的时间价值与价格决定
第二章 资金的时间价值与价格决定
第一节资金的时间价值 一货币时间价值的含义 1等量的货币在不同的时点上反映的价值是不同的 令2等量货币随着时间的推移而发生增值 3只有当货币在使用过程中,时间才会对货币产生影响 表现形式: 绝对数表现形式—利息 相对数表现形式——利率 令二货币时间价值的在理财中的作用 令1是公司在筹资过程中测算资本成本的主要依据 令2是公司确定债券股票等发行价格的计算基础 令3是公司评价投资项目的基本标准 令4是公司执行赊销政策和压库清欠措施的参考条件
第一节 资金的时间价值 ❖ 一 货币时间价值的含义 ❖ 1等量的货币在不同的时点上反映的价值是不同的 ❖ 2等量货币随着时间的推移而发生增值 ❖ 3只有当货币在使用过程中， 时间才会对货币产生影响 ❖ 表现形式： ❖ 绝对数表现形式——利息 ❖ 相对数表现形式——利率 ❖ 二 货币时间价值的在理财中的作用 ❖ 1是公司在筹资过程中测算资本成本的主要依据 ❖ 2是公司确定债券股票等发行价格的计算基础 ❖ 3是公司评价投资项目的基本标准 ❖ 4是公司执行赊销政策和压库清欠措施的参考条件
三货币时间价值的指标 41现值 2终值 3贴现值 令1)不带息票据的贴现 令贴现利息=汇票金额*实际贴现天数*(贴现月息率/30) 令实付贴现金额=汇票金额-贴现利息 令2)带息票据的贴现 令票据到期值=汇票金额*(1+票息率*票据开出日至到期日 的月数/12) 令贴现利息=票据到期值*(贴息月息率*实际贴现天数) 令实际贴现金额=票据到期值-贴现利息
❖ 三 货币时间价值的指标 ❖ 1现值 ❖ 2终值 ❖ 3贴现值 ❖ 1）不带息票据的贴现 ❖ 贴现利息= 汇票金额*实际贴现天数*（贴现月息率/30） ❖ 实付贴现金额=汇票金额-贴现利息 ❖ 2）带息票据的贴现 ❖ 票据到期值= 汇票金额* （1+ 票息率*票据开出日至到期日 的月数/12） ❖ 贴现利息=票据到期值* （贴息月息率* 实际贴现天数） ❖ 实际贴现金额=票据到期值-贴现利息
↓四货币时间价值的计算 1单利的终值和现值 令2复利的终值和现值 令五年金的终值和现值 令1普通年金 2先付年金 3永久年金 4延期年金 令六货币时间价值的特殊计算 令1不等额现金流量现值的计算 令2年金和不等额现金流量混合情况下现值的计算
❖ 四 货币时间价值的计算 ❖ 1单利的终值和现值 ❖ 2复利的终值和现值 ❖ 五 年金的终值和现值 ❖ 1普通年金 ❖ 2先付年金 ❖ 3永久年金 ❖ 4延期年金 ❖ 六 货币时间价值的特殊计算 ❖ 1不等额现金流量现值的计算 ❖ 2年金和不等额现金流量混合情况下现值的计算
第二节利率决定 令一宏观利率的决定(利率决定理论) 令二利率的种类 令三利率对理财的影响 令1利率对公司筹资的影响 2利率对公司投资的影响 令3利率对证券价格的影响
第二节 利率决定 ❖ 一宏观利率的决定（利率决定理论） ❖ 二利率的种类 ❖ 三利率对理财的影响 ❖ 1利率对公司筹资的影响 ❖ 2利率对公司投资的影响 ❖ 3利率对证券价格的影响
第三节汇率决定 汇率决定理论 1购买力平价说 2费雪效应 3国际费雪效应 4利率评价理论 令5汇率理论间的相互联系 二汇率与公司决策
第三节 汇率决定 ❖ 一 汇率决定理论 ❖ 1购买力平价说 ❖ 2费雪效应 ❖ 3国际费雪效应 ❖ 4利率评价理论 ❖ 5汇率理论间的相互联系 ❖ 二汇率与公司决策