上浒充通大￥ 船建学院 《工程经济学》 Shanghal Jiao Tong University 第9章 不确定性分析与风险分析 上海交通大学船建学院 《工程经济学》课程组 主讲：徐峰 2017-2018学年第1学期
第9章 不确定性分析与风险分析 上海交通大学船建学院 《工程经济学》课程组 主讲：徐峰 2017-2018学年第1学期 《工程经济学》
上海充通大学 船建学院 Shanghal Jlao Tong University 投资决策的含义 收益 投资 风险 目标 项目投资决策中收益与风险的权衡 2018/5/22 上海交大船建学院 2
2018/5/22 上海交大 船建学院 2 投资决策的含义 项目投资决策中收益与风险的权衡 投资 目标 收益 风险
上游充通大淫 船建学院 Shanghal Jlao Tong University 风险管理 风险管理是对项目投资风险进行识别、分析评价 和应对的系统过程。 ·风险识别 。风险分析评价 ●风险应对 >风险规避 >风险转移 >风险减轻 20185风险自留 上海交大徐峰 3
2018/5/22 上海交大 徐峰 3 风险管理 风险管理是对项目投资风险进行识别、分析评价 和应对的系统过程。 风险识别 风险分析评价 风险应对 风险规避 风险转移 风险减轻 风险自留
上游充通大学 船建学院 Shanghal Jlao Tong University 9.1不确定性与风险 现在预测未来 > 投资、成本、产量、价格等基础数据估算与预测可能不 准确 >确定的基准折现率不一定符合实际 产量Q (波动) 计算 (波动)评价 行 基础数据 单价P 指标 结论 (标准) 否 投资K 经营成本C 出入 2018/5/22 估计值 上海交大熟实际值 4
2018/5/22 上海交大 船建学院 4 现在预测未来 投资、成本、产量、价格等基础数据估算与预测可能不 准确 确定的基准折现率不一定符合实际 计算 估计值 实际值 产量Q 单价P 投资K 经营成本C 出入 （标准） 评价 结论 行 否 基础数据 （波动） 指标 （波动） 9.1 不确定性与风险
上游充通大淫 船建学院 Shanghal Jlao Tong Unlversity 9.1不确定性与风险 ●政治、经济、技术、资源等环境发生变化 >政策、法规的变化 >技术进步 >通货膨胀、原材料、资金、劳动力涨价 —投 资超支、成本增加 >市场需求变化、产品价格波动 一收益变化 生产能力达不到设过要盛一 收益降低 2018/522 5
2018/5/22 上海交大 船建学院 5 政治、经济、技术、资源等环境发生变化 政策、法规的变化 技术进步 通货膨胀、原材料、资金、劳动力涨价——投 资超支、成本增加 市场需求变化、产品价格波动——收益变化 生产能力达不到设计要求——收益降低 9.1 不确定性与风险
上游充通大学 船建学院 Shanghal Jlao Tong Unlversity 9.1不确定性与风险 ·不确定性是风险的来源 。不确定性分析→风险应对 技术与市场的变化 预测不准确 实质 不确定性 分析“变化”和“不准确 风险 程度对决策的影响 2018/5/22 上海交大船建学院 6
2018/5/22 上海交大 船建学院 6 9.1 不确定性与风险 不确定性是风险的来源 不确定性分析风险应对 实质： 分析“变化”和“不准确” 程度对决策的影响 技 术 与 市 场 的 变 化 预 测 不 准 确 不确定性 风险
上海充通大学 船建学院 Shanghal Jlao Tong University 不确定性分析的内容 ●临界值：确定外部不确定性的 边界 敏感性：方案对不确定性的承 受能力 概率：不确定性因素变化概率 对方案经济性的影响 2018/5/22 上海交大船建学院 7
2018/5/22 上海交大 船建学院 7 不确定性分析的内容 临界值：确定外部不确定性的 边界 敏感性：方案对不确定性的承 受能力 概率：不确定性因素变化概率 对方案经济性的影响
上游充通大学 船建学院 Shanghal Jlao Tong Unlversity 9.1不确定性与风险 当不确定性的结果不能用发生的概率来加 以表述和分析时，称之为不确定性分析 。当不确定性的结果可以用发生的概率来加 以表述和分析时，称之为风险分析 2018/5/22 上海交大船建学院 8
2018/5/22 上海交大 船建学院 8 当不确定性的结果不能用发生的概率来加 以表述和分析时，称之为不确定性分析 当不确定性的结果可以用发生的概率来加 以表述和分析时，称之为风险分析 9.1 不确定性与风险
上游充通大学 船建学院 Shanghal Jlao Tong Unlversity 9.2临界分析 ●起源一 是对产品的产量、成本和企业 所获得的利润进行的一项综合分析 。目标 获得企业从盈利到亏损的临界点。 ●应用—通过盈亏平衡点（BEP)分析项 目的成本和收益的平衡关系 2018/5/22 上海交大船建学院 9
2018/5/22 上海交大 船建学院 9 起源——是对产品的产量、成本和企业 所获得的利润进行的一项综合分析 目标——获得企业从盈利到亏损的临界点。 应用——通过盈亏平衡点（BEP）分析项 目的成本和收益的平衡关系 9.2 临界分析
上海充通大学 船建学院 Shanghal Jlao Tong Unlversity 9.2临界分析 S=(P-t)Q 费 盈利区 E C=CF+Cy X Q 利润E=S一C BEP =(P-tQ-(CF+CyQ) 亏损区 Cy X Q =(P-t-Cy)Q-Cp F 0 E+CF 0 P-t-Cv 产量Q Q*越小→企业抗风险能力越强 2018/5/22 上海交大船建学院 10
2018/5/22 上海交大 船建学院 10 利润 E=S－C =(P－t)Q－(CF+CVQ) =（P－t－CV ）Q－CF V F P t C E C Q 产量Q 盈利区 0 Q* 费 用 亏损区 S=（P－t）Q C= CF+CV × Q CF BEP E CF CV × Q Q*越小企业抗风险能力越强 9.2 临界分析