联储证券有限责任公司关于广东顶固集创家居股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告（修订稿）.pdf_大学文库

声明与承诺联储证券有限责任公司(以下简称“联储证券”)接受广东顶固集创家居股份有限公司(以下简称“顶固集创”或“上市公司”)委托,担任顶固集创本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问,并制作本报告。本报告系依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司重大资产重组管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26号-上市公司重大资产重组》、《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等法律法规的要求,以及顶固集创与交易各方签署的交易协议,顶固集创及交易各方提供的有关材料,按照证券行业公认的业务标准、道德规范,经过审慎调查, 本着诚实信用、勤勉尽责的态度,就本次交易认真履行尽职调査义务,通过对上市公司相关申报和披露文件进行审慎核查,出具本独立财务顾问报告,并做出如下声明与承诺一、独立财务顾问声明、本独立财务顾问与本次交易各方无任何关联关系。本独立财务顾问本着客观、公正的原则为本次交易出具独立财务顾问报告。 2、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由相关各方提供,相关各方对所提供资料的真实性、准确性和完整性负责,并保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任 3、本独立财务顾问已经按照规定履行尽职调查义务,有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司及其交易对方披露的文件内容不存在实质性差异 4、对于对本独立财务顾问报告至关重要而又无法得到独立证据支持或需要法律、审计、评估等专业知识来识别的事实,主要依据有关政府部门、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构及其他有关单位出具的意见、说明及其他文件做出判断。 5、本独立财务顾问提请投资者注意,本独立财务顾问报告旨在对本次交易 chin乡 www.cninfocom.cn

1 声明与承诺联储证券有限责任公司（以下简称“联储证券”）接受广东顶固集创家居股份有限公司（以下简称“顶固集创”或“上市公司”）委托，担任顶固集创本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问，并制作本报告。本报告系依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司重大资产重组管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号-上市公司重大资产重组》、《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等法律法规的要求，以及顶固集创与交易各方签署的交易协议，顶固集创及交易各方提供的有关材料，按照证券行业公认的业务标准、道德规范，经过审慎调查，本着诚实信用、勤勉尽责的态度，就本次交易认真履行尽职调查义务，通过对上市公司相关申报和披露文件进行审慎核查，出具本独立财务顾问报告，并做出如下声明与承诺：一、独立财务顾问声明 1、本独立财务顾问与本次交易各方无任何关联关系。本独立财务顾问本着客观、公正的原则为本次交易出具独立财务顾问报告。 2、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由相关各方提供，相关各方对所提供资料的真实性、准确性和完整性负责，并保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。 3、本独立财务顾问已经按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司及其交易对方披露的文件内容不存在实质性差异。 4、对于对本独立财务顾问报告至关重要而又无法得到独立证据支持或需要法律、审计、评估等专业知识来识别的事实，主要依据有关政府部门、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构及其他有关单位出具的意见、说明及其他文件做出判断。 5、本独立财务顾问提请投资者注意，本独立财务顾问报告旨在对本次交易

3 目录声明与承诺....................................................................................................................1 一、独立财务顾问声明 .......................................................................................1 二、独立财务顾问承诺 .......................................................................................2 目录..............................................................................................................................3 释义..............................................................................................................................6 重大事项提示................................................................................................................9 一、本次交易方案概述 .......................................................................................9 二、本次交易的性质 .........................................................................................29 三、本次交易对上市公司的影响 .....................................................................31 四、本次交易完成后仍满足上市条件 .............................................................34 五、本次交易已履行和尚未履行的批准程序 .................................................34 六、本次交易相关方做出的重要承诺 .............................................................37 七、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见，及控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组复牌之日起至实施完毕期间的股份减持计划 .................................................................41 八、本次重组对中小投资者权益保护的安排 .................................................41 九、独立财务顾问的保荐机构资格 .................................................................45 重大风险提示.............................................................................................................. 46 一、本次交易的相关风险...................................................................................46 二、交易标的经营相关风险...............................................................................49 三、其他风险......................................................................................................53 第一节本次交易概况................................................................................................. 55 一、本次交易的背景和目的 .............................................................................55 二、本次交易决策过程和批准情况 .................................................................58 三、本次交易的具体方案 .................................................................................60 四、本次交易的性质 .........................................................................................81 五、本次交易对上市公司的影响 .....................................................................83 第二节上市公司基本概况......................................................................................... 87 一、上市公司基本信息.......................................................................................87 二、公司设立及股本变化情况...........................................................................87 三、上市公司最近六十个月控股权变动情况..................................................108 四、控股股东及实际控制人.............................................................................108 五、上市公司主营业务概况............................................................................. 110 六、最近三年及一期主要财务指标（合并口径）.......................................... 110 七、最近三年重大资产重组情况.....................................................................111 八、上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员最近三年受到行政处罚或刑事处罚情况................................................................................................ 111 第三节交易对方基本情况....................................................................................... 112 一、苏祺云........................................................................................................ 112 二、蒋念根........................................................................................................ 114

4 三、徐海清........................................................................................................ 115 四、李广顺........................................................................................................ 116 五、建信远致....................................................................................................117 六、深圳领凯....................................................................................................121 七、交易对方的其他说明事项.........................................................................123 第四节交易标的基本情况....................................................................................... 126 一、标的公司基本情况.....................................................................................126 二、标的公司历史沿革.....................................................................................126 三、标的公司股权结构及控制关系.................................................................132 四、下属企业情况.............................................................................................136 五、标的公司主要资产权属、对外担保以及主要负债情况...........................151 六、标的公司主要财务数据.............................................................................171 七、拟收购资产为股权的说明.........................................................................174 八、标的公司最近三年的资产评估、交易、增资情况..................................174 九、标的公司资产许可使用情况.....................................................................175 十、债权债务转移情况.....................................................................................177 十一、标的公司主营业务情况.........................................................................177 十二、标的公司主要会计政策及相关会计处理..............................................239 第五节发行股份情况............................................................................................... 244 一、发行股份购买资产 ...................................................................................244 二、发行股份募集配套资金 ...........................................................................250 三、本次交易发行股份对上市公司主要财务指标的影响...........................253 四、本次交易发行股份对上市公司股权结构的影响...................................253 第六节交易标的评估情况....................................................................................... 254 一、标的资产评估基本情况.............................................................................254 二、公司董事会对本次交易标的评估值的合理性及定价的公允性分析.......322 三、独立董事对本次评估事项的意见 ...........................................................329 第七节本次交易主要合同....................................................................................... 330 一、合同主体、签订时间.................................................................................330 二、交易标的交易价格.....................................................................................330 三、本次交易的方案.........................................................................................330 四、现金对价....................................................................................................331 五、股份对价....................................................................................................332 六、锁定期........................................................................................................333 七、滚存未分配利润.........................................................................................334 八、过渡期间损益.............................................................................................335 九、业绩承诺和补偿.........................................................................................335 十、超额业绩奖励.............................................................................................338 十一、标的资产的交割.....................................................................................339 十二、人员安排................................................................................................339 十三、协议生效条件.........................................................................................339 十四、违约责任................................................................................................340 第八节独立财务顾问核查意见............................................................................... 341

5 一、基本假设....................................................................................................341 二、本次交易的合规性分析 ...........................................................................341 三、本次交易不构成《重组管理办法》第十三条所规定的重组上市.......349 四、本次交易的定价依据及其合理性分析 ...................................................349 五、本次交易的评估合理性分析 ...................................................................353 六、本次交易完成后上市公司盈利能力和财务状况分析...........................354 七、本次交易对上市公司的市场地位、经营业绩、持续发展能力、公司治理机制的影响分析 ...........................................................................................355 八、本次交易的资产交割安排 .......................................................................356 九、对本次交易是否构成关联交易的核查 ...................................................356 十、对本次交易涉及的利润补偿安排的核查 ...............................................357 十一、本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见、相关解答要求的说明....................................................................................................357 十二、对拟购买资产的股东及其关联方、资产所有人及其关联方是否存在对拟购买资产非经营性资金占用问题进行核查 ...........................................358 十三、关于本次交易摊薄即期回报情况及相关填补措施的核查...............358 十四、关于相关主体是否存在有偿聘请第三方行为的核查.......................361 第九节独立财务顾问内核情况说明....................................................................... 362 一、联储证券内部审核程序 ...........................................................................362 二、联储证券内核意见 ...................................................................................362 第十节独立财务顾问结论性意见........................................................................... 363

释义在本报告书中,除非文义载明,以下简称具有如下含义: 、普通术语《广东顶固集创家居股份有限公司发行股份及支付现金重组报告书指购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)》本报告书/本独立财务顾问《联储证券有限责任公司关于广东顶固集创家居股份有报告指限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告(修订稿)》顶固集创、上市公司、公指广东顶固集创家居股份有限公司(股票代码300749) 标的公司、凯迪仕指|深圳市凯迪仕智能科技有限公司标的资产、交易标的指深圳市凯迪仕智能科技有限公司962963%的股权顶固集创拟以发行股份及支付现金方式收购苏祺云、蒋念根、徐海清、李广顺、建信远致、深圳领凯合计持有本次交易、本次重组指|的凯迪962963%股权,并向不超过5名特定投资者(或按照届时适用的法律法规对发行对象数量的规定确定) 非公开发行股份募集配套资金建信远致指|深圳市建信远致投贷联动股权投资基金合伙企业(有限合伙) 深圳领凯指深圳领凯企业管理合伙企业(有限合伙) 交易对方指/亦棋云、蒋念根、徐海清、李广顺、建信远致、深圳领补偿义务人、业绩承诺人指|苏祺云、苏志勇、蒋念根、徐海清、李广顺、深圳领凯交易对价、交易作价指|项固集创收购标的资产的对价上市公司与苏祺云、蒋念根、徐海清、李广顺、苏志勇、交易协议指建信远致、深圳领凯、凯迪仕签署的《发行股份及支付现金购买资产协议》及其《补充协议》浙江凯迪仕指浙江凯迪仕实业有限公司,凯迪仕的全资子公司东莞凯迪仕指东莞市凯迪仕智能科技有限公司,凯迪仕全资子公司凯迪仕软件指深圳市凯迪仕软件有限公司,凯迪仕全资子公司桔子物联指深圳市桔子物联科技有限公司,凯迪仕全资子公司云蛇科技指深圳市云蛇科技有限公司,凯迪仕全资子公司小凯互联指小凯(深圳)互联科技有限公司深圳柯尼斯指|深圳市柯尼斯智能科技有限公司,凯迪仕控股子公司 chin乡 www.cninfocom.cn

6 释义在本报告书中，除非文义载明，以下简称具有如下含义：一、普通术语重组报告书指《广东顶固集创家居股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》本报告书/本独立财务顾问报告指《联储证券有限责任公司关于广东顶固集创家居股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告（修订稿）》顶固集创、上市公司、公司指广东顶固集创家居股份有限公司（股票代码 300749）标的公司、凯迪仕指深圳市凯迪仕智能科技有限公司标的资产、交易标的指深圳市凯迪仕智能科技有限公司 96.2963%的股权本次交易、本次重组指顶固集创拟以发行股份及支付现金方式收购苏祺云、蒋念根、徐海清、李广顺、建信远致、深圳领凯合计持有的凯迪仕96.2963%股权，并向不超过5名特定投资者（或按照届时适用的法律法规对发行对象数量的规定确定）非公开发行股份募集配套资金建信远致指深圳市建信远致投贷联动股权投资基金合伙企业（有限合伙）深圳领凯指深圳领凯企业管理合伙企业（有限合伙）交易对方指苏祺云、蒋念根、徐海清、李广顺、建信远致、深圳领凯补偿义务人、业绩承诺人指苏祺云、苏志勇、蒋念根、徐海清、李广顺、深圳领凯交易对价、交易作价指顶固集创收购标的资产的对价交易协议指上市公司与苏祺云、蒋念根、徐海清、李广顺、苏志勇、建信远致、深圳领凯、凯迪仕签署的《发行股份及支付现金购买资产协议》及其《补充协议》浙江凯迪仕指浙江凯迪仕实业有限公司，凯迪仕的全资子公司东莞凯迪仕指东莞市凯迪仕智能科技有限公司，凯迪仕全资子公司凯迪仕软件指深圳市凯迪仕软件有限公司，凯迪仕全资子公司桔子物联指深圳市桔子物联科技有限公司，凯迪仕全资子公司云蛇科技指深圳市云蛇科技有限公司，凯迪仕全资子公司小凯互联指小凯（深圳）互联科技有限公司深圳柯尼斯指深圳市柯尼斯智能科技有限公司，凯迪仕控股子公司

东莞柯利斯指/东莞市柯利斯智能科技有限公司,深圳柯尼斯控股子公香港柯尼斯指/何尼斯(香港)智能科技有限公司,深圳柯尼斯控股子公司朱海坚士指珠海市坚士智能科技有限公司,凯迪仕参股公司北京君工指北京君工智能科技有限公司,凯迪仕参股公司博兰智能指深圳市博兰智能科技有限公司,凯迪仕参股公司智能安防指深圳市凯迪仕智能安防有限公司菲度智能指深圳市菲度智能科技有限公司盈科安指深圳市盈科安智能科技有限公司科艾达指深圳市科艾达智能科技有限公司中山因特指中山市因特安防科技有限公司独立财务顾问、联储证券指联储证券有限责任公司原独立财务顾问、长城证指长城证券股份有限公司大华会计师、审计机构指大华会计师事务所(特殊普通合伙) 法律顾问、中伦律所指北京市中伦律师事务所评估机构、评估师、中联指中联国际评估咨询有限公司国际中国证监会指中国证券监督管理委员会深交所指深圳证券交易所报告期、最近两年及一期指2017年、2018年及2019年1-9月评估基准日指|2019年9月30日《格式准则26号》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26 指号一上市公司重大资产重组(2018年修订)》《重组若干规定》指《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》《证券法》指《中华人民共和国证券法》《公司法》指《中华人民共和国公司法》《重组管理办法》指《上市公司重大资产重组管理办法》《发行管理暂行办法》指《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》《股票上市规则》指|《深圳证券交易所创业板股票上市规则》为本报告书之目的,本报告书中“境内”特指除中华人境内指|民共和国拥有主权的香港特别行政区、澳门特别行政区以及台湾地区之外的中华人民共和国领土境外指/为本报告书之目的,本报告书中“境外”特指除了中国境内之外的国家或地区 A股指境内上市人民币普通股 chin乡 www.cninfocom.cn

7 东莞柯利斯指东莞市柯利斯智能科技有限公司，深圳柯尼斯控股子公司香港柯尼斯指柯尼斯（香港）智能科技有限公司，深圳柯尼斯控股子公司珠海坚士指珠海市坚士智能科技有限公司，凯迪仕参股公司北京君工指北京君工智能科技有限公司，凯迪仕参股公司博兰智能指深圳市博兰智能科技有限公司，凯迪仕参股公司智能安防指深圳市凯迪仕智能安防有限公司菲度智能指深圳市菲度智能科技有限公司盈科安指深圳市盈科安智能科技有限公司科艾达指深圳市科艾达智能科技有限公司中山因特指中山市因特安防科技有限公司独立财务顾问、联储证券指联储证券有限责任公司原独立财务顾问、长城证券指长城证券股份有限公司大华会计师、审计机构指大华会计师事务所（特殊普通合伙）法律顾问、中伦律所指北京市中伦律师事务所评估机构、评估师、中联国际指中联国际评估咨询有限公司中国证监会指中国证券监督管理委员会深交所指深圳证券交易所报告期、最近两年及一期指 2017 年、2018 年及 2019 年 1-9 月评估基准日指 2019 年 9 月 30 日《格式准则 26 号》指《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号－上市公司重大资产重组（2018 年修订）》《重组若干规定》指《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》《证券法》指《中华人民共和国证券法》《公司法》指《中华人民共和国公司法》《重组管理办法》指《上市公司重大资产重组管理办法》《发行管理暂行办法》指《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》《股票上市规则》指《深圳证券交易所创业板股票上市规则》境内指为本报告书之目的，本报告书中“境内”特指除中华人民共和国拥有主权的香港特别行政区、澳门特别行政区以及台湾地区之外的中华人民共和国领土境外指为本报告书之目的，本报告书中“境外”特指除了中国境内之外的国家或地区 A 股指境内上市人民币普通股

元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元二、专业术语由德国的 Zentrum nordheim westfalen举办的“设计创德国 RED DOT设计大奖指|新”大赛进行颁奖,是国际知名的创意设计大奖,获得该奖意味着产品外观及质感获得了权威的品质保证创立于1954年,由德国历史最悠久的工业设计机构- 德国I工业设计奖指汉诺威工业设计论坛( F Industrie Forum Design)每年定期举办。IF设计奖是国际上最著名工业设计奖项之利用局部网络或互联网等通信技术把传感器、控制器物联网指机器、人员和物等通过新的方式联在一起,形成人与物、物与物相联,实现信息化、远程管理控制和智能化网络。「区别于传统机械锁,整合了机电一体化技术、信息传感智能门锁指与遥控技术、远程通信控制技术,在用户识别、安全性、管理性方面更加智能化的锁具智能家居是以住宅为平台,利用综合布线技术、网络通信技术、安全防范技术、自动控制技术、音视频技术将智能家居指|家居生活有关的设施集成,构建高效的住宅设施与家庭日程事务的管理系统,提升家居安全性、便利性、舒适性、艺术性,并实现环保节能的居住环境 ODM 指| Orig inal Design Manufacturer的缩写,原始设计制造商按照消费者的具体房型上门测量,量身设计,并由定制工厂按照个性设计方案完成个性产品如家具、门窗等及定制家居/全屋定制指其配套产品的个性定制生产,最终通过物流运输由终端门店负责完成上门安装调试服务的家居产品的整体设计、生产、销售与服务模式注:(1)本报告书所引用的财务数据和财务指标,如无特殊说明,指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标 (2)本报告书部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异,则为四舍五入所致 chin乡 www.cninfocom.cn

8 元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元二、专业术语德国 RED DOT 设计大奖指由德国的 Zentrum Nordhein Westfalen 举办的“设计创新”大赛进行颁奖，是国际知名的创意设计大奖，获得该奖意味着产品外观及质感获得了权威的品质保证德国 IF 工业设计奖指创立于 1954 年，由德国历史最悠久的工业设计机构— 汉诺威工业设计论坛(IF Industrie Forum Design)每年定期举办。IF 设计奖是国际上最著名工业设计奖项之一物联网指利用局部网络或互联网等通信技术把传感器、控制器、机器、人员和物等通过新的方式联在一起，形成人与物、物与物相联，实现信息化、远程管理控制和智能化网络。智能门锁指区别于传统机械锁，整合了机电一体化技术、信息传感与遥控技术、远程通信控制技术，在用户识别、安全性、管理性方面更加智能化的锁具。智能家居指智能家居是以住宅为平台，利用综合布线技术、网络通信技术、安全防范技术、自动控制技术、音视频技术将家居生活有关的设施集成，构建高效的住宅设施与家庭日程事务的管理系统，提升家居安全性、便利性、舒适性、艺术性，并实现环保节能的居住环境。 ODM 指 Original Design Manufacturer 的缩写，原始设计制造商定制家居/全屋定制指按照消费者的具体房型上门测量，量身设计，并由定制工厂按照个性设计方案完成个性产品如家具、门窗等及其配套产品的个性定制生产，最终通过物流运输由终端门店负责完成上门安装调试服务的家居产品的整体设计、生产、销售与服务模式。注：（1）本报告书所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。（2）本报告书部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，则为四舍五入所致

9 重大事项提示提醒投资者认真阅读本报告书全文，并特别注意下列事项：一、本次交易方案概述（一）方案概述本次交易中，顶固集创拟通过发行股份及支付现金的方式购买苏祺云、蒋念根、徐海清、李广顺、建信远致、深圳领凯合计持有的凯迪仕 96.2963%股权。本次交易前，顶固集创持有凯迪仕 3.7037%股权，本次交易完成后，顶固集创将累计持有凯迪仕 100%股权。同时，顶固集创拟通过询价方式向其他不超过 5 名特定投资者（或按照届时适用的法律法规对发行对象数量的规定确定）发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过 38,000.00 万元，不超过标的资产交易价格的 100%。募集配套资金发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的 20%。所募集的配套资金拟用于支付本次交易中的现金对价和本次重组相关费用。本次募集配套资金以发行股份及支付现金购买资产为前提条件，但募集配套资金成功与否并不影响发行股份及支付现金购买资产的实施，募集配套资金的最终发行数量将以中国证监会核准的发行数量为准。（二）本次交易标的资产的评估及作价情况、支付方式 1、标的资产的评估及作价情况中联国际采用收益法和资产基础法对凯迪仕进行评估，并采用收益法评估结果作为凯迪仕股东权益价值的最终评估结论。根据中联国际出具的《资产评估报告》（中联国际评字[2019]第 VIMQB0670 号），以 2019 年 9 月 30 日为评估基准日，凯迪仕 100%股权采用收益法的评估值为 128,000 万元，较凯迪仕截至 2019 年 9 月 30 日经审计后账面净资产（合并归属母公司所有者权益）32,559.90 万元增值 95,440.10 万元，增值率 293.12%。以上述评估结果为基础，经交易各方友好协商，凯迪仕 100%股权定价为