第五章国际金融市场 第一节国际金融市场概述 第二节国际金融市场的构成 第三节离岸金融市场 第四节创建我国的离岸金融市场 1 2021/2/22 目录
1 2021/2/22 第五章 国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 第二节 国际金融市场的构成 第三节 离岸金融市场 第四节 创建我国的离岸金融市场 返回 目录
第一节国际金融市场概述 国际金融市场的概念 国际金融市场,是指在国际范围内进行资金融 通与金融产品交易的场所或者运营网络 国际金融市场有两种形式:一种是有形市场, 如世界各地的股票交易所、商品期货交易所等; 另一种是无形市场,如全球外汇市场、场外交 易市场等 2021/2/22
2 2021/2/22 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的概念 ⚫ 国际金融市场，是指在国际范围内进行资金融 通与金融产品交易的场所或者运营网络。 ⚫ 国际金融市场有两种形式：一种是有形市场， 如世界各地的股票交易所、商品期货交易所等； 另一种是无形市场，如全球外汇市场、场外交 易市场等
第一节国际金融市场概述 国际金融市场的基本要素 >从事交易的主体。主体即市场交易的参与者,主要有 各国政府、金融企业、工商企业和个人 交易的客体。即各种金融工具,如外汇、商业票据 中长期债券、股票、黄金等。 交易的载体与媒介。即连接主体和客体的方式,也就 是金融市场的组织方式。目前,市场基本的组织方式 有场内交易和场外交易两种。另外,交易载体还包括 价格形成的杋制以及维持市场秩序的机构与体制,等 等 3 2021/2/22
3 2021/2/22 第一节 国际金融市场概述 二、国际金融市场的基本要素 ➢ 从事交易的主体。主体即市场交易的参与者，主要有 各国政府、金融企业、工商企业和个人。 ➢ 交易的客体。即各种金融工具，如外汇、商业票据、 中长期债券、股票、黄金等。 ➢ 交易的载体与媒介。即连接主体和客体的方式，也就 是金融市场的组织方式。目前，市场基本的组织方式 有场内交易和场外交易两种。另外，交易载体还包括 价格形成的机制以及维持市场秩序的机构与体制，等 等
第一节国际金融市场概述 三、国际金融市场的发展创新趋势 (一)金融市场全球一体化 (二)国际融资证券化 (三)交易方式电子化 (四)金融机构发展巨型化 (五)证券交易中介公司化 (六)国际金融市场风险扩大化 2021/2/22
4 2021/2/22 第一节 国际金融市场概述 三、国际金融市场的发展创新趋势 （一）金融市场全球一体化 （二）国际融资证券化 （三）交易方式电子化 （四）金融机构发展巨型化 （五）证券交易中介公司化 （六）国际金融市场风险扩大化
第一节国际金融市场概述 四、主要的国际金融中心 (一)纽约 纽约是世界上最大的股票市场、债券市场、第二大外汇 市场、最大的国际银团贷款市场、最大的保险市场 纽约是美国的金融中心,而华尔街则是美国经济、金融 实力的标志 (二)伦敦 ●伦敦是世界最大的外汇市场,也是欧洲货币市场的中心 其股票市场的市值仅次于纽约、东京,居第三位 伦敦是现代金融业的发源地 5 2021/2/22
5 2021/2/22 第一节 国际金融市场概述 四、主要的国际金融中心 （一）纽约 ⚫ 纽约是世界上最大的股票市场、债券市场、第二大外汇 市场、最大的国际银团贷款市场、最大的保险市场。 ⚫ 纽约是美国的金融中心，而华尔街则是美国经济、金融 实力的标志。 （二）伦敦 ⚫ 伦敦是世界最大的外汇市场，也是欧洲货币市场的中心。 其股票市场的市值仅次于纽约、东京，居第三位。 ⚫ 伦敦是现代金融业的发源地
第一节国际金融市场概述 (三)东京 东京证券交易所设立于1878年5月。1989年12月29日, 日经股指一度创下了38915点的最高水平。股价暴涨 使得在东京证券交易所一度成为全球最大的股票交易 所 20世纪90年代之后,日本泡沬经济破灭,股价暴跌 交易量萎缩,导致东京证券交易所在国际证券市场上 的地位不断下降。 (四)法兰克福和巴黎 是欧洲大陆最为重要的两个金融中心。欧元进入市场 流通之后,由12个成员国组成的欧元区具有与美国分 6 庭抗礼的经济实力与潜力
6 2021/2/22 第一节 国际金融市场概述 （三）东京 ⚫ 东京证券交易所设立于1878年5月。 1989年12月29日， 日经股指一度创下了38 915点的最高水平。股价暴涨 使得在东京证券交易所一度成为全球最大的股票交易 所。 ⚫ 20世纪90年代之后，日本泡沫经济破灭，股价暴跌、 交易量萎缩，导致东京证券交易所在国际证券市场上 的地位不断下降。 （四）法兰克福和巴黎 ⚫ 是欧洲大陆最为重要的两个金融中心。欧元进入市场 流通之后，由12个成员国组成的欧元区具有与美国分 庭抗礼的经济实力与潜力
第一节国际金融市场概述 (五)苏黎世 金融业是瑞士长盛不衰的重要产业,其创造 的价值占瑞士国民生产总值的10%左右 (六)香港 作为亚太地区最主要的金融中心之一,依托 中国这个世界上经济增长最快的发展中国家, 具有极其广阔的发展前景 7 2021/2/22
7 2021/2/22 第一节 国际金融市场概述 （五）苏黎世 ⚫ 金融业是瑞士长盛不衰的重要产业，其创造 的价值占瑞士国民生产总值的10％左右。 （六）香港 ⚫ 作为亚太地区最主要的金融中心之一，依托 中国这个世界上经济增长最快的发展中国家， 具有极其广阔的发展前景
第二节国际金融市场的构成 、国际货币市场 (一)国际货币市场的含义 首先它是货币市场,也就是短期资金市场,所交易的 金融工具的期限一般在一年以下;其次是非居民的参 (二)国际货币市场的参与者 首先是政府部门:其次是商业银行;第三是中央银行 第四是证券交易商 (三)国际货币市场的交易工具 主要有国库券、大额可转让定期存单、银行承兑汇票 8 商业票据、银行同业拆借、回购协议等
8 2021/2/22 第二节 国际金融市场的构成 一、国际货币市场 （一）国际货币市场的含义 ⚫ 首先它是货币市场，也就是短期资金市场，所交易的 金融工具的期限一般在一年以下；其次是非居民的参 与。 （二）国际货币市场的参与者 ⚫ 首先是政府部门；其次是商业银行；第三是中央银行； 第四是证券交易商。 （三）国际货币市场的交易工具 ⚫ 主要有国库券、大额可转让定期存单、银行承兑汇票、 商业票据、银行同业拆借、回购协议等
第二节国际金融市场的构成 国际资本市场 (一)国际股票市场 1.国际股票市场概述 国际股票通常是指外国公司在一个国家的股票市场发 行的,用该国或第三国货币表示的股票。 2.股票市场的国际化趋势 (1)越来越多的外国公司在发达国家的股票市场上市。 (2)购买外国股票呈不断上升趋势 9 2021/2/22
9 2021/2/22 第二节 国际金融市场的构成 二、国际资本市场 （一）国际股票市场 1. 国际股票市场概述 ⚫ 国际股票通常是指外国公司在一个国家的股票市场发 行的，用该国或第三国货币表示的股票。 2. 股票市场的国际化趋势 (1)越来越多的外国公司在发达国家的股票市场上市。 (2)购买外国股票呈不断上升趋势
第二节国际金融市场的构成 3.新兴二板市场 (1)香港创业板市场。 创业板是香港联合交易所(联交所)于1999年第四季 度推出的一个新股票市场,是独立于联交所现时营运 的股票市场(主板)以外的另一市场 (2)美国纳斯达克市场 纳斯达克,即全美证券交易商协会自动报价系统,成 立于1971年,是世界上第一个电子股票市场,现已成 为全球最大的股票无形交易市场。 10 2021/2/22
10 2021/2/22 第二节 国际金融市场的构成 3. 新兴二板市场 (1)香港创业板市场。 ⚫ 创业板是香港联合交易所（联交所）于1999年第四季 度推出的一个新股票市场，是独立于联交所现时营运 的股票市场（主板）以外的另一市场。 (2)美国纳斯达克市场。 ⚫ 纳斯达克，即全美证券交易商协会自动报价系统，成 立于1971年，是世界上第一个电子股票市场，现已成 为全球最大的股票无形交易市场