第二章 理财观念 自测题 单项选择题 1、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是()。 A.普通年金B.即付年金C.永续年金D.先付年金 2、如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目()。 A.预期收益相同B.标准差率相同 C.预期收益不同D.未来风险报酬相同 3、某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年未取出200元， 则最后一次能够足额(200元)提款的时间是()。 A、5年末B.8年末C.7年末D.9年末 4.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的()。 A.时间价值率B.期望报酬率C.风险报酬率D.必要报酬率 5.企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。己知年金现 值系数(P/A,12%,10)=5.6502,则每年应付金额为()元。 A.8849B.5000C.6000D.28251 6.普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于()。 A.普通年金现值系数B.即付年金现值系数 C.普通年金终值系数D.即付年金终值系数 7.距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为()。 A.后付年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金 8.表示资金时间价值的利息率是()。 A.银行同期贷款利率B.银行同期存款利率 C.没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 D.加权资本成本率 9.甲方案的标准差比乙方案的标准差大，如果甲、乙两方案的期望值不同，则甲方案 的风险()乙方案的风险。 A.大于B.小于C.等于D.无法确定 10.投资者甘冒风险进行投资的诱因是()
第二章 理财观念 自测题 单项选择题 1、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金 2、如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。 A．预期收益相同 B．标准差率相同 C．预期收益不同 D．未来风险报酬相同 3、某人年初存入银行 1000 元，假设银行按每年 10%的复利计息，每年未取出 200 元， 则最后一次能够足额（200 元）提款的时间是（）。 A、5 年末 B．8 年末 C．7 年末 D．9 年末 4．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（）。 A．时间价值率 B．期望报酬率 C．风险报酬率 D．必要报酬率 5．企业年初借得 50000 元贷款，10 年期，年利率 12%，每年末等额偿还。已知年金现 值系数（P/A，12%，10）＝5.6502，则每年应付金额为（）元。 A．8849B．5000C．6000D．28251 6．普通年金终值系数的基础上，期数加 1、系数减 1 所得的结果，数值上等于（）。 A．普通年金现值系数 B．即付年金现值系数 C．普通年金终值系数 D．即付年金终值系数 7．距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为（）。 A．后付年金 B．先付年金 C．递延年金 D．永续年金 8．表示资金时间价值的利息率是（）。 A．银行同期贷款利率 B．银行同期存款利率 C．没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 D．加权资本成本率 9．甲方案的标准差比乙方案的标准差大，如果甲、乙两方案的期望值不同，则甲方案 的风险（）乙方案的风险。 A．大于 B．小于 C．等于 D．无法确定 10．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）
A.可获得投资收益B.可获得时间价值回报 C.可获得风险报酬率D.可一定程度抵御风险 11.财务风险是（)带来的风险。 A.通货膨胀B.高利率C.筹资决策D.销售决策 12.当银行利率为10%时，一项6年后付款800元的购货，若按单利计算，相当于第一 年初一次现金支付的购价为()元。 A.451.6B.500C.800D.480 13.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于 乙设备8000元。若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于()年，选用设备才是有利的。 A.4B.5C.4.6D.5.4 14.某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的 本金应为()元。 A.625000B.500000C.125000D.40000 15.普通年金终值系数的倒数称为()。 A.复利终值系数B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数D.投资回收系数 多项选择题 1.关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有()。 A.风险程度越高，要求的报酬率越低 B.无风险报酬率越高，要求的期望投资报酬率越高 C.无风险报酬率越低，要求的期望投资报酬率越高 D.风险程度越高，要求的期望投资报酬率越高 2.下列表述中，正确的有()。 A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D.普通年金现值系数和投资回收系数互为倒数 3.影响资金时间价值大小的因素主要有()。 A.资金额B.利率和期限C.计算方式D.风险 4.年金按其每次收付款发生时点的不同可分为()
A．可获得投资收益 B．可获得时间价值回报 C．可获得风险报酬率 D．可一定程度抵御风险 11．财务风险是（）带来的风险。 A．通货膨胀 B．高利率 C．筹资决策 D．销售决策 12．当银行利率为 10%时，一项 6 年后付款 800 元的购货，若按单利计算，相当于第一 年初一次现金支付的购价为（）元。 A．451.6B．500C．800D．480 13．有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低 2000 元，但价格高于 乙设备 8000 元。若资本成本为 10%，甲设备的使用期应长于（）年，选用设备才是有利的。 A．4B．5C．4.6D．5.4 14．某项永久性奖学金，每年计划颁发 50000 元奖金。若年复利率为 8%，该奖学金的 本金应为（）元。 A．625000B．500000C．125000D．40000 15．普通年金终值系数的倒数称为（）。 A．复利终值系数 B．偿债基金系数 C．普通年金现值系数 D．投资回收系数 多项选择题 1．关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有（）。 A．风险程度越高，要求的报酬率越低 B．无风险报酬率越高，要求的期望投资报酬率越高 C．无风险报酬率越低，要求的期望投资报酬率越高 D．风险程度越高，要求的期望投资报酬率越高 2．下列表述中，正确的有（）。 A．复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B．普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C．普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D．普通年金现值系数和投资回收系数互为倒数 3．影响资金时间价值大小的因素主要有（）。 A．资金额 B．利率和期限 C．计算方式 D．风险 4．年金按其每次收付款发生时点的不同可分为（）
A.普通年金B.即付年金C.递延年金D.永续年金 5.下列属于引致企业经营风险的因素包括()。 A.市场销售带来的风险B.生产成本因素产生的风险 C.原材料供应情况变动带来的风险D.自然灾害引起产品损失的风险 6.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有()。 A.货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值 B.一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算 C.资金时间价值不是时间的产物，而是运用的产物 D.不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进 行大小的比较和比率的计算 7.计算普通年金现值所必需的资料有()。 A.年金B.终值C.期数D.利率 8.实际工作中以年金形式出现的是()。 A.采用加速折旧法所计提的各年的折旧费B.租金 C.奖金D.保险费 9.下列说法不正确的是()。 A.风险越大投资人获得的投资收益就越高 B.风险越大，意味着损失越大 C.风险是客观存在的，投资人是无法选择是否承受风险的 D.由于通货膨胀会导致市场利率变动，企业筹资成本就会加大，所以由于通货膨胀而 给企业带来的风险是财务风险即筹资风险 10.无风险投资项目的投资报酬具有的特征是() A.预计收益仍然具有不确定性B.预计收益具有确定性 C.预计收益与投资时间长短相关D.预计收益按市场平均收益率来确定 判断题 1.在经济活动中，风险表现为一种实际的经济损失，而风险报酬则是对这种损失的补 偿。() 2.一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。 3.无论各投资项目报酬率的期望值是否相同，都可以采用标准差比较其风险程度。 4.风险管理并不等于回避风险。()
A．普通年金 B．即付年金 C．递延年金 D．永续年金 5．下列属于引致企业经营风险的因素包括（）。 A．市场销售带来的风险 B．生产成本因素产生的风险 C．原材料供应情况变动带来的风险 D．自然灾害引起产品损失的风险 6．对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（）。 A．货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值 B．一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算 C．资金时间价值不是时间的产物，而是运用的产物 D．不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进 行大小的比较和比率的计算 7．计算普通年金现值所必需的资料有（）。 A．年金 B．终值 C．期数 D．利率 8．实际工作中以年金形式出现的是（）。 A．采用加速折旧法所计提的各年的折旧费 B．租金 C．奖金 D．保险费 9．下列说法不正确的是（）。 A．风险越大投资人获得的投资收益就越高 B．风险越大，意味着损失越大 C．风险是客观存在的，投资人是无法选择是否承受风险的 D．由于通货膨胀会导致市场利率变动，企业筹资成本就会加大，所以由于通货膨胀而 给企业带来的风险是财务风险即筹资风险 10．无风险投资项目的投资报酬具有的特征是（） A．预计收益仍然具有不确定性 B．预计收益具有确定性 C．预计收益与投资时间长短相关 D．预计收益按市场平均收益率来确定 判断题 1．在经济活动中，风险表现为一种实际的经济损失，而风险报酬则是对这种损失的补 偿。（） 2．一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。 3．无论各投资项目报酬率的期望值是否相同，都可以采用标准差比较其风险程度。 4．风险管理并不等于回避风险。（）
5.在利率不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。() 6.永续年金既有终值又有现值。() 7.概率必须符合两个条件：一是所有的概率值都不大于1，二是所有结果的概率之和 应等于1。() 8.在现值和利率一定的情况下，计算期数越少，则复利终值越大。() 9.在终值和计算期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越高。() 10.在实务中，当说到风险时，可能指的是确切意义上的风险，但更可能指的是不确定 性，二者不作区分。() 11.经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性，它是来源于企业 生产经营内部的诸多因素的影响。() 12.标准差是反映概率分布中各种可能的报酬率对实际报酬率的偏离程度。() 13.对于多方案择优，决策者的行动准则应是权衡期望收益与风险，而且还要视决策者 对风险的态度而定。() 14.一次性款项的复利现值就是为在未来一定时期获得一定的本利和现在所需的本金。 () 15.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。() 名词解释 理财观念 资金时间价值 机会成本 边际 单利制 复利制 一次性收付款项 年金 复利终值 复利现值 普通年金 递延年金 即付年金
5．在利率不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。（） 6．永续年金既有终值又有现值。（） 7．概率必须符合两个条件：一是所有的概率值都不大于１，二是所有结果的概率之和 应等于１。（） 8．在现值和利率一定的情况下，计算期数越少，则复利终值越大。（） 9．在终值和计算期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越高。（） 10．在实务中，当说到风险时，可能指的是确切意义上的风险，但更可能指的是不确定 性，二者不作区分。（） 11．经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性，它是来源于企业 生产经营内部的诸多因素的影响。（） 12．标准差是反映概率分布中各种可能的报酬率对实际报酬率的偏离程度。（） 13．对于多方案择优，决策者的行动准则应是权衡期望收益与风险，而且还要视决策者 对风险的态度而定。（） 14．一次性款项的复利现值就是为在未来一定时期获得一定的本利和现在所需的本金。 （） 15.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。（） 名词解释 理财观念 资金时间价值 机会成本 边际 单利制 复利制 一次性收付款项 年金 复利终值 复利现值 普通年金 递延年金 即付年金
永续年金 偿债基金 风险 经营风险 财务风险 系统风险 非系统风险 风险价值 投资基金 简答 1.什么叫理财观念？财务管理中主要的理财观念有哪些？财务实践中是如何运用的？ 2.什么叫风险？其特征有哪些？ 3.风险的种类有哪些？其主要特征是什么？ 4.资金时间价值主要计算指标有哪些？ 5.风险与报酬有何关系？ 实务题 1.某人在2002年1月1日存入银行10000元，年利率为10%。要求计算： (1)每年复利一次。2005年1月1日存款账户余额是多少？ (2)每季度复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？ (3)若分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入2500元，仍按10% 利率，每年复利一次，求2005年1月1日余额？ (4)假定分4年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少 金额？ 2.东方公司拟购置一处房产，房屋开发公司提出两种付款方案： (1)从现在起，每年年初支付200万元，连续支付10次，共2000万元： (2)从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。 假定该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案。 3.长红公司有A、B两个投资项目，投资额均1000万元，其收益的概率分布为： 表2一1收益的概率分布
永续年金 偿债基金 风险 经营风险 财务风险 系统风险 非系统风险 风险价值 投资基金 简答 1.什么叫理财观念？财务管理中主要的理财观念有哪些？财务实践中是如何运用的？ 2.什么叫风险？其特征有哪些？ 3.风险的种类有哪些？其主要特征是什么？ 4.资金时间价值主要计算指标有哪些？ 5.风险与报酬有何关系？ 实务题 1.某人在 2002 年 1 月 1 日存入银行 10000 元，年利率为 10%。要求计算： （1）每年复利一次。2005 年 1 月 1 日存款账户余额是多少？ （2）每季度复利一次，2005 年 1 月 1 日存款账户余额是多少？ （3）若分别在 2002 年、2003 年、2004 年和 2005 年 1 月 1 日存入 2500 元，仍按 10% 利率，每年复利一次，求 2005 年 1 月 1 日余额？ （4）假定分 4 年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少 金额？ 2．东方公司拟购置一处房产，房屋开发公司提出两种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付 200 万元，连续支付 10 次，共 2000 万元； （2）从第５年开始，每年年初支付 25 万元，连续支付 10 次，共 250 万元。 假定该公司的资金成本率（即最低报酬率）为 10%，你认为该公司应选择哪个方案。 3．长红公司有 A、B 两个投资项目，投资额均 1000 万元，其收益的概率分布为： 表 2—1 收益的概率分布
市场情况 概率 A项目现金净流 B项目现金净流 量（万元） 量（万元） 销售好 0.2 2000 3000 销售一般 0.5 1000 1000 销售差 0.3 500 -500 要求： ①计算两个项目的标准离率： ②判断两个方案的优劣。 4.企业某项投资的资产利润率概率估计情况如下： 表2一2资产利润率概率估计情况 可能出现的情况 概率 资产利润率 1.经济状况好 0.3 20% 2.经济状况一般 0.5 10% 3.经济状况差 0.2 -5% 要求： ①计算资产利润率的期望值： ②计算资产利润率的标准离差。 5.工商银行向南方公司某项目贷款1000万元，期限10年，年利率8%，要求每年等额 还本付息，问每年应等额回收多少金额？ 6.南海公司向商业银行借款100万元，利率5%，期限5年，到期还本付息。从现在起 南海公司每年年末存入银行一笔等额款项以建立偿债基金。问：在存款利率为4%的情况下， 每年应存入多少元才能到期偿还100万元借款的本息额？
市场情况 概率 A项目现金净流 量（万元） B项目现金净流 量（万元） 销售好 0.2 2000 3000 销售一般 0.5 1000 1000 销售差 0.3 500 -500 要求： ①计算两个项目的标准离率； ②判断两个方案的优劣。 4．企业某项投资的资产利润率概率估计情况如下： 表 2—2 资产利润率概率估计情况 可能出现的情况 概率 资产利润率 1．经济状况好 0.3 20% 2．经济状况一般 0.5 10% 3．经济状况差 0.2 -5% 要求： ①计算资产利润率的期望值； ②计算资产利润率的标准离差。 5.工商银行向南方公司某项目贷款 1000 万元，期限 10 年，年利率 8%，要求每年等额 还本付息，问每年应等额回收多少金额？ 6.南海公司向商业银行借款 100 万元，利率 5%，期限 5 年，到期还本付息。从现在起 南海公司每年年末存入银行一笔等额款项以建立偿债基金。问：在存款利率为 4%的情况下， 每年应存入多少元才能到期偿还 100 万元借款的本息额？
第二章 理财观念答案 自测题 一、单项选择题 1、C2、C3、C4、C5、A6、D7、C8、C9、D10、C11、C12、A13、D14、A15、B 二、多项选择题 1、BD2、ACD3、ABC4、ABCD5、ABCD6、ABCD7、ACD8、BD9、ABCD10、BC 三、判断题 1、×2、×3、×4√5、√6、×7、×8、×9、√10、√11、×12、×13、√14、 √15、× 六、实务题 1.答案： (1)F=P(F/P,10%,3)=10000×1.331=13310(元) (2)F=10000×(1+10%/4)3×4=10000×1.34489=13448.90(元) (3)F=2500×[(F/A,10%,3+1)-1]+2500=2500×(F/A,10%,4)=2500×4.641=11602.50 (元) (4)已知：F=13310:i=10%:n=4则：F=A×(F/A,i,n) 13310=A×(F/A,10%,4) 13310=A×4.641 A=13310/4.641=2867.91(元) 2.答案： (1)P=200×[(P/A,10%,9)+1]=200×(5.759+1)=200×6.759=1351.80(万元) (2)P=250×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,3)=250×6.145×0.751=1153.72(万 元) 因为1351.80>1153.72 该公司应选择第二方案。 3.答案： ①计算两个项目现金流量的期望值 EA=2000×0.2+1000×0.5+500×0.3=1050(元) EB=3000×0.2+1000×0.5-500×0.3=950(元)
第二章 理财观念答案 自测题 一、单项选择题 1、C2、C3、C4、C5、A6、D7、C8、C9、D10、C11、C12、A13、D14、A15、B 二、多项选择题 1、BD2、ACD3、ABC4、ABCD5、ABCD6、ABCD7、ACD8、BD9、ABCD10、BC 三、判断题 1、×2、×3、×4、√5、√6、× 7、×8、×9、√10、√11、×12、×13、√14、 √15、× 六、实务题 1．答案： （1）F=P（F/P，10%，3）=10000×1.331=13310（元） （2）F=1O000×（l+10%/4）3×4=10000×1.34489=13448.90（元） （3）F=2500×[（F/A，10%，3+1）-1]+2500=2500×（F/A，10%，4）=2500×4.641=11602.50 （元） （4）已知：F=13310；i=10%；n=4 则：F=A×（F/A，i，n） 13310=A×（F/A，10%，4） 13310=A×4.641 A=13310/4.641=2867.91（元） 2.答案： （1）P=200×[（P/A，10%，9）+1]=200×（5.759+1）=200×6.759=1351.80（万元） （2）P=250×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）=250×6.145×0.751=1153.72（万 元） 因为 1351.80>1153.72 该公司应选择第二方案。 3.答案： ①计算两个项目现金流量的期望值 EA=2000×0.2+1000×0.5+500×0.3=1050（元） EB=3000×0.2+1000×0.5-500×0.3=950（元）
②计算两个项日的标准差：A=522.02B=1213.40 ③计算两个项日的标准差率：bA=522.02/1050=0.497bB=1213.47/950=1.277 ④计算得出B项目的标准差率大于A项目的标准差率，说明B项目的风险大于A项目， 因此，A项目比B项目好。 4.答案： ①资产利润率的期望值E=0.3×20%+0.5×10%+0.2×(-5%)=10% ②资产利润率的标准差8.66% 5.答案 P=AX(P/A,8%,10) A=1000/(P/A,8%,10) =1000/6.7101=149.03(万元) 6.答案 F=P×(F/P,5%,5)=100×1.2763=127.63 F=AX(F/A,4%,5) 127.63=A×5.4163 A=23.56(万元)
②计算两个项目的标准差:A=522.02B=1213.40 ③计算两个项目的标准差率:bA=522.02/1050=0.497bB=1213.47/950=1.277 ④计算得出 B 项目的标准差率大于 A 项目的标准差率，说明 B 项目的风险大于 A 项目， 因此，A 项目比 B 项目好。 4．答案： ①资产利润率的期望值 E=0.3×20%+0.5×10%+0.2×(-5%)=10% ②资产利润率的标准差 8.66% 5.答案 P=A×（P/A，8%，10） A=1000/（P/A，8%，10） =1000/6.7101=149.03（万元） 6.答案 F=P×（F/P，5%，5）=100×1.2763=127.63 F=A×（F/A，4%，5） 127.63=A×5.4163 A=23.56（万元）