财务管理 浙江大学经济学院 余燕春
财务管理 浙江大学经济学院 余燕春
第一章总论 第一节财务管理的基本概念 、财务管理的涵义 财务管理 是指组织企业财务活动、处理财务关系所进 行的经济管理工作。通俗地说财务管理也就是 公司理财。 2、财务活动 是以现金收支为主的企业资金收支活动的总 称 企业从事商品生产经营活动需要筹集一定 数量的资金(或资本),并将其直接或间接投 入到商品生产中去,当企业销售商品后取得
第一章 总论 第一节 财务管理的基本概念 一、财务管理的涵义 1、 财务管理 是指组织企业财务活动、处理财务关系所进 行的经济管理工作。通俗地说财务管理也就是 公司理财。 2、财务活动 是以现金收支为主的企业资金收支活动的总 称。 企业从事商品生产经营活动需要筹集一定 数量的资金（或资本），并将其直接或间接投 入到商品生产中去，当企业销售商品后取得
收入后还要对实现的收益进行分配,企业的这 系列活动称为企业的财务活动,简称企业财 务。具体地说,财务活动是指企业为了达到既 定的目标所进行的筹集资金、运用资金和收益 分配活动。 财务关系 是企业在开展财务活动中与各方面形成的 各种经济利益关系 财务关系主要有以下几种: ·企业与所有者之间的财务关系 ·企业与债权人、债务人之间的财务关系
收入后还要对实现的收益进行分配，企业的这 一系列活动称为企业的财务活动，简称企业财 务。具体地说，财务活动是指企业为了达到既 定的目标所进行的筹集资金、运用资金和收益 分配活动。 二、财务关系 是企业在开展财务活动中与各方面形成的 各种经济利益关系。 财务关系主要有以下几种： • 企业与所有者之间的财务关系 • 企业与债权人、债务人之间的财务关系
企业与国家之间的财务关系 企业与内部职工之间的财务关系 企业与内部各单位之间的财务关系 第二节财务管理的内容和目标 财务管理的内容 1、筹集资金管理 2、投放资金管理 3、收益分配管理 4、营运资金管理
• 企业与国家之间的财务关系 • 企业与内部职工之间的财务关系 • 企业与内部各单位之间的财务关系 第二节 财务管理的内容和目标 一、财务管理的内容 1、筹集资金管理 2、投放资金管理 3、收益分配管理 4、营运资金管理
财务管理的目标 1、产值最大化 在社会主义建设的初期阶段,企业把总产值 最大化作为生产经营管理的目标,因此人们也 把总产值最大化作为财务管理的目标。但这 目标存在如下的缺点:(1)只讲产值,不讲效 益;(2)只求数量,不求质量:(3)只抓生 ,不抓销售;(4)只重投入,不重挖潜。因 此将产值最大化作为财务管理的目标不符合财 务活动规律
二、财务管理的目标 1、产值最大化 在社会主义建设的初期阶段，企业把总产值 最大化作为生产经营管理的目标，因此人们也 把总产值最大化作为财务管理的目标。但这一 目标存在如下的缺点：（1）只讲产值，不讲效 益；（2）只求数量，不求质量；（3）只抓生 产，不抓销售；（4）只重投入，不重挖潜。因 此将产值最大化作为财务管理的目标不符合财 务活动规律
2、利润最大化 随着我国经济体制改革的不断深入,经济体制从计 划经济转向市场经济,企业的经营权限不断扩大, 企业管理者的、企业职工的利益都与企业的利润 紧密相连,使得企业不得不关心市场、关心利润 因此利润最大化也逐步成为企业财务管理的主要 目标。企业追求利润最大化,就必须加强管理、 提高劳动生产率、降低生产成本,讲究经济效益。 因此作为企业财务管理的目标有其合理的一面。 但是也存在如下缺点:(1)利润最大化没有考 虑利润的实现时间,没有考虑资金的时间价值; (2)利润最大化没有风险的问题;(3)利润最 大化会使财务决策带有短期行为倾向,只顾实现 最大的利润,而忽视长期企业的发展。因此利润 最大化也不是财务管理的最优目标
2、 利润最大化 随着我国经济体制改革的不断深入，经济体制从计 划经济转向市场经济，企业的经营权限不断扩大， 企业管理者的、企业职工的利益都与企业的利润 紧密相连，使得企业不得不关心市场、关心利润， 因此利润最大化也逐步成为企业财务管理的主要 目标。企业追求利润最大化，就必须加强管理、 提高劳动生产率、降低生产成本，讲究经济效益。 因此作为企业财务管理的目标有其合理的一面。 但是也存在如下缺点：（1）利润最大化没有考 虑利润的实现时间，没有考虑资金的时间价值； （2）利润最大化没有风险的问题；（3）利润最 大化会使财务决策带有短期行为倾向，只顾实现 最大的利润，而忽视长期企业的发展。因此利润 最大化也不是财务管理的最优目标
3、股东财富最大化 股东财富最大化是指通过财务上的合理经营,为 股东带来最多的财富。在股份经济条件下,股东 财富有其所拥有的股票数量和股票市场价格所决 定,当股票数量一定时,股票价格达到最大时, 股东财富也达到最大。股东财富最大化与利润最 大化相比,由于其考虑了风险因素,且可以避免 企业追求利润的短期行为,因此更加合理。但是, 股东财富最大化作为企业财务管理目标也存在 些缺点:(1)它只适于上市公司;(2)只强调 股东的利益;(3)股票的价格受多种因素影响, 并非企业所能控制。因此,股东财富最大化也不 是财务管理的最优目标
3、 股东财富最大化 股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为 股东带来最多的财富。在股份经济条件下，股东 财富有其所拥有的股票数量和股票市场价格所决 定，当股票数量一定时，股票价格达到最大时， 股东财富也达到最大。股东财富最大化与利润最 大化相比，由于其考虑了风险因素，且可以避免 企业追求利润的短期行为，因此更加合理。但是， 股东财富最大化作为企业财务管理目标也存在一 些缺点：（1）它只适于上市公司；（2）只强调 股东的利益；（3）股票的价格受多种因素影响， 并非企业所能控制。因此，股东财富最大化也不 是财务管理的最优目标
4、企业价值最大化 企业价值最大化是指通过企业财务上的合理 经营,采用最优的财务政策,充分考虑资 金的时间价值和风险价值,在保证企业长 期稳定发展的基础使企业总价值最大。这 目标包含了丰富的内涵,将企业的长期 稳定发展摆到首位,同时强调了各方的利 益。因此是最优的财务管理目标
4、 企业价值最大化 企业价值最大化是指通过企业财务上的合理 经营，采用最优的财务政策，充分考虑资 金的时间价值和风险价值，在保证企业长 期稳定发展的基础使企业总价值最大。这 一目标包含了丰富的内涵，将企业的长期 稳定发展摆到首位，同时强调了各方的利 益。因此是最优的财务管理目标
三、财务管理的具体目标 筹资管理的目标 以较低的筹资成本和较小的筹资风险,获取同样 多或更多的资金。 2、投资管理的目标 以较低的投资风险和较少投资金额,获取同样多 或更多的投资收益。 3、收益分配管理目标 合理确定利润分配形式及留成比例,以提高企业 潜在的收益能力,提高企业的总价值 4、营运资金管理的目标 合理使用资金,加速资金周转,提高资金的使 用效率
三、财务管理的具体目标 1、筹资管理的目标 以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取同样 多或更多的资金。 2、投资管理的目标 以较低的投资风险和较少投资金额，获取同样多 或更多的投资收益。 3、收益分配管理目标 合理确定利润分配形式及留成比例，以提高企业 潜在的收益能力，提高企业的总价值。 4、营运资金管理的目标 合理使用资金，加速资金周转，提高资金的使 用效率