第1事外花与外江汇華 Foreign Exchange Exchange Rate 1
1 第1章 外汇与外汇汇率 Foreign Exchange & Exchange Rate
教学要点 ·了解外汇含义和汇率标价法 掌握汇率的主要分类 学习汇率的决定与变动及其经济影响 。熟悉人民币汇率制度 2
2 教学要点 ⚫ 了解外汇含义和汇率标价法 ⚫ 掌握汇率的主要分类 ⚫ 学习汇率的决定与变动及其经济影响 ⚫ 熟悉人民币汇率制度
外汇(Foreign Exchange) 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的 实践过程，用以清偿国际间的债权债务关 系 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段 和工具 常见表述：外汇是以外币表示的，用于清 偿国际债权债务的一种支付手段 3
3 外汇(Foreign Exchange) ⚫ 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的 实践过程，用以清偿国际间的债权债务关 系 ⚫ 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段 和工具 ⚫ 常见表述：外汇是以外币表示的，用于清 偿国际债权债务的一种支付手段
外汇的特征 外汇是以外币表示的资产，具有可偿性 外汇买卖是债权的转移 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿 普遍可接受性 在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用 可以自由兑换 能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示 的资产 4
4 外汇的特征 ⚫ 外汇是以外币表示的资产，具有可偿性 • 外汇买卖是债权的转移 • 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿 ⚫ 普遍可接受性 • 在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用 ⚫ 可以自由兑换 • 能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示 的资产
外汇的表现形式 ·狭义的外汇：外国货币（纸币、硬币） 。外币有价证券：外国政府债券、公司债券、 股票等 ·外汇支付凭证：外国汇票、本票、支票 外币存款凭证：外币银行存款凭证、邮政 储蓄凭证 5
5 外汇的表现形式 ⚫ 狭义的外汇：外国货币（纸币、硬币） ⚫ 外币有价证券：外国政府债券、公司债券、 股票等 ⚫ 外汇支付凭证：外国汇票、本票、支票 ⚫ 外币存款凭证：外币银行存款凭证、邮政 储蓄凭证
外汇产生的渊源 日本 1.对法出口价值100万欧元汽车 法国 汽车出口商 汽车进口商 2.面值为100万欧元的汇票、 3.按照约 支票或其他支付工具 定将日元 兑换100 万欧元 4.对日出口价值100万欧元香水 香水进口商 香水出口商 5.面值为100万欧元的汇票、支 票或其他支付工具 6
6 外汇产生的渊源 日本 汽车出口商 香水进口商 法国 汽车进口商 1. 对法出口价值100万欧元汽车 香水出口商 4. 对日出口价值100万欧元香水 2. 面值为100万欧元的汇票、 3. 按照约 支票或其他支付工具 定将日元 兑换100 万欧元 5. 面值为100万欧元的汇票、支 票或其他支付工具
汇率(Foreign Exchange Rate) The price of one currency in terms of another is called exchange rate. ·外汇是可以在国际上自由兑换、自由买卖 的资产，也是一种特殊商品；汇率就是这 种特殊商品的“特殊价格” 7
7 汇率(Foreign Exchange Rate) ⚫ The price of one currency in terms of another is called exchange rate. ⚫ 外汇是可以在国际上自由兑换、自由买卖 的资产，也是一种特殊商品；汇率就是这 种特殊商品的“特殊价格
汇率标价方法 Direct Quotation(直接标价法) ●USS100=RMB￥827.65 。Indirect Quotation(间接标价法) ● RMB￥100=USS12.08 ·英国、英联邦国家、美国、欧元区国家 。US Dollar Quotation(美元标价法) USS100=€75.26 ●USS1=J￥95.28 8
8 汇率标价方法 ⚫ Direct Quotation（直接标价法） • US$100=RMB¥827.65 ⚫ Indirect Quotation（间接标价法） • RMB ¥100＝US$12.08 • 英国、英联邦国家、美国、欧元区国家 ⚫ US Dollar Quotation （美元标价法） • US$100=€75.26 • US$1=J¥95.28
买入价 中间价 卖出价 学习外汇行情長 DOLLAR SPOT FORWARD GAINST THEDOLLAR Closing Bid/Offer One Month Three Month One Year Jan25,2005 Mid-Point Spread Rate Rate Rate Europe Russia(Rouble) 28.0637 597-677 28.0737 28.1287 28.6137 Switzerland(SFr) 1.1954 951-958 1.1935 1.1897 1.1686 UK() 1.8646 644-649 1.861 1.855 1.8357 Euro(e) 1.2956 955-958 1.2961 1.2974 1.3076 America Canada (C$) 1.2394 392-397 1.2395 1.2391 1.2337 USA ($ Pacific/Middle East/Africa 1.3079 075-082 Australia(A$) 7.7994 990-998 7.7865 7.7637 7.6719 Hong Kong(HKS) 104.075 060-090 103.845 103.385 100.83 Japan(￥) 1.6406 403-410 1.6395 1.6367 1.6175 Singapore(S$) 9
9 学习外汇行情表 DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR Jan 25, 2005 Closing Mid-Point Bid/Offer Spread One Month Rate Three Month Rate One Year Rate Europe Russia(Rouble) Switzerland(SFr) UK(£) Euro(€) America Canada（C$） USA（$） Pacific/Middle East/Africa Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$) 28.0637 1.1954 1.8646 1.2956 1.2394 － 1.3079 7.7994 104.075 1.6406 597－677 951－958 644－649 955－958 392－397 － 075－082 990－998 060－090 403－410 28.0737 1.1935 1.861 1.2961 1.2395 － － 7.7865 103.845 1.6395 28.1287 1.1897 1.855 1.2974 1.2391 － － 7.7637 103.385 1.6367 28.6137 1.1686 1.8357 1.3076 1.2337 － － 7.6719 100.83 1.6175 中间价 买入价 卖出价
汇率种类 从银行外汇买卖的角度划分 买入价：银行买入外汇的价格 卖出价：银行卖出外汇的价格 中间价：买入价和卖出价的平均价 直接标价法：买入价一卖出价 间接标价法：卖出价一买入价 按照外汇成交后交割时间划分 即期汇率：现汇汇率，两个工作日内办理交割 远期汇率：期汇率，未来约定时间交割的汇率 10
10 汇率种类 ⚫ 从银行外汇买卖的角度划分 • 买入价：银行买入外汇的价格 • 卖出价：银行卖出外汇的价格 • 中间价：买入价和卖出价的平均价 • 直接标价法：买入价—卖出价 • 间接标价法：卖出价—买入价 ⚫ 按照外汇成交后交割时间划分 • 即期汇率：现汇汇率，两个工作日内办理交割 • 远期汇率：期汇率，未来约定时间交割的汇率