第三章工程经济评价指标 静态评价指标 投资回收期T) 时问用餐昙曾寝璐篇堡美部投资所芮买的 TP (CI-CO) 式中,Tp—投资回收期 (CI-CO- 第年净现金流量 如果项月投产或达产后各年的诤收益 相等,则投资回收期可采用下式计算:
第三章 工程经济评价指标 一 、静态评价指标 1.投资回收期(TP ) 用项目的净收益抵偿全部投资所需要的 时间。投资回收期的表达式: 式中, TP——投资回收期; (CI-CO)t——第t年净现金流量。 如果项目投产或达产后各年的净收益 相等,则投资回收期可采用下式计算:
Tp=K/M+T 式中,K 方案的总投资; M- 年净收益; Tk— 建设期 投资回收期可以根据财务现金流量表 (全部投资)中累计净现金流量计算求得 T,-T一1+(第T一1年累计净现金流量的绝 对值)/第T年净现金流量 式中,T一累计净现金流量开始出现正值 的年份
TP=K/M+TK 式中,K——方案的总投资; M——年净收益; TK——建设期。 投资回收期可以根据财务现金流量表 (全部投资)中累计净现金流量计算求得: TP=T-1+(第T-1年累计净现金流量的绝 对值)/第T年净现金流量 式中, T——累计净现金流量开始出现正值 的年份
gzh: 没资回收期评价方案时,只有把方 案的投资回收期T)与国家规定的标准投资 回收期(T)相比较,才能确定方案的取舍。 判别标准 若T≤Tb,方案可行; 若T>T,方案不可行 T,参见《建设项目经济评价方法与参 数》, 例如: 露天煤矿:9a;地下煤矿:8a; 汽车工业:9a;家用电器:6.8a
用投资回收期评价方案时,只有把方 案的投资回收期(TP )与国家规定的标准投资 回收期(Tb )相比较,才能确定方案的取舍。 判别标准: 若TP≤Tb,方案可行; 若TP>Tb,方案不可行。 Tb参见《建设项目经济评价方法与参 数》,例如: 露天煤矿: 9a; 地下煤矿: 8a; 汽车工业: 9a; 家用电器: 6.8a。 gzh:
投资回收期法的优缺点 优点: (1)直观,简单,能反映初始投资得 到补偿的速度 (2)一定程度上反映投资项目的风险 大小 缺点: (1)没有考虑时间价值 (2)没有全面反映投资项目整个计算 期的真实效益
• 投资回收期法的优缺点 – 优点: (1)直观,简单,能反映初始投资得 到补偿的速度 (2)一定程度上反映投资项目的风险 大小 – 缺点: (1)没有考虑时间价值 (2)没有全面反映投资项目整个计算 期的真实效益
例:某投资项目的净现金流量如下表所 示:Tb=5a,试用投资回收期法评价其可行 性。 年份 23 456 净现金流量 -50-8040 60 60 6060 累计净现金流量-50-130-90 -30 30 90150
例:某投资项目的净现金流量如下表所 示: Tb=5a,试用投资回收期法评价其可行 性。 年份 0 1 2 3 4 5 6 净现金流量 -50 -80 40 60 60 60 60 累计净现金流量 -50 -130 -90 -30 30 90 150
解: T。=4-1+-30/60=3.5(a) T。<Tb=5a,所以方案可行。 2.投资收益率R) 投资收益率是指项目在正常生产年份的净收 益与投资总额的比值,即 R=M/KX100% 式中,R 投资收益率; M- 年净收益; K一项目总投资。 设基准投资收益率为R,则采用投资收益率法评 价投资方案的标准为:
解: Tp =4-1+|-30|/60=3.5(a) Tp <Tb=5a,所以方案可行。 2.投资收益率(R) 投资收益率是指项目在正常生产年份的净收 益与投资总额的比值,即 R=M/K×100% 式中, R——投资收益率; M——年净收益; K——项目总投资。 设基准投资收益率为Rb,则采用投资收益率法评 价投资方案的标准为:
若R≥Rb,方案可行; 若R≤Rb,方案不可行 R=MK=1/Tp,即投资收益率与投资回 收期互为倒数 根据年净收益及项目总投资所包含的项 目不同,投资收益率可分为以下三种: (①)投资利润率 指项目在正常年份的年利润总额与项目 总投资的比率,即: 投资利润率-年利润总额/项目总投资
若R≥Rb,方案可行; 若R< Rb,方案不可行。 R=M/K=1/ TP,即投资收益率与投资回 收期互为倒数。 根据年净收益及项目总投资所包含的项 目不同,投资收益率可分为以下三种: (1)投资利润率 指项目在正常年份的年利润总额与项目 总投资的比率,即: 投资利润率=年利润总额/项目总投资 ×100%
年利润总额=年销售收入一年销售税 金及附加一年总成本费用 年利润总额包含所得税。 年销售税及附加=年增值税+年营业税 +年资源税+年城市维护建设税+年教育附 加 项目总投资=固定资产投资+固定资产 投资方向调节税+建设期利息+流动资金
年利润总额=年销售收入-年销售税 金及附加-年总成本费用 年利润总额包含所得税。 年销售税及附加=年增值税+年营业税 +年资源税+年城市维护建设税+年教育附 加 项目总投资=固定资产投资+固定资产 投资方向调节税+建设期利息+流动资金
(2)投资利税率 投资利税率是项目在正常生产年份的年 利税总额与项目总投资的比率,即: 投资利税率=年利税总额/项目总投资×100% 年利税总额=年销售收入 一年总成本费用 或 年利税总额=年利润总额 +年销售税金及附加
(2)投资利税率 投资利税率是项目在正常生产年份的年 利税总额与项目总投资的比率,即: 投资利税率=年利税总额/项目总投资×100% 年利税总额 = 年销售收入 -年总成本费用 或: 年利税总额 = 年利润总额 +年销售税金及附加
3)资本金利润率 资本金利润率是指项目在正常年份的 利润总额与资本金的比率,即: 资本金利润率=年利润总额/资本金 ×100% 其中,资本金是权益投资额
(3)资本金利润率 资本金利润率是指项目在正常年份的 利润总额与资本金的比率,即: 资本金利润率 = 年利润总额/资本金 ×100% 其中,资本金是权益投资额