第四章融资管理
第四章 融资管理
第一节短期融资 短期融资管理的原则与特点 1原则 2特点 融资成本低(注意其计算)
第一节 短期融资 • 一 短期融资管理的原则与特点 • 1原则 • 2特点 • 融资成本低（注意其计算）
二商业信用 1定义 三种方式: ·赊销——应付票据——一预收账款 2商业信用的成本 3免费的商业信用和有代价的商业信用
二 商业信用 • 1定义 • 三种方式： • 赊销——应付票据——预收账款 • 2商业信用的成本 • 3免费的商业信用和有代价的商业信用
4评价 优点: 为买方提供了融资方便; 筹资成本低; 限制性条件少; 缺点: 由于商品让渡与价值的实现分离,可能会掩盖 产销不平衡的矛盾,导致信用的盲目性; 信用期限较短;
• 4评价 • 优点： • 为买方提供了融资方便； • 筹资成本低； • 限制性条件少； • 缺点： • 由于商品让渡与价值的实现分离，可能会掩盖 产销不平衡的矛盾，导致信用的盲目性； • 信用期限较短；
三短期银行借款 1银行贷款的特性 2银行贷款的成本 ·3评价 优点一筹资成本低;筹资时间短;筹资具 有弹性 缺点--财务风险较大;限制条件多;筹资 金额有限;存在利率风险
三 短期银行借款 • 1银行贷款的特性 • 2银行贷款的成本 • 3评价 • 优点—筹资成本低；筹资时间短；筹资具 有弹性 • 缺点-- 财务风险较大； 限制条件多；筹资 金额有限； 存在利率风险
四商业本票 1特点 大企业发行 无需批准和担保 ·融资成本低 ·流动性强 利率风险和发行风险 2流通使用
四 商业本票 • 1特点 • 大企业发行 • 无需批准和担保 • 融资成本低 • 流动性强 • 利率风险和发行风险 • 2流通使用
五有担保短期融资 1应收账款融资 1)应收账款抵押 2)应收账款让售 ·2评价
五 有担保短期融资 • 1应收账款融资 • 1）应收账款抵押 • 2）应收账款让售 • 2评价
第二节长期融资 股票 1概述 特点: 无偿还性 参与性 收益性 流动性 价格的波动性和风险性 种类 普通股优先股
第二节 长期融资 • 一股票 • 1概述 • 特点： • 无偿还性 • 参与性 • 收益性 • 流动性 • 价格的波动性和风险性 • 种类 • 普通股 优先股
2股票的发行(重点是发行价格的确定 ·3配股 4评价 优点--无固定利息负担;无固定到期日, 无需到期偿还;筹资风险小;提高公司 信誉 缺点--发行条件严格;发行手续繁琐: 风险高;资本成本高;易分散控制权
• 2股票的发行（重点是发行价格的确定） • 3配股 • 4评价 • 优点-- 无固定利息负担；无固定到期日， 无需到期偿还；筹资风险小；提高公司 信誉 • 缺点---发行条件严格；发行手续繁琐； 风险高；资本成本高；易分散控制权
二长期债券 ·1概述 2种类 3两个重要条款 偿债基金 赎回条款 4债券评级
二 长期债券 • 1概述 • 2种类 • 3两个重要条款 • 偿债基金 • 赎回条款 • 4债券评级