第五章不确定性分析 思考题 1.线性盈亏平衡分析的前提假设是什么?盈亏平衡点的生产能力利用率说明什么问题? 2.敏感性分析的目的是什么?要经过哪些步骤?敏感性分析有什么不足之处? 习题 1.某企业生产某种产品,设计年产量为6000件,每件产品的出厂价格估算为50元,企业每 年固定性开支为66000元,每件产品成本为28元,求企业的最大可能盈利,企业不盈不亏 时最低产量,企业年利润为5万元时的产量。 2.某厂生产一种配件,有两种加工方法可供选择,一为手工安装,每件成本为1.2元,还需分 摊年设备费用300元:一种为机械生产,需投资4500元购置机械,寿命为9年,预计残值 为150元,每个配件需人工费0.5元,维护设备年成本为180元,如果其他费用相同,利率 为10%,试进行加工方法决策。 3.某投资项目其主要经济参数的估计值为:初始投资15000元,寿命为10年,残值为0,年 收入为3500元,年支出为1000元,投资收益为15%,(1)当年收入变化时,试对内部收 益率的影响进行敏感性分析:(2)试分析初始投资、年收入与寿命三个参数同时变化时对净 现值的敏感性。 4某项投资活动,其主要经济参数如习题表5-1所示,其中年收入与贴现率为不确定性因素, 试进行净现值敏感性分析。 习题表5-1 参数 最不利P 很可能M 最有利0 初始投资(万元) -10000 -10000 -10000 年收入(万元) 2500 3000 4000 贴现率 20% 15% 12% 寿命(年) 6 6 6 5.某方案需投资25000元,预期寿命为5年,残值为0,每年净现金流量为随机变量,其 可能发生的三种状态的概率及变量值如下:5000元(P=0.3):10000元(P=0.5):12000元 (P=0.2):若利率为12%,试计算净现值的期望值与标准差。 6.某投资方案,其净现值的期望值ENPV]=1200元,净现值方差DNPV]=3.24×10°,试 计算:(1)净现值大于零的概率:(2)净现值小于1500元的概率
第五章 不确定性分析 思 考 题 1.线性盈亏平衡分析的前提假设是什么?盈亏平衡点的生产能力利用率说明什么问题? 2.敏感性分析的目的是什么?要经过哪些步骤?敏感性分析有什么不足之处? 习 题 1.某企业生产某种产品,设计年产量为 6000 件,每件产品的出厂价格估算为 50 元,企业每 年固定性开支为 66000 元,每件产品成本为 28 元,求企业的最大可能盈利,企业不盈不亏 时最低产量,企业年利润为 5 万元时的产量。 2.某厂生产一种配件,有两种加工方法可供选择,一为手工安装,每件成本为 1.2 元,还需分 摊年设备费用 300 元;一种为机械生产,需投资 4500 元购置机械,寿命为 9 年,预计残值 为 150 元,每个配件需人工费 0.5 元,维护设备年成本为 180 元,如果其他费用相同,利率 为 10%,试进行加工方法决策。 3.某投资项目其主要经济参数的估计值为:初始投资 15000 元,寿命为 10 年,残值为 0,年 收入为 3500 元,年支出为 1000 元,投资收益为 15%,(1)当年收入变化时,试对内部收 益率的影响进行敏感性分析;(2)试分析初始投资、年收入与寿命三个参数同时变化时对净 现值的敏感性。 4.某项投资活动,其主要经济参数如习题表 5-1 所示,其中年收入与贴现率为不确定性因素, 试进行净现值敏感性分析。 习题表 5-1 参 数 最不利 P 很可能 M 最有利 O 初始投资(万元) 年收入(万元) 贴现率 寿命(年) -10000 2500 20% 6 -10000 3000 15% 6 -10000 4000 12% 6 5.某方案需投资 25000 元,预期寿命为 5 年,残值为 0,每年净现金流量为随机变量,其 可能发生的三种状态的概率及变量值如下:5000 元(P=0.3);10000 元(P=0.5);12000 元 (P=0.2);若利率为 12%,试计算净现值的期望值与标准差。 6.某投资方案,其净现值的期望值 E[NPV]=1200 元,净现值方差 D[NPV]=3.24×106,试 计算:(1)净现值大于零的概率;(2)净现值小于 1500 元的概率