第七章财政收支与财政政策 在前面各章中,我仍围绕国民收入决定阐述了宏观经济运行的基本理论,指出了 影响整个国民经济运行过程及其均衡状态的一些重要经济变量。宏观经济政策所硏究 的,就是如何操纵这些经济变量,使国民经济经常保持在既无失业又无通货膨胀的均 衡状态。要硏究如何操纵这些经济变量,就必须结合具体的操纵手段,而具体的操纵 手段又取决于具体的经济体制。因此,在宏观政策研究中,总是要不同程度地涉及财 政、金融和外贸体制,如累进税率制、银行准备金制度以及浮动或固定汇率制等等 本章阐述财政政策。所谓财政政策就是政府通过调整税收和开支来影响国民经济, 以使其达到理想状态的一种宏观经济调芇政策。财政政策分为相机抉择的财政政策和 自动的财政政策两类。本章将在分别阐述这两类政策的基础上对财政政策进行综合性 论述。 第一节相机抉择的财政政策 相杋抉择的财政政策,是指政府根据对经济情况的判断而做岀财政收支调整的财政 政策。西方政府对经济的财政干预主要是采取这种政策
1 第七章 财政收支与财政政策 在前面各章中，我仍围绕国民收入决定阐述了宏观经济运行的基本理论，指出了 影响整个国民经济运行过程及其均衡状态的一些重要经济变量。宏观经济政策所研究 的，就是如何操纵这些经济变量，使国民经济经常保持在既无失业又无通货膨胀的均 衡状态。要研究如何操纵这些经济变量，就必须结合具体的操纵手段，而具体的操纵 手段又取决于具体的经济体制。因此，在宏观政策研究中，总是要不同程度地涉及财 政、金融和外贸体制，如累进税率制、银行准备金制度以及浮动或固定汇率制等等。 本章阐述财政政策。所谓财政政策就是政府通过调整税收和开支来影响国民经济， 以使其达到理想状态的一种宏观经济调节政策。财政政策分为相机抉择的财政政策和 自动的财政政策两类。本章将在分别阐述这两类政策的基础上对财政政策进行综合性 论述。 第一节相机抉择的财政政策 相机抉择的财政政策，是指政府根据对经济情况的判断而做出财政收支调整的财政 政策。西方政府对经济的财政干预主要是采取这种政策。 2
财政政策的目标与收入乘数 凯恩斯主义者认为,只有在国民经济处于失业或通货膨胀状态 态时,政府才有必要对经济进行干预。干预的目标是使均衡的 国民收入水平尽可能保持在既无失业又无通货膨胀的水平上。 相机抉择的财政政策也因此被分为两类:一是在国民收入的均 衡水平低于充分就业时,设法通过减税和增加政府开支提高有 效需求,消除失业,称之为扩张性财政政策,二是在国民收入 均衡水平高于充分就业时,设法降低有效需求,消除通货膨胀, 称之为紧缩性财政政策。 在财政收支对国民收入水平的影响过程中,收入乘数起着关键 的作用。对财政政策的考察越是接近实际,就越要较准确地知 道收入乘数。 IS-LM模型和AS-AD模型结合在一起可以较充分地说明:随着国 民收入水平的变动,利息率和价格水平的变动会使收入乘数的 作用受到抑制,使乘数变小
2 一、财政政策的目标与收入乘数 凯恩斯主义者认为，只有在国民经济处于失业或通货膨胀状态 态时，政府才有必要对经济进行干预。干预的目标是使均衡的 国民收入水平尽可能保持在既无失业又无通货膨胀的水平上。 相机抉择的财政政策也因此被分为两类：一是在国民收入的均 衡水平低于充分就业时，设法通过减税和增加政府开支提高有 效需求，消除失业，称之为扩张性财政政策，二是在国民收入 均衡水平高于充分就业时，设法降低有效需求，消除通货膨胀， 称之为紧缩性财政政策。 在财政收支对国民收入水平的影响过程中，收入乘数起着关键 的作用。对财政政策的考察越是接近实际，就越要较准确地知 道收入乘数。 IS-LM模型和AS-AD模型结合在一起可以较充分地说明：随着国 民收入水平的变动，利息率和价格水平的变动会使收入乘数的 作用受到抑制，使乘数变小
我们用一个简单的例子来说明这一情况。假定,最初宏观经济处于双重均衡状态, 实际国民收入(即总产量水平)为1700亿美元,均衡利息率为10%,如图71所示 假定这时根据乘数I计算的乘数为10,根据乘数IV 计算的乘数为5。乘数IV是考虑到国民收入所有漏 出和注入量的乘数,但却没有考虑到利息率变动 和价格变动对收入乘数的影响。 现在,我们假定投资增加了10亿美元,IS1移动到 了IS2,总需求曲线也由AD移动到了AD2。 10% 这时,价格会由P1上升到P2,利息率也会由10%上 升到15%。 根据挤出效应,利息率的上升会使投资减少,而 价格上升则会使乘数作用导致的名义国民收入 0 1700 (P×QNI)增加 部分体现在价格的增加上, 从而使实际的乘数小于完全的收入乘数(乘数IV AD 假定实际情况是,投资增加了10亿美元,实际国 A 民收入只增加了30亿美元,因此实际的收入乘数 为△Q△AE=30亿/10亿=3 上述乘数为利息率和价格不变时的乘数;如果利 息率和价格随之提高,就会使根据乘数公式计算 的乘数大于实际起作用的乘数。在乘数为3时,意 味着供给曲线是一条水平线 1700200022000
3 我们用一个简单的例子来说明这一情况。假定，最初宏观经济处于双重均衡状态， 实际国民收入(即总产量水平)为1700亿美元，均衡利息率为10%，如图7.1所示。 r 0 Q LM IS1 10% 1700 假定这时根据乘数I计算的乘数为10，根据乘数IV 计算的乘数为5。乘数IV是考虑到国民收入所有漏 出和注入量的乘数，但却没有考虑到利息率变动 和价格变动对收入乘数的影响。 P 0 Q AS 1700 P1 现在，我们假定投资增加了10亿美元，IS1移动到 了IS2，总需求曲线也由AD1移动到了AD2。 IS2 AD1 AD2 这时，价格会由P1上升到P2， 利息率也会由10%上 升到15%。 P2 15% 根据挤出效应，利息率的上升会使投资减少，而 价格上升则会使乘数作用导致的名义国民收入 (PQ=NI)增加，有一部分体现在价格的增加上， 从而使实际的乘数小于完全的收入乘数(乘数IV)。 假定实际情况是，投资增加了10亿美元，实际国 民收入只增加了30亿美元，因此实际的收入乘数 为: Q/AE=30亿/10亿=3 2000 上述乘数为利息率和价格不变时的乘数；如果利 息率和价格随之提高，就会使根据乘数公式计算 的乘数大于实际起作用的乘数。在乘数为3时，意 味着供给曲线是一条水平线。 2200 2 4
消除失业的扩张性财政政策 假定,在实际国民收入为Q1700亿美元时,经济 经处于一般均衡状态,如图72所示 这时,政时购买支出GP=200亿美元,净税收 NT=200亿美元,边际消费倾向为MPC=9/10,实 12 际收入乘数(即考虑到利息率变化和价格变化后r1 的乘数)为MULT=3。这时财政收支 衡GP=NT=200亿美元。但是,在实际国民收入为 1700亿美元时,还存在失业。根据估算,充分就 业的实际国民收入应为2000亿美元。用失业的的 缺口公式可以计算出消除失业需要增加的总支出P 数量△AE。用FE:Q表示充分就业的实际国民收 入水平,用EQQ表示现实的实际国民收入的均衡 ADIAD 水平,则需要增加的总支出量即为 AAE=[FE: Q)EQ: Q)J/MULT (2000亿美元-1700亿美元)/3=100亿美元 要消除失业,需要增加100亿美元的总支出AE。通 过财政收支变化提高总支出AE,使其增加00亿美0 17002000Q 或通过减少净税收,从而增加可支配收入,增加消 费100亿美元,都可以使IS曲线和总需求曲线向右移 动达到2000亿美元的均衡国民收入
4 二、消除失业的扩张性财政政策 假定，在实际国民收入为Q=l700亿美元时，经济 已经处于一般均衡状态，如图7.2所示。 r 0 Q LM IS1 r1 AS P 0 Q AD1 1700 P1 这时，政时购买支出 GP=200亿美元，净税收 NT=200亿美元，边际消费倾向为MPC=9/10，实 际收入乘数（即考虑到利息率变化和价格变化后 的乘数 ） 为 MULT=3 。 这时财政收支平 衡:GP=NT=200亿美元。但是，在实际国民收入为 1700亿美元时，还存在失业。根据估算，充分就 业的实际国民收入应为2000亿美元。用失业的的 缺口公式可以计算出消除失业需要增加的总支出 数量AE。用FE：Q表示充分就业的实际国民收 入水平，用EQ:Q表示现实的实际国民收入的均衡 水平，则需要增加的总支出量即为： AE=[(FE:Q)–(EQ:Q)]/MULT =（2000亿美元-1700亿美元）/3=100亿美元 要消除失业，需要增加100亿美元的总支出AE。通 过财政收支变化提高总支出AE，使其增加l00亿美 或通过减少净税收，从而增加可支配收入，增加消 费100亿美元，都可以使IS曲线和总需求曲线向右移 动达到2000亿美元的均衡国民收入。 IS2 AD2 r2 P2 2000 3 5
增加政府开支GP和减少净税收NT虽然都能完成上述调整经济的目的,但却存在着 些重要差异。它们对经济的作用机制不同,对财政收支平衡的影响也不同 增加政府开支 在上述例子中,要消除失业,总支出必须增加100亿美元。总支出AE是由消费、投资 和政府购买支出组成的(AE=C++GP),只要这三项中的任何一项增加100亿美元,就会 使总支出AE增加100亿美元。这就是说,只要增加政府购买支出100亿美元(AGP=100亿 美元),就可以使均衡的实际国民收入提高300亿美元,达到2000亿美元的充分就业水 政府购买支出增加100亿美元,政府购买支出的总量为GP+△GP=2OO亿美元+100亿美 元=300亿美元。在净税收为一个不变常数200亿美元的情况下,财政收支会出现100亿 美元的赤字。 2.减税 减少浄税收NT,会增加居民的可支配收入D,从而增加消费C。消费C也是总支出AE 的一个组成部分,只要C增加100亿美元,也会使总支出AE增加100亿美元,从而达到 与增加政府购买支出100亿美元的同样效果。但是,减税增加的可支配收入却不能全 部转化为消费支出的增加量,其中有一部分要转化为储蓄。由于边际消费倾向为 MPC=9/10,当税收减少100亿美元时,虽然可支配收入亦增加100亿美元,但消费C却 只能增加100亿美元的9/10,为90亿美元。这意味着总支出增量ΔAE也只有90亿美元, 从而不能使均衡实际重民收入增如到2000亿美元的充分航业水平。所以,考虑到边际 消费倾向的作用,减税的数量必须大于100亿美元的水平,其计算公式如下:
5 增加政府开支GP和减少净税收NT虽然都能完成上述调整经济的目的，但却存在着一 些重要差异。它们对经济的作用机制不同，对财政收支平衡的影响也不同。 1．增加政府开支 在上述例子中，要消除失业，总支出必须增加100亿美元。总支出AE是由消费、投资 和政府购买支出组成的(AE=C+I+GP)，只要这三项中的任何一项增加l00亿美元，就会 使总支出AE增加100亿美元。这就是说，只要增加政府购买支出100亿美元(AGP=l00亿 美元)，就可以使均衡的实际国民收入提高300亿美元，达到2000亿美元的充分就业水 平。 政府购买支出增加100亿美元，政府购买支出的总量为GP+GP=2OO亿美元+100亿美 元=300亿美元。在净税收为一个不变常数200亿美元的情况下，财政收支会出现100亿 美元的赤字。 2. 减税 减少净税收NT，会增加居民的可支配收入DI,从而增加消费C。消费C也是总支出AE 的一个组成部分，只要C增加100亿美元，也会使总支出AE增加100亿美元，从而达到 与增加政府购买支出100亿美元的同样效果。但是，减税增加的可支配收入却不能全 部转化为消费支出的增加量，其中有一部分要转化为储蓄。由于边际消费倾向为 MPC=9/10，当税收减少100亿美元时，虽然可支配收入亦增加100亿美元，但消费C却 只能增加100亿美元的9/10，为90亿美元。这意味着总支出增量AE也只有90亿美元， 从而不能使均衡实际重民收入增如到2000亿美元的充分就业水平。所以，考虑到边际 消费倾向的作用，减税的数量必须大于100亿美元的水平，其计算公式如下： 4 6
△ NT MPO·MULT=△Q( 其中,-△NT=△Dl;-△ NT MPO=△DMPC=△C; 根据公式(),已知MPC=9/O,MULT=8,△Q=300亿美元,解出ANT △NT9/103=300 △NT=lL11△NT=-111.11 净税收减少111亿美元时,会使可支配收入增加l1.1亿美元,在边际消费倾向 为9/10的情况下,消费的增量为△C=111(910100亿美元。消费增加100亿美元, 在乘数为3时,会使均衡实际国民收入增加300亿美元,从而消除失业,达到充分就 业的均衡状态。 总税收减少111亿美元,会使财政收入由200亿美元下降到8889亿美元(200亿 111.11亿)。在税收不随国民收入变动的简单假定下,如果政府购买支出不变仍为 200亿美元,则有财政赤字11.美元。 显然,减税的扩张性财政政策比增加政府购买支岀的扩张性财政策所造成的赤字要 大一些 在上述两种情况下,政府的扩张性财政政策都造成了财政赤字。它意味着政府向经 济中注入的收入流量大于其从经济中撤出的收入流量。因此,赤字开支的财政政策 总是与扩张性的财政政策相联系。一般地说,在其他因素不变的情况下,赤字越大, 对总支出AE的推动力越大
6 – NT·MPC·MULT=Q (l) 其中， – NT=DI； – NT·MPC=DI·MPC=C； 根据公式(l)，已知MPC=9/lO，MULT=8，Q =300亿美元，解出NT： –NT·9/10·3=300 – NT=1l1.11 NT= – 111.11 净税收减少111.11亿美元时，会使可支配收入增加l11．11亿美元，在边际消费倾向 为9/10的情况下，消费的增量为C=111.11(9/10)=100亿美元。消费增加100亿美元， 在乘数为3时，会使均衡实际国民收入增加300亿美元，从而消除失业，达到充分就 业的均衡状态。 总税收减少111.11亿美元，会使财政收入由200亿美元下降到88.89亿美元(200亿- 111．11亿)。在税收不随国民收入变动的简单假定下，如果政府购买支出不变仍为 200亿美元，则有财政赤字111.11亿美元。 显然，减税的扩张性财政政策比增加政府购买支出的扩张性财政策所造成的赤字要 大一些。 在上述两种情况下，政府的扩张性财政政策都造成了财政赤字。它意味着政府向经 济中注入的收入流量大于其从经济中撤出的收入流量。因此，赤字开支的财政政策 总是与扩张性的财政政策相联系。一般地说，在其他因素不变的情况下，赤字越大， 对总支出AE的推动力越大。 5 7
消除通货膨胀的紧缩性财政政策 假定充分就业的实际国民收入水平为1600亿美元, 而现在的均衡实际国民收入水平为1700亿美元,这 就意味着已经存在着需求拉起的通货膨胀。如图7.3 所示 要消除通货膨胀,使价格降低到P1以下,总需求曲线 必须从AD降低到AD2,IS曲线也由IS1下降到IS 这时,一方面实际国民收入会由1700亿美元下降到1600 亿美元;另一方面,价格水平会由P1下降到P2,利息率0 1700Q 也会由r1下降到r2 AD,AS 根据缺口公式可计算出总支出需要减少的数量: P AD AAE=(FE: QEQ: Q)MMULT △AE=(1600-1700/333.3 当总支出被削减33.3亿美元时,AD曲线和IS曲线就 分别下降到理想的位置,使均衡实际国民收入达到 1600亿美元,从而消除通货膨胀。紧缩的财政政策包0 16001700Q 括减少政府购买支出和增加税收两方面的措施。 678
7 三、消除通货膨胀的紧缩性财政政策 假定充分就业的实际国民收入水平为1600亿美元， 而现在的均衡实际国民收入水平为1700亿美元，这 就意味着已经存在着需求拉起的通货膨胀。如图7.3 所示。 r 0 Q IS1 LM r1 1700 P 0 Q AD1 AS P1 1700 要消除通货膨胀，使价格降低到P1以下，总需求曲线 必须从AD1降低到AD2，IS曲线也由IS1下降到IS2。 AD2 IS2 1600 这时，一方面实际国民收入会由1700亿美元下降到1600 亿美元；另一方面，价格水平会由P1下降到P2，利息率 也会由r1下降到r2。 P2 r2 根据缺口公式可计算出总支出需要减少的数量： AE=(FE:Q)–(EQ:Q)/MULT AE=(1600–1700)/3=–33.3 当总支出被削减33.3亿美元时，AD曲线和IS曲线就会 分别下降到理想的位置，使均衡实际国民收入达到 1600亿美元，从而消除通货膨胀。紧缩的财政政策包 括减少政府购买支出和增加税收两方面的措施。 6 8
减少政府购买支出 减少总支出的第一个可行措施,是减少政府购买支出GP。根据缺口公式: △AE=△ QMMULT即△GP=△ Q/MULT △GP=100/3=33.3 当政府购买支出减少33.3亿美元之后,便可消除通货膨胀并使经济达到充分就业水平。 如果净税收仍为200亿美元不变,政府购买支出减少了33.3亿美元,会造成同样数量 的财政盈余 2.增加税收 减少总支出的第二个可行措施,是增加净税收。根据前述净税收增量与产量增量的 关系式: △ NT. MPC MULT=△Q 已知MPC=9/10,MULT=3,△Q100,代入上式: △NT9/10·3=100△NT=37 净税收增加37亿美元可消除通货膨胀。这一政策措施的作用机制如下:当净税收增加 37亿美元时,个人可支配收入D会减少37亿美元,消费会因此减少37亿×9/10=33.3亿。 消费减少333亿美元会引起实际国民收入下降100亿美元,使国民收入在1600亿美元 处达到均衡。这时,既无失业也无通货膨胀 由于净税收增加了37亿美元,总净税收达到了237亿美元,在政府购买支出仍为200亿 美元不变的情况下,政府会有37亿美元的财政盈余
8 l．减少政府购买支出 减少总支出的第一个可行措施，是减少政府购买支出GP。根据缺口公式： AE=Q/MULT 即GP=Q/MULT GP=–100/3=–33.3 当政府购买支出减少33.3亿美元之后，便可消除通货膨胀并使经济达到充分就业水平。 如果净税收仍为200亿美元不变，政府购买支出减少了33.3亿美元，会造成同样数量 的财政盈余。 2．增加税收 减少总支出的第二个可行措施，是增加净税收。根据前述净税收增量与产量增量的 关系式： –NT·MPC·MULT=Q 已知MPC=9/10,MULT=3，Q=–100，代入上式： –NT·9/10·3=–100 NT=37 净税收增加37亿美元可消除通货膨胀。这一政策措施的作用机制如下:当净税收增加 37亿美元时，个人可支配收入DI会减少37亿美元，消费会因此减少37亿9/10=33.3亿。 消费减少33.3亿美元会引起实际国民收入下降100亿美元，使国民收入在1600亿美元 处达到均衡。这时，既无失业也无通货膨胀。 由于净税收增加了37亿美元，总净税收达到了237亿美元，在政府购买支出仍为200亿 美元不变的情况下，政府会有37亿美元的财政盈余。 7 9
上述两种措施都有财政盈余,这是因为政府从经济中抽出的国民收入流量大于其向 经济中注入的国民收入流量。一般说来,财政盈余总是与紧缩的财政政策相联系。 第二节自动的财政政策 政府的税收及其对私人部门的转移支付总是随着国民收入的变化而变化的。当国民收 入提高时,需要救济的穷人会减少,转移支付就会减少。因此,净税收会增加,如果 国民收入下降,总税收会下降,转移支付会增加,结果会使净说收减少。净税收随国 民收入的变动而发生的变动会反过来影响国民经济的均衡水平,这种靠税收和转移支 付体系自动起作用来调整国民经济的运动过程被称为自动的财政政策。 西方经济学家认为,自动的财政政策是经济中的“自动稳定器”,它在一定程度上会 使经济波动的幅度减小。他们认为,区别自动财政政策与相杋抉择财政政策对经济的 不同作用,是制定财政政策的关键。 税收的自动变化 假定净税收函数NT、消费函数C及政府购买开支GP和投资的数据如下: C=200+45D;NT=225+1/4Nl;I00;GP=200,MPC=45MI(边际税率=1/4 计算出的均衡国民收入为: NI=200十45NI-(-225+4ND+100+200=1700 这时的净税收为:NT=225十1/4×1700=200 这时,财政收支是平衡的:NT=200=GP 8910
9 上述两种措施都有财政盈余，这是因为政府从经济中抽出的国民收入流量大于其向 经济中注入的国民收入流量。一般说来，财政盈余总是与紧缩的财政政策相联系。 第二节 自动的财政政策 政府的税收及其对私人部门的转移支付总是随着国民收入的变化而变化的。当国民收 入提高时，需要救济的穷人会减少，转移支付就会减少。因此，净税收会增加，如果 国民收入下降，总税收会下降，转移支付会增加，结果会使净说收减少。净税收随国 民收入的变动而发生的变动会反过来影响国民经济的均衡水平，这种靠税收和转移支 付体系自动起作用来调整国民经济的运动过程被称为自动的财政政策。 西方经济学家认为，自动的财政政策是经济中的“自动稳定器” ，它在一定程度上会 使经济波动的幅度减小。他们认为，区别自动财政政策与相机抉择财政政策对经济的 不同作用，是制定财政政策的关键。 一．税收的自动变化 假定净税收函数NT、消费函数C及政府购买开支GP和投资的数据如下： C=200十4/5DI；NT=–2.25十1/4NI；I=l00；GP=20O，MPC=4/5 MT(边际税率)=1/4 计算出的均衡国民收入为： NI=200十4/5[NI–(–225十1/4NI)]十100十200=1700 这时的净税收为：NT= -225十1/41700=200 这时，财政收支是平衡的： NT=200=GP 8 10
现在,假定由于某种原因,投资下降了10,不再是100而是90,这必然会引起经济 衰退。新的均衡国民收入水平为: NL=200+4/5N-(-225+14ND+90+200=1675 这时的净税收为:NT=225+/4x×1675=193.75 财政收支不再保持平衡。净税收自动下降了6,25,而政府购买支出为200,出现了 625的赤字。这是国民经济中自动出现的赤字,并非政府决策的结果。它起着自 动抑制经济衰退的作用 根据乘数计算的收入乘数为:MULT=(1-MPC=1(1-45)=5 在经济衰退时,净税收自动下降625,会引起国民收入自动上升25,其计算公式如下: △NT·(-MPC)…MULT1=△NI 将已知的具体数字代入上式:6.25·(-4/5)·5=25 在由投资下降10引起的衰退出现以前,均衡国民收入为NI=1700,投资下降10以后的 均衡国民收入为N=1675,国民收入的增量为25。这就是说,实际的乘数不是5,而 是25。 011
10 现在，假定由于某种原因，投资下降了10，不再是100而是90，这必然会引起经济 衰退。新的均衡国民收入水平为： NI=200+4/5[NI–(–225+1/4NI)]+90+200 =1675 这时的净税收为： NT=–225+l/41675=193.75 财政收支不再保持平衡。净税收自动下降了6.25，而政府购买支出为200，出现了 6.25的赤字。这是国民经济中自动出现的赤字，并非政府决策的结果。它起着自 动抑制经济衰退的作用。 根据乘数I计算的收入乘数为： MULT=l/(1–MPC)=1/(1–4/5)=5 在经济衰退时，净税收自动下降6.25，会引起国民收入自动上升25，其计算公式如下： NT· (–MPC) ·MULTI =NI 将已知的具体数字代入上式： 6.25 · (–4/5) · 5 = 25 在由投资下降l0引起的衰退出现以前，均衡国民收入为NI=1700，投资下降10以后的 均衡国民收入为NI=1675，国民收入的增量为25。这就是说，实际的乘数不是5，而 是2.5。 9 11