第十章营运资金管理 一，复习题 1.企业投资如何分类？ 2.企业资产组合策略有哪些？各有什么特点？ 3.企业持有现金的动机与目的是什么？ 4.如何进行现金收支的日常控制？ 5.应收账款的功能与成本是什么？ 6.信用政策包括哪些内容？确定信用标准应考虑哪些因素？ 7.如何进行应收账款的日常控制？ 8.存货的功能与成本是什么？ 9.什么是经济采购批量？确定经济采购批量时应考虑哪些相关成本？ 10.如何进行存货的日常管理？ 二.练习题： 1.已知：某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元， 现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。 要求： (1)计算最佳现金持有量。 (2)计算最佳现金持有量下的全年最低现金管理相关总成本、现金固定转换成本和持有现 金机会成本。 (3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 2某公司测算，若采用集中银行法，增设收账中心，可使公司应收账款平均余额由现在 的500万元减至400万元，但每年增加相关费用7万元。假设该公司综合资金成本率为10%。 要求：计算集中银行制度收益净额，并判断该公司可否采用集中银行法收账。 3某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80%， 资金利润率为25%。企业原来采用A政策。现拟改为B政策。有关资料如下表所示： 项目 A政策 B政策 平均收账期（天） 60 45 坏账损失率(%) 3 2
第十章 营运资金管理 一.复习题 1.企业投资如何分类？ 2.企业资产组合策略有哪些？各有什么特点？ 3.企业持有现金的动机与目的是什么？ 4.如何进行现金收支的日常控制？ 5.应收账款的功能与成本是什么？ 6.信用政策包括哪些内容？确定信用标准应考虑哪些因素？ 7.如何进行应收账款的日常控制？ 8.存货的功能与成本是什么？ 9.什么是经济采购批量？确定经济采购批量时应考虑哪些相关成本？ 10.如何进行存货的日常管理？ 二.练习题： 1.已知：某公司现金收支平稳，预计全年（按 360 天计算）现金需要量为 250000 元， 现金与有价证券的转换成本为每次 500 元，有价证券年利率为 10%。 要求： ⑴计算最佳现金持有量。 ⑵计算最佳现金持有量下的全年最低现金管理相关总成本、现金固定转换成本和持有现 金机会成本。 ⑶计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 ⒉某公司测算，若采用集中银行法，增设收账中心，可使公司应收账款平均余额由现在 的 500 万元减至 400 万元，但每年增加相关费用 7 万元。假设该公司综合资金成本率为 10%。 要求：计算集中银行制度收益净额，并判断该公司可否采用集中银行法收账。 ⒊某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为 240 万元，该企业产品变动成本率为 80%， 资金利润率为 25%。企业原来采用 A 政策。现拟改为 B 政策。有关资料如下表所示： 项目 A 政策 B 政策 平均收账期（天） 60 45 坏账损失率（%） 3 2
应收账款平均余额（万元） 收账成本 ××× ××× 应收账款机会成本（万元） 坏账损失（万元） 年收账费用（万元） 1.8 3.2 收账成本合计 要求： (1)计算填列表中的空白部分（一年按360天计算）。 (2)对上述收账政策进行决策。 (3)若企业选用B政策，计算B政策下收账费用的上限和新增收账费用的上限。 4.某企业2003年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为 600万元。 2004年该企业有两种信用政策可供选用： 甲方案给予客户60天信用期限(/60)，预计销售收入为5000万元，货款将于第60 天收到，其信用成本为140万元： 乙方案的信用政策为(2/10,1/20，n/90),预计销售收入为5400万元，将有30%的货 款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款第90天收到（前两部分货款 不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。 该企业A产品销售额的相关范围为3000~6000万元，企业的资金成本率为8%（为简化 计算，本题不考虑增值税因素)。 要求： (1)计算该企业2004年的下列指标： 变动成本总额： 以销售收入为基础计算的变动成本率。 (2)计算乙方案的下列指标： 应收账款平均收账天数： 应收账款平均余额： 维持应收账款所需资金： 应收账款机会成本：
要求： ⑴计算填列表中的空白部分（一年按 360 天计算）。 ⑵对上述收账政策进行决策。 ⑶若企业选用 B 政策，计算 B 政策下收账费用的上限和新增收账费用的上限。 ⒋某企业 2003 年 A 产品销售收入为 4000 万元，总成本为 3000 万元，其中固定成本为 600 万元。 2004 年该企业有两种信用政策可供选用： 甲方案给予客户 60 天信用期限（n/60），预计销售收入为 5000 万元，货款将于第 60 天收到，其信用成本为 140 万元； 乙方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为 5400 万元，将有 30%的货 款于第 10 天收到，20%的货款于第 20 天收到，其余 50%的货款第 90 天收到（前两部分货款 不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的 4%），收账费用为 50 万元。 该企业 A 产品销售额的相关范围为 3000～6000 万元，企业的资金成本率为 8%（为简化 计算，本题不考虑增值税因素）。 要求： ⑴计算该企业 2004 年的下列指标： 变动成本总额； 以销售收入为基础计算的变动成本率。 ⑵计算乙方案的下列指标： 应收账款平均收账天数； 应收账款平均余额； 维持应收账款所需资金； 应收账款机会成本； 应收账款平均余额（万元） 收账成本 ××× ××× 应收账款机会成本（万元） 坏账损失（万元） 年收账费用（万元） 1．8 3．2 收账成本合计
坏账成本： 采用乙方案的信用成本。 (3)计算以下指标： 甲方案的现金折扣： 乙方案的现金折扣： 甲乙两方案信用成本前收益之差： 甲乙两方案信用成本后收益之差。 (④)为该企业做出采取何种信用政策的决策，并说明理由。 5.某公司本年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存 成本为16元/千克，平均每次进货费用为180元。 要求： (1)计算本年度乙材料的经济采购批量。 (2)计算本年度乙材料经济采购批量下的相关总成本。 (3)计算本年度乙材料经济采购批量下的平均资金占用额。 (4)计算本年度乙材料最佳采购批次。 (⑤)计算本年度乙材料采购间隔期。 (6)计算本年度乙材料经济采购批量下的变动进货费用和变动储存成本。 (7)若允许缺货，单位缺货成本2元/千克，计算乙材料允许缺货时的经济采购批量和平 均缺货量。 6某公司每年需要甲材料6000件，每次进货费用为250元，单位甲材料年储存成本12 元，销售企业提出如下促销方案： 采购量（件） 单价（元） 1000以下 40(标准价) 1000-1500 38 1500以上 35 要求：计算确定最佳采购批量及最低相关总成本
坏账成本； 采用乙方案的信用成本。 ⑶计算以下指标： 甲方案的现金折扣； 乙方案的现金折扣； 甲乙两方案信用成本前收益之差； 甲乙两方案信用成本后收益之差。 ⑷为该企业做出采取何种信用政策的决策，并说明理由。 ⒌某公司本年度需耗用乙材料 36000 千克，该材料采购成本为 200 元/千克，年度储存 成本为 16 元/千克，平均每次进货费用为 180 元。 要求： ⑴计算本年度乙材料的经济采购批量。 ⑵计算本年度乙材料经济采购批量下的相关总成本。 ⑶计算本年度乙材料经济采购批量下的平均资金占用额。 ⑷计算本年度乙材料最佳采购批次。 ⑸计算本年度乙材料采购间隔期。 ⑹计算本年度乙材料经济采购批量下的变动进货费用和变动储存成本。 ⑺若允许缺货，单位缺货成本 2 元/千克，计算乙材料允许缺货时的经济采购批量和平 均缺货量。 ⒍某公司每年需要甲材料 6000 件，每次进货费用为 250 元，单位甲材料年储存成本 12 元，销售企业提出如下促销方案： 采购量（件） 单价（元） 1000 以下 1000—1500 1500 以上 40（标准价） 38 35 要求：计算确定最佳采购批量及最低相关总成本