专题六企业营运能力分析
专题六 企业营运能力分析
主要内容 ·企业营运能力指标的构成： 总资产周转率 流动资产周转率 应收账款周转率 存货周转率 固定资产周转率 企业营运能力指标的计算方法 企 业营运能力指标的内涵、作用、影响因素、 评价方法
主要内容 • 企业营运能力指标的构成 : 总资产周转率 流动资产周转率 应收账款周转率 存货周转率 固定资产周转率 • 企业营运能力指标的计算方法 • 企业营运能力指标的内涵、作用、影响因素、 评价方法
第一节总资产周转率分析 一、总资产周转率的含义 总资产周转率，也称总资产利用率，是企业营业 收入与资产平均总额的比率，即企业的总资产在一定时 期内（通常是一年）周转的次数。 其计算公式为： 总资产周转率= 营业收入 资产平均总额 资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2
第一节 总资产周转率分析 一、总资产周转率的含义 总资产周转率，也称总资产利用率，是企业营业 收入与资产平均总额的比率，即企业的总资产在一定时 期内（通常是一年）周转的次数。 其计算公式为： 资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 资产平均总额 营业收入 总资产周转率 =
360 总资产周转天数= 总资产周转率 指标意义： 总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量 和利用效率的重要指标。综合反映了企业整体资产的营 运能力。 一般来说，周转次数越多，周转一次所需天数越 少，表明其周转速度越快，营运能力越强；反之，周转 次数越少，周转一次所需天数越多，表明其周转速度越 慢，营运能力越弱
指标意义： 总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量 和利用效率的重要指标。综合反映了企业整体资产的营 运能力。 一般来说，周转次数越多，周转一次所需天数越 少，表明其周转速度越快，营运能力越强；反之，周转 次数越少，周转一次所需天数越多，表明其周转速度越 慢，营运能力越弱。 总资产周转率 总资产周转天数 360 =
ZX公司总资产周转速度计算表单位： 百万元 项目 2005年 2004年 营业收入 16623.43 15449.48 期初资产总额 7107.06 7372.71 期末资产总额 6777.50 7107.06 平均资产总额 6942.28 7239.88 总资产周转率（次） 2.39 2.13 尹周转天数（天） 150.34 168.70
ZX公司总资产周转速度计算表 单位： 百万元 项 目 2005年 2004年 营业收入 16623.43 15449.48 期初资产总额 7107.06 7372.71 期末资产总额 6777.50 7107.06 平均资产总额 6942.28 7239.88 总资产周转率(次) 2.39 2.13 总资产周转天数(天) 150.34 168.70
对公司总资产周转率的判断还应结合行业平 平及多期历史数据对指标的情况进行比较分析。 资产月转率 2.0 16412106 13 99年 00年 01年 02年 03年 ◆值 一行业值 ZX公司总资产周转率趋势图
对公司总资产周转率的判断还应结合行业平均水 平及多期历史数据对指标的情况进行比较分析。 ZX公司总资产周转率趋势图
二、总资产周转率的影响因素及评价 方法 ◆总资产周转率反映的是企业的1元资产创造收入的多 少。不仅可以综合反映企业整体资产的营运效率，并且可日 用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。总资产周转率通常 和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。 ◆通过对总资产周转率的对比分析，不但能够反映出企业 本年度及以前年度总资产的营运效率及其变化，而且能够发 现企业与同类企业在资金利用上的差别，促进企业提高资金 的使用效率。 总资产周转率的分析评价要考虑公司的行业特征和公司 堂战略
二、总资产周转率的影响因素及评价 方法 ◆ 总资产周转率反映的是企业的1元资产创造收入的多 少。不仅可以综合反映企业整体资产的营运效率，并且可 用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。总资产周转率通常 和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。 ◆ 通过对总资产周转率的对比分析，不但能够反映出企业 本年度及以前年度总资产的营运效率及其变化，而且能够发 现企业与同类企业在资金利用上的差别，促进企业提高资金 的使用效率。 ◆ 总资产周转率的分析评价要考虑公司的行业特征和公司 的经营战略
第二节流动资产周转率分析 一、流动资产周转率的含义 流动资产周转率是营业收入与流动资产平均余额的比 率。是衡量企业一定时期内（通常是一年）流动资产周转速 度的快慢及利用效率的综合性指标。 其计算公式为： 营业收入 流动资产周转率= 流动资产平均余额 海动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）2
第二节 流动资产周转率分析 一、流动资产周转率的含义 流动资产周转率是营业收入与流动资产平均余额的比 率。是衡量企业一定时期内（通常是一年）流动资产周转速 度的快慢及利用效率的综合性指标。 其计算公式为： 流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）/2 流动资产平均余额 营业收入 流动资产周转率 =
流动资产周转天数 360 流动资产周转率 指标的意义： 流动资产周转率反映全部流动资产的利用效率。 流动资产周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对 扩大资产投入，增强企业盈利能力；而周转速度延缓， 需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业 盈利能力
指标的意义： 流动资产周转率反映全部流动资产的利用效率。 流动资产周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对 扩大资产投入，增强企业盈利能力；而周转速度延缓， 需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业 盈利能力。 流动资产周转率 流动资产周转天数 360 =
例：ZX公司有关资料及流动资产周转速度的计算 如表所示： ZX公司流动资产周转速度计算表 单位：百万 元 项 目 2005年 2004年 营业收入 16623.43 15449.48 期初流动资产总额 3957.79 4000.43 期末流动资产总额 3844.59 3957.79 平均流动资产总额 3901.19 3979.11 流动资产周转率（次） 4.26 3.88 痴资产周转天数（天） 84.48 92.72
例：ZX公司有关资料及流动资产周转速度的计算 如表所示： ZX公司流动资产周转速度计算表 单位：百万 元 项 目 2005年 2004年 营业收入 16623.43 15449.48 期初流动资产总额 3957.79 4000.43 期末流动资产总额 3844.59 3957.79 平均流动资产总额 3901.19 3979.11 流动资产周转率(次) 4.26 3.88 流动资产周转天数(天) 84.48 92.72