资产负债管理是一种适应期限较 短的管理方法，但这种管理方法，已 经从简单的使资产和负债的期限相搭 配的方法，发展成为包括各种期限在 内的管理策略，也包括了各种复杂的 概念和方法
如持续期配对、浮动利率定价、利率 期货、利率期权以及利率调换等。尽 管有多种复杂方法的出现,但资产负 债管理仍然是一门艺术,而不是一门 科学。 因为没有关于资产负债管理的简单但 放之四海而皆准的方法,商业银行必 须根据其自身的状况,去开发自己的 资产负债管理的方法。因此每一家银 行的资产负债管理的策略和方法也许 都不一样
• 如持续期配对、浮动利率定价、利率 期货、利率期权以及利率调换等。尽 管有多种复杂方法的出现，但资产负 债管理仍然是一门艺术，而不是一门 科学。 • 因为没有关于资产负债管理的简单但 放之四海而皆准的方法，商业银行必 须根据其自身的状况，去开发自己的 资产负债管理的方法。因此每一家银 行的资产负债管理的策略和方法也许 都不一样
三、资产负债管理的基本原则(原理) (一)规模对称原则 ·规模对称原则,即资产规模与负债规模在 总量上要对称平衡。由于资产和负债是相 互联系、相互依赖和相互制约的证统 关系。资产规模过大,会造成头寸不足, 虽然可以暂时增加盈利,但却失去了流动 性和安全性。相反,资产规模过小,就会 造成资金闲置,虽然流动性强,比较安全 但却降低了盈利性。因此,资产负债管理 要求两者规模对称,既要保持较高的资金 运用率,又要防止过度运用资金。(“ 性”基础上的规模对称)
• 三、资产负债管理的基本原则（原理） • （一）规模对称原则 • 规模对称原则，即资产规模与负债规模在 总量上要对称平衡。由于资产和负债是相 互联系、相互依赖和相互制约的辩证统一 关系。资产规模过大，会造成头寸不足， 虽然可以暂时增加盈利，但却失去了流动 性和安全性。相反，资产规模过小，就会 造成资金闲置，虽然流动性强，比较安全， 但却降低了盈利性。因此，资产负债管理 要求两者规模对称，既要保持较高的资金 运用率，又要防止过度运用资金。（“三 性”基础上的规模对称）
(二)偿还期对称原则(速度对称原则) ·它是指银行资金的分配应根据资金来源的流 动速度来决定,资产和负债的偿还期应保持 高度的对称关系。如活期存款偿还期短,流 转速度快,要求与之对应的是流动性高、偿 还期短的资产,如现金资产等;而定期存款 偿还期长,流转速度慢,与其对应的应为偿 还期长的贷款或投资。 偿还期对称原则实际上是要求保持资产和负 债的合理的期限结构,其目的是保证资金流 动性和安全性。但是期限对称也不是要求负 债期限和资产期限要一一对称
• （二）偿还期对称原则（速度对称原则） • 它是指银行资金的分配应根据资金来源的流 动速度来决定，资产和负债的偿还期应保持 高度的对称关系。如活期存款偿还期短，流 转速度快，要求与之对应的是流动性高、偿 还期短的资产，如现金资产等；而定期存款 偿还期长，流转速度慢，与其对应的应为偿 还期长的贷款或投资。 • 偿还期对称原则实际上是要求保持资产和负 债的合理的期限结构，其目的是保证资金流 动性和安全性。但是期限对称也不是要求负 债期限和资产期限要一一对称