第七章投资项目的财务评价 投资项目的可行性研究 财务评价的内容 费用收益的识别和基础财务报表编制 冬资金筹措 $财务效果计算
第七章 投资项目的财务评价 ❖投资项目的可行性研究 ❖财务评价的内容 ❖费用收益的识别和基础财务报表编制 ❖资金筹措 ❖财务效果计算
7.1投资项目的可行性研究 一、 可行性研究的概念及发展概况 1.可行性研究的含义 可行性研究是对拟建项目在技 术上的先进性和适用性，经济上的 合理性，建设上的可能性所进行的 综合分析和全面科学论证的技术经 济分析活动
7.1 投资项目的可行性研究 一、可行性研究的概念及发展概况 1．可行性研究的含义 可行性研究是对拟建项目在技 术上的先进性和适用性，经济上的 合理性，建设上的可能性所进行的 综合分析和全面科学论证的技术经 济分析活动
2.可行性研究的作用 投资决策的依据 确定建设项目和编制设计任务书的依据 √筹措资金和申请贷款的依据 √同有关单位签订合同的依据 √申请项目建设执照的依据 √与外商谈判的依据
✓投资决策的依据 ✓确定建设项目和编制设计任务书的依据 ✓筹措资金和申请贷款的依据 ✓同有关单位签订合同的依据 ✓申请项目建设执照的依据 ✓与外商谈判的依据 2．可行性研究的作用
3.可行性研究的任务 可行性研究一般要回答以下问题： √本项目在技术上是否可行？ √本项目在经济上是否有生命力？ 本项目在财务上是否有利可图？ √能否筹集到全部资金？ 需要多少投资？ √需要多长时间建成投产？ 需要多少人力，物力资源？ 概括起来包括三个领域：生产技术，市场需 要（或国民经济需要），财务经济。市场是前提， 生产技术是手段，财务经济是核心
3．可行性研究的任务 可行性研究一般要回答以下问题: ✓本项目在技术上是否可行? ✓本项目在经济上是否有生命力? ✓本项目在财务上是否有利可图? ✓能否筹集到全部资金? ✓需要多少投资? ✓需要多长时间建成投产? ✓需要多少人力，物力资源? 概括起来包括三个领域：生产技术，市场需 要(或国民经济需要)，财务经济。市场是前提， 生产技术是手段，财务经济是核心
4.可行性研究的发展概况 20世纪30年代，美国在开发田纳西 流域时，把可行性研究列入流域开发的 程序。20世纪60年代，可行性研究已得 到公认，成为一门科学。世界银行已把 可行性研究作为工程项目贷款的依据。 1978年联合国工业发展组织编写了《工 业可行性研究手册》，1980年又编写了 《工业项目评价手册》，为各国特别是
4．可行性研究的发展概况 20世纪30年代，美国在开发田纳西 流域时，把可行性研究列入流域开发的 程序。20世纪60年代，可行性研究已得 到公认，成为一门科学。世界银行已把 可行性研究作为工程项目贷款的依据。 1978年联合国工业发展组织编写了《工 业可行性研究手册》，1980年又编写了 《工业项目评价手册》，为各国特别是
发展中国家开展工程项目可行性研究提供 了比较完备的参考资料，为在国际上推行 工业项目可行性研究创造了条件。20世纪 80年代初，我国也开展了可行性研究工作 1983年，国家计委颁发了《关于建设项目 进行可行性研究的试行管理办法》。1987 年，国家计委颁布《建设项目经济评价方 法与参数》；1993年，国家计委又颁布了 《建设没项目经济评价方法与参数》第二版
发展中国家开展工程项目可行性研究提供 了比较完备的参考资料，为在国际上推行 工业项目可行性研究创造了条件。20世纪 80年代初，我国也开展了可行性研究工作。 1983年，国家计委颁发了《关于建设项目 进行可行性研究的试行管理办法》。1987 年，国家计委颁布《建设项目经济评价方 法与参数》；1993年，国家计委又颁布了 《建设项目经济评价方法与参数》第二版
二、可行性研究的阶段划分 调查研究鉴别投资项目 确定项目研究的必要性 投资机会研究识别投资机会 确定研究范围 (士30%，费用占总投资0.1一1%) 确定关键问题 需要时间1个月 初步技术经济分析 确定选择方案标准 可行性研究 初步可行性研究→项目初选 选择可行方案 (士20%，费用占总投资0.25一 鉴别是否进行下一步研究 1.5%需要时间1一3个月) 进行详细技术经济分析 详细可行性研究项目最终分析 决定方案特征 (士10%，1一3%需要时间3一6月) 确定最佳方案 确认方案的可行性 评价报告一·项目评价 做出投资决策
可 行 性 研 究 投资机会研究 识别投资机会 调查研究鉴别投资项目 确定项目研究的必要性 确定研究范围 确定关键问题 初步可行性研究 项目初选 初步技术经济分析 选择可行方案 确定选择方案标准 鉴别是否进行下一步研究 详细可行性研究 项目最终分析 评价报告 项目评价 做出投资决策 进行详细技术经济分析 决定方案特征 确定最佳方案 确认方案的可行性 (±30%,费用占总投资0.1－1%) 需要时间1个月 (±20%,费用占总投资0.25－ 1.5%需要时间1－3个月) (±10%,1－3%需要时间3－6月) 二、可行性研究的阶段划分
三、一般工业项目可行性研究报告的内容 项目的背景和历史：目的，自然资源，国内 和本地区同行业的历史和现状，国家和地☒ 产业政策，本项目的特点、优势和劣势。 市场调查和拟建规模：国内外市场供求，本 项目产品预计市场占有份额，进入国际市场 前景，产品方案和工厂规模制定 资源，原材料，燃料及协作条件；资源储量， 品位，勘查及审批，原材料，燃料及协作条 件，供应情况及价格
三、一般工业项目可行性研究报告的内容 ▪ 项目的背景和历史：目的，自然资源，国内 和本地区同行业的历史和现状，国家和地区 产业政策，本项目的特点、优势和劣势。 ▪ 市场调查和拟建规模：国内外市场供求，本 项目产品预计市场占有份额，进入国际市场 前景，产品方案和工厂规模制定。 ▪ 资源，原材料，燃料及协作条件；资源储量， 品位，勘查及审批，原材料，燃料及协作条 件，供应情况及价格
建厂条件及厂址选择方案：厂区地理位置， 地质条件，交通运输条件，水电供应情况。 环境保护：“三废”排放浓度，对环境的影 响。 技术方案：项目的构成，工艺设备选择，公 用辅助设施方案选择，工厂布置方案 企业组织和定员：机构设置，劳动定员，人 员培训。 项目实施计划和进度。 项目的财务分析 项目的国民经济分析。 项目的综合评价和建议
▪ 建厂条件及厂址选择方案：厂区地理位置， 地质条件，交通运输条件，水电供应情况。 ▪ 环境保护：“三废”排放浓度，对环境的影 响。 ▪ 技术方案：项目的构成，工艺设备选择，公 用辅助设施方案选择，工厂布置方案。 ▪ 企业组织和定员：机构设置，劳动定员，人 员培训。 ▪ 项目实施计划和进度。 ▪ 项目的财务分析。 ▪ 项目的国民经济分析。 ▪ 项目的综合评价和建议
四、铁路项目可行性研究报告内容 √总论：修建意义研究的依据和范围； √线路通过地区概况：自然特征社会经济 特征； √近远期客货运量及流向的预测； 相邻线路的主要技术条件； 线路方案(1)线路方案接轨站，终点站方案； 线路走向方案的比选；特大桥，长隧道 和困难地段的比选；(2)主要技术条件的推荐意 见，线路等级，正线数目，限制坡度，最小曲线 半径，牵引类型和定数，到发线有效长，机车交 路和闭塞类型
• 四、铁路项目可行性研究报告内容 ✓总论：修建意义研究的依据和范围; ✓线路通过地区概况：自然特征社会经济 特征; ✓近远期客货运量及流向的预测; ✓相邻线路的主要技术条件; ✓线路方案(1)线路方案接轨站，终点站方案； 线路走向方案的比选；特大桥，长隧道 和困难地段的比选；(2)主要技术条件的推荐意 见，线路等级，正线数目，限制坡度，最小曲线 半径，牵引类型和定数，到发线有效长，机车交 路和闭塞类型