10个证券市场指标讲解 1、平滑异同平均线指标一-MACD MACD指标又叫指数平滑异同移动平均线，是由查拉尔·阿佩尔(Gerald Apple)所创造的，是 一种研判股票买卖时机、跟踪股价运行趋势的技术分析工具。 第一节MACD指标的原理和计算方法 一、MACD指标的原理 MACD指标是根据均线的构造原理，对股票价格的收盘价进行平滑处理，求出算术平均值以后 再进行计算，是一种趋向类指标。 MACD指标是运用快速（短期）和慢速（长期）移动平均线及其聚合与分离的征兆，加以双重 平滑运算。而根据移动平均线原理发展出来的MACD,一则去除了移动平均线频繁发出假信号 的缺陷，二则保留了移动平均线的效果，因此，MACD指标具有均线趋势性、稳重性、安定性 等特点，是用来研判买卖股票的时机，预测股票价格涨跌的技术分析指标。 MACD指标主要是通过EMA、DIF和DEA(或叫MACD、DEM)这三值之间关系的研判， DIF和DEA连接起来的移动平均线的研判以及DIF减去DEM值而绘制成的柱状图(BAR)的 研判等来分析判断行情，预测股价中短期趋势的主要的股市技术分析指标。其中，DIF是核心， DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。 BAR柱状图在股市技术软件上是用红柱和绿柱的收缩来研判行情。 二、MACD指标的计算方法 MACD在应用上，首先计算出快速移动平均线（即EMA1)和慢速移动平均线（即EMA2),以 此两个数值，来作为测量两者（快慢速线）间的离差值(DIF)的依据，然后再求DIF的N周 期的平滑移动平均线DEA(也叫MACD、DEM)线。 以EMA1的参数为12日，EMA2的参数为26日，DIF的参数为9日为例来看看MACD的计 算过程 1、计算移动平均值(EMA) 12日EMA的算式为 EMA(12)=前一日EMA(12)×11/13+今日收盘价×2/13 26日EMA的算式为 EMA(26)=前一日EMA(26)×25/27+今日收盘价×2/27 2、计算离差值(DIF) DIF=今日EMA(12)-今日EMA(26) 3、计算DIF的9日EMA 根据离差值计算其9日的EMA,即离差平均值，是所求的MACD值。为了不与指标原名相混 淆，此值又名DEA或DEM。 今日DEA(MACD)=前一日DEA×8/10+今日DIF×2/10 计算出的DIF和DEA的数值均为正值或负值。 理论上，在持续的涨势中，12日EMA线在26日EMA线之上，其间的正离差值(+DIF)会 越来越大：反之，在跌势中离差值可能变为负数（一DIF),也会越来越大，而在行情开始好转 时，正负离差值将会缩小。指标MACD正是利用正负的离差值（±DIF)与离差值的N日平均 线(N日EMA)的交叉信号作为买卖信号的依据，即再度以快慢速移动线的交叉原理来分析买 卖信号。另外，MACD指标在股市软件上还有个辅助指标一一BAR柱状线，其公式为： BAR=2×(DIF一DEA),我们还是可以利用BAR柱状线的收缩来决定买卖时机。 离差值DIF和离差平均值DEA是研判MACD的主要工具。其计算方法比较烦琐，由于目前这
1 10 个证券市场指标讲解 1、平滑异同平均线指标——MACD MACD 指标又叫指数平滑异同移动平均线，是由查拉尔·阿佩尔（Gerald Apple）所创造的,是 一种研判股票买卖时机、跟踪股价运行趋势的技术分析工具。 第一节 MACD 指标的原理和计算方法 一、MACD 指标的原理 MACD 指标是根据均线的构造原理，对股票价格的收盘价进行平滑处理，求出算术平均值以后 再进行计算，是一种趋向类指标。 MACD 指标是运用快速（短期）和慢速（长期）移动平均线及其聚合与分离的征兆，加以双重 平滑运算。而根据移动平均线原理发展出来的 MACD，一则去除了移动平均线频繁发出假信号 的缺陷，二则保留了移动平均线的效果，因此，MACD 指标具有均线趋势性、稳重性、安定性 等特点，是用来研判买卖股票的时机，预测股票价格涨跌的技术分析指标。 MACD 指标主要是通过 EMA、DIF 和 DEA（或叫 MACD、DEM）这三值之间关系的研判， DIF 和 DEA 连接起来的移动平均线的研判以及 DIF 减去 DEM 值而绘制成的柱状图（BAR）的 研判等来分析判断行情，预测股价中短期趋势的主要的股市技术分析指标。其中，DIF 是核心， DEA 是辅助。DIF 是快速平滑移动平均线（EMA1）和慢速平滑移动平均线（EMA2）的差。 BAR 柱状图在股市技术软件上是用红柱和绿柱的收缩来研判行情。 二、MACD 指标的计算方法 MACD 在应用上，首先计算出快速移动平均线（即 EMA1）和慢速移动平均线（即 EMA2），以 此两个数值，来作为测量两者（快慢速线）间的离差值（DIF）的依据，然后再求 DIF 的 N 周 期的平滑移动平均线 DEA（也叫 MACD、DEM）线。 以 EMA1 的参数为 12 日，EMA2 的参数为 26 日，DIF 的参数为 9 日为例来看看 MACD 的计 算过程 1、计算移动平均值（EMA） 12 日 EMA 的算式为 EMA（12）=前一日 EMA（12）×11/13＋今日收盘价×2/13 26 日 EMA 的算式为 EMA（26）=前一日 EMA（26）×25/27＋今日收盘价×2/27 2、计算离差值（DIF） DIF=今日 EMA（12）－今日 EMA（26） 3、计算 DIF 的 9 日 EMA 根据离差值计算其 9 日的 EMA，即离差平均值，是所求的 MACD 值。为了不与指标原名相混 淆，此值又名 DEA 或 DEM。 今日 DEA（MACD）=前一日 DEA×8/10＋今日 DIF×2/10 计算出的 DIF 和 DEA 的数值均为正值或负值。 理论上，在持续的涨势中，12 日 EMA 线在 26 日 EMA 线之上，其间的正离差值（+DIF）会 越来越大；反之，在跌势中离差值可能变为负数（—DIF），也会越来越大，而在行情开始好转 时，正负离差值将会缩小。指标 MACD 正是利用正负的离差值（±DIF）与离差值的 N 日平均 线（N 日 EMA）的交叉信号作为买卖信号的依据，即再度以快慢速移动线的交叉原理来分析买 卖信号。另外，MACD 指标在股市软件上还有个辅助指标——BAR 柱状线，其公式为： BAR=2×(DIF－DEA)，我们还是可以利用 BAR 柱状线的收缩来决定买卖时机。 离差值 DIF 和离差平均值 DEA 是研判 MACD 的主要工具。其计算方法比较烦琐，由于目前这
些计算值都会在股市分析软件上由计算机自动完成，因此，投资者只要了解其运算过程即可，而 更重要的是掌握它的研判功能。另外，和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同， MACD指标也包括日MACD指标、周MACD指标、月MACD指标年MACD指标以及分钟MACD 指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日MACD指标和周MACD指标。虽然它们的计算时 的取值有所不同，但基本的计算方法一样。 在实践中，将各点的DIF和DEA(MACD)连接起来就会形成在零轴上下移动的两条快速（短 期)和慢速（长期）线，此即为MACD图 第二节MACD指标的一般研判标准 MACD指标是市场上绝大多数投资者熟知的分析工具，但在具体运用时，投资者可能会觉得 MACD指标的运用的准确性、实效性、可操作性上有很多茫然的地方，有时会发现用从书上学 来的MACD指标的分析方法和技巧去研判股票走势，所得出的结论往往和实际走势存在着特别 大的差异，甚至会得出相反的结果。这其中的主要原因是市场上绝大多数论述股市技术分析的书 中关于MACD的论述只局限在表面的层次，只介绍MACD的一般分析原理和方法，而对MACD 分析指标的一些特定的内涵和分析技巧的介绍鲜有涉及。本节将在介绍MACD指标的一般研判 技巧和分析方法基础上，详细阐述MACD的特殊研判原理和功能。 MACD指标的一般研判标准主要是围绕快速和慢速两条均线及红、绿柱线状况和它们的形态展 开。一般分析方法主要包括DIF和MACD值及它们所处的位置、DIF和MACD的交叉情况、 红柱状的收缩情况和MACD图形的形态这四个大的方面分析。 一、DIF和MACD的值及线的位置 1、当DIF和MACD均大于O(即在图形上表示为它们处于零线以上)并向上移动时，一般表 示为股市处于多头行情中，可以买入或持特股： 2、当DIF和MACD均小于O(即在图形上表示为它们处于零线以下)并向下移动时，一般表 示为股市处于空头行情中，可以卖出股票或观望。 3、当DIF和MACD均大于0（即在图形上表示为它们处于零线以上）但都向下移动时，一般 表示为股票行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票和观望： 4、当DIF和MACD均小于0时（即在图形上表示为它们处于零线以下）但向上移动时，一般 表示为行情即将启动，股票将上张，可以买进股票或持股待涨。 二、DIF和MACD的交叉情况 1、当DIF与MACD都在零线以上，而DIF向上突破MACD时，表明股市处于一种强势之中， 股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是MACD指标"黄金交叉"的一种形式。 2、当DIF和MACD都在零线以下，而DIF向上突破MACD时，表明股市即将转强，股价跌 势已尽将止跌朝上，可以开始买进股票或持股，这是MACD指标"黄金交叉"的另一种形式。 3、当DIF与MACD都在零线以上，而DIF却向下突破MACD时，表明股市即将由强势转为 弱势，股价将大跌，这时应卖出大部分股票而不能买股票，这就是MACD指标的“死亡交叉"的 一种形式。 4、当DIF和MACD都在零线以上，而DIF向下突破MACD时，表明股市将再次进入极度弱 市中，股价还将下跌，可以再卖出股票或观望，这是MACD指标"死亡交叉"的另一种形式。 三、MACD指标中的柱状图分析 在股市电脑分析软件中（如钱龙软件）通常采用DIF值减DEA(即MACD、DEM)值而绘制 成柱状图，用红柱状和绿柱状表示，红柱表示正值，绿柱表示负值。用红绿柱状来分析行情，既 直观明了又实用可靠。 1、当红柱状持续放大时，表明股市处于牛市行情中，股价将继续上涨，这时应持股待涨或短线 买入股票，直到红柱无法再放大时才考虑卖出。 2
2 些计算值都会在股市分析软件上由计算机自动完成，因此，投资者只要了解其运算过程即可，而 更重要的是掌握它的研判功能。另外，和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同， MACD指标也包括日MACD指标、周MACD指标、月MACD指标年MACD指标以及分钟MACD 指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日 MACD 指标和周 MACD 指标。虽然它们的计算时 的取值有所不同，但基本的计算方法一样。 在实践中，将各点的 DIF 和 DEA（MACD）连接起来就会形成在零轴上下移动的两条快速（短 期）和慢速（长期）线，此即为 MACD 图。 第二节 MACD 指标的一般研判标准 MACD 指标是市场上绝大多数投资者熟知的分析工具，但在具体运用时，投资者可能会觉得 MACD 指标的运用的准确性、实效性、可操作性上有很多茫然的地方，有时会发现用从书上学 来的 MACD 指标的分析方法和技巧去研判股票走势，所得出的结论往往和实际走势存在着特别 大的差异，甚至会得出相反的结果。这其中的主要原因是市场上绝大多数论述股市技术分析的书 中关于 MACD 的论述只局限在表面的层次，只介绍 MACD 的一般分析原理和方法，而对 MACD 分析指标的一些特定的内涵和分析技巧的介绍鲜有涉及。本节将在介绍 MACD 指标的一般研判 技巧和分析方法基础上，详细阐述 MACD 的特殊研判原理和功能。 MACD 指标的一般研判标准主要是围绕快速和慢速两条均线及红、绿柱线状况和它们的形态展 开。一般分析方法主要包括 DIF 和 MACD 值及它们所处的位置、DIF 和 MACD 的交叉情况、 红柱状的收缩情况和 MACD 图形的形态这四个大的方面分析。 一、DIF 和 MACD 的值及线的位置 1、当 DIF 和 MACD 均大于 0（即在图形上表示为它们处于零线以上）并向上移动时，一般表 示为股市处于多头行情中，可以买入或持股； 2、当 DIF 和 MACD 均小于 0（即在图形上表示为它们处于零线以下）并向下移动时，一般表 示为股市处于空头行情中，可以卖出股票或观望。 3、当 DIF 和 MACD 均大于 0（即在图形上表示为它们处于零线以上）但都向下移动时，一般 表示为股票行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票和观望； 4、当 DIF 和 MACD 均小于 0 时（即在图形上表示为它们处于零线以下）但向上移动时，一般 表示为行情即将启动，股票将上涨，可以买进股票或持股待涨。 二、DIF 和 MACD 的交叉情况 1、当 DIF 与 MACD 都在零线以上，而 DIF 向上突破 MACD 时，表明股市处于一种强势之中， 股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是 MACD 指标“黄金交叉”的一种形式。 2、当 DIF 和 MACD 都在零线以下，而 DIF 向上突破 MACD 时，表明股市即将转强，股价跌 势已尽将止跌朝上，可以开始买进股票或持股，这是 MACD 指标“黄金交叉”的另一种形式。 3、当 DIF 与 MACD 都在零线以上，而 DIF 却向下突破 MACD 时，表明股市即将由强势转为 弱势，股价将大跌，这时应卖出大部分股票而不能买股票，这就是 MACD 指标的“死亡交叉”的 一种形式。 4、当 DIF 和 MACD 都在零线以上，而 DIF 向下突破 MACD 时，表明股市将再次进入极度弱 市中，股价还将下跌，可以再卖出股票或观望，这是 MACD 指标“死亡交叉”的另一种形式。 三、MACD 指标中的柱状图分析 在股市电脑分析软件中（如钱龙软件）通常采用 DIF 值减 DEA（即 MACD、DEM）值而绘制 成柱状图，用红柱状和绿柱状表示，红柱表示正值，绿柱表示负值。用红绿柱状来分析行情，既 直观明了又实用可靠。 1、当红柱状持续放大时，表明股市处于牛市行情中，股价将继续上涨，这时应持股待涨或短线 买入股票，直到红柱无法再放大时才考虑卖出
2、当绿柱状持续放大时，表明股市处于熊市行情之中，股价将继续下跌，这时应持币观望或卖 出股票，直到绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入股票。 3、当红柱状开始缩小时，表明股市牛市即将结束（或要进入调整期），股价将大幅下跌，这时 应卖出大部分股票而不能买入股票。 4、当绿柱状开始收缩时，表明股市的大跌行情即将结束，股价将止跌向上（或进入盘整），这 时可以少量进行长期战略建仓而不要轻易卖出股票。 5、当红柱开始消失、绿柱开始放出时，这是股市转市信号之一，表明股市的上涨行情（或高位 盘整行情)即将结束，股价将开始加速下跌，这时应开始卖出大部分股票而不能买入股票。 6、当绿柱开始消失、红柱开始放出时，这也是股市转市信号之一，表明股市的下跌行情（或低 位盘整)已经结束，股价将开始加速上升，这时应开始加码买入股票或持股待涨。 第三节MACD的特殊分析方法 一、形态法则 1、M头W底等形态 MACD指标的研判还可以从MACD图形的形态来帮助研判行情。 当MACD的红柱或绿柱构成的图形双重顶底（即M头和W底）、三重顶底等形态时，也可以按 照形态理论的研判方法来加以分析研判。例如： 2、顶背离和底背离 MACD指标的背离就是指MACD指标的图形的走势正好和K线图的走势方向正好相反。MACD 指标的背离有顶背离和底背离两种。 (1)顶背离 当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价一直在向上涨，而MACD指标图形上的由红柱 构成的图形的走势是一峰比一峰低，即当股价的高点比前一次的高点高、而MACD指标的高点 比指标的前一次高点低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价在高位即将反转转势的信号， 表明股价短期内即将下跌，是卖出股票的信号。 (2)底背离 底背离一般出现在股价的低位区。当股价K线图上的股票走势，股价还在下跌，而MACD指标 图形上的由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高，即当股价的低点比前一次低点底，而指标的 低点却比前一次的低点高，这叫底背离现象。底背离现象一般是预示股价在低位可能反转向上的 信号，表明股价短期内可能反弹向上，是短期买入股票的信号。 在实践中，MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠，股价在高价位时，通常只要出 现一次背离的形态即可确认位股价即将反转，而股价在低位时，一般要反复出现几次背离后才能 确认。因此，MACD指标的顶背离研判的准确性要高于底背离，这点投资者要加以留意。 3、趋势线、压力线 二、分析周期法则 绿柱状间隔时间越长，未来上涨力度越大和时间越长 红柱状维持时间越长，未来下跌空间和力度越大，时间越长 三、分析参数的修改原则 四、均线为先法则 第四节MACD指标的实战技巧 MACD指标的实战技巧主要集中在MACD指标的"金叉”、“死叉"以及MACD指标中的红、绿 柱状线的情况等两大方面。下面以分析家软件上的日参数为(26,52,52)的MACD指标来 揭示MACD指标的买卖和观望功能。（注：MACD指标在钱龙软件和分析家软件上指标参数选 取及使用方法一样)
3 2、当绿柱状持续放大时，表明股市处于熊市行情之中，股价将继续下跌，这时应持币观望或卖 出股票，直到绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入股票。 3、当红柱状开始缩小时，表明股市牛市即将结束（或要进入调整期），股价将大幅下跌，这时 应卖出大部分股票而不能买入股票。 4、当绿柱状开始收缩时，表明股市的大跌行情即将结束，股价将止跌向上（或进入盘整），这 时可以少量进行长期战略建仓而不要轻易卖出股票。 5、当红柱开始消失、绿柱开始放出时，这是股市转市信号之一，表明股市的上涨行情（或高位 盘整行情）即将结束，股价将开始加速下跌，这时应开始卖出大部分股票而不能买入股票。 6、当绿柱开始消失、红柱开始放出时，这也是股市转市信号之一，表明股市的下跌行情（或低 位盘整）已经结束，股价将开始加速上升，这时应开始加码买入股票或持股待涨。 第三节 MACD 的特殊分析方法 一、形态法则 1、M 头 W 底等形态 MACD 指标的研判还可以从 MACD 图形的形态来帮助研判行情。 当 MACD 的红柱或绿柱构成的图形双重顶底（即 M 头和 W 底）、三重顶底等形态时，也可以按 照形态理论的研判方法来加以分析研判。例如： 2、顶背离和底背离 MACD 指标的背离就是指 MACD 指标的图形的走势正好和 K 线图的走势方向正好相反。MACD 指标的背离有顶背离和底背离两种。 （1）顶背离 当股价 K 线图上的股票走势一峰比一峰高，股价一直在向上涨，而 MACD 指标图形上的由红柱 构成的图形的走势是一峰比一峰低，即当股价的高点比前一次的高点高、而 MACD 指标的高点 比指标的前一次高点低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价在高位即将反转转势的信号， 表明股价短期内即将下跌，是卖出股票的信号。 （2）底背离 底背离一般出现在股价的低位区。当股价 K 线图上的股票走势，股价还在下跌，而 MACD 指标 图形上的由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高，即当股价的低点比前一次低点底，而指标的 低点却比前一次的低点高，这叫底背离现象。底背离现象一般是预示股价在低位可能反转向上的 信号，表明股价短期内可能反弹向上，是短期买入股票的信号。 在实践中，MACD 指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠，股价在高价位时，通常只要出 现一次背离的形态即可确认位股价即将反转，而股价在低位时，一般要反复出现几次背离后才能 确认。因此，MACD 指标的顶背离研判的准确性要高于底背离，这点投资者要加以留意。 3、趋势线、压力线 二、分析周期法则 绿柱状间隔时间越长，未来上涨力度越大和时间越长 红柱状维持时间越长，未来下跌空间和力度越大，时间越长 三、分析参数的修改原则 四、均线为先法则 第四节 MACD 指标的实战技巧 MACD 指标的实战技巧主要集中在 MACD 指标的“金叉”、“死叉”以及 MACD 指标中的红、绿 柱状线的情况等两大方面。下面以分析家软件上的日参数为（26，52，52）的 MACD 指标来 揭示 MACD 指标的买卖和观望功能。（注：MACD 指标在钱龙软件和分析家软件上指标参数选 取及使用方法一样）
一、买入信号 (一)DIF线和MACD线的交叉情况分析 1、0值线以下区域的弱势“黄金交叉” 当MACD指标中的DIF线和MACD线在远离O值线以下区域同时向下运行很长一段时间后， 当DIF线开始进行横向运行或慢慢勾头向上靠近MACD线时，如果DIF线接着向上突破MACD 线，这是MACD指标的第一种"黄金交叉"。它表示股价经过很长一段时间的下跌，并在低位整 理后，一轮比较大的跌势后、股价将开始反弹向上，是短线买入信号。对于这一种“黄金交叉”， 只是预示着反弹行情可能出现，并不表示该股的下跌趋势已经结束，股价还有可能出现反弹行情 很快结束、股价重新下跌的情况，因此，投资者应谨慎对待，在设置好止损价位的前提下，少量 买入做短线反弹行情。 2、0值线附近区域的强势“黄金交叉” 当MACD指标中的DIF线和MACD线都运行在O值线附近区域时，如果DIF线在MACD线 下方、由下向上突破MACD线，这是MACD指标的第二种"黄金交叉”。它表示股价在经过一段 时间的涨势、并在高位或低位整理后，股价将开始一轮比较大的上涨行情，是中长线买入信号。 它可能就预示着股价的一轮升幅可观的上涨行情将很快开始，这是投资者买入股票的比较好的时 机。对于这一种“黄金交叉”，投资者应区别对待。 〔1)当股价是在底部小幅上升，并经过了一段短时间的横盘整理，然后股价放量向上突破、同 时MACD指标出现这种金叉时，是长线买入信号。此时，投资者可以长线逢低建仓。 〔2)当股价是从底部启动、已经出现一轮涨幅比较大的上升行情，并经过上涨途中的比较长时 间的中位回档整理，然后股价再次调头向上扬升、同时MACD指标出现这种金叉时，是中线买入 信号。 3、0值线以上区域的一般"黄金交叉” 当MACD指标中的DIF线和MACD线都运行在O值线以上区域时，如果DIF线在MACD线 下方调头、由下向上突破MACD线，这是MACD指标的第二种"黄金交叉"。它表示股价经过一 段时间的高位回档整理后，新的一轮涨势开始，是第二个买入信号。此时，激进型投资者可以短 线加码买入股票：稳健型投资者则可以继续持股待涨。 (二)柱状线分析 1、红色柱状线 红色柱状线的放出，表明市场上的多头力量开始强于空头力量，股价将开始一轮新的涨升行情， 是一种比较明显的买入信号。对于这种买入信号，投资者也应从三个方面进行分析。(1)当DIF 线和MACD线都在O值线以上区域运行，说明股市是处于多头行情中，股价将继续上涨。当 MACD指标在O值线上方经过短暂的回调整理后，红柱状线再次放出时，投资者可继续持股做 多，空仓者可逢低买入。 (2)当DIF线和MACD线都在O值线以下区域运行，说明股市处于空头行情中，股价将继续 下跌探底。当MACD指标中的绿柱线经过很长一段时间的低位运行，然后慢慢收缩后，如果红 柱状线出现时表明股价可能出现反弹但中长期下跌趋势并没有完全改变。此时，激进型投资者可 以在设置好止损点的前提下短线少量买入股票：稳健型投资者则可以继续持币观望。 (3)当DIF线和MACD线都在O值线以下区域运行，但这两条线在低位经过一次“黄金交叉” 后，其运行方向开始同时向上并越来越向上靠近0值线时，如果此时红柱状线开始放出（特别 是第二次放出)，表明股价经过长时间的整理后，下跌趋势已经结束，股价在大量买盘的推动下 将开始一轮新的上升行情。这也是投资者中长线买入股票的一个较好时机。此时，投资者应及时 买入股票或持股待涨。 (三)MACD指标的双底分析 当MACD指标中的DIF线和MACD线在O值线附近运行了很长一段时间后，绿色柱状线构成
4 一、买入信号 （一）DIF 线和 MACD 线的交叉情况分析 1、0 值线以下区域的弱势“黄金交叉” 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在远离 0 值线以下区域同时向下运行很长一段时间后， 当 DIF 线开始进行横向运行或慢慢勾头向上靠近 MACD 线时，如果 DIF 线接着向上突破 MACD 线，这是 MACD 指标的第一种“黄金交叉”。它表示股价经过很长一段时间的下跌，并在低位整 理后，一轮比较大的跌势后、股价将开始反弹向上，是短线买入信号。对于这一种“黄金交叉”， 只是预示着反弹行情可能出现，并不表示该股的下跌趋势已经结束，股价还有可能出现反弹行情 很快结束、股价重新下跌的情况，因此，投资者应谨慎对待，在设置好止损价位的前提下，少量 买入做短线反弹行情。 2、0 值线附近区域的强势“黄金交叉” 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线都运行在 0 值线附近区域时，如果 DIF 线在 MACD 线 下方、由下向上突破 MACD 线，这是 MACD 指标的第二种“黄金交叉”。它表示股价在经过一段 时间的涨势、并在高位或低位整理后，股价将开始一轮比较大的上涨行情，是中长线买入信号。 它可能就预示着股价的一轮升幅可观的上涨行情将很快开始，这是投资者买入股票的比较好的时 机。对于这一种“黄金交叉”，投资者应区别对待。 ﹝1﹞当股价是在底部小幅上升，并经过了一段短时间的横盘整理，然后股价放量向上突破、同 时 MACD 指标出现这种金叉时，是长线买入信号。此时，投资者可以长线逢低建仓。 ﹝2﹞当股价是从底部启动、已经出现一轮涨幅比较大的上升行情，并经过上涨途中的比较长时 间的中位回档整理, 然后股价再次调头向上扬升、同时 MACD 指标出现这种金叉时,是中线买入 信号。 3、0 值线以上区域的一般“黄金交叉” 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线都运行在 0 值线以上区域时，如果 DIF 线在 MACD 线 下方调头、由下向上突破 MACD 线，这是 MACD 指标的第二种“黄金交叉”。它表示股价经过一 段时间的高位回档整理后，新的一轮涨势开始，是第二个买入信号。此时，激进型投资者可以短 线加码买入股票；稳健型投资者则可以继续持股待涨。 （二）柱状线分析 1、红色柱状线 红色柱状线的放出，表明市场上的多头力量开始强于空头力量，股价将开始一轮新的涨升行情， 是一种比较明显的买入信号。对于这种买入信号，投资者也应从三个方面进行分析。（1）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以上区域运行，说明股市是处于多头行情中，股价将继续上涨。当 MACD 指标在 0 值线上方经过短暂的回调整理后，红柱状线再次放出时，投资者可继续持股做 多，空仓者可逢低买入。 （2）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以下区域运行，说明股市处于空头行情中，股价将继续 下跌探底。当 MACD 指标中的绿柱线经过很长一段时间的低位运行，然后慢慢收缩后，如果红 柱状线出现时表明股价可能出现反弹但中长期下跌趋势并没有完全改变。此时，激进型投资者可 以在设置好止损点的前提下短线少量买入股票；稳健型投资者则可以继续持币观望。 （3）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以下区域运行，但这两条线在低位经过一次“黄金交叉” 后，其运行方向开始同时向上并越来越向上靠近 0 值线时，如果此时红柱状线开始放出（特别 是第二次放出），表明股价经过长时间的整理后，下跌趋势已经结束，股价在大量买盘的推动下 将开始一轮新的上升行情。这也是投资者中长线买入股票的一个较好时机。此时，投资者应及时 买入股票或持股待涨。 （三）MACD 指标的双底分析 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在 0 值线附近运行了很长一段时间后，绿色柱状线构成
一底比一底高的双底形态时，表明股价的长期下跌趋势可能结束，股价将在成交量的配合下，开 始一轮新的中长期上升行情。此时，投资者可以开始逢低分批建仓。 二、卖出信号 (一)DIF线和MACD线的交叉情况分析 1、0值线以上区域的强势"死亡交叉” 当MACD指标中的DIF线和MACD线在远离O值线以区域同时向上运行很长一段时间并向上 远离O值线后，当DIF线开始进行横向运行或慢慢勾头向下靠近MACD线时，如果DIF线接 着向下突破MACD线，这是MACD指标的第一种“死亡交叉”。它表示股价经过很长一段时间的 上涨行情，并在高位横盘整理后，一轮比较大的跌势将展开。对于这一种“死亡交叉”，预示着股 价的中长期上升行情结束，该股的另一个下跌趋势已可能开始，股价将可能展开一段时间较长的 跌势，因此，投资者对于MACD指标的这种“死亡交叉"应格外警惕，应及时逢高卖出全部或大 部分股票，特别是对于那些前期涨幅过高的股票更要加倍小心。 2、0值线以下区域的弱势“死亡交叉” 当MACD指标中的DIF线和MACD线在远离O值线以下区域运行很长一段时间后，由于DIF 线的走势领先于MACD线，因此，当DIF线再次开始慢慢调头向下靠近MACD线时，如果DIF 线接着向下突破MACD线，这是MACD指标的另一种"死亡交叉"。它表示股价在长期下跌途中 的一段时间的反弹整理后，一轮比较大的跌势又要展开，股价将再次下跌，是短线卖出信号。对 于这种死亡交叉”，它意味着下跌途中的短线反弹结束，股价的中长期趋势依然看淡，投资者应 以逢高卖出剩余的股票或持币观望为主。 (二)柱状线分析 1、红色柱状线 红色柱状线的收缩，表明市场上的多头力量开始强于空头力量，股价将开始一轮新的下跌行情， 是一种比较明显的卖出信号。对于这种卖出信号，投资者也应从三个方面进行分析。 (1)当DIF线和MACD线都在0值线以上区域运行时，一旦红柱状线开始无法放大并慢慢收 缩时，说明股价的涨势已接近尾声，股价短期将面临调整但仍处于强势行情中。对于这种情况的 出现，稳健型的投资者可先暂时短线获利了解，待股价运行趋势明朗后再做决策：而激进型的投 资者可继续持股观望。 (2)当DIF线和MACD线都在O值线附近区域运行时，一旦红柱线消失，说明股价的上升行 情已经结束，一轮中长线下跌行情即将展开。对于这种情况的出现，投资者应尽早中长线清仓离 场，特别是DIF线和MACD线也同时向下运行时，更应果断离场。 (3)当DIF线和MACD线都在O值线以下区域运行时，如果MACD指标中的红柱线再次短暂 放出后又开始收缩，则表明股价长期下跌途中的短暂反弹将结束，空方力量依然强大，投资者还 应看空、做空，抢反弹的投资者应尽快离场。 (三)MACD指标的双顶分析 当MACD指标中的DIF线和MACD线在O值线以上运行了很长一段时间后，红色柱状线构成 一顶比一底顶低的双顶形态时，表明股价的长期上升趋势可能结束，股价将开始一轮新的中长期 下跌行情。此时，投资者应及时逢高卖出股票。 三、持股待涨信号 (一)DIF线和MACD线的运行方向分析 1、当DIF线和MACD线在O值线以上区域同时向上运行时，表明多方力量强于空方，股价处 于一段上升行情之中，只要DIF线没有向下突破MACD线，投资者就可一路持股待涨或逢低买 入。 2、当DIF线和MACD线在O值线以上区域运行，但由于DIF线领先于MACD线，如果DIF 线开始向下运行并逐渐靠拢MACD线时，表明多空力量开始趋向平衡，股价面临短线回档整理 5
5 一底比一底高的双底形态时，表明股价的长期下跌趋势可能结束，股价将在成交量的配合下,开 始一轮新的中长期上升行情。此时，投资者可以开始逢低分批建仓。 二、卖出信号 （一）DIF 线和 MACD 线的交叉情况分析 1、 0 值线以上区域的强势“死亡交叉” 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在远离 0 值线以区域同时向上运行很长一段时间并向上 远离 0 值线后，当 DIF 线开始进行横向运行或慢慢勾头向下靠近 MACD 线时，如果 DIF 线接 着向下突破 MACD 线，这是 MACD 指标的第一种“死亡交叉”。它表示股价经过很长一段时间的 上涨行情，并在高位横盘整理后，一轮比较大的跌势将展开。对于这一种“死亡交叉”，预示着股 价的中长期上升行情结束，该股的另一个下跌趋势已可能开始，股价将可能展开一段时间较长的 跌势，因此，投资者对于 MACD 指标的这种“死亡交叉”应格外警惕，应及时逢高卖出全部或大 部分股票，特别是对于那些前期涨幅过高的股票更要加倍小心。 2、0 值线以下区域的弱势“死亡交叉” 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在远离 0 值线以下区域运行很长一段时间后，由于 DIF 线的走势领先于 MACD 线，因此，当 DIF 线再次开始慢慢调头向下靠近 MACD 线时，如果 DIF 线接着向下突破 MACD 线，这是 MACD 指标的另一种“死亡交叉”。它表示股价在长期下跌途中 的一段时间的反弹整理后，一轮比较大的跌势又要展开，股价将再次下跌，是短线卖出信号。对 于这种“死亡交叉”，它意味着下跌途中的短线反弹结束，股价的中长期趋势依然看淡，投资者应 以逢高卖出剩余的股票或持币观望为主。 （二）柱状线分析 1、红色柱状线 红色柱状线的收缩，表明市场上的多头力量开始强于空头力量，股价将开始一轮新的下跌行情， 是一种比较明显的卖出信号。对于这种卖出信号，投资者也应从三个方面进行分析。 （1）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以上区域运行时，一旦红柱状线开始无法放大并慢慢收 缩时，说明股价的涨势已接近尾声，股价短期将面临调整但仍处于强势行情中。对于这种情况的 出现，稳健型的投资者可先暂时短线获利了解，待股价运行趋势明朗后再做决策；而激进型的投 资者可继续持股观望。 （2）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线附近区域运行时，一旦红柱线消失，说明股价的上升行 情已经结束，一轮中长线下跌行情即将展开。对于这种情况的出现，投资者应尽早中长线清仓离 场，特别是 DIF 线和 MACD 线也同时向下运行时，更应果断离场。 （3）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以下区域运行时，如果 MACD 指标中的红柱线再次短暂 放出后又开始收缩，则表明股价长期下跌途中的短暂反弹将结束，空方力量依然强大，投资者还 应看空、做空，抢反弹的投资者应尽快离场。 （三）MACD 指标的双顶分析 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上运行了很长一段时间后，红色柱状线构成 一顶比一底顶低的双顶形态时，表明股价的长期上升趋势可能结束，股价将开始一轮新的中长期 下跌行情。此时，投资者应及时逢高卖出股票。 三、持股待涨信号 （一）DIF 线和 MACD 线的运行方向分析 1、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域同时向上运行时，表明多方力量强于空方，股价处 于一段上升行情之中，只要 DIF 线没有向下突破 MACD 线，投资者就可一路持股待涨或逢低买 入。 2、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行，但由于 DIF 线领先于 MACD 线，如果 DIF 线开始向下运行并逐渐靠拢 MACD 线时，表明多空力量开始趋向平衡，股价面临短线回档整理
的压力。对于这种情况的出现，投资者应小心操作、区别对待。只要DIF线没有有效向下突破 MACD线，仍然可以持股待涨、直至DIF线向下有效突破MACD线、并同时向下运行后，便应 及时卖出。 3、当DIF线和MACD线在O值线以下区域但同时向上运行时，表明多方力量开始慢慢积聚， 股价处于一段慢慢的反弹恢复行情之中。对于这种情况的出现，激进型投资者可以开始少量逢低 吸纳，短线持股待涨、做反弹行情。 (二)柱状线分析 1、当DIF线和MACD线在O值线以上区域运行时，如果MACD指标中的红柱线依然增多拉长 时，表明多方力量强于空方力量，股价处于一种强势上升的行情之中，投资者应坚决持股待涨。 2、当DIF线和MACD线在O值线以下区域时，如果MACD指标中的红柱线开始放出并逐渐放 大、并且MACD线和DIF线都同时向上运行时，表明多头力量在缓慢增长，激进型的投资者可 以中长线逢低建仓并持股待涨。 3、当DIF线和MACD线在O值线以上区域运行时，如果MACD指标的绿柱线经过一段短时间 的中位运行后再慢慢减少收缩时，表明多方的力量重新积聚，股价经过小幅高位整理后将再次企 稳上攻。投资者也应短线持股待涨。 四、持币观望信号 (一)DIF线和MACD线的运行方向分析 1、当DIF线和MACD线在0值线以上区域，但它们的运行方向都同时向下时，表明空方力量 开始增大，股价上升行情可能结束，投资者应持币观望、不可盲目买入股票。特别是对于那些近 期涨幅过高的股票。 2、当DIF线和MACD线在O值线以下区域、而且它们的运行方向也是同时向下时，表明空方 力量过于强大，股价的下跌行情依然继续，此时，投资者更应坚决持币观望、尽量不做反弹行情。 (二)柱状线分析 1、当DIF线和MACD线在O值线以上区域运行时，如果MACD指标中的红柱线开始收缩并逐 渐消失时，表明多方力量可能衰竭，股价随时反转向下，此时，投资者应以持币观望为主。 2、当DIF线和MACD线在O值线以上区域运行时，如果MACD指标中的绿柱线开始放出并逐 渐增大拉长时，表明多方力量已经衰竭，空方力量逐渐强大，股价的下跌行情已经展开，此时， 投资者应坚决持币观望。当DIF线和MACD线在O值线以上区域运行时，如果MACD指标中 的绿柱线在依次向下拉大增强时，表明空方力量过于强大，股价将跌势依旧，此时，投资者也应 坚决持币观望。 3、当DIF线和MACD线在O值线以下区域运行时，如果股价经过一轮短时间小幅反弹行情后， MACD指标中的红柱线再次收缩并消失时，表明空方力量依然强大，股价再次反转向下，此时， 投资者也应以持币观望为主。 2、随机指标一一KDJ KD]指标又叫随机指标，是由乔治·蓝恩博士(George Lane)最早提出的，是一种相当新颖、 实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期 货和股票市场上最常用的技术分析工具。 第一节KD]指标的原理和计算方法 一、KD]指标的原理 随机指标KD]一般是根据统计学的原理，通过一个特定的周期（常为9日、9周等）内出现过 的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算 周期的未成熟随机值RSV,然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与]值，并绘成 曲线图来研判股票走势。 6
6 的压力。对于这种情况的出现，投资者应小心操作、区别对待。只要 DIF 线没有有效向下突破 MACD 线，仍然可以持股待涨、直至 DIF 线向下有效突破 MACD 线、并同时向下运行后，便应 及时卖出。 3、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以下区域但同时向上运行时，表明多方力量开始慢慢积聚， 股价处于一段慢慢的反弹恢复行情之中。对于这种情况的出现，激进型投资者可以开始少量逢低 吸纳，短线持股待涨、做反弹行情。 （二）柱状线分析 1、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时，如果 MACD 指标中的红柱线依然增多拉长 时，表明多方力量强于空方力量，股价处于一种强势上升的行情之中，投资者应坚决持股待涨。 2、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以下区域时，如果 MACD 指标中的红柱线开始放出并逐渐放 大、并且 MACD 线和 DIF 线都同时向上运行时，表明多头力量在缓慢增长，激进型的投资者可 以中长线逢低建仓并持股待涨。 3、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时，如果 MACD 指标的绿柱线经过一段短时间 的中位运行后再慢慢减少收缩时，表明多方的力量重新积聚，股价经过小幅高位整理后将再次企 稳上攻。投资者也应短线持股待涨。 四、持币观望信号 （一）DIF 线和 MACD 线的运行方向分析 1、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域，但它们的运行方向都同时向下时，表明空方力量 开始增大，股价上升行情可能结束，投资者应持币观望、不可盲目买入股票。特别是对于那些近 期涨幅过高的股票。 2、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以下区域、而且它们的运行方向也是同时向下时，表明空方 力量过于强大，股价的下跌行情依然继续，此时，投资者更应坚决持币观望、尽量不做反弹行情。 （二）柱状线分析 1、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时，如果 MACD 指标中的红柱线开始收缩并逐 渐消失时，表明多方力量可能衰竭，股价随时反转向下，此时，投资者应以持币观望为主。 2、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时，如果 MACD 指标中的绿柱线开始放出并逐 渐增大拉长时，表明多方力量已经衰竭，空方力量逐渐强大，股价的下跌行情已经展开，此时， 投资者应坚决持币观望。当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时，如果 MACD 指标中 的绿柱线在依次向下拉大增强时，表明空方力量过于强大，股价将跌势依旧，此时，投资者也应 坚决持币观望。 3、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以下区域运行时，如果股价经过一轮短时间小幅反弹行情后， MACD 指标中的红柱线再次收缩并消失时，表明空方力量依然强大，股价再次反转向下，此时， 投资者也应以持币观望为主。 2、随机指标——KDJ KDJ 指标又叫随机指标，是由乔治·蓝恩博士（George Lane）最早提出的，是一种相当新颖、 实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期 货和股票市场上最常用的技术分析工具。 第一节 KDJ 指标的原理和计算方法 一、KDJ 指标的原理 随机指标 KDJ 一般是根据统计学的原理，通过一个特定的周期（常为 9 日、9 周等）内出现过 的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算 周期的未成熟随机值 RSV，然后根据平滑移动平均线的方法来计算 K 值、D 值与 J 值，并绘成 曲线图来研判股票走势
随机指标KD]是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的K值、D值和]值分 别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动 趋势的KD]指标。它主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象， 在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。它在设计过程中主要是研究最高价、 最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此， 能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。 随机指标KD]最早是以KD指标的形式出现，而KD指标是在威廉指标的基础上发展起来的。 不过威廉指标只判断股票的超买超卖的现象，在KD]指标中则融合了移动平均线速度上的观念， 形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K线与D线配合]线组成KD]指标来使用。由于KD] 线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。 二、KD]指标的计算方法 指标KD]的计算比较复杂，首先要计算周期(n日、n周等)的RSV值，即未成熟随机指标值， 然后再计算K值、D值、J值等。以日KD]数值的计算为例，其计算公式为 n日RSV=(Cn-Ln)÷(Hn-Ln)×100 式中，Cn为第n日收盘价：Ln为n日内的最低价：Hn为n日内的最高价.RSV值始终在1一100 间波动。 其次，计算K值与D值： 当日K值=2/3×前一日K值+1/3×当日RSV 当日D值=2/3×前一日D值+1/3×当日K值 若无前一日K值与D值，则可分别用50来代替。 以9日为周期的KD线为例。首先须计算出最近9日的RSV值，即未成熟随机值，计算公式为 9日RSV=(C-L9)÷(H9-L9)×100 式中，C为第9日的收盘价；L9为9日内的最低价：H9为9日内的最高价。 K值=2/3×前一日K值+1/3×当日RSV D值=2/3×前一日K值+1/3×当日RSV 若无前一日K值与D值，则可以分别用50代替。 需要说明的是，式中的平滑因子1/3和2/3是可以人为选定的，不过目前已经约定俗成，固定为 1/3和2/3。在大多数股市分析软件中，平滑因子已经被设定为1/3和2/3，不需要作改动。 另外，一般在介绍KD时，往往还附带一个J指标。 J指标的计算公式为： J=3D-2K 实际上，]的实质是反映K值和D值的乖离程度，从而领先KD值找出头部或底部。J值范围可 超过100。 J指标是个辅助指标，最早的KD]指标只有两条线，即K线和D线，指标也被称为KD指标， 随着股市分析技术的发展，KD指标逐渐演变成KD]指标，从而提高了KD]指标分析行情的能 力。另外，在一些股市重要的分析软件上，KD]指标的K、D、J参数已经被简化成仅仅一个， 即周期数（如日、周、月等），而且，随着股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握KD]形成 的基本原理和计算方法，无须去计算K、D、】的值，更为重要的是利用KD]指标去分析、研判 股票行情。 和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，KD]指标也包括日KD]指标、周KD] 指标、月KD]指标年KD]指标以及分钟KD]指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日KD] 指标和周KD]指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。 第二节KD]指标的一般研判标准 随机指标KD]主要是通过K、D和]这三条曲线的所构成的图形关系来分析股市上的超买超卖， >
7 随机指标 KDJ 是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的 K 值、D 值和 J 值分 别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动 趋势的 KDJ 指标。它主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象， 在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。它在设计过程中主要是研究最高价、 最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此， 能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。 随机指标 KDJ 最早是以 KD 指标的形式出现，而 KD 指标是在威廉指标的基础上发展起来的。 不过威廉指标只判断股票的超买超卖的现象，在 KDJ 指标中则融合了移动平均线速度上的观念， 形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K 线与 D 线配合 J 线组成 KDJ 指标来使用。由于 KDJ 线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。 二、 KDJ 指标的计算方法 指标 KDJ 的计算比较复杂，首先要计算周期（n 日、n 周等）的 RSV 值，即未成熟随机指标值， 然后再计算 K 值、D 值、J 值等。以日 KDJ 数值的计算为例，其计算公式为 n 日 RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100 式中，Cn 为第 n 日收盘价；Ln 为 n 日内的最低价；Hn 为 n 日内的最高价。RSV 值始终在 1—100 间波动。 其次，计算 K 值与 D 值： 当日 K 值=2/3×前一日 K 值＋1/3×当日 RSV 当日 D 值=2/3×前一日 D 值＋1/3×当日 K 值 若无前一日 K 值与 D 值，则可分别用 50 来代替。 以 9 日为周期的 KD 线为例。首先须计算出最近 9 日的 RSV 值，即未成熟随机值，计算公式为 9 日 RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100 式中，C 为第 9 日的收盘价；L9 为 9 日内的最低价；H9 为 9 日内的最高价。 K 值=2/3×前一日 K 值＋1/3×当日 RSV D 值=2/3×前一日 K 值＋1/3×当日 RSV 若无前一日 K 值与 D 值，则可以分别用 50 代替。 需要说明的是，式中的平滑因子 1/3 和 2/3 是可以人为选定的,不过目前已经约定俗成，固定为 1/3 和 2/3。在大多数股市分析软件中，平滑因子已经被设定为 1/3 和 2/3，不需要作改动。 另外，一般在介绍 KD 时，往往还附带一个 J 指标。 J 指标的计算公式为： J=3D—2K 实际上，J 的实质是反映 K 值和 D 值的乖离程度，从而领先 KD 值找出头部或底部。J 值范围可 超过 100。 J 指标是个辅助指标，最早的 KDJ 指标只有两条线，即 K 线和 D 线，指标也被称为 KD 指标， 随着股市分析技术的发展，KD 指标逐渐演变成 KDJ 指标，从而提高了 KDJ 指标分析行情的能 力。另外，在一些股市重要的分析软件上，KDJ 指标的 K、D、J 参数已经被简化成仅仅一个， 即周期数（如日、周、月等），而且，随着股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握 KDJ 形成 的基本原理和计算方法，无须去计算 K、D、J 的值，更为重要的是利用 KDJ 指标去分析、研判 股票行情。 和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，KDJ 指标也包括日 KDJ 指标、周 KDJ 指标、月 KDJ 指标年 KDJ 指标以及分钟 KDJ 指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日 KDJ 指标和周 KDJ 指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。 第二节 KDJ 指标的一般研判标准 随机指标 KDJ 主要是通过 K、D 和 J 这三条曲线的所构成的图形关系来分析股市上的超买超卖
走势背离及K线、D线和]线相互交叉突破等现象，从而预测股价中、短期及长期趋势。KD] 是市场上绝大多数投资者熟知的分析工具，但具体运用时，投资者可能会发现KD]的分析结果 和实际走势存在着特别大的差别，有时还会得出相反的结论，这其中原因主要是绝大多数投资者 只知道KD]的一般分析原理和方法，而对KD]分析指标的一些内涵和特定的分析技巧知之甚少。 本节在介绍股市分析中市场上流行的KD]的一般研判技巧和分析方法上，重点挖掘KD]指标的 内在规律，详细分析KD]的一些特殊研判功能。 KD]指标是三条曲线，在应用时KD]指标的一般研判标准主要是从KD]三个参数的取值、KD] 曲线的形态、KD]曲线的交叉、KD]曲线的背离和K线、D线、]线的运行状态以及KD]曲线 同股价曲线的配合等六个方面来考虑。 一、KD]的取值 1、取值范围 KD]指标中，K值和D值的取值范围都是0一100，而]值的取值范围可以超过100和低于0， 但在分析软件上KD]的研判范围都是0一100。通常就敏感性而言，J值最强，K值次之，D值 最慢，而就安全性而言，]值最差，K值次之，D值最稳。 2、超买超卖信号 根据KD]的取值，可将其划分为几个区域，即超买区、超卖区和徘徊区。按一般划分标准，K、 D、]这三值在20以下为超卖区，是买入信号：K、D、J这三值在80以上为超买区，是卖出 信号：K、D、J这三值在20一80之间为徘徊区，宜观望。 3、多空力量对比 一般而言，当K、D、]三值在50附近时，表示多空双方力量均衡：当K、D、J三值都大于50 时，表示多方力量占优：当K、D、J三值都小于50时，表示空方力量占优。 二、KD]曲线的形态 KD]指标的研判还可以从KD]曲线的形态来分析。当KD]指标曲线图形形成头肩顶底形态、双 重顶底形态（即M头、W底）及三重顶底等形态时，也可以按照形态理论的研判方法加以分析。 KD]曲线出现的各种形态是判断行情走势、决定买卖时机的一种分析方法。另外，KD]指标曲 线还可以划趋势线、压力线和支撑线等。 1、当KD]曲线在50上方的高位时，如果KD]曲线的走势形成M头或三重顶等顶部反转形态， 可能预示着股价由强势转为弱势，股价即将大跌，应及时卖出股票。如果股价的曲线也出现同样 形态则更可确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判。 2、当KD]曲线在50下方的低位时，如果KD]曲线的走势出现W底或三重底等底部反转形态， 可能预示着股价由弱势转为强势，股价即将反弹向上，可以逢低少量吸纳股票。如果股价曲线也 出现同样形态更可确认，其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判。 3、KD]曲线的形态中M头和三重顶形态的准确性要大于W底和三重底。 三、KD]曲线的交叉 KD]曲线的交叉分为黄金交叉和死亡交叉两种形式 一般而言，在一个股票的完整的升势和跌势过程中，KD]指标中的K、D、J线会出现两次或以 上的“黄金交叉"和“死亡交叉”情况。 1、当股价经过一段很长时间的低位盘整行情，并且K、D、J三线都处于50线以下时，一旦J 线和K线几乎同时向上突破D线时，表明股市即将转强，股价跌势已经结束，将止跌朝上，可 以开始买进股票，进行中长线建仓。这是KD]指标"黄金交叉"的一种形式。 2、当股价经过一段时间的上升过程中的盘整行情，并且K、D、]线都处于50线附近徘徊时， 一旦]线和K线几乎同时再次向上突破D线，成交量再度放出时，表明股市处于一种强势之中， 股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是KD]指标“黄金交叉”的一种形式。 3、当股价经过前期一段很长时间的上升行情后，股价涨幅已经很大的情况下，一旦J线和K线
8 走势背离及 K 线、D 线和 J 线相互交叉突破等现象，从而预测股价中、短期及长期趋势。KDJ 是市场上绝大多数投资者熟知的分析工具，但具体运用时，投资者可能会发现 KDJ 的分析结果 和实际走势存在着特别大的差别，有时还会得出相反的结论，这其中原因主要是绝大多数投资者 只知道 KDJ 的一般分析原理和方法，而对 KDJ 分析指标的一些内涵和特定的分析技巧知之甚少。 本节在介绍股市分析中市场上流行的 KDJ 的一般研判技巧和分析方法上，重点挖掘 KDJ 指标的 内在规律，详细分析 KDJ 的一些特殊研判功能。 KDJ 指标是三条曲线，在应用时 KDJ 指标的一般研判标准主要是从 KDJ 三个参数的取值、KDJ 曲线的形态、KDJ 曲线的交叉、KDJ 曲线的背离和 K 线、D 线、J 线的运行状态以及 KDJ 曲线 同股价曲线的配合等六个方面来考虑。 一、KDJ 的取值 1、取值范围 KDJ 指标中，K 值和 D 值的取值范围都是 0—100，而 J 值的取值范围可以超过 100 和低于 0， 但在分析软件上 KDJ 的研判范围都是 0—100。通常就敏感性而言，J 值最强，K 值次之，D 值 最慢，而就安全性而言，J 值最差，K 值次之，D 值最稳。 2、超买超卖信号 根据 KDJ 的取值，可将其划分为几个区域，即超买区、超卖区和徘徊区。按一般划分标准，K、 D、J 这三值在 20 以下为超卖区，是买入信号；K、D、J 这三值在 80 以上为超买区，是卖出 信号；K、D、J 这三值在 20—80 之间为徘徊区，宜观望。 3、 多空力量对比 一般而言，当 K、D、J 三值在 50 附近时，表示多空双方力量均衡；当 K、D、J 三值都大于 50 时，表示多方力量占优；当 K、D、J 三值都小于 50 时，表示空方力量占优。 二、KDJ 曲线的形态 KDJ 指标的研判还可以从 KDJ 曲线的形态来分析。当 KDJ 指标曲线图形形成头肩顶底形态、双 重顶底形态（即 M 头、W 底）及三重顶底等形态时，也可以按照形态理论的研判方法加以分析。 KDJ 曲线出现的各种形态是判断行情走势、决定买卖时机的一种分析方法。另外，KDJ 指标曲 线还可以划趋势线、压力线和支撑线等。 1、当 KDJ 曲线在 50 上方的高位时，如果 KDJ 曲线的走势形成 M 头或三重顶等顶部反转形态， 可能预示着股价由强势转为弱势，股价即将大跌，应及时卖出股票。如果股价的曲线也出现同样 形态则更可确认，其跌幅可以用 M 头或三重顶等形态理论来研判。 2、当 KDJ 曲线在 50 下方的低位时，如果 KDJ 曲线的走势出现 W 底或三重底等底部反转形态， 可能预示着股价由弱势转为强势，股价即将反弹向上，可以逢低少量吸纳股票。如果股价曲线也 出现同样形态更可确认，其涨幅可以用 W 底或三重底形态理论来研判。 3、KDJ 曲线的形态中 M 头和三重顶形态的准确性要大于 W 底和三重底。 三、KDJ 曲线的交叉 KDJ 曲线的交叉分为黄金交叉和死亡交叉两种形式 一般而言，在一个股票的完整的升势和跌势过程中，KDJ 指标中的 K、D、J 线会出现两次或以 上的“黄金交叉”和“死亡交叉”情况。 1、当股价经过一段很长时间的低位盘整行情，并且 K、D、J 三线都处于 50 线以下时，一旦 J 线和 K 线几乎同时向上突破 D 线时，表明股市即将转强，股价跌势已经结束，将止跌朝上，可 以开始买进股票，进行中长线建仓。这是 KDJ 指标“黄金交叉”的一种形式。 2、当股价经过一段时间的上升过程中的盘整行情，并且 K、D、J 线都处于 50 线附近徘徊时， 一旦 J 线和 K 线几乎同时再次向上突破 D 线，成交量再度放出时，表明股市处于一种强势之中， 股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是 KDJ 指标“黄金交叉”的一种形式。 3、当股价经过前期一段很长时间的上升行情后，股价涨幅已经很大的情况下，一旦 J 线和 K 线
在高位(80以上)几乎同时向下突破D线时，表明股市即将由强势转为弱势，股价将大跌，这 时应卖出大部分股票而不能买股票，这就是KD]指标的”死亡交叉”的一种形式。 4、当股价经过一段时间的下跌后，而股价向上反弹的动力缺乏，各种均线对股价形成较强的压 力时，KD]曲线在经过短暂的反弹到80线附近，但未能重返80线以上时，一旦]线和K线再 次向下突破D线时，表明股市将再次进入极度弱市中，股价还将下跌，可以再卖出股票或观望， 这是KD]指标”死亡交叉"的另一种形式。 四、KD]曲线的背离 KD]曲线的背离就是指当KD]指标的曲线图的走势方向正好和K线图的走势方向正好相反。 KD]指标的背离有顶背离和底背离两种。 当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，而KD]曲线图上的KD]指标的 走势是在高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号，表明 股价中短期内即将下跌，是卖出的信号。 当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低，股价在向下跌，而KD]曲线图上的KD]指标的走势 是在低位一底比一底高，这叫低背离现象。底背离现象一般是股价将低位反转的信号，表明股价 中短期内即将上涨，是买入的信号。 与其他技术指标的背离现象研判一样，KD]的背离中，顶背离的研判准确性要高于底背离。当 股价在高位，KD]在80以上出现顶背离时，可以认为股价即将反转向下，投资者可以及时卖出 股票：而股价在低位，KD]也在低位(50以下)出现底背离时，一般要反复出现几次底背离才 能确认，并且投资者只能做战略建仓或做短期投资。 五、K、D、J曲线运行的状态 1、当]曲线开始在底部(50以下)向上突破K曲线时，说明股价的弱势整理格局可能被打破， 股价短期将向上运动，投资者可以考虑少量长线建仓。 2、当]曲线向上突破K曲线并迅速向上运动，同时曲线也向上突破D曲线，说明股价的中长 期上涨行情已经开始，投资者可以加大买入股票的力度。 3、当K、D、]曲线开始摆脱前期窄幅盘整的区间并同时向上快速运动时，说明股价已经进入 短线强势拉升行情，投资者应坚决持股待涨。 4、当】曲线经过一段快速向上运动的过程后开始在高位(80以上)向下掉头时，说明股价短 期上涨过快，将开始短线调整，投资者可以短线卖出股票。 5、当D曲线也开始在高位向下掉头时，说明股价的短期上涨行情可能结束，投资者应中线卖出 股票。 6、当K曲线也开始在高位向下掉头时，说明股价的中短期上涨行情已经结束，投资者应全部清 仓离场。 7、当K、D、J曲线从高位同时向下运动时，说明股价的下跌趋势已经形成，投资者应坚决持 币观望。 六、KD]曲线与股价曲线的配合使 1、当KD]曲线与股价曲线从低位(KD]值均在50以下)同步上升，表明股价中长期趋势向好 短期内股价有望继续上涨趋势，投资者应继续持股或逢低买入。 2、当KD]曲线与股价曲线从高位(KD]值均在50以上)同步下降，表明短期内股价将继续下 跌趋势，投资者应继续持币观望或逢高卖出。 3、当KD]曲线从高位回落，经过一段时间强势盘整后再度向上并创出新高，而股价曲线也在 高位强势盘整后再度上升创出新高，表明股价的上涨动力依然较强，投资者可继续持股待涨。 4、当KD]曲线从高位回落，经过一段时间盘整后再度向上，但到了前期高点附近时却掉头向 下、未能创出新高时，而股价曲线还在缓慢上升并创出新高，KD]曲线和股价曲线在高位形成 了相反的走势，这可能就意味着股价上涨的动力开始减弱，KD]指标出现了顶背离现象。此时 9
9 在高位（80 以上）几乎同时向下突破 D 线时，表明股市即将由强势转为弱势，股价将大跌，这 时应卖出大部分股票而不能买股票，这就是 KDJ 指标的“死亡交叉”的一种形式。 4、当股价经过一段时间的下跌后，而股价向上反弹的动力缺乏，各种均线对股价形成较强的压 力时，KDJ 曲线在经过短暂的反弹到 80 线附近，但未能重返 80 线以上时，一旦 J 线和 K 线再 次向下突破 D 线时，表明股市将再次进入极度弱市中，股价还将下跌，可以再卖出股票或观望， 这是 KDJ 指标“死亡交叉”的另一种形式。 四、KDJ 曲线的背离 KDJ 曲线的背离就是指当 KDJ 指标的曲线图的走势方向正好和 K 线图的走势方向正好相反。 KDJ 指标的背离有顶背离和底背离两种。 当股价 K 线图上的股票走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，而 KDJ 曲线图上的 KDJ 指标的 走势是在高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号，表明 股价中短期内即将下跌，是卖出的信号。 当股价 K 线图上的股票走势一峰比一峰低，股价在向下跌，而 KDJ 曲线图上的 KDJ 指标的走势 是在低位一底比一底高，这叫低背离现象。底背离现象一般是股价将低位反转的信号，表明股价 中短期内即将上涨，是买入的信号。 与其他技术指标的背离现象研判一样，KDJ 的背离中，顶背离的研判准确性要高于底背离。当 股价在高位，KDJ 在 80 以上出现顶背离时，可以认为股价即将反转向下，投资者可以及时卖出 股票；而股价在低位，KDJ 也在低位（50 以下）出现底背离时，一般要反复出现几次底背离才 能确认，并且投资者只能做战略建仓或做短期投资。 五、K、D、J 曲线运行的状态 1、当 J 曲线开始在底部（50 以下）向上突破 K 曲线时，说明股价的弱势整理格局可能被打破， 股价短期将向上运动，投资者可以考虑少量长线建仓。 2、当 J 曲线向上突破 K 曲线并迅速向上运动，同时曲线也向上突破 D 曲线，说明股价的中长 期上涨行情已经开始，投资者可以加大买入股票的力度。 3、当 K、D、J 曲线开始摆脱前期窄幅盘整的区间并同时向上快速运动时，说明股价已经进入 短线强势拉升行情，投资者应坚决持股待涨。 4、当 J 曲线经过一段快速向上运动的过程后开始在高位（80 以上）向下掉头时，说明股价短 期上涨过快，将开始短线调整，投资者可以短线卖出股票。 5、当 D 曲线也开始在高位向下掉头时，说明股价的短期上涨行情可能结束，投资者应中线卖出 股票。 6、当 K 曲线也开始在高位向下掉头时，说明股价的中短期上涨行情已经结束，投资者应全部清 仓离场。 7、当 K、D、J 曲线从高位同时向下运动时，说明股价的下跌趋势已经形成，投资者应坚决持 币观望。 六、KDJ 曲线与股价曲线的配合使 1、当 KDJ 曲线与股价曲线从低位（KDJ 值均在 50 以下）同步上升，表明股价中长期趋势向好、 短期内股价有望继续上涨趋势，投资者应继续持股或逢低买入。 2、当 KDJ 曲线与股价曲线从高位（KDJ 值均在 50 以上）同步下降，表明短期内股价将继续下 跌趋势，投资者应继续持币观望或逢高卖出。 3、当 KDJ 曲线从高位回落，经过一段时间强势盘整后再度向上并创出新高，而股价曲线也在 高位强势盘整后再度上升创出新高，表明股价的上涨动力依然较强，投资者可继续持股待涨。 4、当 KDJ 曲线从高位回落，经过一段时间盘整后再度向上，但到了前期高点附近时却掉头向 下、未能创出新高时，而股价曲线还在缓慢上升并创出新高，KDJ 曲线和股价曲线在高位形成 了相反的走势，这可能就意味着股价上涨的动力开始减弱，KDJ 指标出现了顶背离现象。此时
投资者应千万小心，一旦股价从下，应果断及时地离场。 5、当KD]曲线在长期弱势下跌过程中，经过一段时间弱势反弹后再度向下并创出新低，而股 价曲线也在弱势盘整后再度向下创出新低，表明股价的下跌动能依然较强，投资者可继续持币观 望。 6、当KD】曲线从低位向上反弹到一定高位、再度向下回落，但回调到前期低点附近时止跌企 稳、未能创出新低时，而股价曲线还在缓慢下降并创出新低，KD]曲线和股价曲线在低位形成 相反的走势，这可能就意味着股价下跌的动能开始衰弱，KD]指标出现了底背离现象。此时投 资者也应密切关注股价动向，一旦股价向上就可以短线买入，等待反弹的出现。 第三节KD]的特殊分析方法 一、KD]的分析周期 日、周、月、分钟（主要是60分钟） 10日以下为分析参数的KD]的研判适用周期为3天左右（从金叉到死叉为3天时间） 50日以下为分析参数的KD]的研判使用周期为10天左右 50日以上为分析参数的KD]的研判适用周期为20天左右 二、均线先行原则 股价一旦被长期均线压制，KD]再怎么样金叉一般也只能做短线操作，切莫做中长线投资。这 是KD]使用的前提。在长期均线下，且远离均线，KD]金叉时，股价有超跌反弹的可能可做短 线操作 三、涨势的大体周期 日KD]是短中期最多维持15天一一1个月 周KD]是中期，维持时间为1个月一一3个月（一旦金叉，一个月内基本会涨，但涨幅不能确 定) 月KD]是长期，维持时间一般为3个月一一5个月 四、除权后，KD]指标没有研判意义，起码要三个月以后才能重新研判 五、KD]的参数的修改 随着技术分析的广泛应用，技术指标的重要性已是不言而喻。但由于目前技术指标的运算已大为 简化，这就造成技术指标大面积的雷同，并失去其指导作用。因此为尽量保持精确性、敏感性和时 效性的和谐与统一，有必要对某些指标重置参数，并注意以下通则： 第一、根据时间循环周期设定参数。无论大盘还是个股，时间周期对其运行都会产生较大的影响， 而周期本身往往就是一个非常重要的参数，这一点在均线、强弱指标等方面表现得尤为突出。至 于周期的测量，通常可由两个重要低点的时间跨度来确定。同时，由于存在长、中、短线的区别， 投资者必须根据具体情况设定个性化且自己熟知的参数，而5（日）或其倍数、以及费波南兹数 列在这方面都是不错的选择。 第二、保持不同时间标准的一致性。如果将适用于日线的参数放到分时里，特别是震荡类指标就 会过于敏感，用于周线或月线则会明显滞后，因此，在应用过程中，这一原则必须适当变通后方可 使用，这绝不是一个简单的计算问题，而是换算之后需要进行微调，尽管个别指标绝对保持一致仍 能取得较好的效果。 第三、注意大盘与个股间的异同点。由于大盘与个股是一般与特殊的关系，适合于大盘的同一指 标参数，通常可直接或略作调整后用于大多数个股，但两者之间的差异毕竟存在，大盘的平均结果 往往也会掩盖许多真相或忽略了个性化，即处于超强或超弱状态的个股不同于大盘，其参数的设 定理应另开小灶。 第四、随市场变化不断调整并优化。强势股和弱势股与大盘情形迥然不同，平衡市与趋势运行也 有所不同。面对不断变化的市场，一旦发现原参数不太适合当时的市势，大家就需要对该参数进 行修正以便优化指标，这应是一项长期的工作，中短期参数更是如此。 10
10 投资者应千万小心，一旦股价从下，应果断及时地离场。 5、当 KDJ 曲线在长期弱势下跌过程中，经过一段时间弱势反弹后再度向下并创出新低，而股 价曲线也在弱势盘整后再度向下创出新低，表明股价的下跌动能依然较强，投资者可继续持币观 望。 6、当 KDJ 曲线从低位向上反弹到一定高位、再度向下回落，但回调到前期低点附近时止跌企 稳、未能创出新低时，而股价曲线还在缓慢下降并创出新低，KDJ 曲线和股价曲线在低位形成 相反的走势，这可能就意味着股价下跌的动能开始衰弱，KDJ 指标出现了底背离现象。此时投 资者也应密切关注股价动向，一旦股价向上就可以短线买入，等待反弹的出现。 第三节 KDJ 的特殊分析方法 一、KDJ 的分析周期 日、周、月、分钟（主要是 60 分钟） 10 日以下为分析参数的 KDJ 的研判适用周期为 3 天左右（从金叉到死叉为 3 天时间） 50 日以下为分析参数的 KDJ 的研判使用周期为 10 天左右 50 日以上为分析参数的 KDJ 的研判适用周期为 20 天左右 二、均线先行原则 股价一旦被长期均线压制，KDJ 再怎么样金叉一般也只能做短线操作，切莫做中长线投资。这 是 KDJ 使用的前提。在长期均线下，且远离均线，KDJ 金叉时，股价有超跌反弹的可能可做短 线操作 三、涨势的大体周期 日 KDJ 是短中期 最多维持 15 天——1 个月 周 KDJ 是中期，维持时间为 1 个月——3 个月（一旦金叉，一个月内基本会涨，但涨幅不能确 定） 月 KDJ 是长期，维持时间一般为 3 个月——5 个月 四、除权后，KDJ 指标没有研判意义，起码要三个月以后才能重新研判 五、KDJ 的参数的修改 随着技术分析的广泛应用,技术指标的重要性已是不言而喻。但由于目前技术指标的运算已大为 简化,这就造成技术指标大面积的雷同,并失去其指导作用。因此为尽量保持精确性、敏感性和时 效性的和谐与统一,有必要对某些指标重置参数,并注意以下通则: 第一、根据时间循环周期设定参数。无论大盘还是个股, 时间周期对其运行都会产生较大的影响, 而周期本身往往就是一个非常重要的参数,这一点在均线、强弱指标等方面表现得尤为突出。至 于周期的测量, 通常可由两个重要低点的时间跨度来确定。同时,由于存在长、中、短线的区别, 投资者必须根据具体情况设定个性化且自己熟知的参数,而 5（日）或其倍数、以及费波南兹数 列在这方面都是不错的选择。 第二、保持不同时间标准的一致性。如果将适用于日线的参数放到分时里, 特别是震荡类指标就 会过于敏感,用于周线或月线则会明显滞后,因此,在应用过程中, 这一原则必须适当变通后方可 使用,这绝不是一个简单的计算问题,而是换算之后需要进行微调,尽管个别指标绝对保持一致仍 能取得较好的效果。 第三、注意大盘与个股间的异同点。由于大盘与个股是一般与特殊的关系, 适合于大盘的同一指 标参数,通常可直接或略作调整后用于大多数个股,但两者之间的差异毕竟存在,大盘的平均结果 往往也会掩盖许多真相或忽略了个性化,即处于超强或超弱状态的个股不同于大盘,其参数的设 定理应另开小灶。 第四、随市场变化不断调整并优化。强势股和弱势股与大盘情形迥然不同, 平衡市与趋势运行也 有所不同。面对不断变化的市场, 一旦发现原参数不太适合当时的市势,大家就需要对该参数进 行修正以便优化指标,这应是一项长期的工作, 中短期参数更是如此