第九章国际资本流动与金融 合机的防茄 年铺电香s计铺信 正园 00 大■海通。卡票周 A 量中和鞋卡度老轮
第九章 国际资本流动与金融 危机的防范
在当今世界中, 国际资本流动成为非常引人注 的经济现象,对全球经济的稳定和发展发 挥 且 的以的 影响。,由于各国经济发展永平和生产 及莉差的存茬,本为追逐利而形! 际流哥:同时国丙故箔、经济风险的 存 便了国际姿的流动。由主菌际姿堡 的实体经济和金融市场变动做田迅速 应 重不资在各使 友罩筷的速虔从效率较底的地方流向 的地方,实现全球范自内的资源配置,从而成
⚫ 在当今世界中,国际资本流动成为非常引人注目 的经济现象,对全球经济的稳定和发展发挥着重 要的影响。由于各国经济发展水平和生产成本不 同以及利差的存在,资本为追逐利润而形成了资 本的国际流动;同时国内政治、经济风险的存在 也促使了国际资本的流动。由于国际资本能对各 国的实体经济和金融市场变动做出迅速反应,使 资金以最快的速度从效率较低的地方流向效率较 高的地方,实现全球范围内的资源配置,从而成 为经济全球化的载体,同时,也带来巨大的风险
国际资本流动概述 国际资本流动(International Capital Flows) 是指资本基于经济或政治目的的需要从一个国 家或地区的政府、企业或个人向另一个国家或 地区的政府、企业或个人的流出或流入,即资 本在国际范围内的转移。它是国际间经济交易 的基本内容之一
国际资本流动概述 ⚫ 国际资本流动(International Capital Flows) 是指资本基于经济或政治目的的需要从一个国 家或地区的政府、企业或个人向另一个国家或 地区的政府、企业或个人的流出或流入,即资 本在国际范围内的转移。它是国际间经济交易 的基本内容之一
·2、国际资本流动与资金流动 资金流动是指单向的、不可逆转的资金款项的流 动和转移,相当于国际收支中经常账户的收支, 。 呈单向性 资本流动即资本转移,是可逆转的流动或转移, 投资或借贷资本的流出伴随着利润、利息的回流 以及投资资本和贷款本金的返还,呈双向性
⚫ 2、国际资本流动与资金流动 ⚫ 资金流动是指单向的、不可逆转的资金款项的流 动和转移,相当于国际收支中经常账户的收支, 呈单向性。 ⚫ 资本流动即资本转移,是可逆转的流动或转移, 投资或借贷资本的流出伴随着利润、利息的回流 以及投资资本和贷款本金的返还,呈双向性
·3、国际资本流动与国内资本流动 ● 国际资本流动与国内资本流动的差异性最主要体 现在资本拥有者和使角者的居苠属性上。 国际资本流动是资本拥有者和使用者出现跨越国 的分离情况下出现的;(居苠写非居苠) 国际资本流动表现为资金形式的跨国运动,而金 融资本流动的结果必然导致以商品和服务为主要 内容的实际资源的移动,即实际资本在国家间的 流动 。 国际资本流动是资本跨越民族国家的界限而在国 际范围内运动的过程,是资本要素在不同主权国 家和法律体系管辖范围之间的输出与输入
⚫ 3、国际资本流动与国内资本流动 ⚫ 国际资本流动与国内资本流动的差异性最主要体 现在资本拥有者和使用者的居民属性上。 ⚫ 国际资本流动是资本拥有者和使用者出现跨越国 界的分离情况下出现的;(居民与非居民) ⚫ 国际资本流动表现为资金形式的跨国运动,而金 融资本流动的结果必然导致以商品和服务为主要 内容的实际资源的移动,即实际资本在国家间的 流动。 ⚫ 国际资本流动是资本跨越民族国家的界限而在国 际范围内运动的过程,是资本要素在不同主权国 家和法律体系管辖范围之间的输出与输入
·4、国际资本流动与所有权转移 国际资本流动不同于以所有权的转移为特征的 商品交易,它是以使用权的转让为特征的,但 一般仍以营利为目的。一国或地区的国际收支 平衡表中的资本与金融账户,集中反映了该国 或地区在一定时期内与他国或地区的资本流动 的综合情况
⚫ 4、国际资本流动与所有权转移 ⚫ 国际资本流动不同于以所有权的转移为特征的 商品交易,它是以使用权的转让为特征的,但 一般仍以营利为目的。一国或地区的国际收支 平衡表中的资本与金融账户,集中反映了该国 或地区在一定时期内与他国或地区的资本流动 的综合情况
国际资本流动分类 ·1、从期限来划分,分为长期资本流动(包括国际 直接投资、国际证券投资和国际贷款)和短期资 本流动两大类。 2、从资本的流动方向划分,可分为资本流出和资 本流人。 。3、从资本流动的方式划分,有直接投资、间接投 资和国际信贷等。 。4、从资本流动的性质上划分,有政府间、私人间 资本流动
国际资本流动分类 ⚫ 1、从期限来划分,分为长期资本流动(包括国际 直接投资、国际证券投资和国际贷款)和短期资 本流动两大类。 ⚫ 2、从资本的流动方向划分,可分为资本流出和资 本流人。 ⚫ 3、从资本流动的方式划分,有直接投资、间接投 资和国际信贷等。 ⚫ 4、从资本流动的性质上划分,有政府间、私人间 资本流动
国际资本流动的动因 第一,追逐利润。增值是资本运动的内在动力, 利润驱动是各种资本输出的共有动机。 ·第二,规避风险。政治、经济及战争风险的仔 在,是影响一个国家资本流动的重要因素
国际资本流动的动因 ⚫ 第一,追逐利润。增值是资本运动的内在动力, 利润驱动是各种资本输出的共有动机。 ⚫ 第二,规避风险。政治、经济及战争风险的仔 在,是影响一个国家资本流动的重要因素
技术上成为 可能 ● 第三,金融国际化。国际经济关系发生了巨大变 化,国际资本、金融、经济等一体化趋势有增无 减,加之现代通信技 用,资本流动 自由化的思 方式的创新与多样化 潮和影响 的国际资本流 动频繁而快捷 c 第四,利用国际金融资源措施的普及化。开放经 济条件下,无论是发达国家,还是发展中国家, 都在不同程度地通过不同的政策和方式来吸引外 资,以实现相应的经济发展目标
⚫ 第三,金融国际化。国际经济关系发生了巨大变 化,国际资本、金融、经济等一体化趋势有增无 减,加之现代通信技术的发明与运用,资本流动 方式的创新与多样化,使当今世界的国际资本流 动频繁而快捷。 ⚫ 第四,利用国际金融资源措施的普及化。开放经 济条件下,无论是发达国家,还是发展中国家, 都在不同程度地通过不同的政策和方式来吸引外 资,以实现相应的经济发展目标。 技术上成为 可能 自由化的思 潮和影响
● 第五,汇率与利率的变化。 随着浮动汇率制度的 立,主要资本主义国家货市汇率经常波动,些 国货币汇率或莉率持续上升,则会产生克换需 求,从而导致国际资本流入,如菓二个国家货 汇率或利率下降,资本持有者可能预期到所持的 资本实际价值将会降低,则会把手中的资本或货 示资产转换成他国资产,从希亭致资本向汇率或 利率升高的国家或地区流动 ● 第六,国际游资。国际游资又可称为国际投机资 本,它是一种游离宇本国经济实体之尔,承担高 度风险,追求高额利润,主要在他国金融市场作 短期投机的资本组合
⚫ 第五,汇率与利率的变化。随着浮动汇率制度的 建立,主要资本主义国家货币汇率经常波动,当 一国货币汇率或利率持续上升,则会产生兑换需 求,从而导致国际资本流入,如果一个国家货币 汇率或利率下降,资本持有者可能预期到所持的 资本实际价值将会降低,则会把手中的资本或货 币资产转换成他国资产,从而导致资本向汇率或 利率升高的国家或地区流动 ⚫ 第六,国际游资。国际游资又可称为国际投机资 本,它是一种游离于本国经济实体之外,承担高 度风险,追求高额利润,主要在他国金融市场作 短期投机的资本组合